摘要：本文会定义何为合成资产，然后主张：合成资产的交易平台让DeFi可以投资传统金融不能投资的“新型垃圾资产”。就像YouTube让新形式的小众视频内容得以繁荣一样，合成资产也会让我们还不能想象的金融产品得以出现。
在UMA工作的时候，我们经常被问到：“什么是合成资产？”
在今年早些时候的Bankless博客中，David、Ryan和我快速得出了一个简单的定义：“合成资产就是炼金术”。合成技术将一种资产转变成另一种资产。
具体来说，这种炼金术看起来是这样的：
总结一下：担保品与一个支付函数相结合，就创造了一种合成资产。举个例子，MakerDAO创造的DAI可以归结为：
反思其中的原理，然后把这个概念普遍化，你会发现它非常强大。如果你能以任意资产为担保品，结合任意支付函数，那会怎么样？
那你就可以创造任何东西的合成资产。
换句话来说：任意担保品任意支付函数=无限种合成资产
Silvergate同意美联储关于加密货币友好银行清算计划的最后期限:金色财经报道，Silvergate Bank已同意美联储命令，在10天内向加州金融监管机构提交自我清算计划。美联储理事会周三宣布了该命令，作为结束这家对加密货币友好的加州银行业务的过程的一部分，该银行必须保存现金和其他资源，以使储户得到补偿。[2023/6/2 11:53:35]
合成资产的一些例子
你想创造黄金的合成资产？容易。
担保品支付函数=合成资产
追踪Bankless推特关注者的Token？也没问题。
担保品支付函数=合成资产
合成的NFT指数跟踪代币？也就那样。
担保品支付函数=合成资产
这就是以太坊上的合成资产的真实威力——你可以为任何东西创造对应的金融资产。看这个直播的回放：当Ryan真的理解了这些信息之后，他完全惊呆了。
怎么做到的呢？
Gate将开启Startup项目认购通道:据官方公告，Gate将于6月13日12:00 至6月14日12:00开启Startup项目Formation Fi(FORM)认购通道，24小时内有效下单同等对待。用户需要达到VIP1和以上级别才能参与认购。用户下单后到结束认购后2小时内，请务必保证现货交易账户中金额有足够金额，金额不足将自动排除在有效订单之外。认购结果将于6月14日13:00公布。[2021/6/12 23:32:18]
炼金术的核心在于我上面提到的“支付函数”。支付函数定义了你合成出来的东西到底是什么，反过来说，你创造合成资产的可能性，也仅受限于支付函数的可能性。
这就是UMA协议的亮点：UMA让开发者可以定义几乎任何可以想象到的支付函数。
因为UMA的合约是“无价格的”，不需要任何链上价格数据。仅在清算发生“争议”时，才需要链上价格数据——而争议情形是很少见的。
再换句话来说，UMA让你可以定制几乎任何支付函数，但又不需要你实际向区块链输入任何价格数据。所以你花上一个下午，就能开发出几乎任意类型的合成资产。
Gate.io即将开启Spherium(SPHRI)认购Startup项目:据官方公告，Gate.io将于5月21日19:30 至5月22日17:30开启Startup项目Spherium(SPHRI)认购通道，22小时内有效下单同等对待。用户需要达到VIP1和以上级别才能参与认购。用户下单后到结束认购后2小时内，请务必保证现货交易账户中有不低于认购金额的足够金额，金额不足将自动排除在有效订单之外。[2021/5/18 22:14:34]
合成资产的现状，以及你可以开发的资产
我喜欢把合成资产分为四种类型。第四种是“万花筒”，因为每天都有让我惊讶的东西。
1）稳定币和稳定币相关的资产
Maker的DAI就是一种设计来跟踪1美元价值的合成资产。所有非法币资产作为储备的稳定币都可以划入这个类比，包括最近的的一波算法稳定币。这种类型的合成稳定币有明显的用途：密码货币世界里的用户都很关心，需求也很旺盛。
一种类似的产品是无息债券，也被称为“yielddollars”。根据上面的共识，可以表达为：
公告 | Gate.io将于10月16日暂停MED和MEDX充提和交易:Gate.io发布公告称，因目前MediBloc主网已经上线，Gate.io将在2019年10月16日后关闭平台上的MED和MEDX充值提现和交易，撤销原市场挂单，升级到MediBloc主网，并转换用户的MED和MEDX资产。升级后，平台将不再保留MEDX交易市场，只保留MED交易市场，并将再次开放MED市场交易。[2019/10/10]
担保品支付函数=合成美元
创建合成美元的结果是：你可以接收任何资产作为担保品、向提供了担保品的用户放贷。
这是一种让ERC20资产能进入借贷世界的强力方法：举个例子，BadgerDAO的团队就在使用UMA的合成方法开发CLAWS，一种用Badger金库来背书的合成资产。这是的Badger的质押者可以直接使用他们的存款来借钱。这类产品可以用LPtoken、金库Token乃至任意ERC20代币。
2）密码货币相关
合成资产平台Synbit将于4月12日正式上线:据官方消息，基于HECO链上的实现多资产质押的合成资产平台Synbit将于4月12日10:00正式上线并开启流动性挖矿。
?Synbit是基于HECO链上的合成资产发行协议，目前支持发行的合成资产包括法币、加密货币、反向加密资产、大宗商品等。它将帮助交易者触及更多种类的资产，以更小的摩擦进行交易。该过程不需要交易对手，也无须担心流动性不足和滑点问题。由此，交易者将获得不同资产的风险敞口，得到更好的交易体验。更多详情见官网公告。[2021/4/9 20:02:34]
我把帮助用户交易、对冲和杠杆化密码学货币的风险收益的产品都归类为“密码货币相关”的合成资产。
我最喜欢的例子是另类币的买入期权。UMA已经被用来创建UMA代币、BAL代币、UNI代币和xSUSHI代币的买入期权。这类产品非常多，而且我也预期随着另类币的波动性市场逐渐发展，对这类产品的需求也会大量增加。
另一个例子是BTCDOM。Domination.finance的这个产品跟踪比特币相对于密码货币整个市场的资产占比。另一个例子是Degenetatiov.finance开发的uGas，让用户可以对冲以太坊网络Gas价格的波动。
还有：ethVIX，使用UMA开发，一种跟踪ETH价格波动的代币。
我也把合成的密码学货币归到这一类，比如在以太坊上合成的比特币。许多现有的项目都依赖于锁定真实的比特币，但使用其他类型的担保品创造完全合成的BTC和其它密码学货币也是完全有可能的。
有一个例子是YouMyChicFila团队开发的Mario.cash，是在以太坊上的全合成BitcoinCash。
3）实物合成资产
合成资产也经常与实物资产相关：比如合成黄金、合成的原油、合成的标准普尔500指数。很多人都对这个思路很感兴趣，因为它可以把传统的投资产品带入区块链世界。
我的观点是：我觉得实物资产有点无聊。
当今密码学货币世界的人不稀罕在区块链上交易黄金——任何日波动低于10%的资产都太稳定了，对degen来说。例外是YamFinance团队开发的uSTONKS：这种代币会跟踪Reddit论坛的WallStreetBets板块最热门的10种股票。
4）万花筒
事情变得有趣起来了。我的看法是，合成方法会让开发者可以发明新的垃圾资产，在传统金融世界里不存在的那种。
想象Youtube和内容生产者。在Youtube之前，制作一部电影或一台电视节目是死贵死贵的。你非是个好莱坞的工作室不可。Youtube让用户能够更便宜地分发他们的视频，催生了一整条长尾的视频内容，这些内容在此之前是完全不存在的。
没人预测到了开箱评测视频或是Twitch流视频会成气候，更不用说当前在抖音上病般扩散的那些东西。UGC模式催生了原来不可想象的新东西。
Youtube是开放、无准入的。好莱坞没法制作出能抓住几百万双眼球的内容。这种娱乐内容是“自发的”，也就是说没有一个层级制的实体能够创造出它们来。
我觉得在DeFi世界里，合成资产也会引发同样的效果。UMA和其它DeFi协议让开发一种金融资产的成本降到了1000美元以下。比起华尔街的银行动辄几百万美元的产品开发成本，你感受一下。
所以说，我们这个阶段的目标就是“UGF，用户自己创造金融产品”。开发者会创造出我们今天无法预测的新资产。
这里还有一些我想过的更疯狂的想法：
追踪密码学货币世界重要指标，比如DeFi总锁仓价值或者NFT总市值的代币
激励集体行动的资产，尤其是政府和公民间的集体行动。我之前从建议创造一种代币来追踪旧金山公共场所的人类屎尿。想法是，旧金山城市可以发行“shitcoin”来承诺解决流浪汉问题；而居民则可以购买shitcoin来作为“感情对冲”，要是环境变得更糟了，那还能赚到钱，安慰一下自己。集体行动代币能不能用来对付雨林砍伐、海洋污染等等棘手的全球问题呢？我很想尝试一下。
激励开发新冠疫苗的代币。一家拉斯维加斯的表示，如果他们80%的员工都能在5月1号前接种疫苗，他们愿意支付100万美元。DeFi版本的也很容易设计：KPI期权token。
激励招聘和推荐的代币。UMA最近启动了一个“人才推荐期权”计划，推荐者可以收到一个token，如果被推荐者入职UMA核心团队并任职满1年，推荐者可以得到25000美元。这是一个把招聘去中心化的尝试。
创造是最让我感兴趣的东西。
如果开发金融产品的成本降到接近于零，互联网会梦想出什么？
我很期待。
原文链接:?
https://newsletter.banklesshq.com/p/the-wild-future-of-synthetic-assets
作者:HartLambur
翻译:阿剑
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