原标题：聚合流动性功能会给LP带来哪些改变|UniswapV3新特性解析系列一
作为DEX市场的绝对龙头，Uniswap的V3版本一经发布就得到了市场的广泛关注。新版本重点改进了做市功能，提高了流动性提供者的资金使用效率。那么，对于已经熟悉了V2模式的LP们，V3版本将给他们带来哪些改变呢。
更集中的价格曲线
我们知道，在UniswapV2版本中，所有LP提供的流动性，都均匀地分布在一条由x*y=k所定义的曲线上。无论资金池的规模大小，这条曲线都能完整的表示出所有可能存在的价格，并向市场提供无限的流动性。然而，资金的均匀分布，也大大降低了LP做市的效率。尤其当涉及到稳定币交易对时，资金池中大约99%的流动性，从未得到有效利用。而且，低效的交易曲线，也给了如Curve这种专注稳定币的Swap以生存和发展的空间。
元宇宙游戏开发商Bison已推出Forgottent Runiverse的首个可玩演示:金色财经消息，元宇宙游戏开发商和发行商 Bison 已推出其大型多人在线角色扮演游戏 Forgottent Runiverse 的首个可玩演示，玩家将能够探索游戏的不同区域，并在 Runiverse 中寻找青蛙，这些青蛙将授予游戏内的道具，并在即将到来的土地出售的允许列表中获得改进的位置。
Forgottent Runiverse 是一款基于 NFT 系列 Forgottent Runes Wizard's Cult 的大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG），Bison 自去年年底以来一直在与区块链工作室 Machine Magic 合作开发，希望在 2023 年初发布 V1.0 版本。[2022/6/21 4:41:51]
新版本终于要解决这个问题了。
BTT/ETH交易对在Uniswap上24小时交易量突破230万美元:据最新消息，BTT/ETH交易对在Uniswap上24小时交易量已突破230万美元。
BitTorrent Chain 是异构链跨链互操作扩容协议，采用 POS（Proof of Stake）共识机制 ，通过侧链进行智能合约的扩展。首发支持 Ethereum 、TRON 、BSC 公链跨链，未来将逐步支持更多公链。[2022/2/1 9:26:13]
在V3版本中，LP将可以按照自己对价格走势的预期，主动选择做市的范围。用数学公式可以表示如下：
x*y=k
可以看出，新的流动性提供方式依然沿用了原先简洁的价格曲线，变化仅仅体现在限定了价格P的取值范围。相当于在原有价格曲线上，人为截取了其中的一条线段。新的做市方式，使得LP的资金完整的聚合在选中的曲线范围内，如果后续价格走势符合LP的预期，那么LP将因此获得更多的手续费收入。特别对于稳定币交易对，假设两个币种的相对价格波动不超过0.1%，那么根据Uniswap官方介绍计算，在理想状态下，通过集中流动性，LP以同样资金赚取的手续费收入，将达到上一版本的4000倍。
DeFi借贷协议WePiggy上线UNI借贷市场 并开启pUNI矿池:官方消息，DeFi借贷协议WePiggy宣布上线UNI借贷市场，并开启pUNI矿池。对于之前的矿池内还存有UNI本币的用户，届时参考aToken的迁移方法，依次点击：矿池→迁移→选择UNI，进入UNI迁移界面操作；或者也可以自行将UNI从原来的矿池中取出，存入借贷协议获得pUNI，再将pUNI存入新的pUNI矿池。[2021/2/6 19:04:18]
告别50%比例做市
虽然只是在原有曲线上做了一个小小的调整，但V3版本将会给LP的做市习惯带来极大的改变。LP们将很难再按照熟悉的50%-50%比例进行做市了。
我们知道，在经典的V2版本中，LP将同时提供两种代币进行做市，且两个币种的价值必须相等，这也被很多人总结为50%做市原则。而在新的V3版本中，这一过程就变得复杂多了。
JD-Tron CommunityDeFi实验室战略投资JSN:JD-Tron Community Defi实验室战略投资项目JustSure.network(JSN）将于8月18号首发上线Justswap。JSN是一个去中心化的开放金融保险平台，是第一个基于TRON（TRX）倾力打造的弹性DeFi保险产品。
JD-Tron Community Defi实验室是由极豆资本与波场中国社区联合成立，共计注资上千万美元作为初始实验室投资资金。JD-Tron Community DeFi实验室专注于投资波场Defi项目，计划于8月至9月投资50个基于波场（TRON）的优质DeFi项目。[2020/8/17]
为了更好地说明V3版本的变化，下面我们将以ETH-USDC交易对为例进行分析。
场景一
ETH现货价格为2000美元，LP预期ETH的价格将在1900-2100美元范围内横盘波动，于是决定在1900到2100美元范围内做市以赚取手续费。
依据V3新的算法，LP将需要向协议支付等值的ETH与USDC流动性，比如5个ETH与10000个USDC，市值合计2万美元。
可以看出，由于现货价格正好处于做市价格范围的中间点，在此场景下，V3与在V2版本中的做市操作没有明显的区别。
场景二
ETH现货价格涨到2300美元，LP依然希望在1900-2100美元范围内做市。由于此时现货价格已经高于LP选择的价格区间的上限，此时LP将必须全部以USDC进行做市。
当然，由于现货价格高于做市价格区间，此时LP也将无法获得手续费。只有等待ETH价格逐渐下降到2100美元以内，LP的做市资金才会逐渐由USDC兑换为ETH，并且开始积累手续费收入。
场景三
ETH现货价格降到1700美元，LP依然希望在1900-2100美元范围内做市。我想读者们到此已经能够看出，这时候LP需要全部以ETH向协议提供流动性。等到ETH价格上涨到1900美元后，才能开始获得手续费收入。
可以看出，LP投入做市资金的币种构成，取决于现货价格与做市价格范围的相对位置。如果现货价格处于做市价格范围以外，LP必须全部以单一币种做市。
如果现价正好处于做市价格范围之内，则LP需要提供两个币种进行做市。具体计算过程比较复杂，此处不过多介绍。
我们可以在V3进行单边做市吗
读到这里，有些读者可能已经想问，是不是说我们已经可以在V3上实现单边做市了？
笔者认为，还不能这样简单的理解。单边做市往往意味着，你在做市时存入了什么币种，取出时依然会是什么币种。而在V3版本中，虽然在某些特殊情况下，LP可以以单一币种进行做市，但在撤回流动性时，两个币种的比例，将完全取决于取出时点现货的价格。
我们接着场景二中的设定继续分析，如果LP撤回流动性时，ETH价格已经降到了2000美元，LP将会得到一半ETH与一半的USDC。如果取出时价格降到了1700美元，LP取回的资金，将全部是ETH。
或许你已经感受到了，在V3版本中做市，LP将会承担更多的币种变动风险。用我们更熟悉的话来讲，就是LP承担的无常损失变得更大了。这个话题很重要，我们将在后续的文章中详细分析。
总结
通过以上分析可以看出，在V3中做市，已经不再是一件如V2中可以无脑打钱的简单操作了。想要成为V3版的LP，首先需要对价格的走势有一个明确的预期，同时还要根据市场的变化，及时对做市头寸进行调整。这些都将使得LP，变为一个更加需要专业知识的工作。
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