我们来说进阶的聚合器，保险，和衍生品三大类产品。
01?进阶的聚合器：交易聚合与收益聚合
聚合器有两种，交易聚合，代表是1inch。收益聚合，老牌代表是Yfi，新兴代表，无疑是Alpha。
先说交易聚合：
2020年，基本上是Uniswap一家独大的一年，几乎所有的交易深度都在Uniswap，所以交易聚合器多多少少显得有些鸡肋。
2021年，随着Sushi的快速崛起，以及KNC，DoDo，Balancer，Bancor等DEX的奋起直追，流动性要比2020年更加分散，交易聚合明显比2020年有了更多存在的意义，1inch的用户数量与交易量最近也是一路飙升，稳坐DEX第四名交椅。
去年年底发布的1inchV2版本，在以下几个方面做出了不小的改进，包括新的直观且对用户友好的用户界面，大大缩短的交易时间，大大降低的失败交易概率，和最为重要新的发现及路由算法——Pathfinder。
个人感觉，2020年的老版1inch，没有什么使用的欲望，而新版的1inch，一看那界面你就觉得好用。
再来看看收益聚合：
Marathon Digital 2023年3月生产825枚比特币:金色财经报道，比特币矿企Marathon Digital宣称，2023年3月生产825枚比特币，环比增加21%；截至2023年3月31日，将不受限制的比特币持有量增加到11,466枚比特币(约3.265亿美元)。[2023/4/4 13:43:29]
YFI——作为收益聚合器的首创者，YFI最近发布了Vault的V2版本，除了界面以外，包括以下一系列更新：
1.新的费用结构，现在收2%的管理费和20%的利润提成，V1时代的提现费用取消了；
2.与Cream的铁金库和AlphaHomora结合，进行杠杆型流动性挖矿；
3.无偿损失保护与单面流动性方案；
4.与HAL合作的机池警报系统。
然而虽然更新不断，YFI价格却是主流DeFi里面唯一一个不涨的，至于为什么不涨，我也不知道，大概率是因为TVL数据没有什么的大的变化?然而如果你看好AC的话，YFI作为他的亲儿子同样没理由不看好。
Alpha.finance——近期的神币，3个月成就100倍。
简单来说，Alpha不止是一个收益聚合器，还是一个借代平台，有大V戏称Alpha其实是一个“伪装成收益耕种聚合器的代款平台”，而且因为其超高的资金利用效率，其放代量已经与当前借代龙头AAVE相当。
英国金融时报：美国SEC在2021年放行比特币ETF可能性不大:美国证券交易委员会（SEC）最近发表声明，提醒投资者留意共同基金中比特币期货的风险，分析师说此举给监管机构放行加密货币ETF增加了难度。SEC投资管理处敦促投资者在投资此类具有高度投机性投资敞口的基金前，首先要全面了解比特币及其期货市场。声明中指出，SEC计划密切监视投资比特币期货的共同基金是否符合投资公司法和其他联邦证券法。该监管机构似乎特别担心ETF缺乏容量限制的问题。声明中写道：从共同基金投资比特币期货市场的经验来看，比特币期货市场能否适应ETF还是个问题，ETF不同于共同基金，即便ETF变得太大，成为市场主导者，或市场流动性减弱，ETF也无法阻止更多资金涌入。CFRA Research ETF和共同基金研究部门的负责人Todd Rosenbluth认为这一说法对于比特币ETF而言可能不是个好兆头。ETF无法将新投资者挡在门外，因此会在很短时间内变得很大，从监管机构对这个问题的额外担忧来看，SEC在2021年放行专门的比特币ETF的可能性不大。目前已有至少八家ETF发行方向SEC提出了加密货币ETF的申请。（金融时报）[2021/5/19 22:19:49]
当前的AlphaHomora允许用户以杠杆形式借代ETH来进行流动性挖矿，而对于放代方，收获的利率目前已经超过ETH2.0Staking和大多数市面上的其他借代平台，因此资金利用率超高。只要流动性挖矿不止，这种提升资金效率的借代收益聚合平台理论上就会一直有市场。
Qtum基金会公布2020年第四季度和2020年全年支出，全年共花费717.7 BTC:官方消息，Qtum基金会公布2020年第四季度和2020年全年支出。在2020年第四季度（10月，11月，12月），Qtum基金会花费了110.8比特币，平均每月36.9 BTC，花费的资金可分为六类：技术开发（89.2%）、公关和营销（3.7%）、运营成本（3.2%）、合规成本（0.0%）、业务开发（2.7%）和技术合作（1.2%）。
全年来看，2020年的支出为717.7比特币，平均每月为59.8比特币。全年技术开发共花费586比特币。[2021/1/16 16:19:29]
市面上更是有大V用了“超流体抵押”这种专业名词来形容AlphaHomora，即多个协议使用同一资产的能力。传统金融里，你的房产既可以出租获得收益，又可以抵押给银行获得代款。传统DeFi里面却很难做到，导致流动性割裂与资金效率不高。而Alpha实现了你的ETH既作为资产抵押借代，又参与到流动性挖矿获取耕种收益，这对于这个DeFi世界的资金效率有了质的提升，也因此成就了Alpha百倍币的神话。
可以预见的是，类似平台在2021年会越来越多，正如我们之前文章多次引用AC的话，2021年DeFi最大的突破点之一，一定是资本效率的提升。
彭博：减半后比特币或低于1万美元，2020年底和2021年初将显著上涨:在减半之前，比特币价格今日一度反弹至1万美元上方。加密交易所Luno驻新加坡业务发展主管Vijay Ayyar称，“自3月低点以来，市场一直看涨，这涉及包括加密货币在内的各类资产。美联储和全球其他央行的印钞业务给了投资者很大信心，无论发生什么，经济都将得到支持。”
据此前报道，Tudor Investment创始人Paul Tudor Jones表示正在购买比特币以对冲央行印钞引发的通胀。Jones于2017年首次涉足比特币，当时资金翻了一番，然后以接近2万美元的峰值退出交易。
区块链投资咨询公司Kenetic Capital执行合伙人Jehan Chu称，比特币交易在峰值和低谷期都受市场情绪驱动。比特币在减半后可能会低于1万美元，但来自Paul Tudor Jones等投资者的机构投资兴趣飙升，无疑是对比特币的认可。
提供加密货币追踪和指数基金的Stack AM Pte研究主管Lennard Neo称，随着离减半越来越近，我们认为，随着交易者开始获利，减半后很可能立即出现短期回调。长期来看，我们可以预期比特币将在2020年底和2021年初出现显著上涨。（彭博社）[2020/5/8]
AlphaHomora只是Alpha的第一个产品，后面还有AlphaX和AlphaAsgardian，分别对应永续合约与期权，或将带来新的价值?
公告 | CRE将于2020年2月11日18:00上线BiKi:根据官方公告，CRE将于2020年2月11日18：00（GMT+8）开放交易；现已开放充值业务。
据介绍：CRE是一个以区块链技术为基础连接不同线下商店与消费者的平台。商店和消费者是凯利协议最重要的参与者，主要通过凯利协议开展多种方式的沟通与互动。此外，相信很多初始的商店都会成为广告商，通过凯利协议进行多渠道的业务营销。[2020/2/10]
02?进阶保险：NXM、Cover、Armor
NXM——作为区块链保险的“鼻祖级”项目，推出之后沉寂了很久时间，直到去年DeFi开始火爆。
NXM属于传统保险的“区块链化”，用的还是传统保险的模式，由精算师根据各个项目的各项指标作为参数综合考量，设置一个保费的费率。
2021年，NXM开始扩大保险范围，把目标群体从DEX和DeFi扩大向CEX用户，目前已经开始为币安和Coinbase用户提供保险服务。
Cover——Cover属于区块链的原生保险，和NXM那种传统的“风险共担型保险”完全不同，Cover用的是一种“去中心化点对点保险”，通过可以交易的保单与承包单，把每个项目的保费以类似期权的形式完全交给市场来自由定价。
Cover从最开始Safe时代经历了一系列团队不合，合约漏洞导致的无限增发等事件，可谓是历经波折。2021年，Cover将推出V1.1与V2版本。
Armor——最近开始的流动性挖矿项目Armor，是原先Cover团队核心开发与主创分道扬镳之后开创的项目。
Armor的定位很有意思，是一个NXM的分销代理商，自己本身并不做保险业务，而是通过Armor去买NXM的保险。你可能会疑惑，我为什么不能直接去NXM买呢？，显然通过Armor买有以下这么几个好处，也算是对NXM模型的拓展与改进。
1.NXM需要KYC，通过Armor则不需要
2.NXM的保单以NFT（ERC721)的形式被Toekn化,更加灵活的给客户提供即用即付和按需付费保险服务
3.Armor.Fi还将持有NXM，若有客户需求的不同DeFi产品上线，可以质押NXM开启该产品的承保服务。
可以发现，2021年的DeFi保险开始慢慢出现传统金融世界里的保险公司互保，再保险，代理分销商等更加多样和复杂的商业模式，这也是几乎所有DeFi产品在2021年共同呈现的一种进化姿态。
03?进阶衍生品：Perp、Injective、DYDX
基于DEX的去中心化衍生品，几乎是一个2021年必然大火的赛道。
逻辑很简单，看看去年崛起的Uniswap和Sushiswap，看看DEX和CEX交易数据的对比，看看人们交易习惯的改变，看看BNB，HT，Uni，Sushi近期的价格表现，你便很清楚的能看得出来——范式的更新，根本不以人的意志为转移。
那么问题来了，交易量超过现货的合约，期权等衍生品，过去几年一直火爆到不行的OKEx，Bitmex等合约市场，DEX上面对标的会是什么？
我想以下这三个项目，应该可以作为2021年目前有望对标Bitmex，OkEx的去中心化产品
1.PerpProtocol
放眼望去Dex的崛起，你可以发现一个非常显著的特征，那便是P2P。
这里的p2p，并不是PeertoPeer，而是PeertoPool(点对池）。
Dex在Uniswap把AMM发扬光大之后一骑绝尘，Idex这种传统的Orderbook已然没落。
AAVE在把借代模式从点对点改成点对池模式之后，2年涨了1000倍。
百倍币合成资产SNX，无滑点，无对手盘要求，也是靠池来实现的。
在当前的区块链交易费用以及TPS环境下，池这个东西，有着极其神奇的魔力，池子汇聚价值，而订单薄拆分价值。
PerpProtocol首创了VAMM,从而实现了基于“池”的杠杆型永续合约，同时用了Xdai的L2，体验丝滑，手续费低廉，最近交易量节节攀升。
虽然Xdai大概率不会是L2的最终解决方案，但Perp提出的VAMM杠杆型永续合约实现方式还是非常可圈可点，有兴趣的读者可以自行研究下VAMM的实现方式。
2.InjectiveProtocol
Injectiv基于Cosmos，试图打造一个更加完善的去中心化衍生品生系统，包含jectiveChain、InjectiveFutures和InjectiveDEX三大模块，各自分别是独立产品，又相辅相成互相合作。
其中InjectiveChain基于CosmosSDK打造，可以当成以太坊的高速L2或是侧链来用。
InjectiveFuture不仅可以交易原生加密资产，更可以交易类似SNX那种合成资产，包括黄金，石油，天然气，大宗商品等。这不，近期Injective就上线了特斯拉的股票合成资产，以及火到爆的Gamestop股票合成资产等等。
InjectiveDex——基于InjectiveChain，所以有着快速结算、取消订单无手续费、体验丝滑等优点，既可以接纳Futures开发的衍生品，又可以通过Cosmos的IBC协议支持跨链资产，同时还有交易即挖矿等当前流行的激励流动性激励方法。
3.DYDX
DYDX没发币，但是去中心化衍生品，这才是老大。
相对于前两位各种创新的新秀，DYDX采用的是相对传统的链下订单簿和链上结算的模式，但DYDX有自己的独特优势
dYdX是全球首个去中心化数字货币衍生品交易协议——换句话说，他是这个赛道最早的选手；
DYDX有现货交易、永续合约交易、保证金交易、借代等多项业务；
2020年DYDX交易量增加40倍，达到25亿美金，基本是笑傲去中心化衍生品的江湖；
投资阵容无比豪华，18年有A16Z,Polychain,19年有CoinbaseDeFi基金，21年的B轮，又是大名鼎鼎的ThreeArrowsCapital和DeFianceCapital领投。
2021年上半年，DYDX将会集成Starkware的二层解决方案，用于永续合约的交叉保证金交易，估计今年大概率也会推出Token。
当然，还有上面章节提到Alpha.Finance的AlphaX和AlphaAsgardian两大后续产品，同样是值得关注的赛道内有力竞争对手。
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