原文作者：flowie、西昂翔，ChainCatcher
目录：
一、2022年加密市场概括
二、2022年加密风投基金募资情况
三、2022年项目融资情况
各赛道融资笔数、金额分析
年度融资金额Top10的项目
四、2022年活跃投资者
投资机构
个人投资者
五、结语
货币紧缩政策，加上美联储激进加息，所有资产类别都在价格上给予回应：全球各国股市、货币市场、国债均出现大幅下跌；2年期/10年期美国国债收益率倒挂幅度持续创新高；以科技股为主的纳斯达克跌跌不休。
而加密行业吸引来过度投机人群，其杠杆率相对传统行业更高，因此在全球资本收紧的背景下，去杠杆过程更为猛烈。
首先是二级市场的暴跌，证实加密市场步入深熊。加密总市值从2021年11月达到的高位抹去约2万亿美元，截至2022年底，加密总市值跌破1万亿美元。而加密货币价格在2022年整体呈现明显下跌趋势，其中比特币价格暴跌超过60%。
https://www.coingecko.com/en/global-charts
稳定币作为加密行业的基石，稳定币总供应量在2022年3月达到1615亿美元的峰值，但此后出现超过143亿美元的大规模赎回。
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DeFi领域，根据Defillama数据，DeFi的TVL从2022年1月的1710亿美元跌至2022年10月的最低点500亿美元，下降近75%。随着Terra等一系列事件的发生，DeFi的TVL也出现了两次大幅下跌，市场因此加速熊市。
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NFT领域，随着市场持续降温，NFT交易量仍处于低迷状态。2022年5月的超高交易量主要是由于在otherside发行otherdeed诱导用户的FOMO情绪。纵览2022年，NFT总市值从约350亿美元跌至210亿美元，跌幅超过40%。
其次，二级市场持续走熊的背景下，2022年加密市场发生了较多负面风险事件。我们见证了多家加密巨头像多米诺骨牌一样相继倒下：Terra、三箭资本、VoyagerDigital、Celsius、FTX、BlockFi……而眼下来看，这个名单仍在持续增加。
GBTC溢价率走低至-36.38%，创历史新低:金色财经报道，数据显示，当前GBTC价格为11.41美元，溢价率一度跌至-36.38%，创历史新低，现报-36.19%。此外，截止美东时间10月1日，灰度
BTC信托持仓量已降至635236枚BTC。[2022/10/2 18:37:25]
而宏观环境的式微，二级市场的深熊以及多个黑天鹅事件，让加密行业的投融资市场信心迅速削减。2022年中的Luna崩盘事件，也成为投融资市场的重要“分水岭”。今年上半年整个创投市场基本延续甚至超越2021年的牛市表现，但下半年的热度却急转直下，无论是机构募资端还是投融资市场的节奏均放缓，而这一颓势或将延续至2023年上半年。
2022年加密投融资市场的投资节奏如何，资金又流向了哪些领域？根据加密数据平台Rootdata等数据，ChainCatcher整理了2022年加密市场的募资数据，整体投融资数据、投融资细分赛道分布以及最活跃投资者等数据，回顾了2022年加密投融资市场的整体概况。
二、2022年加密风投基金募资情况
在募资方面，2021年加密市场的牛市表现让不少资金在2022年年初进入加密市场。2022加密风投市场前两个季度基金募资均大幅上涨，2022年第一季度募资笔数54笔，同比2021年增长500%，募资总金额为117.23亿美元，同比增长2245%。2022年第二季度募资笔数96笔，同比增长500%，募资总金额为241.93亿美元，同比增长635.12%。
但是随着熊市的到来，年中Luna、三箭资本等系列暴雷事件频发，投资机构的表现也遭受质疑，强劲的募资势头很快被遏制。2022年第三季度基金募资笔数和募资总金额迎来断崖式下滑，募资笔数比第二季度下降54.16%，募资总金额则比第二季度下降25.43%。
到2022年尾声，FTX黑天鹅事件出现，以红杉资本、Paradigm、淡马锡、Multicoin等等投资加密领域的顶级基金数亿美元投资减计为零，加密投资机构的声誉严重受损，基本很少有上游资金配置加密市场，第四季度的基金募资活动基本停滞，几乎只有一起募资事件，募资总金额为1.5亿美元。
但整体来看，尽管市场低迷，但2022年投资机构依然获得了更多的“弹药”，2022年共完成了195起募资事件，同比增长87.5%，募资总规模达541.05亿美元，同比增长186%。
三、2022年项目融资情况
本报告统计了2022年在DeFi、CeFi、基础设施、游戏、NFT、社交娱乐、DAO、工具&信息服务和其他共计9类1528起投融资事件。
灰度GBTC自三月初以来未有净流入:金色财经报道，根据摩根溪创始人Anthony Pompliano在推特上透露，自2021年3月2日以来，灰度的比特币信托基金GBTC就没有看到比特币净流入。[2021/10/16 20:33:04]
2022年加密行业公开的累计融资金额达到267.7亿美元，融资笔数为1528笔，分别较2021年下降4.5%、增长28%。该年度发生的并购事件为57起，其中10起公布了收购金额，累计达16.4亿美元。
2022年Q1，加密投融资市场以116.86亿美元的融资总额，延续了自2021年Q4以来的单季投融资超百亿美元记录，融资事件405起，在融资总额和次数两个维度均实现了连续5个月的正向增长或持平记录，这是前所未有的加密投资黄金时代。
但之后，伴随着美联储持续加息、Luna崩盘等暴雷事件频发，从2022年Q2开始，加密投资市场开始急转直下，2022年Q2、Q3、Q4融资总额分别是72.04亿美元、45.58亿美元、33.46亿美元，融资次数分别是358、329、254，无论总金额还是机构出手次数都开始显著减少。
Rootdata
从投融资细分轮次就可以看出，加密项目的融资轮次分布和2020年、2021年基本类似，依然集中在天使轮、Pre-种子轮、种子轮等较早期阶段，这一点在游戏、NFT及DeFi领域体现的最为明显，这三个领域获早期融资的项目占比分别占68%、65%和63%，可见其目前仍处于蓬勃发展的阶段，行业格局远未固化。
2022年加密风投的资金主要流入了哪些赛道？和2021年相比又有哪些变化？
从投融资领域分布来看，2022年融资笔数排名前三的领域分别是基础设施，游戏、DeFi，分别占总融资笔数的16.49%、13.94%、12.63%；融资总金额排名前三的领域分别是基础设施、CeFi、NFT、分别占总融资规模的28.20%、21.22%、12.92%。
与2021年相比，2022年各赛道的融资金额总量和投融资事件总数都有较高增长，多数增速超过50%。其中融资数量和融资金额均呈较上涨态势的领域有基础设施，NFT、社交娱乐、工具&信息服务，融资笔数分别同比上涨19.4%、68.2%、134.2%、125%，融资金额分别同比上涨82.3%、181.32%、265.2%、78.5%。
此外，2022年单笔融资超1亿美元的融资事件有63起，其中多个项目通过连续融资获得了数亿美元的大额资金。其中AnimocaBrands在三笔融资中累计融资5.44亿美元，Amber在两笔融资中累计融资5亿美元，NEARProtocol在两笔融资中累计融资5亿美元，Aptos连续融资四轮，披露融资金额的两轮融资中累计融资3.5亿美元，Sui在两笔融资中累计融资3.15亿美元。
DCG在2021年Q1购买了价值8130万美元的GBTC:灰度母公司数字货币集团（Digital Currency Group）季度报告显示，该集团在2021年第一季度购买了价值8130万美元的灰度GBTC。（U.today）[2021/5/7 21:35:27]
2022年最受头部基金青睐、大额融资项目主要聚集在基础设施领域，其中超1亿美元的融资事件有19起，主要集中在公链及扩容赛道。除了上一轮新公链叙事中的Polygon年初融资4.5亿美元，该赛道很多新贵们完成了不菲的融资，比如Aptos融资两轮共融资3.5亿美元，Sui融资2亿美元、zkSync融资2亿美元等。
而在2021年爆红的NFT，在低迷的2022年，依然保持了强劲的势态。NFT领域完成超1亿美元融资的事件有12起，且主要集中在中后期的头部项目，典型融资项目有AnimocaBrands，YugaLabs、Opensea、DapperLabs
而社交娱乐和工具&信息服务领域无论是融资笔数还是融资金额均大幅上涨。社交娱乐（一直被视为Web3突破用户增长的内容入口之一，2022年“去中心化社交”、“Web3社交网络”、“Web3音乐”等社交娱乐内容是一大热点话题，并出现了灵魂绑定等热门新概念。随着ElonMusk高调收购推特后，关于Web3社交的热议再次被推向高潮。但由于该赛道依然发展较早期，方向也较为模糊，也没有出现高增长的平台，2022年社交娱乐赛道社交娱乐获投项目主要集中在种子轮阶段，为56笔，且很少有大额融资，典型融资事件有去中心化社交协议Farcaster完成a16z领投的3000万美元融资。
而工具&信息服务领域，获投项目主要集中在种子轮阶段，共有53笔。有关加密数据&分析的细分赛道投融资最活跃，融资笔数达36笔，占该领域总融资数量的36.73%，其中超1亿美元融资的项目有区块链数据分析公司Chainalysis、加密资产软件公司Lukka。此外，随着今年多个头部项目接连暴雷，有关加密项目的财税、会计等工具平台或解决方案也引来一级投资热潮，TigerGlobal、红杉资本等知名机构都有入局。
CeFi和DAO、游戏领域虽然融资笔数数略有上涨，但融资金额却较大幅下降，分别同比减少54.2%、17.2%、46%。DeFi领域，融资笔数和融资金额均略有下降，分别同比减少27.2%和9.3%。
CeFi领域、年中Luna、Celsius等暴雷前，以FTX、Amber等为代表的CeFi头部玩家风头无两，陆续完成了多笔过亿大额融资，而到了第三季度这一势头基本消退，融资笔数和融资金额均大幅下跌，随着FTX倒闭，不少关联的CeFi机构接连传出危机，CeFi领域第四季度融资依然较为低迷。CeFi赛道成熟度相比较高，获投项目中早期38起、A轮33起，比例相对均衡。CeFi赛道最活跃的垂直领域为交易所，其它较为热门的还有支付、做市商、储蓄、资产管理等。
基金信托公司Emerald Mutual已购入超7.8万份GBTC:基金信托公司Emerald Mutual向美国证交会(SEC)报告称，它已经加入了通过灰度比特币信托(Grayscale Bitcoin Trust, GBTC)投资BTC的机构热潮，它持有78090份Grayscale比特币信托(Bitcoin Trust)。（BeInCrypto）[2021/1/31 18:32:38]
虽然CeFi受挫后，Uniswap、dYdX等DeFi头部协议在各类崩盘事件运作良好，市场普遍认为DeFi引来新一波的红利，但是2022年DeFi领域没有出现重大创新的协议，一级市场并没有出现新一轮融资热，完成超1亿美金的融资项目为只有Uniswap，其在2022年10月份完成了1.65亿美元融资。
相比NFT的稳健发展，同样在2021年蹿红的区块链游戏却在2022年势头明显减弱，在头部项目Axie、STEPN严重受挫，备受质疑的势态下，也没有类似于Axie、STEPN现象级的新概念游戏项目诞生。虽然围绕3A级区块链游戏、NFT游戏、元宇宙等概念的项目略有投资热度，但从融资总金额的大幅度下降来看，明显投资机构对该领域的下注更为谨慎。
而在2021年曾被视为继NFT下一个大热主题的DAO，在2022年不仅没有按预期爆发，甚至几乎没有激起什么“水花”，无论是在市场的讨论度上，项目的实质进展上和一级市场的投融资表现上，都较为沉寂。
DEX、借贷、资产管理、收益器、稳定币等。DeFi领域2022年发生投融资事件193起，共筹集资金16.5亿美元。融资事件同比增长-27.2%，资金总量同比增长-9.3%。DeFi获投项目主要集中在种子轮阶段，为110起。
CeFi
CeFi领域2022年发生投融资事件128起，共筹集资金56.8亿美元，占各赛道排名第二。融资事件同比增长7.6%，资金总量同比增长-54.2%。
NFT
NFT领域2022年发生投融资事件180起，筹集34.6亿美元资金。融资事件同比增长68.2%，资金总量同比增长181.3%。从2021年至今，各季度不论融资总额还是事件数，NFT领域基本始终保持上升态势。NFT获投项目也主要集中在种子轮阶段，为100起。
游戏
游戏领域2022年发生投融资事件213起，共筹集资金16.1亿美元。融资事件同比增长80.5%，资金总量同比增长-46.0%。游戏领域中获投项目主要集中在种子轮，共计113起。
DAO
DAO领域2022年发生投融资事件35起，共筹集资金2.7亿美元，融资事件同比增长25%，资金总量同比增长-17.2%。DAO获投项目主要集中在种子轮阶段，为12起。
KingData数据：灰度GBTC溢价率跌至4.06%:据KingData数据显示，灰度比特币信托基金（GBTC）溢价率跌至4.06%，再次逼近历史低点，套利空间收缩严重。更多数据见KingData?APP，详情见原文链接。[2021/1/26 13:34:55]
社交娱乐
社交娱乐领域2022年发生投融资事件89起，共筹集资金8.4亿美元。融资事件同比增长134.2%，资金总量同比增长265.2%。社交娱乐获投项目主要集中在种子轮阶段，为56起。
工具&信息服务
工具&信息服务领域2022年发生投融资事件90起，共筹集资金11.6亿美元，融资规模在各赛道中为。融资事件同比增长125%，资金总量同比增长78.5%。工具&信息服务获投项目主要集中在种子轮阶段，为53起。
其他
其他领域2022年发生投融资事件164起，共筹集资金44.3亿美元，融资规模在各赛道中排第三。融资事件同比增长51.9%，资金总量同比增长2.5%。获投项目主要集中在种子轮阶段，为61起。
Rootdata
2022年加密领域单笔融资金额最高的10个项目分别是公链Terra、数字资产托管平台Fireblocks、以太坊基础设施开发公司ConsenSys、BAYC开发商YugaLabs、以太坊扩容项目Polygon、加密交易所FTX、加密交易所FTXUS、Web3游戏软件公司和风险投资公司AnimocaBrands、绿色挖矿公司CrusoeEnergy、公链NEARProtocol、Flow开放商DapperLabs。
令人唏嘘的是，融资金额排前十的项目中，Terra、FTX、FTXUS在今年都经历了暴雷，并给整个加密市场造成了巨大的冲击。足见上一轮牛市中制造了非常大的泡沫和风险隐患。
CoinbaseVentures、AnimocaBrands、ShimaCapital、GSR、SpartanGroup、Dragonfly、SolanaVentures、AlamedaResearch、a16z、JumpCrypto。
来源：Rootdata
其中投资超过100起的是CoinbaseVentures、AnimocaBrands。CoinbaseVentures在2022年明显加快了投资节奏，从2018年至今累计投资笔数为259次，而在整个2022年大举进攻，出手了119次，几乎占据投资总笔数近一半。在投资分布上，CoinbaseVentures投资领域主要集中在基础设施、DeFi领域，投资占比分别为30%和24%。从项目单笔融资金额来看，今年其参与超过1亿美元级别的项目仅有YugaLabs、Sui、Aptos和LayerZero、GnosisSafe五个项目。
而AnimocaBrands2022年投资笔数为118笔，在其投资的版图中，游戏始终是AnimocaBrands的核心，在数量上，游戏类占到了其今年所有投资项目的60%以上，超过1亿美元的项目融资中有6个，分别是YugaLabs、Polygon、足球媒体平台OneFootball、Web3游戏服务商Immutable、板球NFT平台Rario、跨链基础设施LayerZero。
而投资笔数超过50起的为ShimaCapital、GSR、SpartanGroup、Dragonfly、AlamedaResearch、SolanaVentures、a16z、JumpCrypto。
其中资产规模较大的顶级风投a16z，投资领域分布上较为均衡，各领域出手的次数相差不算很大，主要分布在基础设施、NFT和游戏等领域。而在投资阶段上，a16z更偏好发展成熟的加密初创企业，2022年总共出手57次，而其中参投金额超过1亿美元项目就有YugaLabs、Aptos、Sui、LayerZero、中心化无线热点网络Helium等18个项目，占总投资笔数的近30%，远超CoinbaseVentures和AnimocaBrands，而参投的不少大额项目都在公链及扩容赛道。
投资笔数仅次于CoinbaseVentures、AnimocaBrands的加密原生基金ShimaCapital成立于2021年，投资笔数达86笔，主要专注于偏早期项目，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年的近80%，没有投资超过1亿美元的融资项目。成立2013年的加密做市商GSR投资笔数76笔，投资阶段早期中期项目居多，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年近64%，参投融资金额超过1亿的项目有2个，包括GnosisSafe和在2022年暴雷的Terra。
成立于2018年的加密原生基金SpartanGroup，投资领域主要分布在DeFi，基础设施和游戏，投资阶段偏早期，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年近64%。参投融资金额超过1亿的项目只有Polygon。成立于2018年的加密原生基金Dragonfly，投资领域主要分布在DeFi、基础设施和CeFi领域，投资阶段上，2022年参投融资金额超过1亿的项目有以太坊扩容方案zkSync/MatterLabs、NEARProtocol、Polygon3个项目。
主要投资于Solana生态的SolanaVentures投资领域主要分布在DeFi、游戏领域，投资阶段偏早期，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年73%。JumpCrypto2022年参投融资金额超过1亿的项目有Sui、Aptos、加密交易所Kucoin。
总体来看，头部基金更青睐于将资金注入基础设施、DeFi领域和游戏领域，尤其是公链及扩容赛道几乎成为头部基金不敢错过的赛道。
除投资机构外，加密行业一级市场不可忽视还有个人投资者。2022年投资笔数超10起的天使投资人有BalajiSrinivasan、SandeepNailwal、SebastienBorget、SantiagoRoelSantos、JayntiKanani、StaniKulechov、RyanSelkis。
Rootdata
其中，最为活跃的天使投资人BalajiSrinivasan出手了44次，BalajiSrinivasan曾是Coinbase的首席技术官和A16z的普通合伙人，是许多成功的科技公司和加密协议的早期投资者，包括Alchemy、AvaLabs、Bitcoin、Cameo、Chainlink、Clubhouse、DapperLabs、Ethereum、Instadapp、NEARProtocol、OnDeck、Opensea、Solana、Soylent、Superhuman、Synthesis和Zora。BalajiSrinivasan也曾多次创业，创办的三家公司Earn.com、Counsyl、Teleport，分别被Coinbase、Myriad、和Topia收购，此外BalajiSrinivasan还是“网络国家”的概念提出者。
2022年BalajiSrinivasan主要投资于工具&信息服务、基础设施、DAO领域，其中投资项目中融资金额超过2000万美元的项目则有5个，分别是模块化区块链Celestia、Web3数据索引Nxyz、去中心化社交Farcaster、去中心化交易平台Hashflow。
而Polygon联合创始人SandeepNailwal是活跃度仅次于BalajiSrinivasa的个人投资者，2022年投资次数达37次，主要投资于基础设施和NFT领域，其中投资项目中融资金额超过2000万美元的项目有互操作协议LayerZero、非洲Web3超级应用Jambo、加密银行与支付公司Zamp。
闪电网络相关的产业正在得到关注，虽然融资金额远不及基础设施、NFT等项目，但仍值得在2023年持续关注。
那么，其他权威机构是如何预测2023年趋势的？
按照惯例，a16z、Messari、Pantera等分析和风投机构对2023年投资趋势做出了自己的预测。其中，a16z提到区块链的移动端、多方计算、zk技术相关的项目和开发等领域会受到持续关注。Messari预计2023年加密基础设施会持续2022年的热度，此外，由于2022年的链上安全事故频发，安全审计公司会持续获得融资，Messari看空的领域是过度炒作的GameFi。
Messari创始人RyanSelkis本人更倾向于去中心化社交(DeSoc)。PanteraCapital合伙人PaulVeradittakit在预测中提到zk技术、
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