原文作者：Maestro
原文编译：深潮TechFlow
Bankless最近发布了一个播客“CryptoHayes”，讨论关于"ArthurHayes是在以太坊合并叙事下进行交易的"。这篇文章提供了播客中讨论的关键想法的概要，以方便读者快速了解其中精神。
1、关于Arthur的作品
问题：为什么最近几天写了这么多东西？
写文章可以帮助我理清思路，这是一种智力上的刺激，特别是当你得到其他人的反对意见时。全世界都可以看到并批评你的文章，指出在文章中遗漏的问题。
因此，写作可以让你自己接受世界上任何人的批评。然后，你会成为一个更好的思想家和投资者。
2、关于交易
问题：你为什么会做交易，而不是HODL？
这是我的心态，我认为"买入并持有"适合某些人，但肯定不适合我。我第一次发现BTC时，并没有长期持有BTC的心态。
知情人士：交易平台Poloniex业务将完全并入Huobi:3月9日消息，据知情人士披露的 Huobi 全员信显示，加密货币交易平台 Poloniex 多部门将并入 Huobi，包括资产、市场&运营、产品设计、流动性、客服、合规等相关工作的员工将融入 Huobi 团队。Poloniex Business Center 下设二级部门 Engineering 与 Infrastructure。
此前报道，Justin Sun 于 2022 年 6 月联合波场联合储备收购加密货币交易平台 Poloniex。此后，Justin Sun 于 2022 年 11 月斥资约 10 亿美元通过百域资本收购 Huobi 约 60% 股权。[2023/3/10 12:52:53]
我也不在较短的时间范围内进行交易，因为这非常困难，需要投入大量的精力和时间来把握它。
3、关于宏观
Huobi：公示地址部分为热钱包，1万枚ETH转账为正常情况:11月13日消息，Huobi回应表示，公示地址的一部分是热门钱包地址。在交易所运行期间，链上的交易是正常情况。火币保证用户资产的安全和100%赎回，不会对用户的存款和提款施加任何限制。另据吴说，Huobi称资产快照后的1万枚ETH提币为一个机构大户所为，目前充提一切正常。
此前消息，Huobi 34地址在快照后将1万枚ETH转至币安和OKX存款钱包。[2022/11/13 12:59:33]
问题：现在通货膨胀的主要原因是什么？
有两个主要因素导致了通货膨胀：
在Covid期间，政府决定通过印制大量的货币并将其发放给人们，人们用发给他们的钱买了很多东西。因此，这带来了通货膨胀，因为经济中的货币供应过多。
在乌克兰战争期间，政府们决定制裁世界上最大的能源出口国俄罗斯。
Huobi 5月销毁582.6万个HT，单月销毁金额达1.38亿USDT:6月15日，Huobi Global 发布2021年5月份HT运营月报。5月份Huobi共销毁582.6万个HT（约13857.9万USDT），销毁金额环比4月上升32.91%，再创下历史新高。
本次销毁HT均价约23.78 USDT。HT当月流通盘通缩率约为2.36%，HT持有用户数环比4月增长约23%。截至2021年6月15日，HT现存总量为22844.3万个，流通总量为18064.7万个。[2021/6/15 23:37:57]
这两个因素是膨胀的主要原因，因为当你把最大的出口国从全球经济中剔除时，东西会变得更贵。政府可以提高利率来抑制通货膨胀的货币部分，但他们很难抑制由能源供应问题引起的结构性通货膨胀。
然而，美国的情况比欧洲要好，因为它有大量的土地可以养活自己。也许欧洲也能做到这一点，但它没有能源就不能在工业层面上运作。像德国这样的国家，没有俄罗斯的天然气就无法运转，而德国制造业价格已经同比增长了40%。
Huobi Prime 项目APENFT（NFT）第一轮抽中1500签，中签率3.59%:据官方消息，Huobi Global 已于新加坡时间2021年5月20日20:00（GMT+8）通过优选通道（Prime）上线APENFT（NFT）。
第一轮一总共有 41710 签下单 ，实际中签数为1500签，中签概率为3.59%。同时由于 Prime 优选上币通道页面访问流量短时暴增 ，当前网络稍有延迟，第一期中签代币后期会到账 ，第二轮不受影响。
据悉，本次 Prime 活动分为两轮，第一轮为抽签，第二轮为等比例瓜分，中间时间作为清盘结算时间。第一轮时间为20:00至20:10；第二轮时间为20:30至20:40。同时，原定于21:00:00（GMT+8）开放自由交易，将推迟交易时间直至服务恢复正常以后，具体开放时间以官网最新公告为准。[2021/5/20 22:26:14]
另外，美元的升值对欧洲和日本非常不利，因为所有的能源都是以美元计价的，他们的进口费用将飙升。
动态 | 比特币未确认交易501笔 以太坊未确认交易量99122笔:截至目前当前比特币未确认交易量为501笔，当前以太坊未确认交易量为99122笔。截至发稿，比特币全网算力为88.21 EH/s，24小时交易速率3.30 txs/s。当前挖矿难度为11.89 T，预计下次挖矿难度将上涨10.62%至13.15 T。[2019/9/16]
4、关于加密货币
问题：为什么选择加密货币？你为什么会成为一个专业的加密货币交易员？
我们正处于一个由加密货币行业推动的货币技术转型期。之前世界的进程是从16世纪的复式记账法--印刷机--印刷纸币--电报通信--计算机，再到如今的加密货币。
我们正在走向一个货币和技术一起工作的世界，就像比特币所带来的方式一样。我们正在用这项新技术重新组织我们在社会上与金钱的互动方式，这是历史上第一次任何人都可以通过编写代码并在互联网上发布来创造他们自己的货币。
但世界上每个人都生活在一个不同的系统中，有着不同的规则。因此，加密货币可能会在特定的环境下对特定的国家显示其价值，但它可能对其他国家完全无用。
5、关于价值
问题：作为一个交易员，你以什么来衡量你的价值？美元，欧元，还是比特币？
我所做的一切都是为了"碳氢化合物"。碳氢化合物是人类生存的主要燃料来源，空调、由电力驱动的电脑，超市里空运到世界各地的食物，这一切都需要碳氢化合物来运作。
你维持一定生活水平的能力取决于你对碳氢化合物的使用。
因此，无论是比特币、美元、黄金、日元或欧元其实并不重要，如果你不能购买足够的碳氢化合物来拥有你想要的生活方式，那么它就不是正确的投资资产组合。
因此，我想拥有可用于能源的债权，我不希望持有会随着时间推移而贬值的债权，我想储存相对于碳氢化合物的价值，这将是我投资组合中的长期资产，而这不一定只是$BTC和$ETH。
6.关于以太坊的合并
问题：为什么你现在高度关注$ETH？
事实上，第二大主流货币正在从PoW转向PoS，这是$ETH基础设施本身的一个结构性变化。它的发行量会减少，而且它是唯一一个在拥有如此规模的同时还在做这种转换的货币。
我们已经知道合并后的代币分配时间表，其影响将与比特币减半相似。只要合并成功，现金流就是有保证的。
我喜欢这种交易。即使不能确定FED的态度，我仍然可以在以太坊上赚钱，因为结构性正在发生巨大的变化，它使价格有足够的上升空间，可能克服负面的宏观环境。
我们可以看到，虽然自DeFi之夏以来，交易量下降了很多，但它仍然拥有最多的链上活动，今天以及合并后都会有人使用这些应用程序，合并也不会受到任何决定和人物的影响。
7、关于合并后以太坊价格
问题：合并的价格已经被市场反应了吗？
很多人仍然不相信合并会发生，包括我自己，因为没有人可以百分百保证ETH能够顺利切换到POS，而不会发生任何意外。
理性的思考方式是："向我展示POS，向我展示它的工作原理，向我展示所有的DApp都像以前一样运作"。
所以，在这一切发生之前，我们有理由认为，合并可能不会发生。
DavidHoffman.eth说，合并的一个消极看法是，这是一个被过度炒作的事件，随着合并事件的临近，愿意在合并后立即购买$ETH的人的几率非常低。
Arthur回答说："你不需要做什么，ETH的价格会自然上涨"
例如，我们假设今天市场对以太坊Gas的消耗量是100ETH。合并发生后，人们并不会即时卖出像以前那么多的ETH；
但是，市场上对dapp的使用需求还是那么多。因此，我们并不需要任何新的买方来创造新的使用需求。
除非使用DeFi应用的人数停止增长并从今天的水平上减少，否则在供应量减少的情况下，会有一定的$ETH需求来支付Gas费用。
需求是恒定的，而供应却减少了，$ETH的价格就会增加。
8、关于$ETH的目标价格
问题：如果合并没有Pricein，你的目标$ETH价格是多少？
我已经买入了年底前3000美元的看涨期权。我不担心FED，因为即使FED加息20%，对于使用dApp而言，$ETH仍然是刚需，供应量低于需求量。
9、关于ETH交易
问题：如何进行这笔交易？现货？期权？衍生品？
增加杠杆会有清算的可能，但这里也存在一个时机的概念。你需要对交易时机有一个很好的看法，并对团队运送产品的能力有足够的信心。
最简单的显然是现货交易，但你不会得到大的收益。而如果你要做这些冒险的注，就要善于把握时机。我选择12月行权的原因是，它通常的流动性是很强的，市场通常在第四季度上升或下降很多。
10、关于交易员如何在市场上生存下去
问题：你如何在加密货币交易的多个周期中生存下来的？
这一切都与仓位大小有关，3AC崩溃的主要原因是他们做了错误的交易，他们没有正确地明确他们的仓位规模。
我在很多事情上都是错的，但只要我在少数事情上是对的，我就能够保证我能获利。因此，归根结底，交易中最最重要的事都和仓位大小有关。
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