流动性挖矿:做市商和交易者是什么关系?矿币意义何在?_EFI:DEX

ICO曾经风靡一时,如今几乎消声匿迹。

IEO曾经火爆异常,如今已渐凉凉。

区别是,ICO几乎没了,而IEO还在。今年,交易所还启动过IEO。币安就曾经用IEO形式上线了sand。

流动性挖矿在爆火以后,热度渐渐褪去。ICO或IEO可能是流动性挖矿的结局。

那么,流动性挖矿是会像ICO一样从此绝迹?还是像IEO一样低调下去?

?兑换与做市?

打开各种存储库式Dex,我们会看见兑换和做市两个界面。这是参与存储库式Dex的两种方式。

报告:76%的越南加密持有者根据推荐进行投资:金色财经报道,越南风险投资公司Kyros Ventures和Coin68以及Animoca Brands于8月30日发布了《越南加密货币市场报告》。报告显示,在3,300名参与者的调查中,75.5%的参与者承认在加密货币投资方面“受到建议或推荐的影响”,这一数额是美国报告的2.5倍。

自学、社区团体和媒体新闻是越南加密货币投资者最大的信息来源,近二分之一的人选择了这种方法。

该报告还表示,2023年上半年70%的受访者认为熊市已经结束或接近结束。与此同时,75%的受访者希望对加密货币行业进行更多监管干预。[2023/8/31 13:07:30]

那么,兑换和做市是什么关系呢?

BiKi将于2月9日13:15上线TORN并开启流动性挖矿:据BiKi公告,平台将于2月9日13:15(GMT+8)上线TORN并开放TORN/USDT交易对,现已开放充值。为庆祝TORN上线,将开启TORN流动性挖矿,瓜分50%手续费活动。用户通过APP或者PC开启TORN/USDT网格交易,满足条件即可获得网格+流动性挖矿双收益,一键双挖。

Tornado.Cash是以太坊上私人交易的完全去中心化协议。TORN是一个兼容ERC20的代币,供应总量固定,可用于治理Tornado.Cash。持异议者可以提出建议并投票通过治理来改变协议。[2021/2/9 19:18:39]

我们知道,兑换者,是用一种币去兑换另一种币,将一种币注入交易的资金池,再从资金池中换出另一种币。

Gate.io国庆中秋7天乐DeFi流动性挖矿明日开启第四期:国庆及中秋节假期间,Gate.io在国庆期间推出BTC、ETH、USDT、GT挖矿USDG四款DeFi流动性挖矿理财产品,每日中午12点准时上线。目前前三期理财福利产品均已售罄。

Gate.io“理财宝”将于10月4日中午12点同时开启的BTC/ETH/USDT/GT DeFi流动性挖矿福利(第4天),锁仓周期均为7天,用户可到Gate.io 理财宝参与,详情查看原文链接[2020/10/4]

换句话说,兑换者在交易时,他的对手是资金池。而资金池是哪来的?对,就是做市商注入资金池的。

Aragon将于8月25日在Balancer上启动第二轮流动性挖矿计划:DAO解决方案提供商Aragon宣布将于UTC时间8月25日在Balancer上启动第二轮流动性挖矿计划。具体来说,Aragon会在Balancer上开设一个80%ANT/20%ETH的资金池,总共向流动性提供者分配25,000ANT,价值约12万美金。此轮流动性挖矿将持续28天,至9月22日结束。[2020/8/22]

所以,本质上,兑换者与做市商是对手关系。

这与订单簿式的Dex或Cex不同,订单簿式的Dex和Cex,交易者的对手是另一些交易者。从逻辑上,交易所,提供的只是一个交易的平台,不参与交易,只是坐收渔人之利。

可是,在存储库式的Dex中,其实兑换者与做市商在博弈。

兑换者的风险相对较小。因为兑换者是主动的。兑换者主动发起交易,甚至可以根据Dex与其他交易所的差价进行搬砖。

而做市者比较被动的。随着兑换者的兑换,导致交易资金池中的两种的数量比例生变化,做市商做市的两种币的比例实际上也会发生变化。

所以,虽然兑换者和做市商的另一层关系是,兑换者是用户,做市商是股东。用户向做市商支付手续费。事实上,这是一种风险补偿。兑换者风险低,所以要付出手续费,而做市者面临着更大的风险,因此获得收手续费收益。

?矿币?

尽管有手续费补偿,但是做市商仍然面临着无常风险。所以,有些存储库式的Dex发行了矿币,做市商同时获得手续费收益和矿币奖励,因此激励人们参与做市。

有人认为,矿币越发越多,长期通胀,所以币价会越来越低。认为矿币是没有意义的。

小蜜蜂却有一个不同的观点。

我们知道,存储库式的Dex中,有两种用户,兑换者和做市者,他们其实是对手关系。有两种币,用于兑换的两种币,这两种币其实也是对手关系。

而当矿币介入以后,做市就变成了三种币和三件事。

我们知道三角形是世界上最稳定的形状。所以,当矿币介入以后,矿币和兑换的两种,就成了一个三角关系;兑换、做市、挖矿也形成了一个三角关系。

兑换者兑换,也可以去做市,因为做市同时还可以挖矿。

做市者,也可以在适当的时机,取回做市资产,然后兑换,因为要避免和减少无常风险。

所以,矿币虽然有明显的下行趋势,但似乎还是有一定的意义的。

?写在最后?

在存储库式Dex中,兑换者与做市者其实是对手关系。做市者是兑换者的接盘侠。

有两种币,A和B,兑换者有的用A换B,有的用B换A,但总体上总有一个趋势,要么是有更多A向资金池中流入、B从中流入;要么反之,有更多的B向资金池入流、B从中流出。

而做市商是接盘侠。并且,做市商不同于订单薄式交易所中,可以挂单。做市商是兑换者的无条件的接盘侠。

所以,流动性挖矿作为一种风险补偿和激励,事实上是鼓励更多的做市,让资金池变大,让兑换者在交易时享受更低的滑点。所以,挖矿、兑换和做市,形成了一个三角形关系。挖矿不仅有利于做市者,也有利于兑换者。

当然,矿币被炒得疯狂时,这种三角关系是不平衡的。因为矿币有太大的泡沫。当时,当流动性挖矿的泡沫褪去以后,价格渐趋理性,这种平衡也会逐渐建立起来。

当然,矿币是不适合长期持有的。就目前的流动性挖矿设计而言,矿币长期是通胀的,没有太多的应用场景,除了套娃挖矿。但是,即便是长期下跌的东西,短期也是有波动的,短期的波动中,矿币不是没有机会,只是非常难掌握而已。但是,我们不能否认,流动性挖矿对做市、兑换的意义。

郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。

金宝趣谈

[0:31ms0-12:466ms