Feb.2022,Grace
DateSource:FootprintAnalyticsAnchorDashboard
2022年2月10日，Terra官方表示将以UST的形式向AnchorProtocol注入4.5亿美元，以帮助维持年化20%的设定。无独有偶，2021年5月，TerraformLabs基金会曾注入约7,000万美元。
不难看出，AnchorProtocol暂时无法对抗比较大的下行压力。所以Terra官方数次出手强行续命。这个年化20%是如何产生的？对Terra有什么重要意义？本文将逐一分析。
AnchorProtocol背景
AnchorProtocol是Terra官方在2021年3月推出的DeFi平台，本质是Lending，与Compund类似。但Anchor的特殊之处在于极高的APY，始终维持在20%左右。
以太坊基金会团队EF Next Billion将于6月份启动一项奖金计划:金色财经报道，以太坊基金会团队EF Next Billion宣布将于6月份开始启动Next Billion Fellowship cohort 3奖金计划，该奖金计划面向以太坊上的项目变革者、远见者、实用主义者和创意者，旨在帮助改善数十亿人的生活。符合条件的申请人将获得相关专家的指导、以太坊基金会和以太坊社区的资源、资金支持等。用户目前可在4月28日之前提交申请。[2023/3/17 13:10:16]
Anchor主要有三个特征：
简单性。只要将UST存入Anchor，就可以获得固定收益和高利率。
稳定性。通过多个PoS区块链的奖励来实现稳定的利率。
高收益率。APY在19%-21%之间浮动，基本维持在20%。
Wirex Credit在英国推出并新增WXT作为抵押品选项:8月4日消息，加密支付公司Wirex已经将Wirex Credit计划扩展到新的地区，并开发了其他功能。其加密支持的信贷额度现在可供英国用户使用，并添加了WXT代币作为抵押。
此前消息，Wirex推出加密支持的信贷Wirex Credit，Wirex Credit提供以USDC、USDT和NXUSD等稳定币发行的近乎即时的贷款，在Wirex应用程序中提供高达80%的LTV（贷款价值比）。（PR Newswire）[2022/8/4 12:02:33]
AnchorProtocol原理
Anchor作为Lending平台，在出借人和借款人之间定义了一个货币市场。这个市场的年化并不是传统的供求关系来确定的，而是通过协调多个PoS区块的奖励来平衡奖励，稳定在20%左右。
金色热搜榜：XTZ居于榜首:根据金色财经排行榜数据显示，过去24小时内，XTZ搜索量高居榜首。具体前五名单如下：XTZ、BOT、LEND、STORJ、BOX。[2020/9/26]
Lender
出借人将aTerra存入Anchor货币市场，得到铸造生成的aTerra作为货币市场存款的收据。赎回存款、按比例获得利息以及出借人补贴都需要使用aTerra。出借人应计利息一般由收益储备或借款人获得的ANC来支付。
出借人存入的aTerra经货币市场汇总后出借给借款人。
Borrower
借款人提供货币市场白名单之内的bAssets以存入锁定来创建贷款头寸，获得借款和流动性。贷款头寸的LTV(LoanToValue)需要在货币市场设定的Max值以下，否则bAssets将会被清算。
MDEX 新增流动性挖矿MDX/FEI 上线30分钟APY达739%:据MDEX.COM官方数据显示，截止今日23:30，新增流动性矿池LP上线30分钟，TRIBE/USDT APY高达1,845%，MDX/FEI APY高达739%。新增交易挖矿上线30分钟，TRIBE/USDT APY高达835395%，MDX/FEI APY高达732498%[2021/4/5 19:45:38]
提供流动性可以获得ANC奖励，可以用来偿还借款的利息。市场白名单目前只有LUNA和ETH。
Liquidator
清算人关注风险贷款。一旦出现LTV高于Max值时，清算人将向被清算的合约投标。提出以一定的折扣率来购买被清算人的bAssets，支付方式是UST。
AnchorProtocol的数据表现
HAPY COIN Serena Kim：慈善捐赠需要区块链技术来实现透明化:新加坡时间4月10下午6时， HAPY COIN Global Marketing Manager Serena Kim做客MXC抹茶海外社区，就“HAPY COIN通过区块链技术让慈善捐赠更公开透明”发表观点。
Serena Kim介绍：“HAPY COIN是为了慈善活动而设计的数字货币，慈善机构由于不透明，不确定等原因，缺乏信任基础，导致许多人放弃慈善举动。HAPY COIN以区块链技术为依托建立绝对信任机制。[2020/4/10]
-TVL表现比较好，占据了Terra的半壁江山，是Terra能够居于Top5公链的重要原因。
从FootprintAnalytics最近180天的数据来看，Anchor的TVL的历史高点出现在2022年1月17日为94.6亿美元，最低点为25.1亿美元，出现在2021年9月21日。
FootprintAnalytics-TVLofTerra
-TokenANC的价格与LUNA的相关性较大，与BTC和ETH的价格走势大致吻合，特别2022年1月20日的下跌趋势基本一致。
结合LUNA的唯二的白名单bAssets，可以推断ANC的价格一定程度上受到LUNA的影响。在总体上，ANC依然受到加密货币大趋势的影响。
FootprintAnalytics-PriceofANC,BTC,ETH&LUNA
-MarketCap最近180天维持在相对稳定的值，围绕$450M上下波动，最高为$773M。总体呈现稳步增长的趋势。
FootprintAnalytics-MarketCapofANC
Anchor对Terra的重要性
从Anchor的数据表现上，不难看出Anchor虽然上线时间不足一年，但是已经取得不错的成绩。但隐藏在这不错的数据背后，是Terra官方的强行注入资金来续命。
Anchor在创立伊始的定位就是提供行业所不能提供的稳定币存款高APY，做行业的标杆。这或许可以解释Terra官方动作。但真的只是为了维持APY20%吗？不见得。从Anchor与Terra链的关系和数据分析来看，或许可以知道答案。
-从数据上看，截至2月24日，Anchor为Terra提供占比71.07%的TVL
2月10日，如果TerraformLabs基金会没有通过注资的提案，Anchor将面临的困境就是储备金消耗殆尽。存款人应收利息无法兑现，20%的APY将大幅降低。违背Anchor创立的设定。如果Anchor崩盘了，那么对应的TVL将归零，对于Terra而言将可能直接跌出公链Top10的行列。毕竟目前Anchor提供的87.1亿美元TVL，占TerraTVL的71.07%。
FootprintAnalytics-TVLofTerrabyProtocol
-从关联程度上看，Anchor与Terra链生态的关联程度非常高，牵一发而动全身。
Anchor用于抵押的aTerra，最常用的是UST。UST的铸造需由LUNA生成且与美元挂钩维持在$1。一旦UST供应不足或者过量，LUNA的价格会受到影响，进一步影响Terra生态。
如此看来，Anchor对Terra的重要程度已足以颠覆Terra，是以Terra官方才会数次注资。
关于AnchorProtocol的思考
外部注资并不是长久可持续的道路。一旦熊市到来，Terra官方的注资行为与杯水车薪无异。归根结底打铁还需自身硬，Anchor项目须对现在的模型进行改进，增强对抗加密货币下行风险的能力，Anchor可以从如下三点来思考。
增加白名单。目前白名单只支持LUNA和ETH，较为单一。可创建bAssets的抵押品过少。
维持UST与美元挂钩，或增强Terra生态建设。提高LUNA的稳定性，减少aUST的大规模套利机会，维持Anchor生态的稳定。
完善模型。增加借款激励机制，提高借款人抵押资产的意愿，维持Anchor的收支平衡。或储备基金的收益可以开源。
即便年化20%有足够大的吸引力，笔者的建议是作为尝新可以少量资金存入以赚取利息，但是不建议作为主要的投资来源。毕竟加密货币的风险相对是较高的。而Anchor也存在可能被黑客攻击、UST与美元脱钩等风险。用户需谨慎考虑投资能否承担风险再行体验。
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