交易员们正在使用各种策略来确定比特币价格是否已经触底，但链上活动和衍生品数据暗示情况仍然不稳定。
比特币价格已经见底了吗？据noshitcoins称，衍生品和链上数据显示，未来可能会进一步下跌。
自从比特币在5月12日进行了48%的修正，达到30000美元以来，交易员一直在试图为备受期待的趋势反转计时。这一举动使得价值120亿美元的期货多头头寸被清算。迄今为止，交易员的信心仍然受到一定程度的打击。
社区开始到处寻找趋势反转的迹象，包括技术形态、美国CPI通胀数据和交易所比特币存款。例如，一些分析师表示，高点再涨至4万美元以上就足够了。
分析：被美财政部OFAC制裁的加密交易所Suex是“嵌套交易所”:根据TRM Labs发布的文章，此前被美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）制裁的加密货币交易所Suex名义上总部位于捷克共和国，但实际上在俄罗斯运营。该文章总结了一项TRM调查，称Suex是在爱沙尼亚许可的虚拟资产服务提供商Izibits OU的“公司所有权”下开始运营。TRM声称，该交易所的高管是Vasilii Zhabykin和捷克风险投资家Tibor Bokor，文其中Zhabykin可能隶属于俄罗斯一家主要电信公司。尽管财政部没有确定Suex支持的任何具体攻击，但Chainalysis在博客文章中表示，Ryuk、Conti和Maze勒索软件攻击的受害者支付的加密货币最终通过了该交易所。Chainalysis发现，通过Suex发送的约1300万美元比特币交易与勒索软件攻击直接相关。Chainalysis表示，总体而言，自2018年2月以来，该交易所已收到超过4.8亿美元的比特币交易，其中至少1.6亿美元能够与非法活动联系起来。TRM和Chainalysis都表示，Suex是一个“嵌套服务”，这意味着它从一个更大、更完善的服务中借用托管和地址服务。换句话说，该交易所没有直接提供托管服务。TRM表示，该交易所要求客户亲自到其办公室进行交易，并且只接受通过推荐的客户。TRM和Chainalysis都没有指明Suex与之合作的交易所，但TRM表示，该公司“可以从未知来源获得现金。”Chainalysis还确定了从与 BTC-e 相关的地址发送到Suex的超过 5000 万美元的加密货币交易。Chainalysis表示，其中许多交易发生在BTC-e正式关闭之后。（CoinDesk）[2021/9/21 23:47:13]
我们需要创造一个新的更高的高点来确认一个局部的底部。
机构分析：美联储较晚收紧货币政策可能为黄金创造良好环境:OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，债市的走势可能是黄金最主要的风险来源，不断飙升的国债收益率是黄金的致命弱点。不过美联储无法立即开始让货币政策正常化，因为这将带来太多混乱。尽管美联储的会议纪要显示，一些官员准备根据经济进展情况，在即将到来的会议上开始讨论逐步缩减，但美联储仍可能是最后几个收紧货币政策的央行之一，这对黄金来说是一个好环境，它将作为一种通胀对冲工具和避险资产而受益。 （金十）[2021/5/22 22:32:24]
收回4万美元，我们就可以开始讨论持续回到5万美元的问题。
分析：加密货币极端价格波动帮助支撑黄金价格 一些加密投资者转向黄金:5月20日消息，不断上升的通胀预期和一些国家新冠肺炎感染病例的重现，令人们重新对黄金作为一种对冲和避险资产产生兴趣，黄金支持的交易所交易基金(ETF)的持有量出现反弹。尽管美国决策者已暗示，他们打算在较长时期内维持宽松立场，但任何有关缩减非常规刺激计划时间表的暗示，都可能令金价承压。周三加密货币的极端价格波动可能也帮助支撑了黄金。荷兰国际集团(ING Groep NV)新加坡大宗商品策略主管Warren Patterson表示：“比特币最近的疲软似乎让一些投资者转向了黄金。”（彭博社）[2021/5/20 22:24:44]
—Inmortal(@inmortalcrypto)2021年5月24日
分析：中国雨季的到来使老一代矿机有望重新开机:比特币算力降至COVID-19崩溃水平以下，这次旧矿机似乎将永远退出。但随着中国雨季到来，或许有一线希望。2019年熊市期间当价格跌至7000美元，算力底部为85-90 EH/s。5月19日难度下调6%，矿工仍退出。Primitive Ventures创始合伙人万卉称，算力第一次下跌在黑色星期四之后，尽管价格一个月内迅速反弹。大多数矿工可以停工一个月，但就像屏住呼吸。第二次下跌是在减半后，如果价格保持波动，这次将持续一段时间。中国雨季能使水电降至0.03美元/千瓦时，可以帮助一些机器恢复运行。
此前报道称新一代矿机边际盈亏平衡成本约1万美元。万卉称这是严重高估。假设电力成本每千瓦时0.04美元，神马矿机M20s 65T边际成本5000美元，M20S+为4000美元。S17和S17+成本应该相当。减半前S9的E/R低于1，假设每千瓦时0.04美元时为1.19，那么S9需要在减半后按当前价格关闭。
市场预计S9和S15可能退出，但价格继续下跌可能加速新矿机的销售压力。雨季将使该比率提高约25%，短期内利好算力。比特币供应计划可能需要6-8周才能达到平衡。（CoinGape）[2020/5/25]
然而，两天后，比特币成功突破了4万美元，尽管这一走势没有持续超过六个小时。同时，其他交易员推断，在反弹之前需要重新测试3万美元的底部。
比特币在这里形成了一个下降的扩大楔形。它是看涨的，但有两种可能的情况。
绿色：突破阻力位，保持上涨趋势。
红色：重新测试楔形的底部，并从那里反弹。
—JohnnyWoo|NeverDMyouforMoney(@j0hnnyw00)2021年5月25日
虽然这些说法可能有经验证据甚至逻辑支持，但市场价格并不总是对外部新闻或以前的图表形态作出反应。与股票不同，比特币投资者不能依靠常用的估值倍数，甚至不能依靠比较数据。
当然，数字价值存储是一个用例，但同时，它是不可审查的，而且容易转移。此外，一些用户重视比特币在受KYC监管的交易所之外的点对点的法币兑换能力。另一个需要考虑的因素是，由于与传统金融资产缺乏关联性，投资者正在增加他们的比特币投资组合。
这种多样化的、有时相互冲突的说法是一种灵丹妙药，为开发市场潜力、塑造采用地位，甚至衡量最近发展的有效性制造了障碍。
一些人会为特斯拉和大公司建立比特币储备而欢呼，而另一些人并不关心谁持有比特币，而是关注可扩展性和可替代性的挑战。
Skew：专业的“恐惧和贪婪”指标
看涨期权允许买方在合约到期时以固定价格买入比特币。另一方面，看跌期权为买方提供保险，防止价格下跌。
每当做市商和专业交易者倾向于看涨时，他们会要求看涨期权的溢价更高。这种趋势将导致负25?ltaskew指标。另一方面，如果下行保护的成本较高，skew指标将变成正数。
比特币30天期权25?ltaskew来源：laevitas.ch
25%deltaskew在负10%和正10%之间震荡，通常被认为是中性。这种平衡的情况一直保持到5月16日，因为比特币失去了关键的47000美元支撑，这一支撑已经维持了76天。
随着市场的恶化，25?ltaskew指标也在恶化，保护性期权的成本激增。因此，在该指标建立一个更接近5%水平的中性模式之前，称之为市场底部似乎为时过早。
活跃的比特币供应预示着弱手需要冷静下来
交易员还监测最近活跃的BTC的数量。这个指标本身不能被视为看涨或看跌，因为它没有提供所涉及的地址有多老的信息。
在追踪的30天内至少有一次交易的活跃供应量来源：CoinMetrics
从2020年10月1日开始的500%的价格上涨，以及2021年4月14日的64900美元峰值，导致上涨前几个月的供应量大幅增加。当这个指标呈现急剧下降时，表明投资者不再有兴趣在当前的价格水平上参与。
目前，在过去30天内有220万枚BTC活跃，这明显高于2020年10月之前的水平。
从目前的情况来看，交易者不应该这样认为比特币已经见底，至少在市场不再有围绕4万美元以下水平的相关活动之前。
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