除了努力当好一名「农民」，更有效率地「下地耕作」之外，手里丰收的农作物也要好好管理一番。
金融从来都是一个具有准入门槛的高标准行业，作为新兴领域的加密市场已经在去中心化金融造富效应的影响下迎来了一波行业小高潮，除了努力当好一名「农民」，更有效率的「下地耕作」之外，手里丰收的农作物也要好好管理一番。
今天让我们一些学习一下理财进阶2.0版本——加密货币借贷。
借贷诞生于牛市，兴起于熊市
加密领域的质押借贷相关服务在逐渐的成熟和发展中也已成为主要的基础设施之一，除了近期火热的DeFi借贷市场外，类似于传统银行的大多数CeFi机构也早就入场进行布局，其应用场景也从早期的资金周转演变成风险对冲、投资、衍生品套利等多个不同的应用场景。
从事数字货币借贷业务的CeFi?机构大多于2017年底和2018年年初牛市的时候入场进行了早期布局，不过当时基本处于起步阶段，市场热度和关注度并不是很高。
在2017年底牛市的时候，市场笼罩在行情上涨的乐观情绪中，部分投资者由于自身资金量缺乏，但又不想错过上涨行情，就会滋生出「借钱炒币」的需求。还有一部分投资者会将自己的加密货币当做抵押品以获得现金贷款，用于日常开销。整体来说，当时以个人投资者需求为主的行业发展仍处于一个上升时期中。
随着市场逐渐转熊，行情走势不稳加上交易量持续低迷，一些区块链公司也面临着发工资、矿机厂商面临着资金周转困难、难以维持运营的问题。大多数矿工作为长期看涨的群体不舍得去卖币维持运营，并且相信等到后期行情回暖的时候币价上涨的利润可以覆盖掉质押借贷产生的利息，就会去选择质押手中的币去借钱。
在这种背景下，大型投资者的介入，使得加密借贷和理财业务作为一种刚需取得了爆发式的发展。
据彭博2019年1月报道，在市场熊市的情况下，一些区块链公司选择了裁员或者关闭，但诸如BlockFi、SaltLending?在内的许多借贷公司的营收却取得了大幅上升，其中BlockFi自2018年6月以来，收入增长了10倍。
据区块链公司GraychainLtd.2019年底的一份报告显示，当时整个加密贷款行业的规模估值就已达到47亿美元，加密借贷平台的数量正在迅速增长。2018年以来，贷款人总共赚取了8600万美元的利息。到了2019年第一季度，新增贷款超过5400笔，第二季度新增贷款至少18500笔。放贷量也有所增加，一季度放贷6480万美元，二季度放贷15930万美元。
借贷市场依存巨大想象空间
传统金融领域的抵押贷款市场包括不动产抵押、证券抵押和存货抵押等多种形式，目前已经建立完善了配套的法律法规及规章制度。抵押贷款的安全性、盈利性等方面也取得了突出的成果，不仅在加速货币资金的周转方面起了巨大作用，同时也刺激了企业扩大生产和流通，因此在金融市场中也扮演者重要的角色。
以车贷和房贷为例，在借贷行为产生后，借贷人对抵押物依然具有使用和居住等权利。通常而言，如果将加密资产进行质押的话，借贷人就会通过链上合约转移给平台或者出借人，因此也更像是A股上市公司的股权质押行为。
那么以A股市场数据为对比参考，大多数公司会选择将股票进行质押，按10%的质押比例计算，据CoinMarketCap数据显示，截止目前，比特币市值约为2124亿美元，就比特币一个币种来看，就会产生约212.4亿美元的潜在市场需求。放眼整个加密货币市值，目前市值约为3627亿美元，那么借贷市场潜在市场规模可能会达到360亿美元。
来源：数据宝
加密货币借贷服务商GenesisCapital在2020年第二季度运营报告指出，第二季度市场的一个重要主题是对加密资产收益率的需求。收益率推动着加密货币和其他资产类别的市场的发展。或许是由于波动性降低，或许是由于基础设施和产品创造力的指数增长，第二季度投资者的兴趣以多种形式大幅上升。
投资者最普遍的三种产生收益的形式是现货贷款、看涨期权和流动性挖矿，为了进一步参与到流动性挖矿的热潮中，对冲基金会等机构会借入额外的代币，然后存入Compound等平台以赚取收益，使得各种代币之间的流动性也大幅增强。
贷款业务方面，GenesisCapital?第二季度未偿还加密货币贷款共计14亿美元，较上季度增长118%，新增超过22亿美元的贷款，同比增加324%，创季度新高。未偿还的活跃贷款较第一季度增长118%，累计发放贷款连续第9个季度增长，自2018年3月成立以来发放贷款总额高达84亿美元。
加密资产得天独厚的优势
质押借贷作为加密领域运作层面不可或缺的一部分，从质押物的基础属性、流动性、违约成本、安全等方面都存在较传统金融种种独特的优势。
资产真实不可造假
首先从资产的基础属性来看，以车贷、房贷等为主的传统借贷形式中，作为中间撮合平台面临的第一件也是最重要的事情就如何验证资产的真实性，这一流程也往往需要复杂的流程和手续。
与之相对比的是，加密资产可以通过底层区块链技术做到公开、透明的执行，整个流程的相关数据都可以在链上进行追踪和验证，平台可以基于智能合约创建一个不需要银行等信任机构的系统，几乎很难造假。
流动性高、成本低
传统金融借贷市场中汽车和房屋等抵押品往往不能进行实时的交易和买卖，而加密货币作为一个24小时一周7天不停运转的资产类别，带来了更多的流动性和操作空间。
另一方面，对于借款人而言，由于汽车和房屋往往不能进行「拆分」，因此使得操作方式和空间都比较固定，但加密货币可以根据自己的需求选择合适的质押比例进行借贷，比如比特币就可以按照「聪」的单位去进行交易。
从出借人到借款人，传统抵押贷款往往需要涉及多个中间商，但加密货币的抵押流程的中间参与者通常不超过一至两个，传统借贷市场是一个由银行推动的自上而下的运作结构，加密市场则是由用户驱动的自下而上的运作系统。
加密资产的高流动性、简化的交易流程和便捷性使得借款人可以大大的降低经济和时间成本，整个借款流程甚至可以缩短到几分钟。
违约执行成本低
通常情况下，传统的借贷如果遇到违约相关问题，随之而来的可能是高昂的执行成本，如果是使用房屋等不动产进行的抵押贷款，往往需要走复杂且耗时的法律执行程序，并且存在许多不可控的因素。
例如，借款人的房产存在一些所有权等法律问题的情况下可能无法强制执行，也可能存在房产或者汽车本身银行贷款没还清或者资不抵债等纠纷。即使没有法律上的争议，对于资产的处置拍卖也需要长期的流程且其原本价格也可能随着市场行情和供需关系有所波动。
如果质押物的是加密货币，对于平台方来说，贷款人出现违约情况的话，比如币价跌破平仓线，平台可以直接在市场上通过将加密货币出售给出借人来避免风险获得保障，并且可以24小时不间断的进行实时交易。
借贷市场运营模式
加密借贷业务主要通过平台将借款人与出借人建立联系，提供加密金融资金解决方案，借贷平台扮演者中间服务商的角色，为不同需求的投资者提供撮合服务，使参与各方能够获得类似传统金融的银行服务。
质押物
传统金融领域的质押贷款是指贷款人按《担保法》规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利为质押物发放的贷款。
其中以银行汇票、银行承兑汇票、支票、本票、存款单、国库券等有价证券质押的，质押率最高不得超过90%；以动产、依法可以转让的股份、商业承兑汇票、仓单、提单等质押的，质押率最高不得超过70%；以其他动产或权利质押的，质押率最高不得超过50%。
加密领域的质押借贷和传统金融基本吻合，目前加密市场基本分为法币、加密资产、矿机三大类，用户可以选择质押其中任意一种资产来换取另一种资产类别，不同的质押物也对应着不同的市场需求。比较常见的是以法币质押借贷加密货币和以加密货币、矿机质押借贷法币或加密货币。
加密货币可质押的资产一般都是以市值和交易深度比较好的主流币种为主，比如BTC、ETH、主流的平台币和稳定币等。
质押率LTV
平台一般来说会根据不同的质押资产、风控、资金量等计算不同的质押率，贷款价值比率的计算方法是贷款金额除以质押品价值，以百分比表示。贷款价值比越低，风险就越小。
同时，由于加密货币市场波动的风险，平台一般不会按照100%的比例放出贷款，大部分平台的质押率通常在50-70%之间，也就是说用户把价值10万人民币的比特币质押给平台，只能获得5万至7万人民币的贷款。
此外，质押率通常也和平台的平仓机制挂钩，当用户在进行抵押初期的时候会按照设定的质押率完成借贷，但当市场出现剧烈波动的时候，质押率就会随之上升，当质押率到达平台设定的警戒线的时候，平台通常会提醒用户进行追加抵押物进行补仓或者提前还款。
当LTV上升时，标的资产的价值就会下降。就加密资产贷款而言，比特币、以太坊的价值正在下降。如果加密资产的价格降得过低，LTV将继续上升。当接近100%时，抵押资产将被出售以偿还贷款，这就是清算门槛，也就是平仓价，这个阈值可能因平台的业务和贷款的不同而有所差别。
假设清算阈值被设置为90%LTV，当LTV比率达到90%时，加密资产将被出售以降低LTV。
如果用户没有及时补仓、质押率到达平台设定的阈值、或者质押物不足以质押借款的时候，平台系统往往会启动自动平仓来确保资金的安全。
费用
贷款人在开始进行交易的时候需要根据平台利率付出一定的手续费，平台会根据不同借款币种、质押物的不同产生不同的费用，各个平台之间的手续费用往往也不一致。
以法币作为质押物由于风险相对较小且属于优质资产，往往手续费较为低廉，主要面向有交易数字资产套利意愿的机构或个人投资者。
以加密资产或者矿机作为质押物借贷法币主要存在于机构和矿业公司之间，不过由于资产波动相对较大，手续费通常会相对较高。
除了手续费之外，借贷的过程也会有利息的产生，借款人需要以法币或者是加密货币的形式向平台支付利息，通常以借出币种的同种代币进行还款。借贷部分质押借贷利息有按小时计算也有按天数进行计算的。相应而言，出借人则可以以此赚取利息。
借贷市场需求
一些大型机构和矿业公司对于借贷的首要原因就是为了获得现金流，比如机构会用贷款用作工资发放、矿商贷款用作流动资产补充进一步扩大再生产投入或者用于资金周转。
个人投资者则会用于支付账单或者进行日常支出等，还有一部分投资者会用于套利交易和「借钱炒币」。
资金来源主要来自区块链公司、矿工、项目方、对冲基金、高净值用户等，正如本文开篇所述，对于借贷有需求大部分是加密货币投资者、矿工、机构、公司等。
借贷市场潜在风险点
随着加密货币市场资金不断流入以及越来越多的个人和机构对于借贷需求的增加，借贷市场呈现了一种欣欣向荣的发展趋势，但急剧的扩张的背景下却隐藏了一些潜的在风险问题。尤其是在今年312行情中让我们看到了一场去杠杆化引发的踩踏行情，不只是CeFi借贷市场，DeFi借贷市场的一些问题在这场高波动和流动性风险中也充分暴露了出来。
强平风险
用户初期在与平台签订借贷协议的时候就会约定强平的质押率，虽然一些平台会在质押率达到警戒线的时候提醒用户进行追加抵押物和补仓等操作。
但当市场出现312这种极端行情的时候，质押率会迅速由警戒线上升到强平线，用户可能根本来不及补仓就会被清算。甚至有些用户补仓的加密资产由于网络拥堵无法及时到账，而到账的资产可能由于行情的剧烈波动仍然不足以偿还贷款，并且已平仓资产也无法追回，导致用户的资产进一步遭受损失。
今年的312暴跌行情不仅冲击了CeFi借贷行业，在以太坊大跌的行情下，众多交易所平台和以抵押以太坊为基础的DeFi平台被大量清算了头寸，造成网络的严重拥堵，其中去中心化借贷平台MakerDAO平台大量贷款跌破抵押门槛，引发了集中的清仓。
MakerDAO随后决定清算活动以抵押品拍卖形式进行，用户可竞价DAI获得ETH抵押品，当时拍卖的目的是换取50000个增量DAI用以偿还债务，但由于完全缺乏竞争，导致一些清算人以0DAI的出价赢得了拍卖。
由此可见，一些借贷平台在清算机制和抵押率设定等方面依然存在问题，这种问题可能导致许多借贷商与借贷用户因此蒙受巨大的损失。
信任风险
基于CeFi的借贷业务需要用户把手中的币放在可信第三方平台手中资金托管是基于对第三方的信任，这无疑就会带来平台倒闭或者跑路等信任问题。由于有些平台的操作逻辑跟P2P借贷类似，也因此存在潜在的暴雷的风险。
加密资产借贷领域至今还没有一个完善的规章制度来规范质押人和平台之间的交易。如果没有进行第三方托管的情况下，用户在质押交易的过程中会将加密资产直接打到平台账户，那么这就意味着平台控制了加密货币的使用权，就可能会存在卷款跑路、挪用代币进行其他交易甚至产生代币保管问题或者被盗的风险等。
在市场行情低迷的情况下，利息和手续费可能无法让平台维持持续的收入来源，有些平台就会被动用抵押资产去做套利、量化、对冲和投资等交易，虽然部分平台确实也有理财等投资业务，也不一定是用户的抵押资产，但是CeFi领域在透明性方面的发展依旧有待提高。
价格和流动性风险
无论对于借贷人、出借人还是平台来说，目前来看借贷业务中质押的代币肯定会受到二级市场的价格波动影响，除了稳定币之外，比特币等加密资产具有高波动性，而波动越大所承担的风险也就越高。
加密金融服务商贝宝金融创始人杨舟、联合创始人王立在复盘312极端行情时就曾指出，从3月12日至13日，USDT/CNY?场外溢价最高的时候很夸张到10%左右。第一个可能原因是，3月7日到13日，比特币价格从9000多美元下跌，市场上有大量卖单。因为比特币市场是流动性最好的市场，其他市场流动性发生问题，大家都会把最好卖的资产先卖掉去补那边。
第二个原因是一部分人需要补比特币的仓位，把现实世界或者其他世界的资产卖掉，或换成法币，然后补到比特币市场。但是，OTC的通道其实像一个运河一样，宽度是有限的，突然涌进来非常大的一个流量的话，其实它承接不住，然后溢价就非常的高。
当时整个市场所有的价格都已经失效，流动性在短时间内缺失，已经造成了交易的标的不能被很好的定价。
杠杠风险
在312行情复盘中，加密金融服务商贝宝金融创始人杨舟进一步表示，暴跌行情发生前，从机构间拆借利率上升和基差增加等指标中可以感觉到市场在疯狂的加杠杆，当时行情暴跌直接原因其实是现货市场下跌引起，然后带动了期货市场在高企的杠杆下，引发杠杆的连环爆仓。
由于加密货币市场的参与者风险偏好普遍偏高，使用高杠杆也在很大程度上加剧了市场下跌，将风险蔓延至整个市场，出现的多米诺骨牌效应导致市场呈螺旋式下跌。
合规风险
加密借贷平台虽然主要提供的是中间服务，但涉及加密资产的相关业务目前并未获得法律的明确承认，从监管部门整体较为谨慎的态度可以看出，加密借贷相关业务实际存有政策监管风险。
借贷流程中的手续费、利息涉及到加密资产进行支付，如果出现支付问题也会存在本身不被法律所承认的不确定性。
加密借贷服务又类似于P2P网贷模式，再加上平台本身的具有信任问题，无法做到完全合规运营，因此也存在「暴雷」的风险。
国内借贷市场现状
从平台主体来看，国内借贷市场跟随着用户群和市场需求的不断发展中，已经由早期提供服务的的金融服务机构扩展至钱包、托管服务商、交易所等多个领域。
金融服务机构
贝宝金融
贝宝金融是一家综合性加密金融服务商，于2018年8月正式启动，主要面向高净值合格个人投资者和机构投资者提供加密资产存贷、资产管理、经纪、衍生品交易等金融服务。
从其借贷业务来看，主要面向的是矿工、加密货币持有人和投资者、机构投资者，支持比特币和其他主流加密货币抵押贷款，以及信用贷款，同时针对资金量较大的机构客户，贝宝金融还可以提供定制化的存贷和收益解决方案。
从公司进展来看，据官方介绍，今年3月，贝宝金融在贷余额突破3.8亿美元。今年3月5日贝宝金融宣布完成Pre-A轮融资，获得DragonflyCapital和ParallelVentures投资。
贝宝金融的借贷类产品主要以「贝宝贷」为主，该产品下面分为「定期借币」和「随借随还」两类。产品按小时计息，手续费为每笔贷款0.5%，利息根据应还金额计算，「随借随还」预估利息为每小时万分之0.166666，初始质押率为60%。
可借的币种包括USDT、USDC、PAX和TUSD四种稳定币，可质押币种为比特币和以太坊两种
在资产安全方面，贝宝表示会采用离线的多重签名存储私钥，同时在特定的业务场景中，合规的第三方托管机构CoboCustody以及矿池Poolin会参与加密资产托管。同时，贝宝金融表示与北京大学光华管理学院教授合作，共同建立加密资产借贷风控模型。
Matrixport
Matrixport是一家一站式数字资产金融服务平台，成立于2019年2月，总部位于新加坡，目前已推出数字货币交易、数字货币托管、质押借款等多款产品，更多创新产品也将陆续推出。
从Matrixport借贷产品来看，主要分为基础借贷和「零息借款」两类，基础借贷产品支持借入USDC、USDT、BTC、BCH、ETH、LTC，支持BTC、BCH、ETH和LTC四种质押币种，基础借贷额度在1000USDT至20万USDT之间，大额借款等需求可通过定制化产品进行购买。
借款期限分为7天、14天、30天、60天、90天、120天、180天和360天。质押率为60%，质押率=/质押加密货币估值*100%。
放款金额为贷款币种数量，到期应还根据计价币种计算的应还金额。还款时，Matrixport将根据贷款币种的价格，实时计算应还的数量。
对于补仓方面，用户可以开启自动补仓或者在放款后手动补仓，当质押率高于70%时，Matrixport会提醒用户需及时补充质押物，
平仓规则方面，当质押加密货币价格下跌情况下，质押率高于85%时可能被强制平仓。此外，如果逾期超过3天时将被强制平仓。平仓发生时将计提风险准备金*1%），由平仓所得支付。
当质押率高于85%，质押物价值大于等于10BTC时，将卖出部分质押物以使质押率下降到预警线70%，应卖质押物=，借款金额将转换成质押币种计算。
基础借贷产品按日计息。放款和还款计价币种USD，实际放款和还款币种为USDT，用户还款时按到期应还计算应还本息，提前还款不减免应收利息，按到期应还计息应还本息。借款利息=借款金额×年化利率/365×借款期限/天。罚息规则，超过应还日期未还款的，将按照日利率0.055%*借款本息*逾期天数计收罚息。
此外，Matrixport还提供与结合期权产品相结合的零息质押借贷，给予客户零利息借款，无需补仓，Matrixport高级副总裁林榕在「世界数字矿业大会」线上视频峰会中指出，「期末BTC价格锁定在定制的限定价格范围内。目标是在大幅市场波动行情中，有效帮助客户避免爆仓。」
虎符
虎符hoo.com是一家公链资产云平台，支持多种数字加密货币交易。据官方介绍，虎符旗下业务涵盖交易所、钱包、虎符矿业、HooCustody。产品功能包括数字资产现货、期货合约交易、权益交易、数字资产存币生息、双币理财、质押借贷、数字资产托管、虎符共管等。虎符于2018年8月29日正式推出虎符质押借贷。
以2020年10月28日数据来看，虎符质押借贷支持贷出币种为USDT、BNB、BTC、ETH、EOS、HT、GT、OKB、HC、LTC、BCH、BTM、DOGE、TRX共计14个，其中借BNB的日利率最高，大多数币种日利率为0.05%。
质押币种为USDT、PAX、BTC、ETH、EOS、BNB、HT、BCH、LTC、OKB、DAI、CKB、HC、MOF共计14个，最高质押率75%，最低质押率为30%。
虎符质押借贷的贷出资金主要来自于虎符理财，通过吸收用户投入的理财资金对质押借贷用户进行放贷，然后获得借贷利息收入，该收入有一部分作为理财利息的支出成本。
钱包、托管机构
HyperPay?
HyperPay是一家数字资产钱包，融合了托管钱包、自管钱包、共管钱包、硬件钱包等业务，同时具备理财增值、币币交易、法币交易、闪电兑换、抵押借贷、行情追踪、多签共管、资产托管、商家支付等功能。
HyperPay最早注册于澳大利亚墨尔本，2017年启动HyperPay数字钱包项目，并于2018年2月正式上线，其加密借贷产品为「币贷宝」，据官方介绍，累计成交额超过850万美元，收益主要来自于借款人利息。
当遇到币价大幅下跌时，钱包会自动发出预警提醒，HyperPay会提醒用户查看账户仓位并选择性追加抵押资产，避免资产因触及平仓线而被强制平仓。
若借款人抵押资产的市值由于市场波动跌至过低，HyperPay会强制将抵押资产出售，并将得到的USDT、CNYT进行还款。
平仓风险率=抵押资产/，如市场价格波动过大将存在强制平仓风险。完成平仓，将收取还款后剩余金额的3%作为平仓服务费。
币印钱包
币印钱包Blockinwallet成立于2019年9月，是币印矿池旗下的新加坡金融服务平台，客户群体主要针对矿工和钱包使用者，目前正在申请MAS的合规监管。
币印矿池创办于2017年11月，由BTC.com原核心团队建立，支持全主流币种挖矿，其BTC、ZEC、LTC等币种算力常居首位。
币印钱包的借贷产品主要为「闪电贷」和「定期贷」两类，可借出币种为USDT和NUSD两个，可质押资产为BTC和ETH，两款产品的质押率可在10%-67%之间由客户自行调节，可设置自动追加BTC质押和自动还利息。
其中「闪电贷」借贷周期最长360天，随借随还，按日计息。「定期贷」分为30天、90天、180天和360天，服务费均为0.3%。
交易所
从交易所质押借币的角度看，此类需求主要来自于交易用户的「借钱炒币」，交易所开展借贷业务主要为了平台更好的引流，吸引更多的加密资产和用户，目前来看，国内主流的三大交易所均有借币相关业务。
从用户的角度看，交易所的借币服务可以打通内部的资金账户，更加方便的进行交易，如果资金不足的情况下无需借钱交易，只需在交易所内部的账户之间进行质押借贷炒币，虽然在操作方式中比较便捷，但是无形中等于加了杠杆进行交易，增大的投机相关风险。
OKEx
OKEx于今年3月19日在APP端全面上线C2C借贷功能，为用户提供个人对个人的自由借贷服务，目前网页端借贷功能也已上线，用户可将资产转入借贷账户，借贷方可以质押BTC，选择质押率、日利率和借贷时长，发布借贷广告公开募集USDT；投资者可以在借贷集市中选择合适的借贷广告进行USDT投资。
截止目前，OKEx的借贷服务支持的质押币种为BTC、ETH、OKB、LTC、BCH五个，支持募集的币种为USDT。支持借贷方按照7天、15天、30天、60天、90天进行自由设定。
OKExC2C借贷服务中USDT借款、投资金额限制最低为200USDT，最高为100WUSDT。
借款利率由借贷方发布借款广告时自定义，日利率的区间处在0.01%-0.098%之间，借贷方参考市场机制进行设定。
火币
火币C2C借币功能于今年3月20日开启内测，6月4日推出对HT持仓用户C2C借币服务，并且实行杠杆阶梯借币额度，杠杆阶梯额度的等级为用户币币交易的阶梯等级。
值得注意的是，火币C2C借币服务提供给用户数字资产借出和借入的撮合服务，分为借出赚币和C2C杠杆两个子服务，借贷类的「借出赚币」服务虽然曾进行过试运营，但目前并未正式公布。
其中火币C2C杠杆借币服务目前支持的借出币种为USDT、BTC、ETH、XRP、BCH、EOS、HT、LTC、LINK。火币会监测借入用户的账户风险率，当低于110%，会强平还币。用户可以在指导范围内自行指定日币息率，当前日币息率指导范围0.0100%—0.0980%，后续会基于市场情况进行调整。
小结
加密货币的质押借贷借鉴于传统金融体系的信贷，信贷作为一种辅助工具在整个金融体系中一直起着不可或缺的作用，通过一些创新借贷政策工具可以有效引导金融资源进入实体经济重要部门，保持流动性合理充裕，促进市场整体利率稳定。
CeFi加密借贷则为不同需求的的投资者创造了更多流动性和资产配置的机会，也是加密金融中不可或缺的一部分，虽然在这一过程中依然存在很多风险，但也促使着投资者和整个行业在向更加完善的财务管理方向迈进。
撰文：娄月
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