统一账户意味着统一爆仓吗?_HTT:COM

近日,欧易OKEx的统一账户功能正式上线。这一划时代的技术产品,在提高资金效率,增加投资收益方面有着质的飞跃,受到市场的关注和好评。然而,因为统一账户属于引领行业发展的前沿技术,一些用户发出“统一账户意味着统一爆仓”担忧,实际情况确实如此吗?

让我们回到问题本身---“统一账户意味着统一爆仓”这句追求音韵和谐的话至少表达了用户的两点担忧:

1)?统一账户模式下的爆仓会不会波及用户账户中的全部资产?

2)?在统一账户的复杂规则下,用户的持仓有没有更高的爆仓风险?

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现在让我们看第一个问题,想要解答该问题,就涉及一个核心的关键---统一账户的定位:

统一账户是“全仓模式”的深化,而不是“单一账户”。

欧盟官员:欧盟议会的智能合约计划限制了统一标准制定:3月15日消息,欧盟内部市场专员Thierry Breton周二告诉记者,欧盟有争议的规定要求对某些智能合约设置“终止开关”,这可能会限制为该行业设定标准的关键能力。

他的言论暗示,议员们当天早些时候投票通过的条款不再符合2022年委员会法律提案“数据法案”(Data Act)中设定的目标。

Breton称:“我们需要协调这些智能合约的基本要求,以确保互操作性、法律确定性和大规模部署,当提出这个提案时,我们打算要求相关组织制定这些标准。”

“我注意到议会提议修改这些基本要求,”他说,“值得注意的是,这些变化可能会限制制定智能合约统一标准的可能性。”(CoinDesk)[2023/3/15 13:05:25]

一些用户害怕“统一账户下的统一爆仓”,主要原因在于将统一账户视为“单一账户”,即统一账户是将全部资产均置于一个账户下。此时账户中的资产将“成为”所开衍生品仓位的账户余额,一旦出现爆仓,即意味着损失全部资产。

金色财经行情播报丨BTC上冲回落 多空力量并未统一:据火币行情显示,今日BTC行情上冲回落,上午最高触及9236.68USDT后开始震荡下滑。日线图9150USDT区间平台突破失败,目前价格回归平台,均线MA5趋同,9200USDT上方压力依然构成打压。4小时图均线聚拢,但多空力量并未统一,1小时图均线MA30构成支撑。时间接近月底,波动或将扩大打破目前窄幅震荡局面。截至18:30,主流币的具体表现如下:[2020/6/30]

实际情况是,大家可以将“统一账户”理解为“资金账户交易账户”。其中,资金账户主要用于提币、充币和参与金融业务;统一账户则是大家理解的“狭义”统一账户交易模式。

因此,统一账户与经典账户在日常资金与交易资金一级分离的设计理念上是一致的;统一账户仅仅是在交易资金的二级分离设计上实现了删减合并。在经典账户中,“交割合约”,“永续合约”,“期权合约”这些交易账户中的资产余额都面临爆仓归零风险,但“资金账户”中的资金不受波及;同样地,在统一账户模式下,“资金账户”中的资产并不受影响,仅仅是“统一账户”中的资产有爆仓归零风险。

动态 | 美国保险公司Anthem宣布使用Hyperledger实现医疗数据统一管理:美国大型保险公司Anthem宣布使用Hyperledger区块链系统,在几年内实现医疗数据统一管理的计划。据悉,该区块链系统使用Hyperledger Fabric,Hyperledger Burrow作为其解决方案的基础。(Coinchoice)[2020/1/15]

无论是经典账户还是统一账户,当市场风险过大时,用户都会将大部分资产放置在“资金账户”下,只会留少量保证金放置在“交易账户”中,此时衍生品合约的爆仓风险并不会波及“资金账户”。因此在交易资金的爆仓损失方面,统一账户与经典账户并没有本质区别。?

当然,进一步地,依然有用户担心以下两点:

动态 | 巨鲸转21万以太坊至统一账户 最终转入Kraken和Bitfinex的钱包:ETH巨鲸地址0x7d04d2edc058a1afc761d9c99ae4fc5c85d4c8a6曾于5月21日通过以太坊创世交易获得约31万枚ETH,并分别于今日、5月28日、5月22日转出共计210320.1枚ETH到0x0a0fed0ff3495fe93749cde2b692b7e217dc739c这一地址。0X0a0地址历史上收到的ETH最终转入Kraken和Bitfinex钱包地址。[2018/8/13]

就交易账户中的资金而言,在经典账户模式下,交易账户中某一币种合约的爆仓并不会波及另一币种,例如BTC合约爆仓,并不会影响交易账户中的USDT资产,统一账户不能做到这一点。

就交易账户中的资金而言,在经典账户模式下,不同交易账户中的资金相互独立,例如永续合约账户中的资金不会受交割合约账户中的合约爆仓波及;统一账户不能做到这一点;

实际上,上述两点担忧依然是多余的。

针对第一个问题,对于欧易OKEx的普通用户,由于资产门槛限制,主要使用统一账户的单币种保证金模式;此时不同币种之间的合约不共用保证金,某币种合约的爆仓也不会波及另一币种资产。

案例:用户共有1000USDT和1?BTC,其中900USDT放置在资金账户,100USDT和1?BTC,在单币种保证金模式下,用100USDT买入BTCUSDT永续合约,那么在未来即便100USDT全部爆仓,也不会波及交易账户中的1BTC和资金账户中的900USDT。

针对第二个问题,让我们回到统一账户的本质---统一账户交易的本质是各衍生品的全仓模式。例如,在经典账户模式下,我们可以实现“交割合约”或“永续合约”账户中的全仓模式;而统一账户的本质是实现了“币币交易、永续合约、交割合约、期权”各类衍生品合约的全仓模式。因此,统一账户的“全仓模式”已经覆盖了经典账户的全仓模式。此时,我们可以理解为:

由于统一账户与经典账户一样,设置了逐仓模式。在逐仓模式下,仓位保证金以及盈亏都独立进行核算,与账户中的其他资金隔离,在爆仓时也不会波及账户中的其他资产。

?因此,我们可以通过逐仓设置,将统一账户的单币种保证金模式转化为经典账户交易模式,如下表所示:

此时,统一账户单币种保证金模式等价为经典账户,不同合约的仓位爆仓将不会影响其他合约仓位情况。

从以上可以看出,统一账户由于采用日常资金与交易资金一级分离的设计理念,并且还设有逐仓模式。因此,正确应用逐仓模式设置后,单币种保证金模式将等价于经典账户模式,爆仓会不会波及用户账户中的全部资产,在普通用户的交易体验上与经典账户也没有太大区别。

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对于统一账户,用户的担心的另一个问题是统一账户的规则这么复杂,会不会使仓位发生提前爆仓的风险。这里,我们可以用严密的数学公式推导来分析。

以交易币本位永续合约为例,这里我们设交易账户中的余额为m,仓位价值为n,为合约标记价格,P为合约开仓价格,为现货价格,r为维持保证金率,求此时的保证金率k,在不考虑爆仓手续费的情况下。

在经典账户模式下:

在统一账户单币种保证金模式下

在统一账户跨币种保证金模式下?

在经典账户模式下,当保证金率<维持保证金率时发生强平;

在统一账户模式下,当保证金率<?100%时发生强平

然而,从上我们可以看出

此时,统一账户模式的强平规则可转化为。因此,统一账户模式并不会导致提前爆仓。同样地,在USDT保证金合约模式下,我们依然可以证明该结论成立。

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金宝趣谈

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