美联储主席杰罗姆·鲍威尔发出了明确的信号，利率将走高，并比此前预期的停留时间更长。投资者想知道这是否意味着遭受重创的股市即将创下新低。
“如果我们没有看到通胀随着联??邦基金利率上涨而开始下跌，那么我们就没有达到市场可以看到尽头的曙光并开始转向的地步，”CrossmarkGlobalInvestments首席市场策略师VictoriaFernandez说。“在联邦基金利率高于通胀率之前，你通常不会在熊市中触底。”
在美联储周三批准连续第四次上涨75个基点后，美国股市最初上涨，联邦基金利率在3.75%至4%之间，投资者将一份声明解读为央行将降息的信号未来利率上涨。然而，比预期更鹰派的鲍威尔给半小时的市场派对泼了一盆冷水，导致股市大幅走低，美国国债收益率和联邦基金期货走高。
根据美联储的数据，目前市场预计美联储在12月14日会议上仅上涨0.5个百分点的可能性超过66%。CMEFedWatch工具这将使联邦基金利率保持在4.25%至4.5%的范围内。
但更大的问题是利率最终会达到多高。在9月份的预测中，美联储官员的中位数为4.6%，这表明区间为4.5%至4.75%，但经济学家现在预计到2023年年中最终利率为5%。
美联储还首次承认，货币政策的上涨收紧最终可能会“滞后”地损害经济。
策略师表示，上涨通常需要6到18个月的时间。央行在3月份宣布了首次上涨25个基点，这意味着到今年年底经济应该会开始感受到部分上涨的全部影响，而不会感受到本周第四次75的最大影响基点上调至2023年8月。
“美联储本希望看到今年第三季度的紧缩政策对金融状况和实体经济产生更大影响，但我认为他们看到的影响还不够大，”负责人SoniaMeskin表示。纽约梅隆银行投资管理公司的美国宏观经济。“但他们也不想无意中扼杀经济……这就是我认为他们正在放慢步伐的原因。”
马克·赫伯特：有强有力的新证据表明美国股市即将反弹
FrostInvestmentAdvisors首席投资官MaceMcCain表示，主要目标是等到上涨的最大影响转化为劳动力市场，因为利率上涨会推高房价，随后是更多的股票和更少的建筑，从而推动了劳动力市场弹性较小。
然而，周五的数据显示，美国经济在10月份新增了261,000个工作岗位，令人惊讶地强劲，超过了道琼斯估计的205,000个新增工作岗位。或许对美联储来说更令人鼓舞的是，失业率从3.5%升至3.7%。
由于投资者评估混合就业报告对未来美联储加息的意义，美国股市周五在震荡的交易时段内大幅收高。但主要股指每周下跌，标普500SPX+1.36%下跌3.4%，道琼斯工业平均指数+1.26%下跌1.4%，纳斯达克综合指数+1.28%下跌5.7%。
一些分析师和美联储观察人士认为，政策制定者希望股市保持疲软，作为进一步收紧金融条件的努力的一部分。投资者可能想知道美联储会容忍多少财富破坏来破坏需求和抑制通胀。
“这仍有待商榷，因为在过去几年中，由于措施的缓冲和许多人能够获得的更高工资的缓冲，需求破坏不会像以前那样容易发生过去，”费尔南德斯周四告诉MarketWatch。“显然，他们不希望看到股市完全崩盘，但正如新闻发布会上所说的那样，那不是他们在看的。我认为他们可以接受一点点财富破坏。”
纽约梅隆银行投资管理公司的Meskin担心，经济成功实现“软着陆”的可能性很小——经济学家使用这个术语来表示经济放缓，避免陷入衰退。
“他们越接近他们自己估计的中性利率，他们就越会尝试校准随后的上涨，以评估每次上涨的影响，因为我们进入了一个受限区域，”Meskin通过电话说。中性利率是联邦基金利率既不会促进也不会减缓经济活动的水平。
“这就是为什么他们说他们迟早会开始小幅度上涨。但他们也不希望市场做出会放松金融状况的反应，因为金融状况的任何放松都会导致通胀。”
鲍威尔周三表示，经济仍有可能摆脱衰退，但由于价格压力缓慢缓解，今年软着陆的窗口已经缩小。
然而，华尔街投资者和策略师对股市是否已完全消化衰退存在分歧，特别是考虑到超过85%的标准普尔500指数公司报告了相对强劲的第三季度业绩以及前瞻性的盈利预期。
“我仍然认为，如果我们看一下盈利预期和市场定价，我们还没有真正对严重衰退进行定价，”Meskin说。“投资者仍然认为软着陆的可能性相当高”，但“非常高的通胀和美联储自己估计的最终利率走高所带来的风险是，最终我们将需要更高的失业率，因此估值会更低。”
ZacksInvestmentResearch的研究主管SherazMian表示，利润率的表现好于大多数投资者的预期。Mian在报告中写道，对于已经公布业绩的429家标准普尔500指数成员，总收益比去年同期增长2.2%，其中70.9%超过每股收益预期，67.8%超过收入预期
然后是11月8日的国会中期选举。
投资者正在争论在一场激烈的国会控制权争夺战之后股市能否获得支持，因为历史先例表明，在选民投票后股市有上涨的趋势。
AmeripriseFinancial的首席市场策略师AnthonySaglimbene表示，市场通常会在选举前20到25天看到股票波动性上涨，然后在结果公布后的10到15天下跌。
“我们今年实际上已经看到了这一点。当你从8月中下旬观察我们现在的情况时，波动性已经上涨，并且开始走低，”Saglimbene周四表示。
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