原文作者：defioasis
原文编辑：ColinWu
近日，以太坊联合创始人Vitalik就治理Token发表了自己的看法并与twitter网友展开了讨论。他认为治理权作为Token价值的体现是病态的，在讨论中甚至直言治理Token只不过是一种“memecoin”。当前市场上存在着一些具有高利润的项目如UNI、ENS等，但鉴于监管等原因不将利润分配给持有者，许多团队不愿意触碰法律边界，便采取了治理Token形式存在。
在加密货币领域，许多带有治理功能的Token大多数仍会出现集权的现象。首先可以体现在团队的集权，如CompoundCOMP将大约46%分发给股东、创始人和Compound团队，团队持有Token权重过大造成了用户特别是散户投票的无关紧要。虽然许多项目团队通过流动性挖矿等激励手段，奖励用户一定的治理Token以间接地将治理权下放，但不可否认许多Token仍集中在团队手中。其次，正如Vitalik所说，“支付500美元以获得0.0001%的机会来影响某些投票的结果并不是一个好的交易。唯一认为这是一笔好交易的人是千万富翁和对冲基金”。“鲸鱼”也是治理Token集权的主体之一，拥有巨额财富的他们拥有足够的购买力获取话语权，更多的资本意味着更多的权力，在参与事务决策时候更有决定能力。同时，我们也看到“Binance成为Uniswap最大委托地址”这样的新闻，CEX挪用用户具有治理权的Token去参与去中心项目投票，影响决策结果的可能性。由于中心化交易所的巨大用户市场份额，加上FTX的前车之鉴，CEX作恶参与去中心化项目治理的风险未尝不可能。
Ledger：已对NFT通行证持有者快照，将于10月19日进行空投:据官方消息，硬件钱包Ledger已对其NFT项目通行证L Market Pass持有者进行快照，将于10月19日进行空投，持有者届时可领取Black-on-Black Nano。[2022/10/18 17:29:45]
治理Token集权的途径多种多样，而作为Token唯一的功能，普通用户都难以掌握话语权，不仅违背了去中心化精神也让小额持有者缺乏动力参与治理。人们在购买治理Token时候，产生社会渴望——希望成为有意义、令人愉快的事务决策的一员，并能够对此产生影响。投票的问题在于找到一种方法来倾听整个社区的声音，而不仅仅是Token富有者，当大多数Token集中在少数人手中时，普通人对此没有动力或者没有能力去行使发言权。
流动性质押协议 PSTAKE 向 Cosmos 生态质押者与Aave、Cruve社区空投6%代币:2月19日消息，流动性质押协议 PSTAKE 宣布向协议生态系统中的关键利益相关者进行追溯性代币空投，以确保激励措施的一致性并促进协议的长期发展，空投数量为总供应量的 6%，即 3000万枚。
具体如下：2125 万枚 PSTAKE 将分配给 Cosmos 生态系统的质押者，其中包括 ATOM、XPRT 和 OSMO 的质押者；500万枚 PSTAKE 将分配给特定 DeFi 协议的合格用户，包括stkAAVE（持有5个以上）、CRV (持有100个以上，或者持有750个yveCRV,或cvxCRV) 持有者；75万枚 PSTAKE将平均分配给所有符合条件的协议早期采用者，其中 stkATOM 快照时间为 2021 年 9 月 2 日，stkXPRT 快照时间为 2021 年 10 月 31 日； 50 万枚 PSTAKE 奖励所有参与 Persistence 的 Cosmos StakeDrop 活动的 ATOM 质押者。
据悉，pSTAKE 空投代币的归属期限为 6 个月，每月发布一次，且后续空投代币需用户在 pSTAKE 进行特定质押活动才能发放。[2022/2/19 10:02:31]
治理Token作为“能够买到的选票”，使项目投票治理更容易被贿赂攻击。在资本泛滥的加密货币市场显得很简单，比较典型的例子是Curve“行贿”事件，因为Curve平台每个矿池的流动性激励，将会由其veCRV投票权决定，而veCRV的多少取决于持有者手里的CRV的数量，越多veCRV持有者为其投票，它的流动性激励就会越高。为提高自己的APY，不同矿池通过购买“贿赂”别人来帮自己投票，使用CRV的投票权，也造成了著名的治理权之争Curvewar。贿赂攻击在合理的机制下会对项目本身有帮助，但需要认识到贿赂攻击或者像Curvewar贿赂竞争只是手握大量权限精英的获利行为，对于本来已经影响甚微的小额持有者只是进一步紧缩。
印度出现首次代币空投:新加坡区块链技术公司XinFin将与印度加密货币交易所KoinOK联手，为印度带来首次空投，将有500万个XDCE功能代币免费发放。[2018/3/14]
此外，治理Token的价值捕获一直为人诟病，其价格部分来自用户对未来有一天可能能够将它们变成证券的预期，但在现有法律法规条件下，维持原状在长期来看概率更大。在功能单一条件下，其还存在未来稀释治理权的可能性；从实用性说，在治理Token和有实际赋能的Token选择中，投资者更应参与一个愿意给他们实际价值的web3项目的治理。
需要明确的是，Vitalik不反对Token的治理功能，而是指责治理Token的功能单一，认为Token的治理权不能作为其主要的估值叙述。早在2021年，他就发表《Token投票不应是治理权力下放的唯一合法形式》表达过自己的看法，他认为去中心化治理是必要的，肯定了去中心化治理为协议维护和升级、为公共产品提供资金等仍然做出重要贡献。
声音 | TheBlock：Matrixport未偿还贷款从4.5亿美元降至1亿美元:据了解，目前 MatrixPort 还有 1 亿美元的未偿还贷款。而在 2019 年第三季度，Matrixport 称有 4.5 亿美元未偿还贷款。[2020/1/30]
Token的治理权集中一定程度上说是项目Token设计对人性博弈的失败。有限治理或成为解决方向之一，例如实行将投票决策事项减少、设置治理权限参数选择上限、添加时间延迟措施，有限治理垄断行为止于繁琐的流程、权限的稀缺。而治理Token的投机行为也是困境之一，表面上看，治理是持有者购买的动机，实际上持有者只是投机获取利润价差，大多数治理Token持有者对参与事务决策的冷漠，看不到自己治理权利的价值，治理参与度低，导致一定的治理权的浪费。针对只有Token持有者能参与治理的问题，Vitalik提出了非Token驱动的治理方案，一是可以通过以ProofOfHumanity和BrightID为代表的人格证明系统即验证帐户是对应于唯一个人的系统，确认该用户是真人，分配该用户一票治理权；二是使用参与证明系统，让系统证明某个帐户对应于参加过某个活动、通过了一些教育培训或在生态系统中进行了一些有用工作的人，其中以POAP为代表，从而增加真正为社区行动用户回报的治理权。非Token形式决定治理权限一方面亦可以限制纯Token形式决定参与权的垄断，另一方面也鼓励社区参与者真正地为项目工作，而非只是购买Token进行投机。非Token驱动的治理在机制上避免了过分利益化，Vitalik认为这非Token驱动的治理实行某种形式的反勾结，确保非货币资源的投票权仍然是非金融资源，而不是将其治理权出售给出价最高的人。
另外，为解决贿选问题，一些DAO尝试使用时间锁定技术(timelocktechniques)，要求用户锁定其Token，并在一段时间内不能转移Token用以投票。该技术可以在短期内限制贿选，时间锁定机制就像电子报刊网站上的一道付费墙，使贿选的门槛提高。还有一些社区尝试直接拒绝交易所投票权，因为CEX会实行Token利益共享权和治理权分离开来的中心化机制，让权利分拆。而用户将他们的Token存入中心化交易所时，交易所完全保管这些代币，并且交易所有能力使用这些代币进行投票。但Vitalik认为目前无论哪种贿选解决方案只是权宜方法，当前区块链和DAO到现在避免这些严重的贿选攻击还是更多依赖其他因素。
综上，这些措施大多只能算缓兵之计，治理Token的重要问题是其功能单一，解决还需要拓展其基本功能，不再局限于简单的治理。
参考文章：
Vitalik：代币投票不应是治理权力下放的唯一合法形式
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