比特币在2021年11月14日达到顶峰，距熊市开始已有一年多。
牛市是由去中心化金融的兴起定义的。到目前为止，通过清理一些不是真正的defi的defi元素来定义熊市。
Luna是自2014年MTGox以来该领域最引人注目的崩盘之一，标志着一个不为人知是庞氏局的项目首次在大约两天内跌至几乎为零。
那次崩盘是残酷的，Luna代币蒸发了400亿美元，UST蒸发了大约200亿美元。
在这600亿美元的直接蒸发之后，三箭资本、Voyager、Celsius、BlockFi和最近的FTX倒闭了。
总共至少有800亿美元，也许1000亿美元，或大约10%的加密货币市值消失了，而且全部来自一个不属于比特币或以太坊生态系统的项目。
离开这两个系统回答了你是如何错过的问题，因为没有人真正关注比特币和eth之外的任何东西，期待偶尔的狗狗币。
OKEx CEO：比特币正处于由“另类资产”向“数字黄金”定位的历史性转变中:OKEx CEO Jay Hao发微博称，加密数字货币行业将呈现出三大发展机遇：
1. 比特币正处于由“另类资产”向“数字黄金”定位的历史性转变中。
2. 去中心化金融DeFi异军突起，形成了丰富的行业生态，并将在未来对旧有的金融格局产生影响。
3. 加密衍生品市场的重要性将逐步凸显，市场竞争将由产品增量竞争转为产品质量竞争。
同时，目前加密货币市场也面临着一些风险：
1. 比特币的市场风险。当前市场对未来的通胀预期开始出现分歧，在经济恢复预期和高通胀预期的双重压力下，市场猜测未来全球主要央行不排除将逐步退出现有的宽松政策的可能。届时，机构投资者很可能会抛售比特币，比特币市场将陷入萧条。
2. DeFi作为新生事物仍存在许多问题，如底层公链性能瓶颈导致的清算风险，项目同质化出现的逆向选择，合约漏洞造成的资产损失等。[2021/1/19 16:32:22]
所以一个更好的问题是这个项目是如何变得如此之大和如此之快的？答案很可能是，因为这以前从未发生过，所以我们没有一种文化可以强调比特币和以太坊之外的加密的极端风险。
声音 | Hedgeye CEO：尽管出现了修正 但比特币仍处于牛市趋势:独立研究公司Hedgeye Risk Management首席执行官Keith McCullough称，尽管出现了修正，但比特币仍处于牛市趋势。（U.Today）[2020/1/23]
我们收到的第一份说明是对我们去年夏天的一篇文章的回应，该文章指出，虽然比特币和以太币可能会在中国挖矿禁令导致的价格波动方面表现良好，但一些加密货币可能永远无法恢复。.
加密的新时代
那么为什么像Luna这样的东西花了这么长时间？为什么我们不早点互相提醒，密切关注新的加密货币项目，不仅出于好奇，看看是否有任何新的创新，而且因为它们可能对所有加密货币造成伤害？
答案可能是因为直到2020年，加密货币都很简单。任何新的加密货币项目的重点都是解决可扩展性问题，总体设计基本相同，在修剪机制或验证选项等方面的管道中存在很大差异。
诺贝尔经济学奖获得者Robert Shiller：比特币的未来处于危险之中:诺贝尔经济学奖获得者，耶鲁大学教授Robert Shiller今日在接受CNBC的采访时被问及是否还认为比特币可能会在100年后面临消失的危险。Shiller表示，未来比特币会变得与现在完全不同。如果比特币到时仍存在，也许会拥有一个不同的名字。现在出现了许多改变比特币的硬分叉，这会成为怀疑比特币是否还存在的一个关键问题。Shiller认为比特币的未来处于危险之中。[2018/5/30]
所有这些项目都有一个浮动的加密货币，在区块链上，它们被称为新比特币，因为它们没有根本区别。
2020年带来了加密的根本性创新，带来了借贷，与2020年之前的时代相比，它带来了巨大的复杂性。
在短短几个月的时间里，你有了Curve、Compound、Aave、闪贷，同时你也在稳定币方面进行了巨大的创新和实验，比如MiM。
声音 | Cobra：比特币现金可能更接近白皮书中描述的比特币:比特币官方论坛Bitcoin.org持有人眼镜蛇Cobra在其社交媒体表示：“比特币现金可能更接近白皮书中描述的比特币，但白皮书是10年前写的，存在重大错误。让比特币超越低收费的理念，还是让比特币的现金停留在中本聪的旧理念上，看看哪个能成功。我这两个都持有。”[2018/10/27]
eth生态系统中没有失败，这证明了来之不易的教训。这是值得庆祝的事情，但不要放松警惕，因为我们有很多具有根本性创新的项目，但它们都坚持并经受住了迄今为止的考验。
但是，显然，这些教训并没有被纳入整个密码学。而失败首先是项目负责人DoKwon以及可能支持他的任何VC。
因为这个设计不是简单的设计，而是非常复杂的、全新的、完全未经测试的，并且基本上是实验性的。
甚至应该有一个限制，但这假设编码员或项目负责人是真实的。相反，如果他们不在乎它是否全部销毁怎么办？
英国央行行长卡尼：我们不会将比特币视作金融稳定性问题:据路透社报道，英格兰银行（BoE）首席执行长马克·卡尼周三表示，比特币的大幅涨价不会对全球金融稳定构成威胁。同时，英国央行行长进一步指出，他对分布式账本技术（DLT）“感兴趣”。[2017/12/20]
好吧，首先我们在理论上烧掉了你的项目。在这些关于eth生态系统甚至更广泛的页面上，我们有一个“交易”。它不具有约束力，它只是我们发表的声明，如果我们涵盖一个项目，我们将其视为第一次审查，并且由于它已经足够引人注目以进行这样的审查，编码人员应该对其进行审计，因为显然该项目是大规模的可以影响整个生态系统。
我们认为Coinbase是为基于以太坊的项目做的。币安显然没有，因为他们已经列出了UST，我们假设他们在没有太多关注的情况下就这样做了。
在Luna崩盘之前，指责币安或任何其他交易所都不太公平。加密货币领域发生了很多事情，而且加密货币区块链崩盘并没有烧掉那么多价值，所以我们不能要求事后诸葛亮。
但截至目前，我们可以要求他们至少执行基本的尽职调查，最好是对他们列出的项目进行完整的代码审计，或者要求项目从可靠的代码审计员处生成它们。
因为Luna是第一个，所以我们学到了一些东西，但这样的事情永远不会再发生，虽然从概念上讲这种类型的失败是不可避免的，但我们应该尽量减少它。
以太坊生态系统已经普遍做到了这一点，所以可以做到。这个Lunadrop是DAO被黑的加密货币等价物。因此，加密货币生态系统中的所有编码人员，以及目前在其中的所有氪星人，都需要了解加密货币编码基本上是在玩火，因此需要制定某些流程，包括对增长率的限制。
好消息是，至少一般来说，这样的项目往往不会在狂热阶段启动，因为如果说一个新项目应该失败的话会让你在房间里大喊大叫。
相反，当甚至例行公事地说应该预料到这样的失败仍然可以接受时，它们就会被抛出。
因此，完全有可能在整个加密货币空间中要求并强制执行“适当”的行为，因为每个开源项目都需要明白，如果可以的话，中本聪确实有责任将其拆除，尤其是在加密货币空间中。不能允许这样的漏洞。
新的认识
这就是看跌的第二年带来的：一种新的理解，即任何新的加密货币项目都可能对整个加密货币空间构成威胁。
当然，这种理解在以太坊中很常见。我们想要新的dapps，我们想要创新，但我们真的想要严格的审查，最好是在项目很小的时候。
这现在必须应用于整个加密货币空间，这是巨大的，但它可以做到，因为需要列出这些项目，因此需要仔细审查列出它们的人。
现在还有一些加密货币项目实际上是彻头彻尾的庞氏局，Bitconnect就是一个例子，我们对此无能为力，只能指出它们是字面意义上的庞氏局，而不仅仅是一个肮脏的庞氏局。
但是，这些项目不应列出，而且通常也不会列出。相反，威胁更多地来自实验项目，这些项目甚至可能是真实的，但结果并不是很稳健。在规模上，它的失败会造成巨大的破坏。
这就是我们如何为整个加密货币空间带来一些秩序和正当程序，如果不阻止它，那么至少将一些新项目造成如此大损害的可能性降到最低。
为了实现这一目标，我们需要摆脱这样一种观念，即在比特币和ETH之外，他们可以做任何他们想做的事情，甚至Coinbase声称他们将开始中立地、非判断性地对项目进行交易，而我们必须判断并带来一些纪律一切，加密货币空间。
好消息是，冒着重复的风险，到目前为止，至少在以太坊中已经实现了这一点，因此可以做到。
如果是这样，那么Luna不一定是因祸得福，但也有一线希望，因为它提供了一个鲜明的例子，说明为什么加密货币项目必须进展缓慢。
这使得第二年与第一年大不相同。已经吸取了一些艰难的新教训，因此将会有新的过程，至少在文化上是这样。
另外，像Luna这样的东西早就应该失败了，但现在已经消失了，所以我们站在了另一边。
FTX和其他一些中心化实体提供了明确的教训，说明除了基本的之外，从事托管借贷的危险。
所以坏人已经被淘汰了，他们都是坏人，包括DoKwon，因为他应该有UST的上限。
对于这些演员来说，这本身就是一种相当严厉的惩罚。因此，希望没有人会犹豫，在他们长大之前对他们进行深入研究。
这使得熊市的第二年变得不同。首先，我们现在知道什么有效，什么无效，因为在defi中没有问题，除了一些新项目的偶尔黑客攻击，这显然是意料之中的，而显然在中心化实体尝试中存在很多问题定义。
其次，我们现在也知道是什么可以缩小这个差距，又是什么让它缩小了。
很多未知的未知变成了已知的未知。这意味着我们可能处于黑天鹅的另一边，因此加密货币可能处于更强大的基础上。
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