作者|RichardLee
编辑?|?龚荃宇
01?巨头出海，多数中小型矿工仍在观望
许量旗下将近2万台蚂蚁S19矿机已经停止运行至少半月，但他并不着急出海。
自各地接连出台关停矿场的政策以来，出海是国内矿业讨论热度最高的选择。国内头部矿企行动迅速，如嘉楠耘智宣布哈萨克斯坦建立自营挖矿基地，第九城市宣布收购加拿大比特币矿场Montcrypto并投资另一矿企Skychain，比特矿业亦在哈萨克斯坦投资建立矿场并已陆续转移数千台矿机，并表示剩余矿机则需在「未来几个季度」才能全部运输完成。
但落到实际层面，矿机出海意味着需面对当地政策不确定、当地社会环境不稳定、矿场容量不足、运输成本较高等诸多问题。就在近期，哈萨克斯坦颁布了一项新法案，将对加密货币矿工收取每千瓦电力约0.0023美元的附加费用。
或出于此，对于更多的中小型矿企与矿工而言，观望仍然是他们的主要态度。
BLOK ETF将大约21%的资金分配给比特币矿业公司，高于2022年底的历史低点:金色财经报道，Amplify Investments 的 BLOK ETF 现在将大约 21% 的资金分配给比特币矿业公司，高于 2022 年底不到 10% 的历史低点。在该基金对比特币矿工的配置在 2022 年底创下历史新低后，近几个月来，最大的区块链 ETF 增持了其在比特币矿工中的头寸。
在矿业领域之外，Amplify Investments 的 Transformational Data Sharing ETF (BLOK) 的经理们正在关注监管问题对 Coinbase 的影响，同时也在关注 Overstock 和 Nubank 等公司。 BLOK 于 2018 年 1 月推出，管理着约 4.6 亿美元的资产。根据 ETF 数据库，该基金今年迄今的回报率为 33.3%。数据显示，这些回报在 2023 年迄今为止的所有 ETF 中排名第 73 位。[2023/6/2 11:53:41]
许量的矿场位于新疆和四川，分别有25万千瓦和3万千瓦负荷，以比特币矿机为主，也有少量的以太坊显卡矿机。在当地政府出台政策并关停其矿场后，许量也把目光投向海外。?
6月份美股上市矿业公司供卖出约1.46万枚比特币，环比增长近400%:7月16日消息，Arcane Research数据显示，6月份美股上市矿业公司卖出了大约1.46万枚比特币，环比4月份增长近400%，同期仅挖出了3900枚比特币。其中Core Scientific和Bitfarms卖出比特币的数量最多，此外Marathon和Hut 8在5月和6月并未卖出，故现在持有最多的比特币。[2022/7/16 2:17:36]
关于出海，许量最看重两点，一是在当地必须要有一定的场地或政府资源，另一方面电力要足够稳定。其团队目前主要关注的候选地点是美国纽约和加拿大，而哈萨克斯坦等中亚国家因社会治安问题不在考虑范围内。
「出海肯定要自建，除非当地有负荷，不然不可能马上恢复运营。」许量称，目前到海外新建矿场至少需三到六个月的时间，长则达八个月。而新建一个矿场的成本，也在六、七百万上下。?
「为啥我现在不急着出去，我就看第一波躺的人有多少」，将近两万台的蚂蚁S19不是一笔可以轻易冒风险转移的资产，许量等待第一批出海的矿企反馈经验和教训后，再做具体的出海选择和安排。许量及其团队2019年开始投资比特币挖矿，目前早已回本。
能源巨头康菲将利用过剩天然气为比特币挖矿业务提供电力:2月16日消息，石油和天然气勘探和生产巨头康菲石油公司（COP）正在从其北达科他州巴肯地区的一个项目中输送过剩的天然气，为比特币挖矿业务提供必要的电力。康菲石油发言人称，“ConocoPhillips目前在巴肯有一个比特币试点项目，原本会被燃烧的天然气被输送到一个由第三方拥有和管理的比特币处理器。”康菲石油公司管理层在最近一次电话会议上表示，该公司致力于进一步减少甲烷排放，并在2025年实现“零常规燃烧目标”。（CoinDesk）[2022/2/16 9:54:52]
类似的心态并非孤例。云算力平台易直挖在6月22日也发布公告称，该平台在四川消纳园区的矿场按规定关停后，将无限期停止大陆境内的矿机托管业务，并将海外云算力业务作为下一步的重点。但在具体出海方面，该公告表示：「易直挖采取的是跟随行业头部企业的策略，等国内同行解决海外挖矿相应的运维、维修等问题稳定以后再行出海，以免遭受不必要的损失。」
02?部分中小矿工或从中受益
美国两大比特币矿业公司在过去12个月的股价涨幅超300%:美国比特币矿业公司排名前两位的RiotBlockchain和MarathonPatentGroup在过去12个月的股价涨幅分别为492.6%和387%，增幅超越比特币和以太坊。（CryptoBriefing）[2020/11/25 22:07:41]
由于国内大量矿机的停止运行，比特币网络的日平均算力截至7月6日已经跌至96.49EH/s，接近2019年底水平，而大型矿企漫长的出海之路很可能将拉长比特币算力的这一回调周期。与此同时，部分此前处于弱势地位中小矿工试图在此期间谋求更多收益。
一名业内资深人士告诉链捕手记者，国内目前或已新增了很多小体量的矿工，其中很多人可能此前就已做过小矿工或参与过大型矿场的联合挖矿。「以前这些矿工没有起来，是因为他们在成本上跟大矿场相比有很大的差距。」该名资深人士称。
受全网算力低潮影响，比特币全网难度接连下调，7月3日挖矿难度下调27.94%至14.36T，为史上最大幅度下调。挖矿难度降低，在线矿工的收益都会增加，包括此前在电力成本上相对被动的小型矿工。
动态 | 矿业公司Bcause申请破产，债权人包括美国海关和边境保护局:据The Block消息，Bcause Mining LLC 矿业公司已经启动自愿申请破产程序。根据备案文件，Bcause的资产预计在100万-1000万美元之间，负债预计在100万-1000万美元之间。 申请破产的文件包含Bcause的债权人名单。根据名单，有担保债权人包括富达实验室等，无担保债权人包括亚马逊网络服务 (AWS) 等。[2019/4/22]
他还补充，由于近一年以来全球芯片短缺，算力基本没有太大涨幅，因此即便是六年前的蚂蚁S9矿机，其电费占比仍然不高，也即目前市面上的矿机基本都是「电费不敏感的」，甚至使用0.6元的家庭用电价格仍然可以盈利，而仓库租金、降噪成本相对于利润几乎可以忽略不计。
北京矿机经销商庄老板也告诉链捕手记者，最近由于收益暴涨，矿机销量「还是上去了」。此前市面上很难收到的机型如神马M20、M21，「这两天都在涨价」，价格相对6月18日四川政策消息发布后的低点已有所反弹。
对于留守国内的比特币小矿工而言，算力回调期收益上涨的趋势还能维持多久，尚属未知。上述业内资深人士分析，中国最新监管政策下，未来的算力结构或将变得更加复杂。?
一方面，国内部分拥有电力资源优势的小矿工，如以小水电站或孤网电来运行矿机的人，其挖矿成本相对海外而言，未必占下风；另一方面，国内矿场建设也相对便宜，据其介绍，海外如美国的矿场建设成本大致是国内的四至五倍。
因此，该名资深人士预计，未来国内小矿工中，电力成本在5毛/度以下的，仍可在海外矿场的扩张中，占据一定的生存空间；电力梯度在5毛/度至1元/度的小矿工至少在最近一年内也持有优势，但在一年以后海外矿业发展起来，国内这一电力梯度的散户或仍需面临被淘汰的命运。
03?以太坊矿机受殃及，但仍受市场追捧
尽管各地政府主要在打击比特币挖矿产业，但由于大量以太坊矿机与比特币矿机共同运行在四川等地矿场内，因此许多以太坊矿工也受到了殃及。
廖浩去年11月成为矿工，他在四川凉山州的一座国网水电消纳园中运行着数百台以太坊矿机。今年上半年币价一路走高，廖浩也跟着行情，以每台三万多的价格买了上百台蓝宝石588新机。6月18日四川省发改委发布清退通知后，同款矿机价格应声下跌至一万三以下，缩水超过50%。?
「矿机贬值得太严重，现在就等于白干了一场。」廖浩三、四月刚还完50万元的银行贷款，眼下矿机熄火，现金流中断，「如果再跌就真的是亏本了」。但在这座有着10多万台机器的大型矿场中，廖浩的情况尚属良好。
「想想这边做云算力的有多少啊，借钱，负担很大，很多人血本无归，哭都来不及。」廖浩称。此外，今年四、五份刚「冲进场」的小散户同样损失严重，他们在币价达到高点时，以三、四万一台的高价入手矿机，挖矿不足三月，旋即遭遇关停。在廖浩所在的园区里，这样的人「几百个都不止」。
眼下，观望和「分散式」挖矿成为廖浩和同行的应对策略。他们一边「看情况」，观望后续政策执行上是否将有松动，同时也着手将闲置的显卡、矿机转手给游戏玩家或其他小散户。无论执行是否有变，廖浩心里清楚的是，国内的大矿场不再占优势。
「能跑就尽量跑」，即使局面没有任何扭转，廖浩也打算尽量找场地让矿机继续运行——自己家、亲戚家、联合挖矿等都是考虑的选项。「要么自己装个太阳能发电的场地，然后放个一二十台矿机。」
廖浩也曾将目光对准家乡村里的小水电站。水电站位于广东河源，500千瓦负荷，私人开价300万，廖浩一个人无法承担。除此之外，监管政策定性后，廖浩也担心家乡人的眼光：「现在都说挖矿不合法，要是那些不知情的家乡人以为我们是做违法的事，搞得身败名裂了就不好了。」
「我们旷工的身份从昂首挺胸，到现在变成垂头丧气了。」廖浩笑着自嘲。?
以廖浩的遭遇和对策为例，以太坊及小币种挖矿在国内进一步分散化的趋势或正在发生。成都一家矿机经销商的闵姓老板向链捕手记者介绍，自5月国务院金融委表态要求打击加密货币挖矿后，矿机价格一路走低，但销量并未受到任何影响，原因在于以太坊及小币种矿机仍受到市场追捧。
「这么低的价格，矿机可好卖了。」该闵姓老板称。据其介绍，许多散户在矿机处于高价时买不起，只能观望，「现在等到时机了，就赶紧买机器了，终于可以挖了，他们就这个心理。」比如挖莱特币的矿机蚂蚁L3，行情最高时卖八九千，现在两千就可以买到。
据闵姓老板介绍，相较比特币矿机而言，以太坊、莱特币等币种的矿机耗电量、噪音都较小，因此普通家庭「放个两台、三台没问题」。而比特币矿机由于能耗巨大，家庭住房无法承担负荷，容易引发停电，它们近期的销售对象大多都为海外矿场。
相比比特币矿机出海周期漫长、未来较长时间算力恢复艰难，以太坊矿工们的留守选择也使得以太坊网络算力下降幅度并不大，同时恢复周期也更短。据Etherscan数据，以太坊日平均算力自6月26日跌至三月内最低值477,535GH/S后，近几日已呈现反弹趋势。
目前，这场中国加密货币挖矿史上最为动荡的时期已经基本告一段落，相关监管也并没有出现缓和的迹象，存在侥幸态度的矿工基本希望破灭。随着未来比特币挖矿难度的上升，留给持观望态度的矿工们的时间窗口最多不会超过半年，而在那时，全新的比特币算力格局将基本形成。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。