次世代Perp DEX之战拉开帷幕_AMM:TRA

GMX去年提出X4计划,其中重要一环便是全新的交易模式PVPAMM,由于GMX转向合成资产的开发,X4便暂时搁置了。近期又冒出LionDEX,声称已实现了PVPAMM,战火突然就在眼前。本文将为你带来详尽的PVPAMM解读,提前一窥下一代PerpDEX风采。

PVPAMM的核心奥义就在于:

Trader把筹码即保证金放在一个池子里

“相对”赚的更多的分到更多的筹码,“相对”赚的少的就亏钱

所谓PVP,核心就在于“相对”而字,如果说GMX原本是GLP和Trader对,那么PVP就是Trader之间对

推易吧创始人王蕾:区块链时代个体价值崛起,传统的雇佣制度逐渐瓦解:据官方消息,10月25日21:00,推易吧创始人王蕾女士做客Asproex(阿波罗)直播间,带来《推易吧DeFi创新应用》的精彩演讲。

王蕾女士表示,区块链日益发展的今天,个体价值正在崛起,传统的雇佣制度逐渐瓦解,自由职业、共享经济、个体经济变得流行,个人的普通社交升级为价值社交,不再局限于传统的熟人关系网,而是在互动中加入了价值流通。而阿波罗是新金融领域的深耕者,十分期待10月27日21:00于Asproex(阿波罗)交易所同步上线的TWEE与TweeB。[2020/10/26]

GMX的X4文档举了一个例子,我们以此为起点展开分析:

声音 | 韦式评级:BTC崛起将摧毁EOS等竞争对手的说法没有根据:加密货币评级机构Weiss Ratings(韦式评级)今日称,加密货币分析师、前华尔街交易员Tone Vays说“BTC的崛起将摧毁包括EOS和Cardano在内的竞争对手”,这种说法没有根据。韦式评级表示,Tone Vays还说过ETH创始人会因为出售证券而被关起来,但当时他错了。所以今天这种预测也不例外。12月23日消息,Tone Vays表示,比特币明年将巩固其在加密货币市场的主导地位,而对山寨币而言是一个新的打击。[2019/12/24]

Alice以1?kUSDC作为保证金,铸造了1000个GD并开了价值$?10?k的多头单

声音 | 许子敬:TON募集的是法币 这是其熊市崛起的最大理由:火星人许子敬在微博转发网友关于Telegram Open Network(TON)的评论并表示,TON募集的是法币,在大部分项目都现金枯竭的大背景下,这是它可以熊市崛起的最大理由。[2019/2/16]

Bob以2?kUSDC作为保证金,铸造了2000个GD并开了价值$?20?k的空头单

现在LPPool中有3?kUSDC/3?kGD,其中1GD=$?1?

如果ETH上涨5%?,两者都平仓,那么Alice将拥有1.5?kGD,而Bob则拥有1?kGD

现在LPPool中有3?kUSDC/2.5?kGD,其中1GD=$?1.2?

我们分析下其中计算的逻辑,可知是把盈亏体现在GD数量上,即为:

Alice:1000$?10000*?5%?/$?1?=?1500GD

Bob:2000-$?20000*?5%?/$?1?=?1000GD

NewGDSupply=AliceBob=2500GD

NewGDPrice=3?kUSDC/2500=$?1.2?

可以总结得出其核心公式如下:

NewGDSupply=GDSupplyTraderPnL/GDprice

NewGDPrice=TVL/NewGDSupply

表述即为:

池子总筹码不变

Trader总盈亏反映在GD供给量上

GD价格跟供给成反比

就是说PVP交易者为一个整体,整体赚钱即TraderPnL为正,会带动GD供给上涨价格下降,你需要赚的相对比整体更多才能真的U本位赚到钱。

PVPAMM的优势在于:

纯Alpha交易,不需要太考虑大盘行情,比市场强就行

可以不需要额外的LP,交易者们自己玩就行

解决所谓单边行情问题,全部开一个方向的话反正都不赚钱

对于单边行情,GMX虽然在牛市如此推文所述问题不大,但是在熊市的话由于GLP价格下跌,心理压力还是会大一些的:

PVPAMM又将所面临什么样的挑战:

冷启动:需要有足够的trader,交易体验才会好,鸡生蛋蛋生鸡问题

使用门槛:机制复杂导致用户理解困难,你开多ETH然后ETH价格上涨,结果你反而亏钱,这里需要教育好用户才能避免误会

而LionDEX这个声称已实现PVPAMM的项目看上去主要做了4件事:

实现了GMXX4计划中的PVPAMM

LP叠加GLP来做,赚两份收益

做了一个保险模块,减少爆仓风险,提升高杠杆用户体验

做了一套促进交易的经济模型,解决鸡生蛋蛋生鸡问题

PVPAMM中两个挑战有一个已经照顾到了,还需要看看其如何降低使用门槛,教育好用户。

目前GMX转向合成资产开发,还未开始X4的开发,这块有较长的真空期,便有了新项目的机会。不过是骡子是马还得拉出来溜溜,其马上要发布公测,我们观察其公测效果如何即可。

这还体现了一点,由于GMX创始人X是一个非常喜欢分享设计思路的开发者,抢先实现X的设计也成为了DEXPerp赛道的一条路,未来这一块的竞争将会进一步提升该赛道竞争烈度。

总而言之,如果说GMX现在的模式是存在一个“庄家”GLP,交易者依靠正确的判断从庄家手里赚钱;那么PVPAMM则没有庄家的存在,或者说人人都是庄家,交易者依赖从场内其他交易者手里赚钱。这种交易模式已经和CEXPERP在本质上有了重大区别,是一种真正的DeFi原生模式,预计在不远的将来这类情况会越来越多。

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金宝趣谈

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