上周最重要的事件无非是Fed利率决议，虽然按照市场预期升息一码，让基准利率达到4.50%至4.75%区间水准，但是投资人对待鲍尔发言的态度则是有许多杂音，起初鲍尔喊出「通膨趋缓」，这句话让美股跳涨了好一大段，比特币更在那时突破24,000美元关卡，但是隔天又「越想越不对劲」跌回原点，投资人对于市场看法相当分歧。
不管是对于美股指数或是加密货币价格，美国国债殖利率恐怕是最显著的指标，上周十年期美债殖利率从原先的3.5%又重新攀升至3.7%，意味着那群机构投资者认为鲍尔的言论是透露美国利率还会继续升息一段时间，终端利率将会是重要考量点，而且时间会比预期得更长，当他们用钞票投出了意见，美股也就跟着下跌，代表鲍尔发言时股票市场太过乐观，后续债券市场则是投下了不同意票。
然而在美股涨势惊人之时，例如Coinbase一口气从美股40美元冲上70美元，其余美国中小型股更有大幅涨幅出现，相对之下传统被认为投机性较高的加密币则没有受惠太多，波动明显缩小许多，这是因为避险基金在炒作美股，透过选择权重压上涨，现在资金还是太过充沛，资产价格仍然昂贵，采用短线波动策略的基金越来越多。
Bitcoin Magazine CEO：DCG CEO操纵GBTC价格存在犯罪行为:金色财经报道，Bitcoin Magazine首席执行官David Bailey在X（原Twitter）上发文指责Grayscale首席执行官Barry Silbert存在犯罪行为。Bailey声称，Silbert借用了客户存款来操纵GBTC的价格，以便用它作为抵押品，在知情的情况下从Genesis用户那里借入比特币，他实际上已经资不抵债了，这是犯罪行为。
Bailey声称，Silbert在2022年花费了多达5亿美元资金来“维护GBTC价格”，特别是在Do Kwon的Terra Luna帝国崩溃期间。据称，Silbert花费了从Genesis借的3亿美元资金，这些资金是在2022年5月中旬Terra Luna崩溃时借的。
Silbert是Digital Currency Group (DCG) 的首席执行官，DCG是Grayscale及其33亿美元旗舰产品GBTC的母公司。[2023/9/8 13:27:15]
但他们碍于先前FTX倒闭事件，对于进入加密市场更加谨慎，即使真的有人想进场炒币，机构内部审查不会放行资金，导致无法流入加密市场，从市场观察也是如此，比特币没有出现动辄10%以上的惊人涨幅，也说明币圈还没有真正的复苏，现在只是经历完最痛苦的一段下坠期触底，才正要开始走一段漫长的复苏期。
美国国会正在准备关于比特币采矿对环境影响的监督听证会:金色财经报道，三位知情人士表示，国会小组委员会正在准备听证会以审查加密货币，尤其是比特币开采对环境的影响。众议院能源和商业委员会的监督和调查小组委员会显然正在制定一份证人名册，以解释工作量证明加密验证的能源使用，尤其是比特币网络。 时间和证人名单尚未确定，但听证会最早可能在本月底举行。一位参与与小组委员会的听证会前讨论的消息人士表示，鉴于纽约州最近发生的事件，委员会变得特别受关注。 （theblockcrypto）[2022/1/6 8:28:15]
虽然已经进入复苏期，上周市场免不了又在谣传另一个鬼故事，是DCG为了偿还债务而抛售手中的灰度信托持股，有分析师说这将是看跌讯号，因为灰度信托内有十万多枚BTC，这笔资金很可能因此流入市场变现，将造成市场大跌，但我们认为DCG变卖资产对加密市场没有任何太大的影响，接下来让我们谈谈这起事件。
Cardano创始人曾在2013年认为比特币不可能达到1万美元:Cardano创始人、IOHK首席执行官Charles Hoskinson在接受采访时谈到他在2013年教过的一门加密货币课程。他对自己一直没有更新课程表示遗憾。他表示，这是很久以前的事了，他承认曾向全班同学暗示，比特币1万美元的价格可望而不可及的，永远不会实现。“是的，我当时想，1万美元的比特币是假设的。这是永远不会发生的，但这就是它可能的样子。我的意思是，那甚至是在ASIC被用于挖矿之前。它让你感觉到那是多久以前的事了。”Zycrypto文章称，当时比特币的最高点还不到1200美元，考虑到这一点就不难理解了。基本上，对今天的许多人来说，10万美元似乎是荒谬的，对于当时的Charles Hoskinson来说，1万美元也是如此。（Zycrypto）[2020/5/11]
Fed鲍尔谈话：通膨趋缓，但长期目标仍然是2%
DCG首席执行官Barry Silbert更新股东信息，称公司将“变得更强大”:金色财经报道，Digital Currency Group创始人兼首席执行官Barry Silbert周二向股东表示，在媒体报道其Genesis部门可能面临破产的一天后，公司将走出当前的困境，并变得更加强大。Barry在给客户的报告中写道，Genesis的借贷业务Genesis Global Capital在市场动荡引发前所未有的提款请求后，于11月16日星期三暂停赎回和新贷款发放。Genesis领导层及其董事会决定聘请财务和法律顾问，该公司正在探索FTX内爆带来的影响中的所有可能选择。
DCG目前对Genesis Global Capital负有约5.75亿美元的债务，将于2023年5月到期。这些贷款用于为投资机会提供资金并回购DCG先前在季度股东更新中突出显示的二级交易中来自非雇员股东的股票。
首席执行官Barry Silbert表示，尽管行业环境艰难，但我对未来几十年加密货币和区块链技术的潜力一如既往地感到兴奋，DCG决心保持领先地位。[2022/11/23 7:58:32]
凌晨Fed主席鲍尔今年首度对市场发表谈话，投资人关注Fed对于最近非农就业报告的看法，认为这项数据将支持Fed将终端利率升破5.25%，因为实体经济还是非常强劲，然而鲍尔这次的发言与先前并没有太多的差异，还说了通膨趋缓，经济体开始「去通膨」，更激励美股与比特币上涨。
灰度母公司DCG计划购买2.5亿美元GBTC:3月10日消息，灰度投资（Grayscale Investments）母公司 Digital Currency Group （DCG）计划购买灰度旗下的比特币信托基金（GBTC）不超过 2.5 亿美元的股份。DCG 计划使用现有现金为收购提供资金，并将根据 1934 年《证券交易法》第 10b-18 条的规定，由管理层自行决定在公开市场上进行购买。
股份购买授权不要求 DCG 在任何时期内购买任何特定数量的股份，并可在任意时间扩展、延长、修改或终止。股份购买的实际时机、金额和价值将完全取决于许多因素，包括可用现金水平、价格和当时的市场状况等。[2021/3/10 18:33:25]
虽然他也说假设Fed看到更强劲的经济数据，利率有可能升破市场预期，但投资人目前相信通膨压力已经消除，Fed终端利率很可能落在5%左右，利空出尽下吸引资金回流，比特币更重回23,000美元，最后他也强调Fed长期目标仍然是2%物价年增率。
我们仍然对通膨压力是否消失这件事情保持保守看法，目前物价指数仍有太多变数，假设轻易相信通膨压力已经消失，下一次开出来的物价指数很可能会让市场出现惊喜，当前众多经济讯号复杂，难以判断市场后续走势。
风险资产价格再度下跌，市场正在重新思考Fed政策？
昨天美股与加密币价格又再度下跌，Barron给了一个标题为「市场正在重新思考鲍尔的谈话」，认为投资人对于升息过度乐观，昨天鲍尔其实想表示市场的紧缩压力会越来越大，联准会的升息步伐并没有停止，通膨仅有舒缓的迹象，这个「越想越不对劲」导致投资人重新将资金从市场撤回，比特币因此跌破23,000美元。
但我们认为没那么复杂，股票甚至是在鲍尔讲完话后持续攀升，不太有可能越想越不对劲，我们推测是Google的巴黎AI聊天机器人发表会的关系，因为发表会根本是场灾难，甚至找不到Demo用的手机，结果也不是发表像是ChatGPT那样的产品，更像是一个进度报告会，显示Google在AI战场根本还没准备好，这场失败而酿成Google股票开盘就大跌5%。
当投资人看到具指标性的Google股票大跌，对于追涨其他科技股的信心也没有了，市场风向顿时改变，科技股也开始往下走，引发后续的一连串走谍效应，现在美股因为资金过于充沛使得走势更像是个风向市场，看消息面题材往哪走就有对应的走势，所谓的基本面已经不存在。
灰度信托股份的潜在投资者众多，不至于产生流动性危机
根据金融时报揭露的资料，DCG为了周转而卖出的灰度股票以50%市价转手给特定投资者以筹措现金，为的是取得现金偿还积欠Gemini交易所的欠款，好让对方能够补偿GeminiEarn的用户，DCG转售的股票种类包含以太币信托、莱特币信托等基金股权。
据称以太币信托的股权卖价为每股8美元，以市价计算则为16美元，换算为50%折价，但值得注意的是并不包含最值钱的比特币信托基金，也就是说DCG脱手的都是较小规模的信托基金，而且也只卖25%股权，说明流动性危机不至于让DCG出现破产危机，旗下灰度基金公司可说是颇具价值的子公司。
光是收取高昂的2%至2.5%加密基金管理费每年就能赚取高昂的手续费收入，光是规模很小的以太币基金规模约为2亿美元，等于500万美元收入，旗舰型比特币信托基金的手续费更为惊人，以管理费2%计算其140亿美元的管理规模，每年可带给DCG2.8亿美元的收入，可说是DCG的现金牛，而且信托内的加密币都是属于投资者的，DCG自己无法变卖这些加密币，对市场几乎不会有影响。
因此像是灰度这种高品质的资产不太需要担心找不到对应的买家，例如瓦尔基里基金公司就有公开表态想要接手灰度基金，这家公司目前有管理一档上市比特币期货ETF与一档挖矿公司ETF，资产管理规模也很小，它曾经在今年初提出如果能够接手灰度，将会大幅减少管理费与放宽禁售限制，借此提高基金的市值并缩小折价幅度，然而后续并没有成功。
很多人开始利用DCG的流动性危机散播市场恐惧，希望能在市场下跌时捡便宜，但市场投资者似乎不买帐，比特币价格仍然维持在22,000美元至24,000美元之间，也没有从美国科技股资金疯狗浪受益，顶多稍稍突破23,000美元，随后又跌回原点，更因为美债殖利率全面上升而下探21,000美元，意味着加密市场资金动能在缺少传统投资者的情况下仍然不足让比特币形成突破。
如果大盘难以炒作，投机资金就转向炒作中小型币种，我们看到许多加密小币这周都有不错的涨幅，虽然大多都持续不了多久，但资金流动总算是稍微活跃一点，美股不合理的涨势也能被解释为资金动能充沛，只是尚未流进加密市场，可以视为正向的讯号，目前加密币市场已经触底，最寒冷的冬天已经过去，加密交易所也陆续从冻结转为谨慎招募人才，我们认为加密产业复苏还需要时间，预计接下来会走勾型复苏，比特币今年仍有机会挑战30,000美元大关。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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