注，原文来自Dragonfly Research，以下为全文编译。
在过去6个月中，以太坊上最大的事便是交易需求的爆炸。交易费用已经超过了历史最高水平，导致许多日常用户现在已经不愿意使用以太坊了。
ETH费用(美元)；来源：Coinmetrics
但不要担心，“救世主”已经出现。
当然，我说的是Rollup。V神已经将Rollup视作是以太坊扩展的未来。其中，一些领先的Rollup已经获得了超过1亿美元的风险投资。而每一个主要的DeFi协议也都选择了阵营，承诺在这些即将推出的Rollup中选择一个作为未来的家。
如果你不知道什么是Rollup，或者需要复习一下，那么这里是一段落的总结。Rollup是迷你区块链，继承了基层区块链的安全属性。即使Rollup的验证者/操作者不值得信任，他们也不能窃取你的资金（假设Rollup实施正确）。目前，有两种基本类型的Rollup：Optimistic Rollup和零知识Rollup（ZK Rollup）。其中，Optimistic Rollup是通过欺诈证明来保证的，任何人都可以自由地证明计算是否错误，而零知识Rollup是通过密码学来保证的，数学证明了计算是正确的。
Rollup的魅力在于它们是完全去信任的。如果你相信以太坊，那么你就应该相信Rollup。这是一个无可指责的扩展解决方案，而且它已经相应地被以太坊领导层所接受。
但现在让我们来看看过去6个月以太坊的第二大事件：币安智能链（BSC）和Polygon（原Matic）的崛起。这些都不是Rollup，它们更像是侧链--完全独立的权益证明，以太坊的克隆。它们基本上只是采用了现成的Geth，撕掉了共识代码，提高了gas限制，并使用多签桥回到以太坊。
Polygon（绿色）与币安智能链（黑色）与以太坊（蓝色）的交易情况；来源：Dragonfly
这两条链都像爆炸一样起飞了，现在它们各自的交易量都超过了以太坊本身。而其他区块链，如Avalanche和NEAR，也在加紧推出它们自己的EVM兼容系统，与以太坊相连接。
现在的情况基本上如下图所示：
这种情形与分片很是相似，只是是以以太坊1.0作为 "信标链"。跨链传输和信息是由多签、临时桥和一些受信任的各方协助的。我把这种架构称为穷人的分片，而这就是DeFi今天事实上的扩容方式。
但是！这种可悲的状态很快就要结束了。因为，Rollup很快就会准备好。
我对Rollup感到很兴奋。我真的很兴奋，它们是颠覆性的，优雅的，设计得非常出色。
债券之王：比特币只适合动量投资者:金色财经报道，DoubleLine Capital首席执行官、“债券之王”Jeffrey Gundlach在接受采访时表示，我认为很多美联储官员、经济学家和投资者都不欣赏经济在越来越低的利率下不断倒退的事实，所以我认为美联储只要加息四次，你就会开始看到大量的衰退信号。关于比特币，Gundlach强调，在目前，我建议不要购买比特币，也许你应该在25,000美元时买入。债券符合我的投资文化，我不是动量投资者，事实上我是一个反动量投资者，我认为比特币只适合动量投资者。[2022/1/14 8:49:18]
但是，我也担心用户不会关心Rollup的问题。以下则是我担心的原因。
让我告诉你一个老故事。
曾经有一个没有扩容的区块链。但后来一些非常聪明的人发明了去信任的第2层技术，可以扩展区块链。用户们都很兴奋。然后，经过多年的努力，这些聪明人终于建立了第2层。而当用户可以开始使用时，没有人关心，因为他们已经在使用了其他一些更简单但垃圾的解决方案。
这个故事有印象吗？
还记得 "闪电网络"吗？人们只用了WBTC。还记得Plasma吗？人们只用了xDai。现在，我们在这里，人们没有等待Rollup，而是直接使用了Polygon和BSC。
伟大的叙述解决了所有人的问题。而这个叙事，这个Ropplup扩展的故事，对每个人都有好处。去中心化的极端主义者可以讲述一个宏大的故事，即在没有权衡的情况下扩大以太坊的规模。交易员们可以在图表上画线，解释Rollup将如何使ETH涨到1万美元。而普通人则可以一边惊叹地点头，一边狂热地耕种AAVE- MATIC，并在数字赛马上下注。
我不是在开玩笑！这里面有一个真正的阶级因素。Rollup得到了以太坊知识分子的压倒性支持--那些喜欢灌输东西的twitterati，因为他们不够去中心化。我理解这一点，因为我是他们中的一员。
但很难忽视的是，广大群众已经采用了Polygon和币安智能链，但没有一个VC的思想领袖看到了这一点。来自像印度、印度尼西亚、泰国、菲律宾等发展中国家的大量用户正在拥抱这些平台，而他们中的许多人似乎以前从未使用过以太坊（他们出不起这个费用！）。还记得 "为无银行业务的人提供银行服务 "这句话吗？嗯，这些平台实际上具有全球影响力，并吸引了用户真正关心的东西。
我经常说，如今，驱动加密货币用户有三个动机：
1. 赚钱
2. 获得乐趣
3. 意识形态
在这三个动机中，意识形态是最弱的。而我担心，意识形态最终会成为支持采用Rollup的主要动力。
但关于Layer 2的问题是：它们在实践中比理论上要差。
现在在Polygon上，简单的Uniswap式交易只要花费0.0001美元。在币安智能链上，它的成本则是0.20美元。在Ethereum上呢，成本约为7美元。而在Optimism Rollup上，它的成本约为0.68美元。
那么，为什么Rollup比这些侧链更贵？这是因为每个Rollup最终都必须在以太坊上发布calldata；这使得它们的费用与以太坊的费用挂钩。每个Rollup只能以一个恒定的因素来扩展以太坊。因此，与许多用户已经习惯的费用相比，这些费用不会太低。
而且，没有一个Rollup是完全兼容EVM的，这些Rollup的每个虚拟机和EVM之间都有细微的差别。对于Arbitrum，它们使用AVM，对于Optimism，则使用OVM，每一个都巧妙地打破了一些合约和EVM兼容的工具。而对于ZK-rollup来说，这是一个完全不同的世界。ZKRs会把Solidity编译成等效的零知识电路，在ZK虚拟机中执行。
现在把这与Polygon进行比较，就会发现，Polygon上只需复制和粘贴你的合约，然后一切就都可以照样进行。
然后考虑资金进出Rollup的问题。
对于Optimistic Rollups，当你想提取资金时，会有大约1周的挑战期，在此期间你的提款会被冻结。这很糟糕。因此，为了促进 "快速取款"，做市商将随时准备将你的资产快速转移到边界，并收取费用。他们向你收取的费用将取决于他们的库存和资产的流动性。如果你要转移ETH，这可能会花费0.2%或更多，但如果你想转移一个随机的狗币，它可能会花费更多，可能是1%或更高。如果没有足够的流动性，有些资产可能根本不可能快速提取。
作为一个用户，当你在规划你的Rollup DeFi投资组合时，你将需要考虑所有这些。也就是说，如果你使用传统的基于多签的桥梁进入Rollup投资，那么你可以避免这个提款问题。但是，如果你用多签的桥接来承担保管风险，那么与Polygon相比，Rollup到底有什么改进呢？
（请注意，ZK Rollup不存在这个问题，因为它们的提款实际上是即时的）。
我担心的是，由于所有这些开销，Rollup将无法满足用户的任何一端的需求。如果你是一个非常关心安全的超级鲸鱼，支付主网费用是可以的。但如果你是不折不扣的大众，那么好吧，你就用Polygon吧。而这之后，还剩下谁呢？
在这一切开始之前，我认为layer-2会是这样的结果。
以太坊上的每一个DeFi协议都会致力于Layer 2，有些会选择Optimism，有些会选择Starkware，而谁收集了最多的协议，谁就会最终成为主导的Rollup。
现在很明显的是，这不是正确的心理模式。绝大多数情况下，DeFi协议都是多链部署的。目前，AAVE、Sushi和Curve已经在Polygon上推出，将其TVL推至80亿美元以上。其中，Sushi在5条链上部署，Curve则在4条链上部署。在很长一段时间里，Uniswap只与Optimism结盟，但随着Arbitrum的即将推出，Uniswap改变了它的调子，也将实施多链部署。
而币安智能链教会了大家：如果你不在这里推出，我们会直接推出你的分叉，拿走你本来的收入。展望未来，我预计每一个主要的DeFi协议都会先发制人地在每个重要的链上推出。
那么，真的是由协议来决定用户去哪里吗？还是将由用户决定协议的去向？
现在，Polygon和BSC给出的教训似乎是后者，即协议正在追随用户，并且它们因此得到了丰厚的回报。
我可以告诉你，作为一个投资者，现在的共识是，Rollup将获胜。V神喜欢Rollup，每个人都喜欢。Rollup是个好东西，投资Rollup吧。
但我还是很担心。我担心没有人会在意。人们已经有了Rollup最初承诺的东西：快速、便宜、与EVM兼容的区块链，与以太坊生态系统顺利整合。
那么，从长远来看，Rollup如何能赢？
在我看来，有两种方式：
一种是，非Rollup的侧链灾难性地失败，行业就会吸取教训，就像Mt.Gox一样。灾难性的失败并不仅仅意味着 "节点无法同步"。它意味着 "钱没了 "或 "链完全停止运作了"。这有可能，但也可能不太可能。
因此，这给我们留下了另一条路：Rollup必须实际变得比其他替代方案好得多才行，光靠去中心化的信号是不够的。对于这一点，我个人只看到一条前进的道路，那就是密码学和零知识证明的承诺。
在过去的几年里，零知识证明所依据的密码学经历了类似摩尔定律的轨迹，而且它没有显示出放缓的迹象。以前人们认为在ZK Rollup中进行类似EVM的计算是不可行的，而现在zkSync和Starkware正处于启动的边缘，通过递归组合ZK-SNARKs来证明任意长的计算链。随着时间的推移，我预计我们将看到比今天的Rollup的恒定系数扩展更多的东西：大规模的计算压缩，保护隐私的智能合约，可证明的MEV阻力，以及更多。
在ZK Rollup中，体量的增长不会是一个太大的问题，因为无论体量有多大，用户总是可以通过简单地验证SNARKs的序列来验证其正确性。
从长远来看，ZK技术只会变得越来越好。
但即使在短期内，我也为Matter Labs在zkSync 2.0及其zkPorter架构上所做的事情感到兴奋。zkPorter是Validium和ZK Rollup的混合体，允许用户在两者之间无缝迁移。Validium方面的数据不在链上，可以收取与Polygon相当的费用，而对于那些想要更安全的人来说，仍然可以使用成本更高的ZK Rollup。这将用户的全部选择整合在同一屋檐下，它们之间具有完全的互操作性。
zkPorter架构；来源：Matter Labs
在我看来，这就是未来的发展方向。我们不能仅仅说："不，愚蠢的用户，你的选择是错误的，我不在乎那边的费用是否更低。但是，我们也不应该关闭进一步创新规模的大门。"
至于Rollup，这是我下注的地方。但谁知道呢？我错的次数比我对的次数多，如果用户一开始就接受Rollup，那么对他们来说是好事，对以太坊来说也是好事。
<这篇文章是在飞机上狂写的，所以原谅任何疏忽。Dragonfly持有本帖中提到的几乎所有东西的头寸。感谢Ivan和Celia所作的简短评论。>
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