在区块链上交易“纸美股” 不靠谱_ASS:Binance Agile Set Dollar

FTX上线了特斯拉、苹果等股权通证;

Uniswap上线了外汇交易对XSGD/USDC;

资管平台上线了DeFiPulse指数;

MakerDAO在尝试引入更多实物资产作为DAI的抵押品;

......

区块链世界正在引入越来越多的交易标的,这一过程与传统金融市场的演化非常相似。在资产类别的维度上,区块链世界正在变得多元化,但同时,这个世界上真正具备价值的核心资产正在以各种形式被增发和稀释。

美股代币和美股关系不大

12月4日,韩国稳定币项目Terra背后的团队TerraformLabs启动了MirrorProtocol项目。这是一个类似于Synthetix的合成资产协议,通过追踪标的资产价格,让用户获得价格波动收益,或者蒙受损失。

加密货币分析师:比特币减半将作为历史性事件载入史册:加密货币分析师Yassine Elmandjra今日发推称,比特币减半将作为历史性事件载入史册。当没有比特币可供挖掘的时候,减半将被用来指代一代人。[2020/4/18]

Mirror的出现让行业兴奋,“Uniswap上可以交易美股了!”,但其实Mirror上的“美股代币”和美股关系不大。

Mirror上的“美股代币”是mAssets形式的合成资产,比如mAAPL是基于苹果股票价格的合成资产。

mAssets的生成基于稳定币的超额抵押。用户要先购买Mirror上的稳定币UST,然后通过超额抵押UST或者其他mAssets资产来生成需要的mAssets。这个过程和在MakerDAO上抵押资产生成DAI一样,有清算风险。

分析 | 或因Bakkt下月推出比特币期货利好消息 市值前十加密货币普涨:就在纽交所母公司ICE旗下加密货币交易所Bakkt宣布将在9月23日推出实物结算比特币期货合约之后,加密货币市场出现了普涨,市值排名前十的加密货币价格均出现上升,其中比特币24小时涨幅第二高,为3.86%。本文撰写时,根据CMC数据显示比特币价格为10387.54美元。[2019/8/17]

mAssets和美股间的交集只在于价格层面,即追踪美股价格,不过据小编了解,Mirror并没有机制确保mAssets一定锚定或者回归美股价格;

持有mAssets不代表拥有对应股票的所有权,无法获得股息;

此外,如前文所述,mAssets的价值支撑不依赖实物美股,所以,mAssets是基于“美股价格”而不是“美股”衍生出来的一类资产。

分析 | BTC价格重回10000美元 长期市值占比可能会继续下降:据TokenGazer数据分析显示:截止至7月25日17点整,BTC重回$10000,目前价格为$10,075.59,市值为$179,907.92M,主流交易所24H BTC交易量约为$1,170.36M,保持稳定;BTC算力和活跃地址数有一定回升;BTC市值占比轻微下滑,目前约为64.76%;BTC与其他主流币种的关联性都有一定下滑;近期,比特币市值占比开始下降,长期来看比特币市值可能继续下降。从交易所数据上看,Bitstamp的资金流入最多,主动买单长时间超过卖单,在价格上涨的时候有较多大单买入,因此很有可能是Bitstamp推动价格上涨。近期中美的监管有同时加强的趋势,投资者需要关注由此可能引起的系统性风险。另外,今晚的欧洲央行利率决议可能会暗示9月降息,若事实如此,将推高黄金、债券等的价格,虽然比特币价格暂时可能不会受此影响,长期来看也将是利好。[2019/7/25]

相比于美股交易,mAssets让用户在不用做KYC、AML的情况下,7*24小时对“美股价格”进行投机操作,而且交易量无需做到整股,可以拆分到小额进行交易。

数据分析:BCH过去6个月算力增长速度远超BTC:据BitInfoCharts数据,过去6个月以来在算力的增长速度方面BCH约是BTC的2.5倍。去年11月至今,BCH的算力增长了480%,而BTC的算力则增长了190%。[2018/4/23]

“Token化”似乎降低了用户的合规和交易门槛。但其实,传统金融市场和区块链世界的合规通道不是那么容易就能被打开的。

-FTX支持股权通证交易前,要和合规投资公司DigitalAssetsAG达成合作;

-灰度的比特币、以太坊等信托产品需要由获得监管批准的CoinbaseCustody提供托管服务;

-Paypal在提供4种加密货币的买、卖、支付服务前,要先获得“有条件的”BitLicense牌照;

......

这些事实都说明,区块链世界的合规要求不比传统金融世界低,甚至因为涉及到和恐怖主义融资风险,两个世界间的资产流动需要加上额外的监管。

mAssets这样的资产之所以交易门槛更低,是因为相对于“标的资产”美股,mAssets其实是一种“次级资产”。区块链世界演化的其中一个特点是,不断有新的“次级资产”被铸造出来。

为标的资产加杠杆,一份当作多份用

区块链世界演化的另一个特点是,加杠杆。

以太坊2.0开放质押后,市场上涌现出很多节点服务商,用户在一些节点服务商上质押ETH后会获得质押代币,质押代币代表着:一,对质押ETH的所有权;二,对质押ETH的处理权,比如让ETH流动起来,将ETH卖掉。

在此类质押场景中,标的资产被质押了一份,同时,标的资产的部分权益以Token的形式被铸造了出来。此外,部分第三方平台可能会承诺用户比存币生息更高的收益率。这些现象都是在对标的资产进行增发。

激励用户行为是区块链行业比较常见的一种做法。比如,用前文提到的“次级资产”来激励用户质押、借贷、交易代币,或者为交易对提供流动性。

今年5月底,Compound开启流动性挖矿,用户在平台上借贷资产可以获得治理代币COMP。于是大量用户开始在Compound上自贷自借,或者从Compound上借出代币,到其他平台上进行流动性挖矿,对资产进行n遍的利用。

在这个过程中,质押权益代币也可能参与多级质押或借贷。比如,在A平台质押USDC,获得权益代币aUSDC,aUSDC又可被用于在B平台进行流动性挖矿,获得权益代币baUSDC,baUSDC又可以参与其他平台的流动性挖矿或者借贷.......

所以,在DeFi流动性挖矿盛行时期,我们经常能看到像yyDAIyUSDCyUSDTyTUSD这样的合成资产。

无论是对标的资产“增发”,还是对资产反复利用,生成多级“套娃资产”,都是在对标的资产不断地加杠杆。

衍生出的资产越多,标的资产变得越稀缺。

正如微博网友所说“也许很快就会出现短时间周期的真比特币拥有权交易,用以各种业务。纸比特越多,真比特就越稀缺,能够短暂地拥有一个真比特将来也要付出高昂的代价。”

来源:微博

结语

区块链和传统金融世界间存在着壁垒,但是无论是资产、信息,还是权益都有流动性,不同的市场间总有动力寻找连接彼此的出口。

区块链世界在铸造“纸美股”,传统金融世界在铸造“纸比特”。FTX在引入股权通证、Mirror在引入美股代币、灰度的比特币和以太坊信托基金做得风生水起.......

区块链市场,乃至整个金融市场的发展越来越呈现出交易概念、交易未来权益,以提前换取现金流,或者套利的趋势,在这个过程中,标的资产被“增发”,价值被“稀释”。

市场的交易和投资行为还是应该回归朴素,交易资产和标的资产间的距离越近越好,泡沫和杠杆要适度。

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金宝趣谈

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