通货紧缩的以太坊供应并不一定意味着以太坊市场看涨，至少在短期内是这样。以太坊原生代币Ether的价格，今年迄今已飙升逾40%至1,750美元左右，为七个月以来的最高水平。然而，ETH价格尚未走出困境，尽管上海升级等几个看涨信号正在酝酿之中。以太坊价格牛市陷阱？
以太币的上涨主要是在加密货币市场其他地方出现类似的上行走势之后出现的，以应对降低美联储大幅加息可能性的通货膨胀率下降。
与此同时，风险市场即将出现多头陷阱的警告已经出现，这可能会抹去他们近期的利润。Ethereu由于与股票和比特币的长期相关性，面临着类似的风险。
以太坊上海升级逾后40万枚ETH流入流动质押协议，总锁定价值超过160亿美元:4月30日消息，截至2023年4月30日，Lido Finance、Coinbase的Wrapped Staked Ether、Rocket Pool、Frax、Stakewise、Stakehound、Ankr、Ether.fi、Bitfrost等流动质押协议中锁定总价值超过160亿美元。
根据30天的统计，按锁定价值排名的前十大协议中，有六个协议在过去一个月出现了增长，其中四个实现了两位数的增长。目前，Lido占据主导地位，在所有流动质押协议中锁定的8431605枚以太坊中持有占比达73.6%，即6206101枚ETH。[2023/5/1 14:36:13]
让我们仔细看看下面以太坊价格的几个潜在看涨和看跌催化剂。
摩根大通、富达对以太坊上海升级ETH的价格影响存在分歧:金色财经报道，以太坊区块链进行上海升级，摩根大通和富达的报告显示了对ETH价格影响的不同看法。摩根大通分析师在最近的一份报告中表示，他们预计以太币可能会面临“一些抛售压力”，因为升级后验证者可以获得价值超过100万的以太币质押奖励。分析师表示：“如果将属于陷入困境的实体的抵押以太币余额增加潜在的额外抛售压力，那么未来几周的抛售压力可能会更大。他们补充说，他们预计未来几周以太币的表现将逊于比特币。”
根据Fidelity Digital Assets研究人员的说法，上海升级的影响更为微妙。首先，与能源密集型工作量证明系统相比，权益证明下验证者的运营费用要低得多。在最近的反弹让大约一半的资金投入之前，大多数抵押的以太币头寸都处于亏损状态。Fidelity认为，另一个问题是流动性质押代币和质押服务提供商。这些代币允许人们参与质押，同时也能够使用或出售它们。Fidelity分析师指出，三分之一的抵押以太币已经通过这些流动性抵押代币流动起来，这意味着持有者已经能够在升级前退出。[2023/4/12 13:57:57]
自合并以来ETH变得最通缩
推特KOL：以太坊上海升级即将延期是误读，升级没有确切时间:2月12日消息，近期，有传闻称，以太坊上海升级可能稍微延期，但推特KOL“Jason”发文称，他进入开发者社区逛了一圈，发现没人提这件事，而貌似是OK交易平台指出官网扩大了预计升级时间范围，然后不少大V解读为要延期。首先，我目前没有在以太坊社区看到因为这个Q1/Q2所产生的延期讨论，至少证明这事他们不care，而只有中文区在传。
此外，Jason提及，之前的3月只是核心开发者所预计的时间，本身并不存在deadline这回事。最后，以太坊升级历史上确实出现了不少延期的情况，所以如果最后上海升级真延期，也属于正常现象，在上海升级的checklist里也可以看到目前分叉时间戳也还没有确定。[2023/2/12 12:01:28]
自9月网络通过“合并”过渡到权益证明(PoS)以来，以太的发行率已降至最低水平。
以太坊上海升级硬分叉定于2023年3月进行，将释放信标链质押ETH提款:12月8日消息，以太坊开发人员在周四的以太坊核心开发者会议中敲定上海升级硬分叉于 2023 年 3 月进行，将释放信标链质押的 ETH 提款。开发人员还同意在上海升级中解决 EVM 对象格式 (EOF) 的实施问题。
上海升级中的以太坊改进提案包括 EIP 3540、EIP 3670、EIP 4200、EIP 4570 和 EIP 5450。会议还提到，若 EOF 问题因实施复杂而无法在下一次 All Core Developers 电话会议上进行，开发人员同意将 EOF 推迟到秋季，因此将不会延迟质押 ETH 的提款。[2022/12/9 21:32:21]
2月20日，以太币自合并以来的年度供应量缩减至-0.056%。换句话说，以太坊网络铸造的ETH代币数量少于过去五个月从供应中移除的代币数量。
投资者通常认为具有固定供应或通货紧缩发行率的加密货币在长期内看涨。
以太坊的供应量目前约为1.205亿，但技术上没有最大供应量。然而，2021年8月的伦敦硬分叉引入了一种费用燃烧机制，为Ether的代币经济学增加了通货紧缩特性。
作为此次升级的结果，以太坊网络在任何给定时间的交易费用越高，“燃烧”或永远从供应中移除的以太币就越多。
有趣的是，截至2月17日当周，以太坊的gas价格中值已反弹至七个月高点27.13Gwei。
上海硬分叉
ETH需求不得因通货紧缩供应率下降而价格攀升。以太坊管道中的一个潜在看涨催化剂是其即将于3月中旬进行的名为上海的网络升级。
上海硬分叉使将以太币锁定在以太坊的PoS智能合约中的用户能够最终提取他们的资产。独立市场分析师KennanMell表示，这种增加的流动性可能会鼓励更多人持有和投资以太币。
在他的SeekingAlpha笔记中，Mell认为：
“成功实施质押提款可能会提振以太坊的价格，因为新投资者决定随后立即买入，要么是因为他们一直在等待购买，直到网络成功通过有风险的硬分叉以实施提款，要么是因为他们被更具流动性的抵押收益率。”与此同时，以太坊PoS合约锁定的总价值继续攀升至历史新高，最新数据显示存款价值近1663万ETH。
加密货币质押打击
然而，上述ETH价格的潜在看涨催化剂可能会在短期内被监管打击和不利的技术面所抵消。
2月，美国证券交易委员会(SEC)对流行的加密货币交易所Kraken处以3000万美元的罚款，原因是其未注册其质押即服务计划，其中包括以太坊质押的选项。
Coinbase交易所首席执行官布赖恩阿姆斯特朗还警告说，美国证券交易委员会可能会完全禁止散户投资者使用加密货币质押服务。如果属实，这样的禁令可能会损害美国投资者对以太币的需求。
ETH价格触及看跌拐点
从技术角度来看，以太币价格目前正在测试潜在回调的关键阻力汇合点。
值得注意的是，汇合点包括数月下降趋势线阻力和50周指数移动平均线，如下所示。
从汇合处回调可能会使ETH的价格测试200周均线附近的1,550美元作为其短期下行目标。
此外，到2023年3月，进一步的修正可能会将价格推向接近1,200美元的黑色上升趋势线支撑，较当前水平下跌约30%。
相反，如果决定性突破下降趋势线阻力位，则可能会激活看涨的反转形态，指向2,000-2,500美元区域。
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