本文来源：律动BlockBeats，原题《观点：我们正身处「牛市」的哪一个阶段？》
作者：Dr.JulianHosp，Hackernoon
翻译：0x33
在最近几周和几天里，加密市场再次爆发，比特币以市值创历史新高，回到2017年底的水平。但是我们都知道2017年之后不久发生了什么...比特币在那次泡沫破裂之后的几年里都处在低迷期，未能恢复。
所以我们现在难免会提出一个疑问：我们是再次陷入了像2017年一样的泡沫，还是这一次比特币会永远爆发?
在本文中，我们将尝试尽可能合理和客观地解决这个问题。
观点：土耳其加密交易不受影响，里拉滞销导致当局禁止加密支付:此前虽然土耳其央行已禁止在全国范围内使用加密货币付款，但根据土耳其出台的《关于在支付中使用加密资产的规定》，加密货币交易似乎不受该法规的影响。土耳其里拉面临着巨大的外部销售压力，因此在全国范围内禁止了加密货币支付。（CoinDesk）[2021/4/16 20:27:41]
2017年发生了什么
2017年初，比特币价格仍在1000美元左右波动。
随后的10个月里，比特币的价格一直在稳定的上下波动，2017年10月左右比特币的价格一直稳定在4000美元到5000美元之间。突然，一瞬间某些事触发了多米诺效应：比特币在社交媒体上获得了越来越多的关注，随后就连主流媒体也开始报道比特币。
观点：比特币的高链基本面正在消退:根据Glassnode相关文章中的观点，比特币的高链基本面（high on-chain fundamentals）正在消退，在过去一周中，图表中许多数据出现了相对下降。比如：在过去7天里，链上BTC指数（GNI）出跌至73点；网络健康指数也下降了8个点。Glassnode分析称，链上数据现在不太可能飙升，并且可能会耗尽现货价格。[2020/5/19]
以下是2017年在谷歌上搜索「比特币」的人数趋势图
短短几周内，比特币突然家喻户晓，价格飙升至2万美元。随后2018年初，在比特币增长了20倍之后，比特币突然崩盘(直到现在才复苏)。
声音 | 观点：加密是言论自由的一部分 而自由言论就是一切:据Bitcoin.com报道，近日美国司法部长William Barr发表讲话，要求科技行业的大型企业与政府机构合作，为加密设备和软件提供后门切入点。根据他的推理，某些设备和消息服务通过提供了一个安全的、第三方无法访问的区域来构成安全威胁，在这个区域内犯罪可以迅速扩散。但他差点忘了，这种“免担保加密”也保护了生活在动荡地区的记者、研究人员和个人。安全加密还保护和验证各地加密货币持有者的金融资产和交易。文章认为，如果这些本质上是思想代码串，现在被定为非法，那么一场人类自由表达的全新战斗似乎才刚刚开始。[2019/7/29]
那么比特币突然暴涨的原因是什么?
简而言之，就是难以置信的FOMO情绪(害怕错过)。当时每个人都想迅速致富，想都不想就投资比特币，因为他们害怕失去，害怕成为失败者。
同样的事情会在2020年再次发生吗?
今天的市场形势与三年前大不相同。当然相同的是，我们又一次处于历史高点，很少甚至没有地址是还处在亏损的情况下。
然而实际情况是，散户(私人投资者)似乎对这一波行情并没有什么反应，或者说反应远不及2017年那么激烈。甚至在2020年夏天那会，人们对比特币的普遍兴趣都高于目前的情况。现在大家这个兴趣程度甚至还没有接近2017年底的价值。
难道是他们还没有意识到牛市到了吗…这应该不会，那么合理的解释可能就是：大多数人没有从这波上涨中获得令人欣喜的收益。
根据多家媒体的报道和市场的信息集合来看，目前流入的资金主要来自拥有大量资金的机构投资者，他们已经将比特币作为资产纳入了自己的投资组合。总的来说，比特币正在获得越来越多的接受，甚至是机构和很多大公司。
例如，PayPal最近才将比特币集成到自己的系统中，现在允许在美国用比特币进行买卖和交易，并计划很快在全球范围内推出这项功能。
这就导致这波大行情更像是机构的狂欢，散户和个人投资者多半是在旁观他们的快乐。不同于2017年的盛况，这次的牛市来临之后，我们发现身边的亲朋好友鲜少询问关于比特币或加密市场的事情，而主流媒体也并未大篇幅的报道此事……从投资的角度来看，这实际上是一件非常利好的事情。
律动注：当然没有引起大规模注意的原因很多，有可能是因为今年全球经济形势均有较大变化，股市或黄金市场同样出现了大波动，吸引了更多传统市场投资者和媒体目光。
从整个市场情况来看，现在的加密市场更像是2017年初，而不是2017年末……
那么，现在投资比特币有意义吗?
在投资上，投资额度上有两种行为是错误的:投入0%的资金和100%的资金。
·一旦完全的FOMO形成，你恐慌地把你所有的钱都投入到比特币中，肯定不是一个好主意。
·不过，在比特币上一分钱不投资似乎也不是一个好事情。越来越多的专业投资者已经认识到这一点，选择将资产配置一部分在比特币上。正如前面提到的，这实际上是当前价格上涨的主要驱动因素。
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