MakerDAO上已有500万美元的贷款被清算_MakerDAO:稳定币代表什么动物

编者按:本文来自Coindesk,作者:ChristineKim,译者:星球日报茶凉编辑:卢晓明

去中心化的稳定币不依赖于托管人,经理或审计员来确保代币的价格稳定,但它确实依赖于相信智能合约代码按预期运行。这种无信任的原则推动了最受欢迎的基于以太坊的稳定币DAI的创建,该稳定币由一家名为MakerDAO的组织开发。他们的DAI稳定币于2017年12月推出,尽管以太币价值据那时已经下跌超过90%且DAI供应持续增加,但它仍保持与美元的稳定挂钩,1DAI=1美元。DAI的弹性是归因于系统核心的抵押和贷款系统。通过所谓的抵押债务头寸创建贷款并发布新的DAI。CDP的概念是金融市场衍生品的加密变体。这个概念已经在像MakerDAO这样的项目中实现,其中一些原则已经应用在其他加密协议上。从根本上说,CDP代表由底层资产池支持的债务头寸。对于证券通证,CDP代表由一组加密证券抵押的债务合约。MakerDAO是如何运作的?任何拥有以太的人都可以通过锁定其ETH作为抵押品并将DAI作为债务撤销来开放CDP。条件是每个借款人必须将其借入的DAI价值的至少150%保留在CDP中作为ETH抵押品。这意味着你借的每1美元,你必须将ETH锁定为1.50美元作为抵押品。当借用的DAI被偿还时,锁定的ETH将返还给用户减去稳定费或使用系统的费用。如果你的ETH价值低于你借入的150%,那么你的ETH将以当前价格清算以偿还你的贷款加上费用加罚款。你保留剩下的东西。使用CDP的最大危险是ETH突然大幅降价的风险。因为这是一个完全开放的系统,所以任何人都可以看到哪些CDP被清算,何时以及什么ETH价格。到目前为止,以太坊研究和开发初创公司DecenterNenadPalinkasevic的软件工程师告诉CoinDesk,在MakerDAO上大约有3.7万ETH因清算罚款而损失。此外,Palinkasevic强调,在用户总共创建的16249个CDP中,约有14%,也就是2278个CDP智能合约最终被强制清算。那么关于费用,处罚和变更的决定是如何做出的?该系统的目的是部分由一个名为MKR的治理令牌来管理,该令牌允许持有者既可以对系统做出决策,也可以作为稳定DAI价格的杠杆。MakerDAO团队最初开发了智能合约系统,但由于合约已经生效,他们不再能够直接控制它们了。他们指导决策,但是MKR代币持有人决定或投票是否应该采取行动。该过程首先让MakerDAO团队提出投票,并说明他们为什么希望MKR代币持有人支持他们的理由。例如,在稳定费用的最后一次增加期间,他们认为DAI在过去2个月一直徘徊在0.975美元到0.985美元左右的范围内,稳定费用的增加可能会使价格回归更近至1.0美元。MKR代币持有人已投票5次以更改稳定费。权力下放系统不受任何一方的集中控制,它们必须依靠精心设计的激励机制,机制和市场力量来保持其运作。MKR令牌的杠杆机制是MKR必须用于支付费用,并且每次CDP被偿还时,MKR令牌被烧毁或销毁。这意味着对DAI和CDP的需求增加将导致对MKR的需求增加,并在CDP偿还时减少MKR的供应,从而有效地提高其价格。相反,如果MKR令牌持有者严重管理系统以使CDP没有足够的抵押品,则会自动创建和销售新的MKR令牌,使系统恢复到可持续的水平,但也有效地降低了MKR的价格。因此,MKR持有人用金钱激励来确保MakerDAO系统按预期运行。

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