原文作者：MilesDeutscher
原文编译：DeFi之道
加密货币不是一个公平的竞争环境。
事实是，99%的“散户”投资者都是听命于顶级鲸鱼和VC的。那么，你怎么能打破这个模式呢？
以下是加密鲸鱼和内幕人士不想让你知道的5件事。
1.残酷的现实：大多数DeFi协议不需要代币。
我支持世界正在走向代币化的未来。许多公司可以从代币模型中受益匪浅，因为它：
实现治理分工
增加流动性并促进二级市场
但在加密货币中，创建代币通常是为了满足团队的口袋，而不是提供战略利益。
加密领域有许多很棒的项目，但不幸的是，这个空间也充满了现金抢夺。
因此，为避免这种情况，如果您正在投资一个项目——请确保其代币：
直播｜“后浪”仙女周｜热币-Merry如何乘风破浪:金色财经 · 直播主办的《 币圈 “后浪” 仙女直播周》第7期16:00 Hotcoin Global｜首席品牌官 Merry将在直播间聊聊“币圈‘后浪’仙女如何乘风破浪”，感兴趣的朋友扫码移步收听！[2020/7/1]
具有强大的价值增值机制
满足市场需求
比同类协议具有竞争优势
目的不仅仅是让持有人赚钱
2.大多数风投通过早期投资于代币种子和私人销售轮来赚钱。
你可能认为一个项目“便宜”，但实际情况是VC成本价格水平要低得多。
例如，最初的私人融资投资者以0.04美元的价格买入了SOL。他们还买了：
0.043美元的FTM
0.50美元的AVAX
0.15美元的BNB
声音 | 光大证券彭文生：Libra的发展关键要看监管机构如何在支持创新和监管之间的平衡:近日，光大集团研究院副院长、光大证券全球首席经济学家彭文生表示，和比特币等代币相比，Libra尚未问世引来如此高的关注度，一是数字经济下科技巨头平台公司和货币的网络规模优势有协同效应；二是Libra作为一揽子货币的衍生品，属于数字货币中的稳定币。而比特币等代币仅仅是数字资产，其未来价值取决于使用者对其的“信仰”，故其价格波动幅度会比较大。他还指出，未来Libra要成为货币，在起步阶段，支付手段可能是突破口；但发展到一定规模后，储值工具的作用更重要，是推动Libra能成为一种真正货币的主要力量。Libra现在是0，按常理起步会较慢，但不能低估其社区网络带来的规模效应。不过Libra的发展关键还要看监管机构如何在支持创新和监管之间的平衡。[2019/7/30]
您可以在http://icohigh.net上查看这些投资回合的价格。
声音 | BB：监管者不知道如何利用区块链应对非传统领域价值储存的需求:Blcok.one的CEO BB发推文表示，监管者虽然知道区块链，但他们不知道如何利用区块链技术来应对主流市场对在非传统领域价值储存的快速增长需求，而这些非传统领域更符合个人的信仰体系。[2019/4/21]
私人和种子轮代币销售是项目发展过程的关键部分。没有他们，新项目将无法获得建设所需的资金和支持。
这些投资回合不是问题。问题是散户忘记了大多数VC是从哪个价格买入的。
这还可能会制造大型抛售事件。
尽管代币的市场价格可能下跌50%，但现实情况是，与大多数初始投资者的买入价格相比，代币仍然上涨了500倍以上。
这会导致获利了结，或者像某些人所说的那样：“让散户接盘”。
例如，$GLMR从根本上说是一个很棒的项目。但它的代币价格表现不佳。为什么？由于其代币解锁时间表。
金色相对论 | 陈钰璋：STO核心问题是如何与先行者争夺优秀项目:本期金色相对论中，高链资本创始合伙人陈钰璋就“STO来袭将如何影响市场”的问题发表看法，陈钰璋表示，STO给一些小国一个不错的窗口，不过问题是这些国家需要流量。没有流量的合法合规也没有太大用处。
如果区块链是创新，我们就要用创业的思维去理解它、改善它。看待STO的最核心问题是：如何与纳斯达克、红杉、软银这些交易所和巨额基金争夺真正的好项目？这是一个先有鸡还是先有蛋的问题：需要有足够的流动性，才能够吸引真正的好项目。但是谁来提供从零到一的流动性呢？我能看到的是超级财团，例如软银、黑石、GIC这些基金联合小国家的政府立法，成立国际上第一个不缺钱的稳定STO体系，吸引到最优质的顶级企业入驻，打造成功案例，然后把其他B轮、C轮的S级别企业吸引过去，才能建立良性循环。而新加坡政府如果能够把GIC和Temasek的流动性注入到STO里，在新加坡成立STO交易所，会改变历史。[2018/10/12]
我们可以看到代币解锁时间表中概述的主要解锁时间点：
投资前注意解锁日期。每个项目都应在其白皮书中的“代币经济学”下概述代币解锁时间表。你需要考虑的是：
代币解锁时间
“解锁曲线”有多陡峭
解锁的代币分配给谁
3.许多项目没有产品。
项目通常使用种子轮和私人轮融资来增加发展资金。
他们会在建立一样东西之前发布一份精美的白皮书和雄心勃勃的路线图。
这就是加密的工作方式。
但是，当市场在一个项目甚至还没有产品之前就对其进行了过高的估值时，这就会成为一个问题。
这显着增加了上述投资的风险程度。
例如，有许多游戏项目的估值超过1亿美元，尽管很少或根本没有产品可供展示。归根结底，这是一个新兴行业，市场正在为未来的增长定价。但另一方面，它制造了更多的下行空间。
除了少数例外，过度承诺和产品交付不足基本上是每个NFT项目的通病。
所以在投资之前，问问自己：
团队是否有良好的表现记录？
谁是项目的大型支持者？
他们的估值与其他项目相比是否合理？
4.APR收益只是为了激励流动性。
在现实世界中，当公司产品最初上线时，他们会提供促销活动以激励人们花钱/习惯他们的产品。“买一送一”，“前100位用户享受50%的折扣”，“首次注册奖金$__"
在加密货币中没有什么不同。除了通过折扣进行激励之外，DeFi项目使用代币释放来激励早期流动性。这种模式在$LUNA、@CurveFinance等方面非常成功。
但对于大多数DeFi项目来说，代币释放的最终结果都是失败。
通常，代币经济学设计不佳并导致过度稀释。
几个例子：
因此，DeFi中亟待解决的问题是“当代币释放耗尽时会发生什么？”
那么，协议将需要从激励流动性转向激励费用。
持有人应该主要通过交易费用而不是代币释放来产生回报。
寻找项目：
产生的高额交易费用与释放量
有形用户和交易量
强大的代币增值机制
真正的效用
这样，您就不会最终将钱袋子放在不断印刷的代币上。
投资收益耕种代币很好，但前提是你积极从代币释放中受益。
许多天真的投资者会购买DEX代币等，但不会将它们用于预期目的。
由于APR用于激励流动性，因此你要学的第一课是：永远不要追逐收益。
不要仅仅因为一种代币支付高APR而购买这种代币。
投资一个代币主要是因为你有信念，然后去耕种它。这种心态转换可以为您节省很多痛苦。
5.鲸鱼的行为与市场相反。
正如沃伦?巴菲特的名言：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”。
从历史上看，那些在极端恐惧时期购买的人会随着时间的推移而处于领先地位。
市场低位时鲸鱼积累，市场高位时止盈。
鲸鱼在：
2021年5月获利了结
2021年9月累积
2021年11月获利了结
现在又开始积累。
我们可以通过鲸鱼持有量图表清楚地证明这一点：
这里的模式是什么？鲸鱼持有量与价格成反比。
他们的做法与零售参与者完全相反。简单来讲：
暴涨时获利离场
暴跌时大举买入
来来回回，不断获利。
希望以上这5个技巧可以帮助您驾驭这个市场。
加密是一个棘手的游戏，但如果成功实施，它可以创造改变生活的财富。
如果你想像鲸鱼一样富有，是时候表现得像鲸鱼一样。
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