代币激励是启动冷启动问题和初始化双边市场的强大机制。然而，各种Web3基础设施协议每季度都在燃烧数千万到数亿的代币激励。
Web3基础设施协议需要分析它们的代币激励，并确定它们从激励中产生的具体价值。此外，随着协议扩展，它们需要动态调整协议的激励措施。
在所有的市场上，买家需要卖家，卖家也需要买家。但通常情况下，双边市场难以产生足够的供需来启动这种交换。虽然这种“冷启动”问题有许多可能的解决方案，但代币显然已经成为激励供需双方的最有效机制。加密网络对其代币激励采用了独特的策略，从而导致每个代币的功效不同。
Web3基础设施代币激励措施分析：
虽然对DeFi的代币激励已经进行了详细的探讨，但在Web3基础设施网络和中间件协议中，代币激励分配的研究可能较少。
比特币矿企Core Scientific提交其破产保护计划:金色财经报道，比特币矿企Core Scientific提交其破产保护计划，该计划已提交给美国德克萨斯州南区休斯顿分部的破产法院。Core Scientific表示，自申请破产保护以来，它的流动性得到了提升，并专注于改造其业务计划，以实现成功复出。
第11章的破产允许公司继续运营，直到利益相关者能够就重组计划达成一致，其中可能涉及的措施包括缩小企业经营规模以减少债务或清算资产以偿还债权人。第11章破产计划是指概述公司打算如何进行重组和偿还债权人的正式文件。
Core Scientific已经获得了德克萨斯州南区破产法庭的许可，从该公司最大的债权人之一的投资银行B.Riley获得了高达7000万美元的贷款。这笔贷款将用于偿还这家破产的比特币矿商现有的债务人持有融资贷款，该贷款也来自B. Riley。[2023/6/21 21:52:18]
DeFi协议几乎总是为流动性提供激励措施，以吸引想要更好定价的用户。这种相当简单的权衡使得在评估DeFi网络的激励措施时更加直接。实际上，DeFi协议的激励措施使每一美元的代币激励最大化，以获得最多美元的流动性或用户。然而，在Web3基础架构中，由于非标准指标和各种利益相关者，协议动态更加复杂。
CoinDesk旗下以太坊验证节点Zelda已退出以太坊信标链:金色财经报道，CoinDesk旗下以太坊验证节点Zelda已退出以太坊信标链，用户质押的ETH已可提取，大约需要12天的等待，目前退出队列在9天左右。此外Zelda成功获得了3.682ETH（约6860美元）的质押奖励，CoinDesk将把这些奖励捐给慈善机构。（Coindesk）[2023/5/4 14:41:15]
考察四种独特的协议——TheGraph、Pocket、Helium和Livepeer，很明显它们在代币激励方面有着广泛的范围。
TheGraph
TheGraph作为一个协议的API协议，为需要查询协议数据的机构或个人提供有价值的服务。该网络有几个核心参与者，其中最重要的是子图索引器——维护查询网络的各方。在整个2021年期间，加上TheGraph的代币升值，索引协议在过去五个季度平均分发了6000万美元的代币奖励。
路透社：SBF欺诈指控回避了关于美国法律如何看待加密货币的争论:1月9日消息，Sam Bankman-Fried可能会发现很难辩诉应该撤销针对他的欺诈指控，因为美国法律如何对待加密货币存在不确定性，就像涉及数字资产的刑事案件中其他被告一样完成了。法律专家表示，这是因为曼哈顿联邦检察官对现已破产的加密货币交易所 FTX 创始人的指控在很大程度上回避了正在进行的关于加密货币是否应作为证券或商品进行监管的辩论。但据专家称，这种不确定性与针对SBF的大部分指控无关。虽然他面临一项串谋证券欺诈的指控，但该指控称他误导了FTX的股票投资者，并未涉及交易所交易资产的性质。[2023/1/9 11:02:36]
这些激励措施适用于许多用例，例如奖励网络中的参与者——委托人、索引者、策展人，以帮助激励增长。
央行行长易纲：数字人民币四类钱包和准账户型“硬钱包”均支持小额匿名交易:金色财经报道，人民银行行长易纲在“2022年香港金融科技周”活动上表示，数字人民币交易数据均加密存储，对个人敏感信息进行匿名化处理，这些信息交易第三方不可见。未经法律充分授权，任何单位和个人不得查询或使用相关信息。同时，限额较低的四类钱包和准账户型“硬钱包”在线上和线下均支持小额匿名交易。[2022/11/1 12:03:35]
考虑到TheGraph的需求收入非常低，GRT的奖励/激励主要用于补贴用户的查询费用。这在加密货币行业之外是正常的，许多风险投资支持的公司使用风险资金来帮助补贴用户的成本，直到达到某个客户或收入门槛。
或许需要监控的一个门槛是通胀与代币激励的比率。代币激励不应该在很长一段时间内大于网络的通货膨胀，因为从长期来看这将是不可持续的。值得注意的是，TheGraph在上个季度提供了最低数量的代币激励，这可能表明其网络的基本面正在改善。
荷兰国际：英国央行恐无法满足市场对加息的预期，货币政策委员会意见分歧日益加剧:9月23日消息，荷兰国际表示，英国央行在利率决策上的分歧越来越大，这表明市场预期不太可能得到满足。英国央行将基准利率上调50个基点至2.25%，5名货币政策委员会成员支持此举，但3名成员倾向于上调75个基点，1名成员支持上调25个基点。荷兰国际集团分析师在一份报告中称，自金融危机以来，英国央行首次出现了三方分化的情况。他们表示，对投资者来说，这种差距的扩大应被视为英国央行不太可能按照市场预期加息的信号行动，目前掉期市场对明年利率峰值的定价接近5%。(金十)[2022/9/23 7:15:18]
Livepeer
Livepeer本质上是一个计算市场，应用程序可以为各种视频转码服务付费。
Livepeer向质押LPT以执行工作的节点运营商提供通胀奖励。Livepeer的网络在一个动态通货膨胀模型下运行，其中LPT奖励根据LPT质押的百分比而波动。
从机制设计的角度来看，Livepeer的Staking架构复杂而优雅。Livepeer质押发行是动态的，因此它可以激励参与者达到给定的阈值。如果某一轮的参与率低于50%，LPT通胀将增加0.00005%，激励代币持有者向Livepeer网络承诺质押。相反，如果参与率超过50%，通货膨胀率将下降0.00005%。因此，随着Livepeer网络价值的增长，运营商赚取更多的费用，LPT的发行/激励最终将降至零。如果通胀奖励在代币升值的基础上变得名义上有价值，那么Livepeer的最小通胀下降可能需要增加，以便网络不会过度奖励节点运营商。
Livepeer节点运营收入增长22%，来自LPT质押奖励的收入增长18%。此外，Livepeer处理了3300万分钟的转码视频，比上一季度增加了12%。
PocketNetwork
可以说，过去几个月中讨论最多的基础设施之一是节点基础设施。PocketNetwork的目标是创建一种中心化节点基础设施的替代方案，它可以不同意审查，始终保持正常运行，并且比现有的服务提供商更便宜。与TheGraph类似，Pocket是一个节点提供商和想要从特定区块链查询数据的开发者之间的双边市场。
与其中心化的竞争对手不同，PocketNetwork并不使用付费服务模式。相反，它采用的是“质押使用”模式，要求用户质押POKT，以获取服务。由于Pocket的最初设计——将POKT代币线性奖励给节点中继者，该网络经历了恶性通货膨胀。在上个季度，Pocket分发了3.75亿美元的POKT奖励。这一行动有效地将新的节点运营商带入了Pocket生态系统，但也导致了巨大的抛售压力，POKT价格在过去30天内下跌超过50%。
虽然POKT是永久性的通货膨胀，但它最终将通过DAO管理的燃烧机制而加以限制。最近，Pocket利益相关者提议并批准大幅降低通胀率，以建立一个更可持续的通胀体系。在过去的几个月里，平均每日的通货膨胀奖励已经系统地减少，以帮助稳定代币的激励。
Helium
Helium也许是最恶劣的代币激励的传播者之一，在过去四个季度中支付了7.7亿美元。也就是说，Helium正在激励一个物联网设备的全球硬件网络。到目前为止，Helium有近80万个热点，在过去30天内有8.5万个单位上线。
从历史上看，电信公司为了获得在特定波长波段传输信号的权利，已经在频谱拍卖中支付了数十亿美元的费用。在这方面，分配10亿美元的代币奖励实际上可能是很好的单位经济学。尽管如此，鉴于HNT在过去一年的升值，减少代币奖励似乎是合适的，尤其是考虑到热点运营商的被动性质。
关于Web3基础设施代币激励的最终想法
广义上讲，通货膨胀/代币激励应该是动态的，或者至少随着网络的采用增加或代币升值而改变。过度激励网络的需求或供应，可能会吸引不是长期利益相关者的雇佣资本和运营商。此外，由于没有持有者愿意经历大幅稀释，许多潜在的商业伙伴可能会成为持续的被迫卖家，以维持运营利润率。
尽管使用代币来引导冷启动问题可能是有效的，但它也有两个缺点。使用代币来引导冷启动问题是一个非常有效的策略，但也有其弊端。首先，当一个网络向错误的行为发放代币时，网络可能会激励价值较低的活动。其次，代币有效地从后来的参与者那里获取回报，使早期采用者受益。但代币激励需要随着时间的推移而演变，以便协议有足够的激励持续采用，从而避免对利益相关者的大规模稀释。
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