自2023年初以来，市场价格走势继续有些波动。价格变动不多且波动性低。
1月12日星期四是CPI数据，因此本周可能不适合入市。通常CPI数据伴随着波动，但市场方向似乎并不明朗。加密货币一直在反弹，但总体趋势表明并非如此，现在要谨慎进入中长期交易。
通货膨胀对市场有何影响？
首先，重要的是要了解通胀预期下降的含义。通货膨胀是衡量商品和服务价格总体水平上涨速度的指标。
通货膨胀预期是投资者、消费者和企业对未来通货膨胀率的看法。当通胀预期下降时，这意味着人们相信未来物价上涨的速度会比现在慢。
Ray Dalio：加密市场几乎与任何经济形势无关:2月2日，桥水基金创始人 Ray Dalio 在接受 CNBC 采访时提到，加密市场几乎与任何经济形势无关，同时他认为应该对稳定币保持警惕，稳定币不一定是一个好的事物。[2023/2/2 11:43:51]
那么，为什么通胀预期下降对加密货币价格很重要？答案在于，比特币和以太坊等加密资产通常被认为是对冲通胀的工具。这是因为它们是去中心化的，不受任何政府或中央机构的控制，因此不易受到通胀压力的影响。
此外，许多加密资产的供应量有限，这意味着可以创建的新硬币数量是固定的。这也使它们不易受到通胀压力的影响。
经济学教授Jason Potts：区块链可能会像电力发明一样改变世界:8月24日消息，RMIT 大学区块链创新中心的联合主任，经济学教授 Jason Potts 认为区块链技术是一种基本的制度技术革命，可与公司和互联网的出现相媲美—甚至可能像电力的发明一样改变世界。（Cointelegraph）[2021/8/24 22:33:13]
通胀预期下降与最近的加密货币牛市有关的另一个可能原因是利率也很低。当利率低时，投资者将资金投入回报率低的储蓄账户或债券的吸引力就会降低。相反，他们更有可能寻找提供更高回报的投资，例如加密货币。
动态 | 《aelf经济和治理白皮书》发布 论述aelf网络经济模型和治理模式:2月17日，aelf正式发布《aelf经济和治理白皮书》，这是aelf继项目白皮书后，在aelf网络经济模型和治理模式方面的权威论述。《aelf经济和治理白皮书》描述了aelf生态中各个角色及利益的约定。生产节点、候选节点、投资者、开发者的权利及协作规则，着重介绍了为实现愿景，aelf如何借助创新的多级主-侧链结构和跨链技术，探索去中心化协作模式，实现治理高效、价值驱动的底层生态。aelf的经济模型和治理模式在七个方面进行了创新设计。[2020/2/18]
宏观概览：处于衰退边缘
声音 | 重庆数资区块链研究院院长：区块链与实体经济融合才能创造价值:据人民网报道，重庆数资区块链研究院院长刘刚表示，区块链应用落地的主战场应该是实体经济产业，要引导区块链技术与实体经济深度融合，它的价值才能更充分体现。要让区块链更好地服务实体经济、改善大众生活，还得围绕区块链技术本身做起。他建议重庆可通过成立区块链产业创新联盟、组建区块链创投基金等，在金融、农产品溯源、社会信用等领域逐步开放区块链应用场景。[2018/9/4]
从宏观经济学的角度来看，经济正在放缓和收缩。我们很有可能在未来几年进入衰退。这完全取决于接下来几个月会发生什么。然而，有明显迹象表明经济衰退即将来临：高通胀、美国制造业和服务业萎缩以及倒挂的债券收益率曲线。
在经济衰退时期，投资策略应侧重于保本而不是产生回报。
通货膨胀
如果周四通胀较低，股市将继续走高，美元将继续暴跌，我们可以预期加密货币也会反弹。
较低的通胀=市场继续反弹
在美国，通胀预计将从7.1%降至6.6%。如果发生这种情况，这将表明市场通胀同时下降，但问题仍然存在：通胀会继续上升吗？美联储会继续加息吗？如果是，加息次数是多少？这将对债券市场、信贷、债务和未来增长产生影响。
倒置的债券收益率曲线
从监管的角度来看，由于高通胀，货币政策仍然从紧。各种收益率曲线仍然倒挂，例如2年期和10年期倒挂，比2008年经济衰退还要严重。但什么导致收益率曲线倒挂？由于低增长预期，现在的钱比未来的钱更有价值。
收益率曲线倒挂是指长期债券的利率低于短期债券的利率。这可能是即将到来的衰退的迹象——收益率曲线倒挂大约在1960年以来几乎所有衰退发生前一年出现。曲线倒挂的时间越长，倒挂越深，未来增长可能受到的影响就越大。
截至2022年12月8日，美国十年期国债收益率为3.48%，两年期国债收益率为4.11%。这代表收益率曲线倒挂，期限较长的债券收益率较低，反映出投资者对长期利率下降的预期。因此，在未来金融市场状况的不确定性下，长期债务持有人将面临更多风险。
结论
现在还没有正式进入衰退区域，而是处于衰退的边缘。一旦失业率开始上升、股市触底以及短期利率下降，就可以自信地表明经济正处于衰退之中。
话虽如此，我们可以预期经济衰退将在2023年至2024年结束，具体取决于货币政策等因素。
当经济收缩和减速时，市场在最佳情况下的回报率通常在25%左右。然而，大幅回撤的风险更高，这就是为什么我认为现在不是进入市场长期看涨头寸的好时机。相反，在加速增长期间，市场回报率接近90%。
最近在2023年的前几周出现的加密货币牛市可归因于多种因素，但一个关键因素是通胀预期下降。投资者认为，未来价格将以较慢的速度上涨，使加密资产成为更具吸引力的投资。此外，低利率也在推动投资者寻求加密货币等高收益投资方面发挥作用。
但是，从宏观角度来看，如果现在正在进入衰退，那么未来的风险太大了。
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