Jun.2022,Vincy
DataSource:FootprintAnalytics-BTCÐTrendAnalysis
与上一次熊市相比，当今加密货币市场最大的变化是存在不同类型的资产。
大家不再从Dash、Litecoin、Ethereum、Bitcoin等之间进行选择，而是可以投资于NFT和metaverse中的数字资产。
与BTC和ETH相比，这些新的、实验性资产风险更大。虽然很难客观地衡量风险，但我们可以使用链上数据来评估其价格波动。
随着熊市的全面展开，目前是比较加密资产并了解最终蓝筹资产未来走向的最佳时机。资产比较中包括：加密货币、NFT或元宇宙土地。
该文章中，我们将比较三个假设的投资者。Abe、Bob和Cathy。一年前，他们都将资金投入到不同资产类别的加密货币中。
Abe的投资组合：50%BTC&50%ETH。
Bob的投资组合：50%BAYC&50%CryptoPunks。
Cathy的投资组合：50%DecentralandLand&50%Sandboxparcels。
上述的比较并不是一对一。因此，我们将按照50%：50%的思路创建3个“合理”的投资组合，但结果并不完全相同。
FTX.US前总裁：ETF的关键问题是BTC的受监管市场和重大规模的定义是什么:金色财经报道，FTX.US前总裁Brett Harrison在社交媒体上对外汇ETF的操作和监管与最近的现货BTC ETF提案进行了比较。Harrison称，有许多ETF追踪外国货币的价格。这些ETF的结构通常是直接持有相关外汇的信托。其中一个例子是FXY，与BTC一样，大多数即期外汇交易不受监管，尤其是在美国，市场监管权既不属于SEC也不属于CFTC的管辖范围。虽然CFTC不监管外汇，但它对资产具有某些反欺诈权力，类似于它对现货商品的权力，这些权力在2010年在当时的主席Gensler的领导下得到加强，以解决他所谓的最大的领域CFTC监管的零售欺诈。在SEC多次拒绝现货BTC ETF提议中，主要理由是缺乏与标的资产或参考资产相关的具有显着规模的受监管市场的监督共享协议。
许多人指出，贝莱德最近的现货BTC ETF申请明确提到了与纳斯达克就与现有现货加密货币交易所运营商的监控共享协议进行合作的计划。一个关键问题是BTC的受监管市场和重大规模的定义是什么，特别是当与外汇相似时，现货商品交易通常不受SEC或CFTC监管。[2023/6/20 21:48:31]
以下我们将分析每个投资者的投资组合表现，探讨他们的投资为什么会比其他的投资更具波动性。
AbeToken投资组合
美联储理事沃勒：不认为在美国引入央行数字货币有什么实际价值:金色财经报道，美联储理事沃勒表示，不认为在美国引入央行数字货币（CBDC）有什么实际价值，不清楚央行数字货币能化解什么类型的”市场失灵“，任何关于美联储数字货币的决定都应该由国会做出。[2023/2/11 12:00:15]
投资token比投资NFT的好处是流动性和可分割性。我们能在某一天给BTC和ETH设定一个精确的美元价值，购买任何的数量，并获得公平的市场价格。
一年前的今天，也就是2021年6月28日，BTC的价格为35,867美元。为便于计算，我们将四舍五入到最接近的百位——BTC为35,900美元，ETH为2,160美元，四舍五入为2,200美元。
此时投资Token的投资者将选择一个好的时机进入。在2021年4月13日Coinbase上市的热情，以及美联储将利率降至0.25%以刺激经济之后，市场一片哗然。然而，因受到中国的严格监管规定后，币价又暂时闪崩。
而Abe在token底部买入，将5万美元投入BTC，5万美元投入ETH
随后，币价疯狂的向上攀升一直持续到2021年11月8日，此时Abe的初始投资价值为203,767.52美元。
之后散户和投资者削减风险资产，对加密货币的投机热情开始减弱。
V神：没有什么能阻止PoS系统在无线电上运行:刚刚，有网友发推询问V神称，或许51%攻击对比特币来说是个问题，但比特币最后会恢复。如果在电磁脉冲关闭了世界互联网后，比特币靠无线电生存，但PoS该如何生存？对此，V神回应称，没有什么能阻止PoS系统在无线电上运行生存。[2020/10/26]
从1月到6月，美联储接连加息至75个基点，为28年以来最大一次幅度。
2月，俄乌冲突引发了宏观经济状况下行，导致加密货币市场处于熊市环境。
最重要的是，5月TerraLuna的崩盘，看起来像是一系列区块链行业“车祸”的开始。
所有这些事件都推动了BTC和ETH资产价格的下跌，对于大多数非币圈的人来说，这些资产是“加密货币价格”本身的替代品。
2022年6月28日，Abe的1.39BTC和22.7ETH的投资组合价值54,197.7美元，下跌45.8%，从历史最高点的跌幅为73.4%。
NFT投资组合
尽管NFT的流动性不如BTC或ETH，但它们具有独特性和收藏价值。而当市场处于较好的状态时，持有者也可以从中获得一定的美元价值。
2021年6月的NFT市场是什么样的？
萌芽期和建设期：
动态 | 谷歌年度热搜词公布：“什么是比特币”成为问题搜索排名第一:在2018谷歌公布的年度全球热搜词中，“What is ……”搜索最多的一个问题是“What is bitcoin”。此外，延禧攻略和世界杯等也在其列。[2019/1/20]
2017年6月，全球首个NFT项目CrytoPunks正式诞生，将NFT概念推向高潮。在OpenSea引领下，NFT交易更加便利和完善，使NFT应用领域逐步从游戏、艺术品逐渐扩展。
扩张期：
直至2021年，AxieInfinity销量迅速上涨带动NFT市场的发展。同年，BAYC也成立并进入大众视野。
这是Bob进入市场的最佳时机，此时NFT正处于起步阶段。因为NFT遵守一种规则，越早其属性越稀有，价值越高，低价也比较均衡。?
BAYC和CryptoPunks在2021年的交易量上位居NFT前列。
NFTProjectsbyTradingVolumein2021
假设Bob在2021年6月28日以均价购买1个BAYC和1个CryptoPunk，其当时初始投资价值71,478.88美元。
2021年，世界经济发展受到疫情严重的影响，主要经济体的财政宽松政策带来了通货膨胀和货币贬值，推动用户向艺术品、NFT和BTC等加密市场转移。NFT市场的交易活跃度在2021年8月至3月持续提高。
阎焱回应为太空链站台：我和太空链没有任何关系，我连它是什么都不知道:太空链SPC（Space Chain）ICO项目以一天时间完成10亿人民币私募，依靠薛蛮子、阎焱、帅初等一票大佬站台，用“量子”、“太空”、“卫星”等一堆高科技关键词包装，却在一个月内随即跌破发行价，市值接近为零，众多投资者要求退避维权一事的调查。针对为太空链站台一事，阎焱对媒体回应：“我和太空链没有任何关系，我连太空链是什么都不知道，我已委托律师联系他们。”[2018/3/16]
NFTTraders&TradingVolume
如果Bob跟随ETH在11月8日最高峰时卖出，而这时的BAYC和CryptoPunk的均价分别为43.8835ETH和98.5848ETH。他的投资组合就值687,587.63美元，涨幅861.95%。
Crypto市场崩盘导致投资者对NFT的兴趣下降，极大地影响其整体交易量和市值下跌。过去90天内，总交易量下跌63.84%，总市值下跌38.07%。
截至2022年6月28日，ETH的价格为1,144美元，BAYC为113.5035ETH和CryptoPunk为77.6991ETH。Bob的投资组合价值218,735.77美元，同比增长206.01%。从历史最高点下跌68.19%。
显然，截至2022年夏初，蓝筹NFTs与所谓的“安全”加密货币投资BTC和ETH相比，并不像许多人认为的那样波动。
*因为在2021年6月，将你的投资组合一半资产投资于BAYCNFTs将会非常疯狂，所以我们在这个投资组合中采取不同50%：50%的方法。Bob买了1个Punk和1个Ape。
Land投资组合
由于对2021年6月的元宇宙感兴趣，Cathy可以被视为早期采用者。当时“元宇宙”这个词还没有成为一个家喻户晓的名字。
距离Facebook改名为Meta还有4个月的时间。
元宇宙会是“第二人生”的新版本？是否需要VR头盔才能观阅？如果我们不是深陷在加密货币中，基本没人知道它会是什么。
但这谣言逐渐揭露中。在6月4日中，Sotheby在Decentraland开设一个虚拟画廊，作为第一个在元宇宙土地拍卖中突破100万的游戏而引起了轰动。
2021年6月28日，Cathy成为元宇宙的“房东”。她的购买是Decentraland37次NFT销售中的一次，总共产生148,500美元。
因为区块链上的所有交易都在记录在链上，实际上我们可以直接查看和分析在该日期中出售的所有LAND。
6月28日的件均约为4,000美元，从销售金额来看，这似乎是一个合理的评估。
因此，Cathy开始进入虚拟世界，以4,000美元的价格买下一块土地——也许会是这一块：
她还在Sandbox中增加一块LAND。当时，搜索“沙盒”这个词，很难让人联想到它能在短短几个月内就因其token的价格暴涨3842%，而占据新闻头条元宇宙的称号。
6月28日，共售出46个NFT，带来43,500美元的收入，均价为945美元。这比当天的中位数价格高出几百，但仍然足够准确，可以做一般分析。
因此，为了让这两大资产类别能保持近50%：50%的配比，Cathy以4000美元的价格购买了1块DecentralandLAND，并以每块945美元的价格购买了4块SandboxLAND，该投资组合投资成本为7,780美元。
她将证明投资LAND是一明智的选择。到2021年11月8日，也就是ETH和BTC达到顶峰之日，Decentraland的平均售价增加3.0469个ETH，达到14,705美元。TheSandboxLAND的平均价格飙升至6,096美元，涨幅734.62%。
如果我们只是按平均数计算，她购买的1块DecentralandLAND和4块TheSandboxLAND价值为39,089美元。
如果我们反过来看上述的真实资产，它在2021年6月28日的成本略低于4,000美元，那么它就增加了59,135美元。而2021年11月15日以55,313美元的价格成交，就是最接近ETH峰值的一次交易。?
在接下来的一年中，由于Decentraland和TheSandbox的交易量分别下降到ATL的76.81%和79.03%，Metaverse土地的价格也随之下降。
2022年6月28日，Cathy的投资组合从ATH中减少14,811美元，降幅62%。尽管有降幅，但仍远高于她最初的投资。Metaverse土地显然非常不稳定，可以被称为HailMary游戏，而不是安全的“蓝筹股”。
总结
虽然牛市中NFTs和MetaverseLAND的涨幅巨大，但顶级项目的链上数据表明，相对于BTC和ETH等“安全”资产，价格并不像很多人认为的那样不稳定。
在本篇文章中，我们创建了三个假设的投资组合，发现安全的加密货币从ATH开始的跌幅比投资于NFT和MetaverseLAND要大。对于后两种“风险较高”的资产，在牛市中的收益也会显著提高。
虽然对此有几种可能的解释，但这些数据支持这一种观点：顶级NFT和MetaverseLAND项目在去年的整个过程中表现非常好：繁荣、萧条、崩盘等等。
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