美国东部时间周三公布的会议纪要显示，在本月早些时候的美联储货币政策会议上，美联储决策者强调需要迅速加息以遏制通胀，这可能超出市场预期。两次会议都将利率提高了50个基点。美联储上调近期关键通胀指标预期的举动，也引发了对本轮加息可能在今年下半年结束的猜测。
在讨论美国经济前景时，会议纪要提到美联储官员认为货币政策可能不得不超越既不支持也不限制的中性水平。纪要说：
“与会者一致认为，经济前景的不确定性很高，决策应该以数据为依据，重点是让通胀回到委员会设定的2%的目标，同时保持强劲的劳动力市场环境。他们裁定，目前，参与者的关键是迅速转向更加中性的货币政策立场。他们还指出，鉴于不断变化的经济前景和前景面临的风险，限制性政策立场可能变得合适。”
在货币政策决定方面，会议纪要提到
与会者一致同意，美联储应“通过提高利率和收缩资产负债表，迅速将货币政策立场转变为中性。大多数与会者一致认为，接下来的几次会议可能会加息50个基点是合适的。”
BitMEX创始人Arthur Hayes：更多银行倒闭或致美联储重启印钞机:3月12日消息，BitMEX创始人Arthur Hayes针对美联储正考虑设立基金，以在更多银行倒闭时为存款提供担保一事发表评论称：离印钞机启动越来越近。还记得2008年他们首先尝试了问题资产救助计划吗?市场持续下跌，金融机构不断破产。然后他们最终打开了印钞机。我猜想这次可能会遵循类似的轨迹。让我们看看火箭筒有多大。
此前彭博社报道，美国联邦存款保险公司（FDIC）和美联储正在考虑设立一只基金，使监管机构能够为硅谷银行倒闭后陷入困境的银行提供更多存款担保。据知情人士透露，监管机构在与银行业高管的谈话中讨论了这种新的特殊工具。他们希望建立这样一个工具能够安抚储户，并有助于遏制恐慌情绪。[2023/3/12 12:58:15]
多位参与者认为，美联储“之前的沟通帮助改变了市场对政策前景的预期，使其更符合美联储的评估，并有助于收紧金融状况。”
美联储金融监管副主席巴尔：可以解决稳定币的风险，但最好由国会采取行动:9月8日消息，美联储金融监管副主席巴尔表示，就目前而言，加密市场并没有推动低收入人群的金融准入门槛下降。一些监管机构可以解决稳定币的风险，但最好由国会采取行动。我不认为美联储迫切需要数字美元。[2022/9/8 13:15:23]
有评论认为，会议纪要证实了美联储认为有必要在6月和7月加息50个基点，就像本月一样。还有评论称，会议纪要表明美联储对重新考虑激进加息持开放态度。花旗全球市场董事总经理埃里克梅利斯评论说，他从会议记录中看到，美联储承认他们不会轻易走上一条道路，他们承认情况可能会发生变化。
而嘉信理财交易和衍生品董事总经理兰迪弗雷德里克认为，会议纪要几乎是一个月前的时间，这段时间市场有很多时间变化，不会真正影响未来的任何事情。
美联储埃文斯：仍认为美联储将于2024年加息:美联储埃文斯表示，除非通胀真的高于适当水平，否则不应该进行不必要的加息。 在通货膨胀问题上，我们有足够的信心，认为高通货膨胀将是暂时的。如果通货膨胀看起来更持久，那么我们可能需要早些调整立场。 此外，仍认为美联储将于2024年加息。[2021/7/16 0:55:43]
员工上调PCE通胀预期，本周期可能以3次加息50个基点结束
会议纪要显示，在本月早些时候的一次会议上，美联储工作人员更新了他们的个人消费支出通胀预期。他们小幅上调了今年下半年和明年的PCE价格通胀预期，以应对上半年供给侧约束的缓慢放松。供应端的这种情况导致预期的进口价格上涨。他们还认为，工资上涨将给服务价格带来比此前预期更大的上行压力。调整结果为：
今年的总体PCE价格通胀预计为4.3%，预计PCE价格通胀将在明年和2023年回落至2.5%，并在2024年回落至2.5%，因为预计累积需求放缓和供应限制放松将减少供需经济失衡。2.1%。
美国银行调查：专业投资者预计美联储很快会采取紧缩政策的第一步:美国银行6月份全球基金经理人调查显示，尽管投资者在很大程度上认同美联储有关通胀的看法，但他们仍认为美联储将很快采取紧缩政策的第一步。受访者认为，美联储可能在未来几个月开始谈论逐步减少每月购买1200亿美元债券的计划，63%的人预计8月或9月会有信号，其中38%的人认为会在8月份的杰克逊霍尔会议，25%的人则预计会在9月份的FOMC会议。[2021/6/16 23:39:56]
评论认为，上述预期调整意义重大。彭博策略师VincentCignarella认为，尽管多数美联储官员认为未来数次加息50个基点将继续，但持续的激进行动将让美联储在需要时灵活转向，但收紧政策可能根本不可持续。很久。
Cignarell估计，如果PCE预测准确，这将意味着再加息3次50个基点将结束当前的美联储紧缩周期，为下半年的重大风险卷土重来铺平道路。
会议纪要公布前，华尔街日报周三早些时候在一篇文章中提到，当前利率市场对美联储加息的预期已经降温，同时对美联储降息的预期也有所降温。加息后有所增加。自本月早些时候美联储会议以来，市场对9月加息的预期急剧下降，从80%降至不到40%。摩根大通策略师认为，9月可能是轮到美联储的关键点。因为届时将再发布三个CPI公告，证明通胀是否真的像美联储主席杰罗姆鲍威尔认为的那样放缓。
很多人认为可能适合未来抛售机构MBS资产负债表可能对金融市场环境产生影响
本月初的美联储会议决定22年来首次加息50个基点。会后还披露了缩表图，将从6月1日开始。最初，每月缩表总额高达475亿美元，其中美国国债300亿美元，机构抵押贷款175亿美元——支持证券，三个月后，每月减持上限翻了一番。
缩表计划表明，美联储并没有选择主动抛售缩表，而是将持有的证券到期本金的再投资规模再投资于再投资的公开市场账户系统。
会议纪要显示，所有美联储参与者都支持缩表计划。多位与会者表示，在资产负债表缩减完全步入正轨后，美联储考虑出售机构MBS是合适的，因此SOMA的投资组合从长远来看将主要包括美国国债。任何出售代理MBS的计划都将提前公布。
在与缩减资产负债表相关的风险方面，一些与会者指出，可能会对金融市场状况产生一些意料之外的影响。
货币紧缩可能影响金融稳定大宗商品相关风险增加
会议纪要显示，在金融稳定方面，
多位与会者指出，美联储收紧货币政策可能与脆弱性相互作用，有些与美国国债市场的流动性有关，有些与私营部门的金融中介能力有关。
几位与会者指出，在俄乌爆发后，与商品相关的金融市场风险增加。导致许多能源、农产品和金属的价格全面上涨和波动。他们认为，一些主要商品市场参与者的交易和风险管理行为对监管机构来说不够明显，并指出对手方(CCP)需要继续承受更高的波动性和更高的保证金要求管理能力。
俄乌增加经济风险，宽松政策迅速退出利好美联储
本月早些时候美联储会议的声明重申，俄罗斯对乌克兰的行动“造成了巨大的”经济困难，“美国经济的经济影响存在高度不确定性”，称“入侵和相关事件是创造新的通胀上升。”这种压力也可能给经济活动带来压力。”声明还首次提到，中国的疫情“可能加剧供应链中断”。
会议纪要显示，与会代表在会议上指出，俄乌和疫情增加了美国和全球经济面临的风险。
一些与会者认为，货币政策面临着在保持强劲劳动力市场的同时恢复价格稳定的挑战。鉴于与经济前景相关的高度不确定性，与会者得出结论认为，从政策立场的角度考虑风险管理非常重要。多位参与者认为，从货币宽松政策中迅速退出将使美联储在今年晚些时候处于有利位置，可以评估政策的影响以及在多大程度上经济变化需要进行政策调整。
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