07/05-07/1102期
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本期要点：
ETH价格回到4月初水平，回顾4月以来顶级机构关于「以太坊价值会超过比特币」的观点和逻辑。
MessariQ2加密货币市场总结。
Curve的锁仓量已经升至第一，这和Convex的成功分不开，介绍Convex相关的分析文章。
No.1哪些机构在看多以太坊
以太坊当前价格较峰值跌去50%，回到4月初的水平。正是从4月开始，顶级机构开始构建以太坊叙事，发表「以太坊价值会超过比特币」的观点。大机构发布的报告和后续业务布局往往高度相关，同时他们的言论还会经过媒体的传播、解读影响市场。响指周报整理了4月以来顶级机构发表的重要报告/文章：
-01
高盛在4月全球加密报告中给以太坊估值，报告预测2023年1月之前，ETH可能达到15万美元。高盛认为，考虑到
真实用途：DeFi和NFT；
用户基数：已经达到比特币规模的80%；
技术迭代速度：Layer2和PoS；
以太坊很有可能取代比特币成为主流的加密货币。
中文来源：华尔街日报
https://wallstreetcn.com/articles/3631012
后续发布信息：
6月15日，高盛数字资产主管MathewMcDermott称计划在未来几个月提供以太币期权和期货交易。
7月7日，高盛在致客户报告中再次提到，以太坊是「实际使用潜力」最高的区块链，未来几年，ETH的总市值可能会超过比特币。
-02
摩根大通有两位分析师在4月底发表报告，看涨以太坊并阐述逻辑。报告指出，零售和机构需求指标都在加速上涨：
机构采用方面，欧洲投资银行使用以太坊区块链发行债券，已有4支以太坊ETF推出。
以太坊自身优势：EIP1559协议可能会使以太坊流通每年的变化减少到1-2%；以太坊2.0将在2022年底变得更节能；NFT和稳定币的急剧增长使ETH的使用增加，同时ETH主导了DeFi生态系统。
ETH不受实体宏观经济影响，它从应用生态中获得价值。
来源：华尔街日报
https://wallstreetcn.com/articles/3629841
后续发布报告：
7月1日，摩根大通CEO在一份报告中表示，以太坊将引领400亿美元的Staking行业。目前Staking机制每年为加密行业带来约90亿美元的收入，在以太坊转向PoS之后，这一数字可能会增加到200亿美元。
翻译来源：公众号Unitimes
https://mp.weixin.qq.com/s/-ff9i0q6AJvkpn8w6OoAPg
-03
BitMEX创始人ArthurHayes4月撰文《如何给以太坊的未来估值》。Arthur通过估算传统金融服务向用户收取的费用总额，以及以太坊DeFi可能从CeFi手中抢夺的市场份额，来估算以太坊网络生态的价值。
传统金融收入规模相关数据：
2020年，全球用户支付给这些机构的税款总额为2.68万亿美元，这是全球GDP的2％至3％。
2020年，用户向四大会计师事务所支付的审计费用为870.9亿美元。
假设0.5%的交易数量被转移到以太坊生态系统，ETH的价格将比目前水平升值10倍；假设转移比例为0.1%，ETH价格将翻一番。Arthur表示：非常确定DeFi可以从CeFi中夺走至少0.50％的交易量。
翻译来源：公众号链捕手
https://mp.weixin.qq.com/s/67KBen8Q3M0iY9yja7a7jg
后续发布文章：
5月14日，BitMEX创始人ArthurHayes再次撰文《以太坊市值会超过比特币吗》。文章核心逻辑是，美元计价产品背后的企业市值要高于基础美元数量。比特币是加密金字塔基础，相当于M0，基于比特币构建的经济体市值会比比特币市值更大，而其中最大的经济体就是以太坊。
翻译来源：公众号链捕手
https://mp.weixin.qq.com/s/V7WgRkI1lRalZ2fbH2YKZQ
-04
其他机构和媒体发表的文章
彭博社在6月加密展望报告中表示：以太坊市值有望超越比特币。10,000种Altcoin巩固了以太坊的基础，以太坊的基础和用例是对比特币价值存储属性的有力补充。
翻译来源：比推
https://www.bitpush.news/articles/1541466#
7月初，加密投资机构DragonFly采用定性、定量结合的估值方式，认为ETH潜力估值为3.7到4.7万亿美元。
翻译来源：链闻
https://www.chainnews.com/articles/060618255482.htm
上周加密媒体Bankless发布文章《ETH全球最具资本效率的资产》：ETH是DeFi的原生资产，当DeFi变得更有资本效率时，ETH就会成为一种更有效的资产。文章回顾了DeFi向效率进军的发展历史，这一过程正在将ETH变成DeFi生态系统中最好的价值存储。
翻译来源：公众号加密谷live
https://mp.weixin.qq.com/s/nLMRlf5IIEIAY20fCJAh1w
No.2Q2加密货币市场发生了什么
Messari发布的《Q2加密货币报告》总结了除token以外的主要加密货币第二季度重要动态。
首先是比特币，总结的内容包括：
价格走势；
5月由马斯克引发的全社会对比特币能耗的关注；
5月美国宏观市场数据和政策，以及对比特币价格的影响；
中国对比特币挖矿的打击，以及对交易所的监管；
萨尔瓦多(ElSalvador)成为世界上第一个采用比特币作为法定货币的国家；
比特币交易数据：衍生品数据，4月18日和5月19日2次大跌导致的清算，抛售期间大户和交易员的交易。
然后整理了Q2表现优异的资产以及表现不佳的资产：
狗狗币(+325%)、ETC(+268%)、XRP(+12%)和ETH(+3%)；
比特币(-39%)，Dash(-44%)、Stellar(-31%)和BitcoinSV(-30%)。
最后总结了Q2发生的监管动作、机构采用以及引人注目的交易，这些是了解整体市场状况非常有价值的信息。
翻译来源：公众号Unitimes
https://mp.weixin.qq.com/s/yibv-_xdeFdXINyL18ACXw
其他Q2报告：
https://www.coindesk.com/research/reports/coindesk-quarterly-review-2021-q2
https://dappradar.com/blog/dapp-industry-report-q2-2021-overview
No.3基于Curve的协议Convex
本周关注的项目Convex是一个建立在Curve基础之上的DeFi协议，它旨在为流动性提供者和CRV质押者提供更高的回报。根据Debank数据显示，当前Curve是锁仓量最高的AMMDEX，约为86亿美元，这和Convex的成功不无关系，6月21日，ConvexFinance上的CRV锁仓量已达4000万枚。
Convex是一个和Yearn定位类似的协议，两个协议争相获得尽可能多的CRV，以便为veCRV锁定CRV，从而为存储用户赢得最大可能的提升倍数，这驱动了CRV锁定数量突然大幅增加，目前超过63%的CRV供应已停止流通。
Messari的Convex研究报告介绍了Convex的原理、代币经济学，以及与Yearn的比较。
翻译来源：公众号巴比特资讯
https://mp.weixin.qq.com/s/25pfec786XnPIy5Rs9oWgQ
公众号DeFi之道
https://mp.weixin.qq.com/s/5-SWmgPXSNXGBvcCXCevKg
No.1市场数据
#比特币#以太坊#Altcoin
Glassnode数据：当前SSR指标处于10.6的低点。
SSR为比特币市值和稳定币市值之比，数值越低说明稳定币对比特币的购买力越强劲。
比特币波动率创下2020年11月以来新低。
摩根大通曾指出，波动性是机构风险管理考量一项资产的关键指标，比特币波动率下降会吸引更多机构投资者入场。
NewsBTC：6月6日至7月6日，以太坊新增地址超过500万个，直接导致对ETH需求增加。
加密分析公司CryptoQuant：所有交易所的以太坊储备达到2.5年低点。
CoinShares：加密基金结束连续4周的资金外流，首次转为流入，总量达6300万美元，机构投资者再次看涨。(7/5)
Santiment：Chainlink前10大巨鲸地址持币量占总供应量的比例降至新低，该数据在今年1月为67.5%，在去年第四季度约为69%。
ADA超越BTC成为eToro上季度客户持有最多的加密货币。
eToro是多资产交易平台，已上线22种代币，2020年总注册用户突破1400万，计划于2021年Q2以50亿美元估值进行IPO。
LidoFinance质押在ETH2的ETH数量达596224枚，成为ETH2.0最大存款方。(治理代币$LDO)
5月6日，Lido完成7300万美元融资，Paradigm领投。
#NFT
路透社：今年上半年NFT销售额升至25亿美元，较去年同期的1370万美元增长近20倍。
NFT市场前5名项目的累计交易量近15亿美元，前三名为NBATopShot，CryptoPunks和AxieInfinity。
NFT游戏AxieInfinity近7天收入1252万美元，超过6月份1222万美元的月收入.
#交易所#ETF#流动性
Osprey比特币信托正申请成为SEC报告公司。
去年1月灰度比特币信托成为首个向SEC报告的加密货币投资工具。成为SEC报告公司意味着可以引入大型合规机构资金，流动性也会有所增强。
CNBC：FTX成为VisaFintechFastTrack发卡计划新成员，FTX已经用稳定币USDC来支付超过50%的员工薪资。
调查：82%的受访机构投资者预计在2023年将增加加密货币敞口。
No.2项目进展
#以太坊#扩容
以太坊伦敦升级可能会在8月4日，由负责以太坊网络升级的开发者TimBeiko在GitHub上提出。
以太坊扩容方案Polygon宣布将集成Layer0扩容项目bloXroute，Polygon上的DApp可通过将节点加入bloXroute的区块链分发网络提高交易速度。
Uniswap在以太坊二层扩容方案Optimism上推出alpha版本。
稳定币DAI合约已部署至以太坊扩容方案Optimism。
合成资产协议Synthetix宣布，将于7月26日当周在以太坊二层扩容方案OptimisticEthereum启动。
#新型公链
Avalanche即将上线新一代跨链桥「AvalancheBridge」，将比现有跨链桥AEB快近10倍，费用便宜近5倍。
Tendermint将推出加密应用程序商店Emeris，支持GravityDEX协议，及多个Cosmos区块链。
#稳定币
Facebook稳定币Diem旗下支付部门推出数字钱包并开放注册。
#DeFi
Aave创始人：正在测试使用NFT作为抵押品进行借贷。
DeFi固定利率生成协议88mph已上线测试网，即将上线主网。(代币$MPH)
固定利率借贷协议NotionalFinance发布V2版本，将于9月推出。（凭证代币$fCash)
No.3大公司/投资基金/传统金融
#上市#收购
稳定币USDC发行机构Circle即将通过SPAC上市，估值为45亿美元。
Robinhood递交招股书拟最多筹资1亿美元，加密货币相关收入大幅增长。
CoinShares将以1700万美元的价格收购Elwood的ETF业务。
#渠道#服务
BlockFi将推出其比特币奖励信用卡。
Visa计划建立其加密生态系统，以提高加密货币的可用性。
数字支付服务商Allied与NYDIG合作，把比特币服务集成至金融机构账单支付平台。
乌克兰数字银行Monobank计划7月推出支持比特币交易的借记卡，尚待乌克兰国家银行批准。
#资管
以色列投资基金集团：我们已向比特币投资了23亿美元。
管理550亿美元的大型对冲基金公司MarshallWace计划投资数字资产。
MarshallWace于5月下旬参投稳定币美元代币背后的美国金融技术公司Circle4.4亿美元融资。
#区块链+
世界著名连锁酒店Pavilions宣布接受比特币支付。
#基金募资
加密基金AcrylicVentures筹集5500万美元，用于投资早期加密项目。
风投机构Borderless推出1000万美元基金，将用于HNT质押和挖矿。
天桥资本的以太坊基金已正式启动，一投资者承诺投资570万美元。
No.4政策
#监管
民主党参议员沃伦把7月28日作为美SEC确定加密监管的最后期限。
No.5声音·观点
#机构#报告
高盛致客户报告：以太坊是「实际使用潜力」最高的区块链，未来几年，ETH的总市值可能会超过比特币，成为主要的价值储存手段。比特币在过去一年增长了261%，而ETH在同一时期增长了856%。
Bankless：ETH是全球最具资本效率的资产。
Kraken：GBTC份额解锁冲击二级市场，可能对比特币价格有利。
#大公司高管
CircleCEO：承诺将使USDC成为最透明的的稳定币。
加密借贷平台CelsiusCEO：明年或后年，以太坊的市值将完全超过比特币。
天桥资本CEO：中国退出BTC挖矿有利于BTC的长远发展。
#KOL#市场预测
加密分析师NicholasMerten：比特币本轮牛市周期尚未触顶，预计将在2022年11月。
No.6项目融资
#资管
加密货币指数社区IndexCooperative完成775万美元融资，GalaxyDigital、1kx领投。
基于Solana的基金管理和投资协议SolriseFinance完成340万美元融资
#DeFi
去中心化合成资产协议UMA通过RangeToken试点完成260万美元融资，BlockchainCapital等参投。
#基础设施
加密货币安全保护服务提供商Coincover完成920万美元A轮融资，ElementVentures领投。
No.7突发·进展
#黑客攻击
黑客组织REvil攻击200余家美国企业，要求使用门罗币支付赎金。白宫正在敲定打击REvil的战略，禁止相关公司支付加密货币赎金。
跨链资产桥ChainSwap再遭黑客攻击，逾20个项目遭受影响。
#监管风险
波兰金融监管机构发布关于币安的公开警告。此外，银行业巨头桑坦德英国禁止向币安付款。意大利律师事务所和瑞士区块链联盟对币安提出集体诉讼。
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