本轮熊市的最大不同:以美元为代表的宏观环境变了_加密货币:PPL

本文来自coindesk,原文作者:FrancesCoppola

Odaily星球日报译者|Moni

DeFi/CeFi泡沫正在破灭、NFT热潮正在消退、算法稳定币正在崩盘、加密借贷机构正在破产……

坦率地说,“加密死亡”已经出现过好几次了:2014年,Mt.Gox倒闭时BTC价格暴跌;2018年,1CO市场崩溃导致BTC价格下跌80%;2020年,疫情爆发导致全球金融市场受挫,BTC也未能幸免。但是,加密市场每次都挺了过来,BTC价格总是比熊市前上涨得更高。

2022年6月,BTC再次遭到打击,但这次似乎大有不同。实际上,BTC价格已较2021年11月高点下挫超70%,而且仍高于2017年12月峰值,可越来越多人似乎不愿再继续HODL等待市场复苏了。因为,新的宏观经济范式初见苗头。

Kusama或将通过议会提案,在本轮插槽竞拍中新增一个槽位:据Kusama官方推特,有社区成员提交了在本轮插槽竞拍中新增一个槽位的提案,目前议会成员正在讨论该提案的可行性,如果投票通过,则将在本轮插槽竞拍结束时(10月6日)立即开启一个新的插槽竞拍。

目前正在争夺最后一个插槽的项目为Heiko(Parallel先行网)与 Kintsugi(Interlay先行网),KSM持有者可以通过Polkadot JS直接参与竞拍或者通过Bifrost SALP以vsKSM衍生品的方式参与竞拍,此外,Bifrost已于9月29日22时推出vsKSM Farming功能。[2021/9/30 17:18:13]

货币政策。美元利率开始上升,世界各地的中央银行缩紧,这意味着“充裕美元时代”即将结束,加密货币的价格也将持续下降。

独家丨褚康:本轮深度回调的主要原因是矿工抛售、美元走强及DeFi投机降温:犇睿资本创始人、ForTube联席CEO褚康在接受金色财经独家采访时指出,本轮深度回调的主要原因是矿工抛售、美元走强及DeFi投机降温。近两个月来,BTC的价格虽然达到新高,并数次测试了12,000美元的阻力位,但迟迟未能突破12,500的历史强阻力位。数据表明,大型矿池向交易所发送的BTC数量超出了正常水平。矿工选择在相对高位出售其持有的比特币,给市场增加了抛售压力。此外,美元开始反弹,宏观经济的好转预期加强。作为避险资产的黄金和比特币价格,双双大幅下跌。另外,?DeFi快速发展,从1.0的基础业务(借贷、预言机、DEX、稳定币、保险等)快速演进化到DeFi 2.0阶段,即流动性激励。流动性激励促进了DeFi的飞速繁荣,DeFi聚合器YFI和YFII又进一步加深了市场的FOMO行情,同时形成了“N级次贷”。流动性激励让资金同时从中心化交易所流出到DeFi平台,产生挤兑,引发严重的流动性危机。而建设者更加关注DeFi的本质功能,大幅度回调过后,市场会从短暂浮华繁荣的2.0回归到DeFi 1.0,即优质的刚需的符合市场发展的DeFi 项目迎来了长期建仓的红利期。[2020/9/8]

加密市场里的确曾有不少“easymoney”。比特币诞生于2008年金融危机之后,当时许多人担心美联储超低的货币利率和量化宽松会导致通货膨胀;10年后,美元利率仍远低于金融危机前的水平,美联储资产负债表仍大幅膨胀,但加密行业希望看到的“通胀失控”好像并未出现。相反,各类资产价格大幅上涨,因为投资者急于投资加密货币并希望快速获得回报。

Cobra:本轮牛市比特币价格峰值或在3万美元左右:7月28日晚间,Bitcoin.org网站共同所有者Cobra发推称,如果比特币推动新的牛市,我们有责任不鼓励人们在非常高的价格买入。这一次价格峰值可能在3万美元左右,然后价格将回落到1.5万美元左右。Cobra提醒称,永远不要在峰值买入,除非你打算持有很多年。[2020/7/29]

2016年到2018年曾出现过一段短暂的美元稀缺时期,当时美联储提高了利率并采取“量化紧缩”政策,美国财政部也开始发行债券。但随着美联储收紧银根,其他国家的央行却开始防水,这意味着从全球范围来看,量化宽松从未真正结束;只是在世界各地移动。然后,在2019年,当美元短缺导致回购市场中断时,美联储又开始放水。

清华大学金融系主任李稻葵:金融的监管部门须跟上本轮的金融发展:据新华网消息,清华大学金融系主任李稻葵表示,科技与金融在区块链、P2P、数据和各种人工智能的分析方法等方面高度配合,这是未来的发展方向。“北京是科技中心,国家定位也是政府服务的中心,监管与科技融合,就应该产生金融科技以及相关监管的产业。”他说。[2018/5/29]

再然后,新冠疫情来了。美联储开始实施史上最大规模的货币增发操作,结果显而易见,一部分资金流入加密货币市场并将价格提高到前所未有的水平,导致DeFi、高收益借贷、合成资产和衍生品快速增长,养老基金、对冲基金、软件公司、足球俱乐部和名人都蜂拥而至,所以你会看到一个怪异的现象:实体经济停摆,但虚拟经济狂热。

你会发现,从金融危机的灰烬中诞生的比特币、以及整个加密货币行业的蓬勃发展,其实都得益于一件事:美联储向金融市场注入的大量“货币养料”。

现在,美国出现了历史级的通货膨胀。为了判断这次通货膨胀主要是由供应中断还是过度需求引起、还是长期或是短期,经济学家争论不休,但对于美联储而言,解决通胀问题有一个简单且高效的办法,那就是升息,这样就能迅速撤掉“货币养料”,但这种方式无疑会对加密行业产生巨大影响。

一旦宽松货币政策终结,那些投资于高杠杆加密货币泡沫的人就将面临灾难。你可能觉得,比特币的初衷就是为了抗通胀,所以当高通胀出现时,人们肯定会涌入比特币等通货紧缩的加密货币。毕竟,比特币终极目标是取代美元,当通货膨胀世界末日来临时,难道不是世界主要储备货币美元的开始、以及购买和持有世界未来货币的最佳时机吗?

答案很简单:不是。

安全抵押品。所以,加密生态系统已经被牢牢束缚在传统金融体系中,美元在加密市场中占据主导地位,就像美元在传统金融市场中扮演的角色一样。随着加密市场的增长,加密货币行业的美元价值也在增长。

可是,加密货币里的美元是“虚幻”的,世界上唯一可以创造真正美元的机构是美联储。美联储没有任何义务确保“虚拟美元”可以兑换成真正的美元。因此,当加密货币泡沫破裂时,“虚拟美元”就会消失,如果你不能将虚拟美元兑换成真实美元,那么你的财富就是一种幻觉。

加密货币行业中,唯一真正的美元是那些刚刚进入行业的“小白”首次购买加密货币时支付的那些,加密市场上流动的“美元”其实是由与美元挂钩的稳定币提供,这些稳定币分为两种类型:

1、拥有实际美元和/或以美元计价安全流动资产支持的稳定币;

2、不拥有实际美元和/或以美元计价安全流动资产支持的稳定币。

现实情况是,前者不足以让每个人都能兑现成真正的美元,而后者根本无法保证能兑现成真正的美元。当每个人都试图将加密货币兑现成“越来越稀缺”的美元时,加密货币价格就会迅速下降,并达到让每个人都能够兑现的“美元水平”。

一旦加密市场出现“兑换美元潮”,对于加密衍生品和合成品而言就意味着归零。毕竟,如果基础资产价格迅速下跌,谁会想要衍生品?正如它们的名字那样,衍生品和合成物并不是真实的,不真实的东西一文不值。

比特币最大化主义者最喜欢说的一句话就是:“1BTC=1BTC”,如果像许多人预期的那样,倘若美元紧缩继续存在,那么美元稀缺将使加密货币不可能像以前那样再次上涨。所以,加密货币必须适应“新范式”——回归本源,避开美元。

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金宝趣谈

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