?Compound总法律顾问JakeChervinsky认为，流行的借贷协议更像是利率协议，不是真正的借贷协议。他认为DeFi中没有真正的借贷协议。而以太坊正出现在公司债券市场，MapleFinance联合创始人SidPowell和JoeFlanagan认为，去中心化信贷是DeFi缺失的一块货币乐高，将吞噬传统公司债券市场。
信贷支持着世界运转
几个世纪以来，信贷市场一直是经济增长的关键驱动力。早在公元前1780年，美索不达米亚的农民就利用自己的农场作为抵押，来借贷资金，管理现金流，直到下一次丰收(这些就是最原始的yieldfarmer)。
今天，信贷是维持健康财务状况不可缺少的一部分。为了实现长期目标，做长期投资，我们需要信贷。想象一下像建造工厂这种大型规划，需要大量的时间、劳力和资本来建成，甚至需要更长的时间实现盈利。
商业信贷对小型企业尤其重要，因为它们通常不能在公开市场上发行债券或出售股票。
金色晨讯 | 8月3日隔夜重要动态一览:1.DeFi代币总市值回升至74亿美元。
2.在以太坊担保价值中DeFi占比远低于稳定币。
3.证券日报：已有不少券商开始探索区块链赋能证券业务领域。
4.V神：技术上已有欺诈证明 而约为1kb的merkle证明将只用于证明欺诈。
5.银保监会：鼓励财险公司利用区块链等对传统保险操作流程进行更新再造。
6.国际金融报：中国DCEP有望成为经济“内循环”的未来加速器。
7.Cardano创始人：Cardano不是DPoS智能合约和本地资产将在今年推出。
8.比特币维持震荡，日内最低报11000.18美元，最高报11280美元。[2020/8/3]
在耐克联合创始人PhilKnight关于耐克的回忆录《鞋狗》中，PhilKnight强调了信贷对早期耐克的重要性。他们如果想要满足需求，需要资金来支持供应商不断增长的订单。正如Knight所强调的那样：“我每天大部分时间都在思考流动性问题，谈论流动性，希望能够拥有更多流动性。”
金色财经合约行情分析 | BTC突破近一年高点，市场或出现结构性变化:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日18:00（GMT+8），BTC价格暂报10786美元（+5.08%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.111543%。
BTC昨晚在9点后再次上攻突破10300美元，量价齐升，未遇到明显阻力，最高到11460美元。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额较昨日大幅增涨，持仓量继续上升，精英多头占比降低，当季合约溢价增长3.4%。BTC突破近一年的最高点，市场可能将发生结构性变化。由于短期获利筹码较多，目前市场有所回调。
USDT于火币全球站OTC的报价为6.95元，溢价率为-0.73%。[2020/7/28]
企业家若不能轻易获得和借入资金，创新就会受到阻碍。
不幸的是，在DeFi中还不能轻松获得借贷。
DeFi缺失的一块货币乐高
过去几年，借贷一直是DeFi快速增长的领域之一。目前，其市值接近DeFi?250亿美元市场的一半。Aave和Compound等主流借贷协议允许用户存入加密货币资产，赚取利息，或者借入平台上的其他资产。
美股三大上市比特币矿企二季度亏损超10亿美元:金色财经报道，二季度比特币价格暴跌约60%，导致不少美股上市矿企出现巨额亏损。据公开交易数据显示，在截至 6 月 30 日的三个月中，Core Scientific Inc.、Marathon Digital Holdings Inc. 和 Riot Blockchain Inc. 三家美股上市比特币矿企分别报告净亏损 8.62 亿美元、1.92 亿美元和 3.66 亿美元，此外Bitfarms Ltd. 和 Greenidge Generation Holdings Inc. 等其他大型矿企持股价值也出现减记。Mellerud数据显示，头部上市矿企在 6 月份开采了 3,900 枚 BTC，但卖出了 14,600 枚，比如 Core Scientific 仅在6月就出售了大约 80% 的代币以支付运营费用和支持增长。除了矿企之外，其他与加密货币相关的上市公司二季度业绩表现同样不佳， Coinbase Global Inc. 报告亏损 11 亿美元，MicroStrategy Inc. 也净亏损超过 10 亿美元。[2022/8/17 12:30:02]
但许多人都知道，如今DeFi借贷协议都存在一个问题，那就是要求所有贷款都要超额抵押，这意味着用户存入资产的价值要比实际借出的价值更高。在这种模式下，Compound和Aave能够保证偿付能力，因为协议会自动清算价值低于最低比率的用户资产。
分析 | 金色盘面：ETH大幅反弹 带动市场走强:金色盘面分析：昨日连续5条快讯对ETH走势进行了追踪，并且多次提示这里技术背离反弹需求明显，从夜盘表现看也确实如此，BITFINEX的ETH-USD价最低探至167.32美元后出现了大幅反弹，截止发稿，最高触及192.98美元，振幅达到15.3%，短线反弹强劲，从多周期图看，背离反弹效果明显，但是目前日线的底背离尚未形成，所以投资者这里依然要做好风控。[2018/9/13]
这些协议虽然代表着DeFi的重大进展，但它们并不是高效的信贷市场。
正如Compound的JakeChervinsky所说，显而易见，这些协议的设计目的是为了避免依赖未来的承诺。这种模式虽然可以让协议保持偿付能力，高效提供杠杆资金，但也阻碍了加入信任、声誉等信贷市场的基本特征。
这个模式的低效显而易见，比如要存150美元，才能借100美元，使用场景相当有限(这就是为什么超额抵押贷款在传统金融中相对少见的原因)。
金色财经讯:以太坊(ETH)价格突破￥8,500，创历史新高，数据来自韩国交易所Bithumb。[2018/1/5]
然而，这就是今天DeFi借贷的现状，因为在匿名的虚拟世界中，建立信任仍然是一个挑战。在传统金融中，记录信用分数和借款人评估都需要真实身份，这在匿名的DeFi世界中很难实现。
DeFi信贷市场怎样增长至数十亿
去中心化信贷市场工作机制?来源：Maple?Finance
下文将谈及加密货币行业需要用到借贷的两个方面。
加密货币矿工需要信贷来支付矿机成本以及电费等运营费用。交易基金和做市商需要信贷来追加投资组合杠杆和提供流动性。
仅这两方面就代表了加密货币领域内价值数十亿美元的行业，这些行业的运行都依靠以太坊的去中心化借贷。有了去中心化信贷，它们可以更有效地经营、扩大业务，以更快速度增长。
对于这些行业的参与者而言，他们拥有稳健的资产负债表、低杠杆率、经验丰富的经理人、良好声誉，现金流为正。简而言之，他们是极具吸引力的借款人。
然而，他们的借款需求并没有得到满足。正如上文所述，今天的DeFi借贷协议对借款者来说并不高效，而且对于那些真正寻求信贷(而不是杠杆)的大公司来说，也不是可行的选择。
因此，矿工和交易员纷纷选择中心化机构进行借贷。在第三季度，Genesis的借贷业务呈爆发式增长，增长幅度超过50亿美元。BlockFi的借贷业务也在疯狂增长。
很明显，加密货币行业中信贷需求是存在的。中心化的借贷机构也证明了这个市场的市值达到数十亿美元，而这只是初期。
去中心化借贷市场何时能发展到这种程度？
去中心化信贷会吞噬中心化信贷的原因
与中心化信贷相比，链上借贷的优势更大。
去中心化的信贷市场极大地扩大了放贷人的数量，创造了更具竞争性的市场。在开放架构下，任何人在任何地方都可以成为放贷人，只要愿意承担风险。任何人都可以成为Uniswap的流动性提供者，同样，在该市场中，最终任何人都可以汇集资金，通过向经过认证的企业提供贷款，赚取利率。
链上信贷市场资金利用率更高，因为借款者可以直接通过资本市场获得贷款，而不必经过机构审查。换句话说，通过公开协议，他们直接利用资金池，不用通过与中介机构打交道来获取资金，降低借款人的利率。最后，借方可以通过向多个贷方询问，增加询价竞争，发现最优价格。
信贷市场历来是不透明的，并由机构主导，虽然如此，去中心化信贷市场能让更多人参与，让借贷双方完全透明。
在以太坊上的链上信贷市场中，贷款均可审计，也有流动性储备，这让流动性提供者相信，他们的资金不会消失，而中心化放贷人则存在这个问题。此外，去中心化协议可以经过编程，给借贷激励机制调整留有空间，创造更有效的信贷市场。
例如，Maple要求执行信用评估的实体持有MPL代币，以支付违约金，通过调整双方激励，保护放贷人。
信贷需求不断飙升，潜在放贷人的规模十分庞大，去中心化信贷市场很可能会轻易超过目前DeFi价值250亿美元的锁仓。
助力DeFi浪潮
Maple决定建立一个链上信贷市场，因为DeFi正在发生变革，信贷将会增长。
尽管DeFi出现了爆发式增长，但如果没有正常运转的信贷市场，它将无法发挥充分潜力。整个加密货币生态系统借贷市场的效率提高后，每存入一美元就能借出更多的资金，这个新功能将推动整个生态系统的发展。
有了去中心化信贷后，遵守信贷规定的人会获得奖励，在DeFi领域中建立声誉，最终将降低借贷成本。最后，那些难以通过超额抵押获得贷款的企业将会在这种信贷模式中受益，实现发展，无需将全部资本再投资到企业中。
不断发展的DeFi
有了为借款人提供专业服务的高效信贷市场后，将有利于为流动性提供者创造一个更可持续的收益来源。
在DeFi世界里，有“堕落者”在各个流动性挖矿协议中来回切换，追求短暂出现的收益，虽然如此，对持有长远眼光的放贷人来说，要从资产上获得相对高的收益率仍颇具挑战性。他们如果选择向基金、做市商和矿工等优质加密货币原生机构放贷，与流动性挖矿带来的收益相比，这将会是更可持续的收入来源。
DeFi产品越来越针对那些有耐心的投资者。DeFi指数基金能够为DeFi代币提供被动敞口，同样，大部分投资者会选择一键式投资，对于这类投资者，去中心化公司债券池的确是一大进步。
2020年，DeFi领域逐渐成熟，提供了快速生财的渠道，越来越多的机构将开始使用加密货币原生产品。因此，不难想象，在短期内，去中心化的借贷市场会以何种方式服务原生加密货币公司。但去中心化借贷市场的潜在影响和应用远远不止于此。
BTC已经成了各大公司的资产储备，像去中心化借贷市场等DeFi底层产品终将会进入传统金融领域，这只是时间问题，因为DeFi市值的增长会以十亿为单位。
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