嘉楠耘智研究报告-ODAILY_比特币:区块链怎么入手

嘉楠耘智:2022年度总收入预计将达到6.19亿美元:金色财经报道,嘉楠耘智发言人透露,尽管处于加密寒冬,公司业务并未受到太大影响。该公司在2022年前九个月的总收入约为40亿元人民币,约合5.73亿美元,年度总收入预计将达到43亿元人民币(6.19亿美元),同比下降约14%。(Cointelegraph)[2022/12/29 22:13:21]

Genesis Digital Assets向嘉楠耘智采购了1万台矿机:6月16日消息,Genesis Digital Assets 已向矿机制造商嘉楠耘智采购了 10000 台矿机。据悉,10000 台 A1246/A1166Pro 矿机的订单将于本月底完成。(CoinDesk)[2021/6/16 23:41:34]

动态 | 嘉楠耘智将发布挖矿取暖器 挖矿电视机等产品:据嘉楠耘智公众号消息,10月14日嘉楠耘智将发布A9矿机、7nm芯片,以及挖矿取暖器、挖矿电视机等新产品。据此前金色财经报道,在今年8月初,相关产品已经发布,本次发布是基于原A9系列进化升级的“新A9”系列。[2018/10/12]

现场 | 嘉楠耘智区块链事业部负责人:区块链是可以带来普适性机会的行业:金色财经现场报道,2018年8月10日,在2018纷智金融科技峰会(香港)上,嘉楠耘智区块链事业部负责人、比升资本创始人邵建良指出:加密货币中的一些机制能让我们想要研究它并信仰它。加密货币行业迭代速度很快,区块链逐渐从一个概念渗透至各行各业。区块链不是针对某些人的机会,是一个可以带来普适性机会的行业。区块链行业中强调的是社区自治与共识。好的项目一定是:方向+团队+共识+社区+技术+顾问+投资。从操作层面而言,跨入行业需要做一些功课,要研读白皮书并看行业报告;要有空杯心态,并使价值观破旧立新;不要推崇偶像崇拜;有自我思辨的能力才能在行业内走得更远。[2018/8/10]

未来可能出现小幅下跌下行时与BTC价格关联性高

总结

尽管嘉楠耘智公布2019年前三季度业绩增长低于预期,但整个行业的增长率也因比特币熊市在下降。然而,该公司的自由现金流与收入均出现大幅下降,且伴随着销售成本的提高。未来可能出现小幅下跌。

催化剂

1.矿机业务:我们预计核心业务将继续良好增长并占据更多市场份额,公司会利用上市获得的现金加强研发,并进一步加快新产品的推出。

2.比特币价格上涨预期:比特币的总供应量限定为2100万枚,每当新挖出21万枚比特币,矿工挖矿获得区块奖励减少一半,比特币减半是每大约四年发生一次的事件。「减半」意味着每个区块生产比特币的数量减半,比特币的供应速度放慢。市场价格与需求量成正比,与供给量成反比,市场预计比特币减半将直接导致比特币的价格上涨,对于矿机的需求将更为强烈。

风险

现金流净亏损-在截至2018年12月31日的一年里,嘉楠耘智的经营活动负现金流为1270万元人民币(180万美元),在截至2019年9月30日的九个月里,又遭受了2.363亿元人民币(3310万美元)的净亏损。嘉楠耘智可能无法在长期内保持或提高盈利水平。无力从经营活动中产生正向现金流,会极大影响融资成本。

贴现现金流分析

以加权平均资本成本4.355%,经营收入增长率10%,长期增长率3.5%计算,我们预估嘉楠耘智内在价值为$2.11。

同类公司对比分析

经过对基本情况进行分析,我们得出,假设在25%percentile的P/E和P/TBV对股价进行折算,我们预估嘉楠耘智内在价值为$2.315。

总值计算

我们将两种分析方法分别以60%和40%的比例加权计算,最终目标价格为$2.21。我们研究了基于第25百分位市盈率和P/TBV倍数的隐含价值。以P/TBV倍数计算的隐含股价为$1.87,以P/E倍数计算的中位数为$2.76。我们$2.21的目标价格几乎正好在这两个数字之间。

免责声明:

警惕打着区块链和新技术的旗号进行非法金融活动,标准共识坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络、ICO及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。

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