从?MakerDAO?到?Compound、Aave，从以太坊到BSC、Heco，过去一年，DeFi?借贷市场无论是交易规模还是基础设施，都获得了极大的提升。
然而，到目前为止，DeFi?借贷形式却极其单一，各大借贷协议基本是「可变利率」。反观传统借贷市场，则主要以「固定利率」贷款为主，DeFi?借贷在这方面发展非常薄弱。由于固定利率借贷可以降低风险，对于传统金融玩家来说更加熟悉也更具吸引力，这也成为?DeFi未来打开圈外增量市场的必经之路。
1月11日晚，固定利率DeFi协议Pledge市场负责人Marvin做客星球超话社区，详解Pledge如何释放DeFi价值。
作为BSC上首个去中心化固定利率借贷协议，Pledge支持用户在既定期限内以固定利率贷款或借款，从而降低利率波动的风险。并且，Pledge创造性地将?NFT引入借贷环节，创新地构建了分布式InterestRateSwap协议。作为抵押的“凭证”，每个NFT都包含了借贷利率以及到期日等关键要素，可以成为其他DeFi协议上利率交换池衍生品交易的基础模块。
去中心化固定利率协议赛道目前尚未出现头部项目，传统金融的百万亿级衍生品交易规模尚未在?DeFi世界复刻。这对于Pledge来说，既是机遇，也充满着挑战。
DeFi借贷协议。鉴于很多读者对项目了解较少，我想请您先给大家详细介绍一下这个项目？
Marvin：Pledge与其他DeFi借贷协议不同，它是一个固定收益协议。同时，它也是一个跨链、跨边界、跨行业的生态系统，使开发者和交易者能够创造一个新的华尔街，这也是我们的目标和动力。因此，我们将PledgeFinance称为：基于NFT的全球下一代开放金融积木。
Base TVL为1.89亿美元，7日增幅达82.81%:金色财经报道，L2BEAT数据显示，当前以太坊L2总锁仓量（TVL）为105.4亿美元，7日降幅为0.49%。
锁仓量前五分别为：Arbitrum One（59.3亿美元，7日降幅0.22%）；OP Mainnet（28.3亿美元，7日降幅4.27%）；zkSync Era（4.29亿美元，7日降幅7.47%）；dYdX（3.3亿美元，7日降幅1.96%）；Base（1.89亿美元，7日增幅82.81%）。[2023/8/13 16:22:53]
我们是一个加密货币借贷市场。具体来说，PledgeFinance是基于币安智能链的一个协议，以固定利率和固定期限提供借贷。它为加密货币用户提供了获得稳定融资的机会，就像他们在中心化机构中借款和贷款一样。
Odaily星球日报：听了您对项目未来的畅想，大家对Pledge的团队背景也比较好奇。据我所知，您此前曾在房地产行业工作多年。能否详细介绍一下您和核心团队的背景情况？
Marvin：我们团队的背景主要是银行、加密货币和技术极客。
我们的CEOTony在房地产工作了9年。他专注于将海外投资者连接到湾区房地产市场进行房地产投资，在那里我对抵押贷款市场有了深入的了解。同时，他也是一名计算机科学家，拥有加州大学伯克利分校和斯坦福大学的计算机科学学位，还写了一部分Windows95的代码。
联合创始人PeterWang曾就职于亚马逊、腾讯和阿里，在云计算和加密技术方面拥有丰富的经验；项目投资者和顾问?DavidTse?博士，斯坦福大学教授，曾是比特币早期开发者，现在带领团队帮助以太坊核心开发团队做代码审核；团队的另外一位顾问GaryLablanc?博士，是伯克利大学与斯坦福大学双教授，同样有着丰富的加密经济经验。
Doodles联创通过抵押49枚Doodles贷出近250枚ETH:金色财经报道，Moonbirds母公司Proof研究总监NFT statistics.eth发推称，Doodles联合创始人poopie目前通过NFTfi将共计49个Doodles作为抵押品，共获得近250枚ETH的贷款，APR为29%-55%不等，到期日绝大部分在2月18日。此外在2月12日poopie以17.2973 ETH的价格购买Doodle 3552，该Doodle上次成交价为15 ETH。
poopie回复称，“在过去的几年里成功贷款1000多枚ETH，有一次我睡着的情况下从贷款人那里买回Doodles，尽管FP更低。”[2023/2/13 12:03:28]
Odaily星球日报：目前绝大多数DeFi借贷项目都是可变利率超额抵押，而Pledge主打的是固定利率、期限，为什么会做出这样的选择？您认为固定利率DeFi协议的优势是什么？
Marvin：据估计，美国债务市场的总规模约为46万亿美元；全球债务市场约为128万亿美元。这无疑是传统金融中最大的市场之一。DeFi之外的大多数债务市场都是由固定利率贷款驱动的。固定利率贷款通常会降低风险，并使贷款人和借款人对他们的金融合同更有信心，从而实现长期战略和杠杆交易头寸。这就是为什么固定利率贷款在无数经典金融用例中占主导地位，例如住房抵押贷款、公司贷款和公共债券。
目前几乎所有的DeFi利率协议都是可变利率，对于圈外用户来说，目前DeFi市场中的可变利率借贷协议充满着不确定性，并且他们也对可变利率并不熟悉，信心成本较高；而Pledge采取固定利率贷款，不仅可以降低风险，也可以使圈外传统金融用户对DeFi协议增加信心，从而提升DeFi市场整体规模。我们相信通过固定利率，我们可以将许多不同的借款人和贷款人群体带入DeFi生态系统。
报告：元宇宙到2030年可能创造5万亿美元的价值:金色财经报道，虽然2022年的熊市让非同质化代币(NFT)等新兴加密货币子生态系统周围的兴奋情绪消退，但元宇宙仍处于长期中断的有利位置。考虑到元宇宙可以迎合的无数以消费者和企业为中心的用例，麦肯锡估计，到2030年，超过50%的现场活动可能会在元宇宙中举行，这可能会产生高达5万亿美元的价值。[2023/1/7 11:00:00]
Odaily星球日报：您认为，哪些群体将成为Pledge的潜在客户？哪些人是你们关注的重点？
Marvin：现在DeFi借贷协议TVL达到几十亿美元就可以成为龙头，但对于传统金融机构来说，这个体量还太小了。Pledge的竞争对手不是Aave、Compound等DeFi协议，而是传统银行。我们的目标客户是传统金融用户，希望通过我们的努力将其转换为DeFi用户。
通过固定利率和固定期限，我们可以满足不同类型借款人的需求。我们主要关注两个主要群体：
#1矿工。我们在有一位加拿大的矿工也是我们项目的投资者之一，他每天需要出售比特币来支付矿机的电费。有了Pledge，他可以贷款固定利率，并支付电费，因此他不需要出售他的比特币。
#2大户。大多时候，大户需要资金来分散其加密资产类别，因此而需要借贷。如果他们出售，他们将需要在美国缴纳资本利得税，就像位置优越的房地产一样。并且比特币价值空间更大，大户惜售，对于借贷有着旺盛的需求。
Odaily星球日报：Pledge协议的运行，离不开三个关键角色：借款人、贷款人和流动性提供者。能否详细介绍一下这三类的角色？
韩国法院裁定Bithumb就“计算机错误”向190名客户赔偿损失:8月29日消息，韩国一家法院裁定，加密货币交易所Bithumb 应对 因“计算机错误”而错过交易收益的一群交易者承担赔偿责任。该判决是由首尔高等法院的一个分支机构发布的。
该案可追溯到 2017 年，涉及190名Bithumb客户，他们表示他们几乎一整天都无法在交易所的平台上进行交易。法院根据个人情况计算了损害赔偿，判给的赔偿金额从超过 7,400 美元到仅 6 美元不等。[2022/8/29 12:55:53]
Marvin：
借款人：将由超额抵押资产担保的pToken存入流动资金池，并获得相应的稳定币；
贷款人：将稳定币存入流动性池，并获得相应的pToken，为协议提供流动性而获得固定的APY；
流动性提供者：将稳定币和相应的pToken存入流动性池中，任何一方都可以借出或借用；每次贷款人或借款人进行交易时，他们向其池中的流动性提供者支付交易费。
Odaily星球日报：能否给我们举例，详细介绍一下Pledge是如何运转的？
Marvin：举了例子，Alice手中有1个?BTC，但需要借入一些稳定币进行其他操作。此时，他可以用1个BTC作为抵押品，在Pledge协议中设置自己需要借出多少钱，以及借款时间；此时系统会自动设置借贷利率，并生成一个pBTC；Alice可以将这个pBTC卖给流动性池，获得2万USDT；此时的pBTC所代表的含义是：Alice需要在6个月后，偿还本金2万?USDT以及利息1000USDT；半年后，Alice如约还款，赎回自己的抵押品BTC。
调查：近200万荷兰居民持有加密货币:7月27日消息，市场研究机构Multiscope在对4000多名荷兰居民的调查中发现，预计有近200万荷兰居民拥有加密货币，主要是比特币。据Multiscope称，这意味着荷兰有七分之一的成年人拥有数字货币。
自2018年的上一次调查以来，荷兰的加密货币持有者增加了100多万。其中近四分之三是男性，他们的年龄通常在18到34岁之间，接受过高等教育，月总收入在3500到5500欧元之间。
比特币是荷兰居民持有最多的加密货币，18岁及以上的受访荷兰居民中有9%拥有比特币，超过120万人。此外，ETH、ADA、XRP和狗狗币也很受欢迎。（NL Times）[2022/7/27 2:39:17]
同样地，贷款人Bob可以将自己手中多余1万个USDT等，投入Pledge协议中，设置自己存款时间以及存款利率，从而获得一个pUSDT；到期后，pUSDT将兑换回本金和利息。
在这两个案例中，为pBTC、pUSDT提供兑换交易的，就是流动性提供者，它可以获得每次交易的手续费。
需要注意两个问题。首先，利率一旦固定则不可变动，即铸造了pBTC、pUSDT等意味着协议达成，条款不可变更，即便后续利率上涨/下跌都与已经定立的合约无关；其次，利率实时变动，即便上一周期利率5%，下一周期利率也可能不同。
Odaily星球日报：在您刚刚的案例中，我发现pToken本质上是一个NFT，能否介绍一下为什么要这么设计？
Marvin：Pledge协议中的pToken，其本质上会演进到一个标准的金融?NFT，它是可转让、可交换的资产，是Pledge平台的基本构建模块。
引入非标准化的NFT来表示固定利率，这种想法在借贷协议中算是一个不错的创新，是对NFT应用的一大创新。有一些金融资产，比如固定利率调期，你需要表示它的日期，没办法用标准化的ERC20表示。所以，大家会开始思考怎样通过NFT的方式，解锁更多的资产流动性。
Odaily星球日报：Pledge可以为特定的加密资产创建各种流动性池，为不同的流动性提供者提供不同的抵押系数。我有一个问题，抵押品的抵押率、抵押系数由谁来决定？
Marvin：不同的抵押品会有不同的LTV。主要由资产的流动性和波动性决定。假设你有1个比特币，你最多可以借到80%。如果比特币是3万美元。你可以借出24,000美元，承诺将保留10%的保证金。所以如果比特币下跌10%，质押将开始平仓清算。如果您只借了$15K(50%)。在比特币价格下跌40%至18,000美元之前，Pledge不会平仓清算。?
Odaily星球日报：既然提到了治理，能否请您再详细介绍一下Pledge生态中的治理代币。在项目生态中的应用场景和价值体现是什么？能否详细介绍下PLGR的经济模型、未来发行计划以及上所情况？
Marvin：Pledge是双代币结构：PLGRMPLGR。
PLGR是一种权益代币。我们将每天向借款人和贷款人发放奖励。在特定日期进行交易的每个借款人和贷方都有机会获得一些PLGR代币。它们就像一张彩票。PLGR代币可以作为抵押品借入稳定币，20%的质押协议费用将用于回购PLGR代币。
MPLGR是治理代币。为了防止PLGR抛压，Pledge也设计了MasterToken?进行治理，PLGR与MasterToken按照3:1的比例兑换，并且是限额兑换；拥有治理代币的用户，将通过投票决定抵押品、抵押率、借贷利率以及借贷周期等一系列产品设计，实现社区治理。通过这样巧妙的设计，让价值归于社区的积极且长期持有的用户和开发者。
Odaily星球日报：目前Pledge获得了哪些机构融资，能否介绍一下融资情况以及合作伙伴？
Marvin：Pledge目前获得包括丹华资本在内的多家机构投资。需要说明的是，丹华也是?Compound的早期投资者之一，这次投资也完善了其在借贷协议和衍生品领域的布局。另外，丹华不仅在财务上投资Pledge，对于产品设计以及战略规划等方面，也给出了自己的建议，使得Pledge?作为一个创新者，而不是仿造者，持续引领开放金融市场发展的最前端。
Odaily星球日报：目前Pledge平台上可选的加密借贷资产很少，只有USDC以及DAI，接下来还将上线哪些币种？能否详细介绍一下未来产品的发展计划以及路线图？
Marvin：我们计划开始接受BTC、ETH、BNB、PLGR作为抵押品。我们可以稍后添加其他代币。我们正在寻找做可替换的非清算贷款，并在不同的Layer1协议上质押。?
最后，欢迎大家关注Pledger的更多信息！
OfficialWebsite：http://pledger.finance
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社区提问：社群支持是项目成功的重要因素之一。大多数项目都有与用户互动的项目。你们有什么特别的计划来吸引和扩大社群，改善用户体验？你们的奖励方案包括哪些内容？为了让更多的人了解及其技术，你们有什么计划在社群中进行普及和提高知名度？
Marvin：我们在技术层面对产品加以改进的主要方向是交互设计，扩大社群的办法的话，近期我们因为上Kucoin，还会接洽更多的投资方，找更多的KOL对项目进行曝光。奖励的话有很多种方式，有针对于开发者提供反馈的，有官推置顶的社区大使招募计划，还有迭代更新测试版本的空投活动。
社区提问：请问这个项目参与的资金和操作门槛高不高？对低资产用户和刚入圈的用户是否友好？
Marvin：门槛的话不是很高，参考传统银行的使用门槛，基础使用的话我们是对重资产和轻资产用户都持有开放态度的，但是后期新开板块则需要遵循规则参与。
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