期权协议：拥挤的DeFi子赛道
一个成熟的交易市场中，衍生品的交易额往往远大于现货。在Crypto领域，去中心化衍生品，或者说链上合约交易，仍有很大的发展空间。在这个方向，主要包含去中心化永续合约、去中心化期权、去中心化合成资产等细分赛道。
回顾DeFi衍生品的发展，去中心化永续合约发展速度起步较快，链上期权市场还有很高的发展空间，目前，加密市场中的去中心化期权赛道正在变得越来越拥挤：
(数据来源：defillama)
Messari将链上期权协议主要分为OptionMarketplace和StructuredProduct两种：
OptionMarketplace是创建实际期权合约并推进期权买卖的协议。承销每个期权的流动性。根据资金来源及运行方式的不同，可再分为OrderbookMarketplace与LiquidityPoolMarketplace，Opyn、PsyOptions、Zeta等案例是基于传统的订单簿方式运行；Dopex、Lyra、Hegic等使用了流动性池的方法。
马斯克称推特为“万能应用” 日均新增注册用户超200万创新高:11月27日消息，当地时间11月26日夜间，马斯克发推称推特是一款“万能应用”（everything app），并表示注册用户数和用户活跃时长均达历史新高。他表示，截至11月16日的一周平均每天的注册人数超过200万，比2021年同期增长66%。马斯克预计推特在未来12到18个月内月活跃用户数将超过10亿。(金十)[2022/11/27 21:05:07]
StructuredProduct基于OptionMarketplace协议之上，为用户提供了Vault，以存入资金。每个Vault将执行既定的基于期权的收益策略，将复杂的定价和风险管理进行包装，降低普通用户的参与期权卖方的门槛。，并按照一定的抵押率铸造出代表期权权利的Token。持有该Token即视为拥有期权买方的权利，到期后则会自动行权或过期）
推特：协议没有终止，要求马斯克方遵守他们在协议中的义务:9月12日消息，推特(TWTR.N)称：根据协议，终止（收购）通知书是无效且错误的。协议没有终止，银行债务承诺书和股权承诺书仍然有效。要求马斯克方遵守他们在协议中的义务，打算执行协议并按照与马斯克方商定的价格和条款完成交易。(金十)[2022/9/12 13:24:51]
这两种分类也被粗略划分为“底层期权产品”及“期权衍生品”。结构化产品降低了期权的复杂性，并提升了链上期权市场的流动性，该类别是现有链上期权协议采用最多的方式，涵盖DeFiOptionVaults、AMMVaults和SingleStakingOptionsVaults等，被市场视为流动性挖矿的替代品之一。
长期来看，去中心化期权协议的运营成本低于中心化机构，同时增添了激励机制，是DeFi衍生品的重要关注方向。
Michael Saylor回复马斯克：可以考虑将TSLA的资产负债表转换为比特币，并购买250亿美元的BTC:金色财经报道，Microstrategy首席执行官Michael Saylor在推特上回复特斯拉首席执行官埃隆马斯克的推文称，如果目标是多样化，可以考虑的另一种策略是将TSLA的资产负债表转换为比特币，并购买250亿美元的BTC。这将为所有投资者提供多样化、通胀保护和更多的上升空间，而且是以税收有效的方式。
此前消息，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交媒体上发起一项投票意见征询。马斯克表示，“最近有很多人认为未实现收益是一种避税手段，所以我建议出售10%的特斯拉股票。你们是否支持这项提议？” 马斯克还表示，无论结果如何，都将遵守这次投票的结果。目前该调查约有149万人进行了投票，支持占比为53.4%。[2021/11/7 6:36:37]
期权赛道目前处于早期萌芽阶段，一级市场估值非常温和，主流产品在设计及体验上略为粗糙，痛点仍在于交易深度、对冲风险、资金利用率、流动性分割、用户体验等。
动态 | Sweetgreen获富达领投2亿美元融资 计划利用区块链增强供应链:据The Hustle报道，休闲沙拉连锁店Sweetgreen已获得由富达投资（Fidelity Investments）领投的2亿美元融资。该公司计划利用区块链增强供应链。[2018/11/15]
在DeFi的“交易、借贷、杠杆”三个要素中，收益聚合、理财等本质在于交易借贷，已经出现了头部产品。而期货期权本质在于杠杆化，随着加密原生团队在去中心化期权上的不断尝试，以及不同资金类别的不断加入，链上期权协议将是一个巨大的赛道。
基于链上期权协议的思路，一些值得关注的早期的、创新类项目有：
永续期权协议Panoptic：
Panoptic通过搭建在UniswapV3生态中来解决链上期权流动性不足的问题，以及在交易速度和交易成本上进行优化。对于存在的任何Uniswapv3交易对，Panoptic允许用户创建多头和空头看跌期权或看涨期权。
除了买家与卖家，Panoptic引入了“流动性提供者”这一新角色，期权买卖双方必须在Uniswap池中重新分配流动性以产生新的期权，Panoptic?通过佣金来激励用户提供流动性，来大幅提高其资本效率。
杠杆期权协议Levanaprotocol
Levanaprotocol是基于智能合约平台JUNO的杠杆及期权协议，属于Cosmos生态。Levana通过LevanaLeverageIndexToken为用户提供资产的杠杠头寸。其运作方式在于：以计划的杠杠率创建资金池，然后通过Levana协议铸造Token(代表对带杠杠资金池的所有权)，用户最后通过自动化做市商获得收益。
Levana专注于开放性的DeFi，并推出GameFi产品、可进化的NFT等。?Levana投资机构包括Animoca、DragonflyCapital、ParafiCapital等，并由Delphi实验室孵化。
链上NFT期权交易平台?jpeXFinance?
jpeXFinance是链上NFT期权交易平台，曾是2022年黑客松比赛的赢家。用户在投机NFT时不必出售所持有的NFT，而是交易期权。用户可以通过交易看涨和看跌期权来投机NFT或对冲昂贵的NFT敞口，通过更便宜的成本来参与蓝筹NFT的炒作。
期权策略平台JonesDAO
JonesDAO是基于Arbitrum的期权策略平台。其通过在相对更加成熟的去中心化期权平台?Dopex上建立DopexSSOVsVaults，不愿意主动管理头寸的用户可以将资产存入JonesDAO，该协议可帮助用户管理资产，并执行复杂的、类似于对冲基金的策略来赚取收益。目前JonesDAO已开放期权自动策略池。?
相对去中心化期权平台Dopex，JonesDAO的出现将?Dopex协议更加适用于经验有限、非专业的小型投资者。
一级市场投资动态
上周公布的海内外区块链融资事件共20起，较前一周有一定减少；已披露融资总额约为2.75亿美元，较前一周有大幅下降。元宇宙、基础设施赛道投资事件较多。
本周比较大额的投资事件有区块链分析公司TRMLabs、加密支付公司Ramp以及数字资产交易所Archax。
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