介绍
在过去的6个月里，有四支不同的基金成立用于跟踪Ethereum上的DeFi板块。我一直在关注这些基金的相对业绩，以及他们是如何通过多元化来抵御错投项目带来的损失。
从2020年9月14日起：$DPI和sDeFi。
$DPI是9月14日推出的100%抵押的市值跟踪11个治理Token的指数。上线以后，DeFi板块出现了整体下跌，导致$DPI价格下跌了-47%。图1显示了$DPI和各个组成部分的整体趋势。$MKR表现最好，为2%，$YFI跌幅最大，为-70%。$UNIToken是在9月16日推出的，但是我们将它的初始价格调整为9月25日，因为一开始的价格并不能很好的反应它的价值。
Terra链上DeFi锁仓量突破340亿美元:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量为346.4亿美元，近24小时增加6.53%。在公链中排名第2位仅次于以太坊。目前，Terra链上DeFi锁仓量排名前5的分别为：Anchor（192.7亿美元）、Lido（96.6亿美元）、Astroport（16.3亿美元）、Stader（9.75亿美元）、Mirror（6.79亿美元）。[2022/4/3 14:02:23]
图1：自2020年9月14日以来，$DPI和成分Token的表现
水桥服务联盟首席咨询顾问应俊：链接实体产生可信数据是DeFi金融体系的必要条件:?金色财经现场报道，9月20日，由金色财经主办，水桥区块链总冠名的“共为·创业者大会”在厦门举办。水桥服务联盟首席咨询顾问应俊做了主题为《从概念DeFi到价值DeFi，新一波头矿的价值几何》的演讲。应俊表示，链接实体资产产生可信数据价值是DeFi金融体系的必要条件，作为形成价值互联网的基础设施，区块链可以成为数字资产与实体价值资产之间的链接桥梁。DeFi是更高层级的金融组合，相较于CeFi，DeFi有公开的资金管理，透明的金融逻辑，平衡的价值收益，不可变更的透明设计。[2020/9/20]
sDeFi是由Synthetix创建的合成基金。作为一个合成产品，它不持有任何追踪的Token作为抵押品。该基金基于由Synthetix治理层决定所选Token的恒定权重。图2显示了sDeFi与它目前的所含成分Token相比的表现。在7周内，$LINK是表现最好的成分Token，上涨了4%，$CRV是最差的成分Token，下跌了79%。请注意，$sDeFi在10月中旬被冻结了几天。
徐坤：当前DeFi面临三大挑战:OKEx首席战略官徐坤通过新浪微博账号表示：当前DeFi面临着三大挑战：首先是代码漏洞，可编程金融代表了科技的力量，但代码堆砌之后的漏洞总是难以避免；二是系统性风险，无论是传统金融还是可编程式金融，一定要思考到系统性风险，比如面临极端的行情波动时，DeFi生态是否能承载；三是资产上链，资产上链的复杂程度和不确定性对于整个DeFi行业而言是非常大的挑战，需要先行者做出尝试。[2020/7/9]
图2：自2020年9月14日以来，$sDeFi和成分Token的表现
表1列出了9月14日至10月31日期间单个Token和两只基金的表现。
DeFi协议Ren推出核心产品RenVM:5月27日，由Polychain Capital和FBG Capital支持的DeFi协议Ren推出了其核心产品“RenVM”。RenVM允许用户以ERC-20的形式创建代币化BTC、BCH和ZEC，以在以太坊生态系统中使用。（Cointelegraph）[2020/5/27]
表1：2020年9月14日至10月31日的DPI和sDeFI及各部分情况
将这两只基金与$ETH和$BTC进行比较，结果显示，这两只基金与DeFi一样，都滞后于两种主流加密货币。正如预期的那样，两只基金产生了类似的概况。
图3：2020年9月14日至10月31日，$ETH、$BTC、$DPI和$sDeFI的表现
10月11日至2020年10月31日：$DeFiL和$DeFiS。
2020年10月，PieDAO推出了两只针对DeFi行业的基金。这两只基金都是基于Balancer池，对所含Token进行了100%的抵押。由于本次评测所使用的Coingecko的市场价格数据需要几天的时间来结算，因此我将10月11日作为比较的开始日期。显然，考虑的时间段较短，此时很难做出任何确定的结论。
图4显示了$DeFiL和相关成分的表现。其中显示，$LINK上涨，而$AAVE是跌幅最大。总的来说，该指数在这短时间内下跌了23%。
图4：2020年10月11日以来$DeFiL和成分token的表现情况
图5显示了$DeFiS和其成分Token的表现。$PNT是占比较小的DeFi成分Token中表现最差的(-7%)，而$LPR跌幅最大为-38%。总的来说，该指数在这短时间内下跌了26%。
图5：2020年10月11日以来$DeFiS和成分Token的表现
图6显示了所有四只基金以及$ETH和$BTC在这三周内的整体表现。这些基金显示出类似的情况，19%至26%的损失反映了DeFi行业的整体表现。
图6：ETC、BTC和DeFi指数基金业绩表现10月11日至2020年10月31日
表2列出了4只指数基金中各个成分Token的表现及其目前的权重。$DeFiL由于$LINK的比例较大，所以表现略好于其他指数。看来，在此期间，$sDeFi的业绩改善是由于它在前9天被冻结。
表2：2020年10月11日至31日的$DPI、sDeFI、$DeFiL和DeFiS及成分Token的表现
最后的想法
四个基金都试图让人们接触到DeFi版块的平均业绩。所有基金都成功地在相关资产的范围内取得了业绩，并对个别业绩的下行提供了保护。希望当我下一次重新审视这些数字时，DeFi内会有一些“绿色”。
Overanalyser??作者
?李翰博??翻译
Olivia???编辑
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