未来可能出现小幅下跌 基本面无太大影响
总结: 尽管英伟达公布 2019 年前三季度业绩增长低于预期，但整个行业的增长率也因比特币熊市在下降。然而，该公司受疫情影响，需求端和生产端都将短期内大幅下降，且伴随着销售成本的提高，股价可能出现小幅下跌。
催化剂：
收入角度:
1. 我们相信英伟达业务将继续增长。其 GPU 业务仍将主导游戏行业市场，其数据中心业务将保持目前的高速增长。随着人工智能和自动驾驶技术的发展，其 Tegra 处理器业务将适度扩张。
2. 由于最近市场被过度抛售，股价目前低于 300 美元。科技巨头没有达到市场预期也是股价下跌的一个催化剂。然而，在 30%的下跌之后，市场的恐慌提供了一个买入的机会。
成本角度:
Lemon Cash联合创始人：巴西出现了“加密热潮”:金色财经报道，阿根廷加密交易所Lemon Cash联合创始人表示，巴西出现了“加密热潮”。[2022/3/17 14:01:40]
1. 突破性的产品结构证明 Nvidia 有能力提供新产品，同时保持在 20%以下的研发/EBITDA 结构。
2. 与上个季度相比，营业利润率有所下降，而其较低的财务杠杆率带来了更高的收益。
风险：
半导体的周期性调整。费城半导体指数(Philadelphia Semiconductor Index)去年上涨了 21.76%。该指数已达到 1356.79点，与互联网泡沫时期 1445.90 点的历史高点仅一步之遥，随后迅速下跌。在过去的两年里，与标准普尔 500 指数相比，该指数飙升了 74 %，是同期标准普尔指数的两倍。然而，在不久的将来，你会发现虽然半导体指数已经达到了历史新高，但它与标准普尔的相对表现开始改变，这是半导体指数开始放缓的迹象。
“信任广州”平台支撑广州签出全国首份跨境区块链电子合约:11月25日，广州市政务服务数据管理局发布了“信任广州”数字化平台，与首批10家境内外数字证书服务机构签订合作框架协议。在“信任广州”数字化平台的支撑下，广州市政务服务数据管理局与香港特区政府资讯科技总监办公室在线签署《穗港可信认证服务合作备忘录》，这也是全国首份跨境区块链电子合约。（南方日报）[2021/11/26 7:11:46]
贴现现金流分析（DCF）:
以加权平均资本成本 10.18%，经营收入增长率 12%，长期增长率 4% 计算，我们预估英伟达内在价值为 $158.36。
同类公司对比分析（Comps）:
经过对基本情况进行分析，我们得出，假设在 25% percentile 的 P/E 和 P/TBV 对股价进行折算，我们预估英伟达内在价值为 $272.16。
比特币矿企Blockware Mining任命新董事会成员和三名顾问团队成员:比特币挖矿基础设施和托管服务提供商Blockware Mining宣布，Clover Imaging Group执行主席Jim Cerkleski已加入Blockware Mining董事会。该公司还为其高级顾问增加三名团队成员，分别为William Blair董事总经理Mark Brady、LedgerStat Capital创始合伙人Timothy Keefe以及Speedwagon Capital Partners资本市场副总裁Jake Becker。（Globenewswire）[2021/8/9 1:44:22]
总值计算：
我们将两种分析方法分别以 60%（DCF）和 40%（Comps）的比例加权计算，最终目标价格为 $203.88。我们研究了基于第 75 百分位市盈率和 P / TBV 倍数的隐含价值。以P / TBV倍数计算的隐含股价为 $254.26，以 P / E 倍数计算为 $290.06。我们 $203.88 的目标价格低于基于同类公司计算价值。
原标题：英伟达研究报告 | 标准共识
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