2019年第42周区块链二级市场报告2019年10月13日-2019年10月21日本期报告重点内容：大盘走势：U型反弹，趋势向上九大交易所成交量：交易所累计成交量降幅为23.91%数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨1.26%交易所钱包余额：BTC余额上涨0.05%，USDT余额下跌3.91%场外溢价率：USDT维持正溢价，场外折溢价指数宽幅震荡比特币波动率指数：波动率指数上行，市场恐惧情绪缓解期货合约：多空资金持续博弈，市场维持看多预期宏观视角：风险资产收益率分化，黄金价格持稳市场总结本期报告详细内容：1.大盘走势：U型反弹，趋势向上截至报告统计时间，本周六全球区块链资产总市值为2232.2亿美元，较上周同期2302.3亿美元下跌70.1亿美元，跌幅为3.01%；市场24小时成交量506.4亿美元，较上周同期548.6亿美元下跌42.3亿美元，跌幅为7.71%。截至报告统计时间，Tokenmania8周行情指数最新点位-1.23%,Tokenmania32周行情指数最新点位0.46%，Tokenmania60周行情指数最新点位-0.60%。本周大盘探底回升，市场成交量能回落，投资者恐慌情绪较低位有所缓解。周初大盘维持在2250美元上方横盘震荡，而后市场中枢逐步下移跌破2200亿美元关口，险守2100美元上方，尾盘企稳回升收报2232.2亿美元，较上周同期下跌3.01%。本周比特币呈U形震荡，一度阶梯向下跌破7900美元，在底部横盘整理后，尾盘回升至8200美元上方。从盘面上看，目前比特币下方支撑有效，本周回调后盘面尚未走坏，经过盘整换手市场风险得到一定程度释放，后市二次探底概率较低，短期看市场总体趋势向上，仍有待逐步试探上轨压制，但不排除出现下一波行情的可能。本周期货市场总体维持看多预期，多头资金占比有所回升，行情震荡下反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，规避风险。图1本周全球区块链资产总市值变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2本周比特币价格变化
声音 | 瑞波CEO：我们比社区所有人都透明10倍或100倍 这使我们容易遭受攻击:瑞波（Ripple）首席执行官布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）暗示了困扰该项目的一连串争议，他认为瑞波（Ripple）的“透明度使我们容易受到攻击。”“透明性比其他任何人都透明10或100倍”。他表示，目前存在“一堆错误的信息”，但是这是因为Ripple要比“加密社区中任何人都透明十倍或一百倍。我们的透明性使我们易于攻击。”[2019/10/11]
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania2.九大交易所成交量：交易所累计成交量降幅为23.91%本周九大交易所一周累计总成交量为4685.35亿元人民币，较上周下降1472.09亿元，降幅为23.91%，九大交易所本周单日成交量均值为669.34亿元。从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi（39.97%)，OKEX（28.51%)，BitMEX（16.96%)，前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的85.44%，前三名占比较上周减少2.51%；Huobi本周累计成交量较上周下降768.66亿元，降幅为29.10%，OKEX本周累计成交量较上周下降320.89亿元，降幅为19.37%，BitMEX本周累计成交量较上周下降322.87亿元，降幅为28.90%。图3近两周九大交易所总成交量变化
资料来源：非小号，TokenMania图4九大交易所历史每日总交易量变化
资料来源：非小号，TokenMania从更长的时间维度来看，今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡，二季度交易量在4月初放量突破1400亿元，5-6月市场成交量连创新高，九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点；7月以来市场成量呈现持续震荡缩量态势，日均交易量均值降低到1000亿元以下，九月下旬市场出现放量下跌，成交量日均值短时突破1000亿元，近三周市场日成交量持续下跌，本周成交量日均值跌至700亿元下方。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为，实际成交数据可能低于统计数据。从LocalBitcoins的全球交易量来看，全球比特币场外交易量减少11.79%至4148.7万美元，中国比特币场外交易量增加3.60%至2044.7万元，委内瑞拉比特币场外交易量减少15.52%至860.8亿玻利瓦尔，依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例计算，最近一周场外BTC交易量约3183.265万元。图5LocalBitcoins全球交易量
渣打银行成立金融科技投资部门 据称已投资瑞波币:渣打银行周三宣布，已成立了一个新的业务部门SC Ventures，专注金融科技领域的投资，且目前已经持有瑞波公司的股份。在去年11月23日，渣打银行曾宣布在瑞波开发的技术之上建立一个新的跨境支付平台。[2018/1/17]
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6LocalBitcoins中国地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨1.26%本周十大数字资产换手率周累计259.20%，较上周上涨3.22%，涨幅1.26%；换手率最高为42.75%，最低为32.29%，极值差为10.46个百分点，近两周市场交易活跃度较前期低位小幅回升。图8近两周十大资产日均换手率变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9本周十大资产换手率明细
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周累计换手率排名前三位的分别是ETC的每日平均值。4.交易所钱包余额：BTC余额上涨0.05%，USDT余额下跌3.91%本周交易所BTC钱包余额59.09万BTC，较上周同期增加0.03万BTC，涨幅0.05%；交易所USDT钱包余额16.72亿USDT，较上周同期减少0.68亿USDT，跌幅3.91%。本周Tether增发0.0536亿USDT，增加0.13%，当前USDT流通总量为42.9129亿美元。图10近期交易所BTC余额与BTC价格走势
资料来源：TokenMania图11交易所USDT总余额变化
数字货币大跌 瑞波币一度跌超30%:纳指连续五天新高，中概股兰亭集势一度涨超40%，美元反弹。韩国监管机构联合检查银行是否遵守反等规定，数字货币大跌，瑞波币一度跌超30%；纽交所提交比特币期货上线申请。瑞波币现价18.79元，跌幅达25.18%。[2018/1/9]
资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据5.场外溢价率：USDT维持正溢价，场外折溢价指数宽幅震荡场外溢价率反映了场外价格的溢价水平，也是捕捉场外资金情绪的工具，一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着场外资金进场动力不高，甚至是资金在出逃；场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平，也是捕捉场内资金情绪的工具。图12KrakenUSDT/USD交易对价格
资料来源：Tradingview，TokenMania图13USDT折溢价指数
资料来源：CHAINEXT，TokenMania本周kraken交易所USDT溢价率窄幅震荡，溢价水平基本处于0-0.2%之间横盘整理，尾盘维持正溢价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.03%，最高溢价0.20%，收盘溢价0.07%；USDT场外折溢价指数本周宽幅震荡，整体呈触底回升走势，尾盘收报100点上方，开盘值100.9566点，最低值99.8737点，最高值101.3913点，收报100.5027点较开盘小幅回落。USDT折溢价指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。6.比特币波动率指数：波动率指数上行，市场恐惧情绪缓解一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图14日级别比特币BVOL24H波动率
资料来源：BitMEX，TokenMania图15恐惧&贪婪指数
瑞波币前天晚上暴涨93%的三个原因:瑞波币（Ripple）Ripple前天晚上价格暴涨93%的三个原因：1、XRP锁仓550亿 ；2、日益中增长的客户基础，近日有American Express Company 和Standard Chartered PLC 加入；3、Ripple逐渐成为主流数字货币，Yahoo等主流媒体报道，越来越多的投资者购买XRP。 ????[2017/12/14]
资料来源：Alternative.me，TokenMania本周比特币价格波动率指数较上周有所上升，开盘值1.36，最高值3.07，收盘值2.16，收盘值较上周同期上涨58.82%；恐惧&贪婪指数7日前为38点，本周最高为41点，情绪是恐惧，最新点位41，较上周同期38点增加3点，当前市场仍处于恐慌情绪状态，恐惧情绪较低位有所缓解。7.期货合约：多空资金持续博弈，市场维持看多预期从期货合约的角度来看，本周不同期限合约基差再次扩大，多空资金持续博弈，尾盘维持升水状态，市场保持看多预期。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.36%，升水幅度下降0.12个百分点；次周合约平均升水0.33%，升水幅度下降0.13个百分点；季度合约平均升水1.02%，升水幅度下降0.02个百分点；BitMEX永续合约平均贴水0.04%；从比特币期货多空对比来看，截至统计时间，BITMEX多空对比为55.83%：44.17%，多空资金持续博弈，多头相对占优；随着比特币价格震幅加大，市场对后市预期切换频繁，行情震荡下，望投资者注意风险。图16近两周比特币期货与现货价格走势
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania图17近两周比特币期货升贴水率
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算8.宏观视角：本周风险资产收益率分化，黄金价格持稳从资产配置的角度，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言，各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置，随着资产类别的组合方式多样化，在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。本周全球各类风险资产收益率分化，美股小幅上行，A股三大股指均下挫，黄金价格持稳。美股方面，本周美股小幅上调，纳指周涨0.40%，报8089.54点；道指周涨-0.17%，报26770.20点；标普500指数周涨0.54%，报2986.20点；金价持稳，COMEX黄金期货周涨0.36%，报1493.85美元/盎司；国内股市方面，三大股指本周均下挫，上证指数周涨-1.19%，报2938.14点；深证成指周涨-1.38%，报9533.50点；创业板指周涨-1.09%，报1648.63点；恒生指数冲高回落受制27000点关口，周涨1.56%报26719.58点；北向资金过去一周净流入135.86亿元；受多项经济数据表现不佳影响，美元指数本周下跌1.14%，连续第三周下跌创近三个月新低。图18本周各类资产动态收益率比较
声音 | 互金协会李礼辉：区块链技术规模化商业应用还需突破五大瓶颈:在民生银行联合主办的“首届金融科技前沿论坛”上，中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉表示，区块链技术规模化商业应用还需要突破一系列技术瓶颈，主要包括以下方面：一是隐私保护技术；二是真实性监督机制；避免信息失真，防止投机；三是区块链智能合约技术；四是密钥技术；五是区块链架构。李礼辉认为，由于技术瓶颈的限制，当前区块链技术金融应用仍不具备相对于传统金融IT系统的核心竞争力。新技术的成功应用必须满足四个要素：一是效率更高，二是成本更低，三是具有商业价值的经济规模，四是具备社会认可的可靠性、安全性。[2018/9/10]
资料来源：TokenMania对近三年各类资产的动态收益率进行比较，比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1199.02%，位居各类资产首位，同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外，其他资产收益率表现分化，美股表现相对较好，标准普尔500指数涨幅39.57%，纳斯达克综合指数涨幅54.27%；此外恒生指数涨幅14.21%，黄金涨幅18.31%。图19近三年各类资产动态收益率比较
资料来源：TokenMania各类资产中数字货币的市值波动性最强，在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中，数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势，熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场波动较为剧烈，投资者需注意控制仓位；长期来看数字货币仍处于估值低位，随着泡沫的挤出，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。9.市场总结大盘走势：本周大盘探底回升，市场成交量能回落，投资者恐慌情绪较低位有所缓解。周初大盘维持在2250美元上方横盘震荡，而后市场中枢逐步下移跌破2200亿美元关口，险守2100美元上方，尾盘企稳回升收报2232.2亿美元，较上周同期下跌3.01%。本周比特币呈U形震荡，一度阶梯向下跌破7900美元，在底部横盘整理后，尾盘回升至8200美元上方。从盘面上看，目前比特币下方支撑有效，本周回调后盘面尚未走坏，经过盘整换手市场风险得到一定程度释放，后市二次探底概率较低，短期看市场总体趋势向上，仍有待逐步试探上轨压制，但不排除出现下一波行情的可能。本周期货市场维持看多预期，多头资金占比有所回升，行情震荡下反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，规避风险。交易所成交量：交易所累计成交量降幅为23.91%。本周九大交易所一周累计总成交量为4685.35亿元人民币，较上周下降1472.09亿元，降幅为23.91%，九大交易所本周单日成交量均值为669.34亿元。从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3183.265万元。数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨1.26%。本周十大数字资产换手率周累计259.20%，较上周上涨3.22%，涨幅1.26%；换手率最高为42.75%，最低为32.29%，极值差为10.46个百分点，近两周市场交易活跃度较前期低位小幅回升。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC为42.9129亿美元。USDT溢价率：USDT维持正溢价，场外折溢价指数宽幅震荡。本周kraken交易所USDT溢价率窄幅震荡，溢价水平基本处于0-0.2%之间横盘整理，尾盘维持正溢价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.03%，最高溢价0.20%，收盘溢价0.07%；USDT场外折溢价指数本周宽幅震荡，整体呈触底回升走势，尾盘收报100点上方，开盘值100.9566点，最低值99.8737点，最高值101.3913点，收报100.5027点较开盘小幅回落。比特币波动率指数：波动率指数上行，市场恐惧情绪缓解。本周比特币价格波动率指数较上周有所上升，开盘值1.36，最高值3.07，收盘值2.16，收盘值较上周同期上涨58.82%；恐惧&贪婪指数7日前为38点，本周最高为41点，情绪是恐惧，最新点位41，较上周同期38点增加3点，当前市场仍处于恐慌情绪状态，恐惧情绪较低位有所缓解。期货合约：多空资金持续博弈，市场维持看多预期。本周不同期限合约基差再次扩大，多空资金持续博弈，尾盘维持升水状态，市场保持看多预期。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.36%，升水幅度下降0.12个百分点；次周合约平均升水0.33%，升水幅度下降0.13个百分点；季度合约平均升水1.02%，升水幅度下降0.02个百分点；BitMEX永续合约平均贴水0.04%；从比特币期货多空对比来看，截至统计时间，BITMEX多空对比为55.83%：44.17%，多空资金持续博弈，多头相对占优。宏观视角：本周全球各类风险资产收益率分化，美股小幅上行，A股三大股指均下挫，黄金价格持稳。美股方面，本周美股小幅上调，纳指周涨0.40%，报8089.54点；道指周涨-0.17%，报26770.20点；标普500指数周涨0.54%，报2986.20点；金价持稳，COMEX黄金期货周涨0.36%，报1493.85美元/盎司；国内股市方面，三大股指本周均下挫，上证指数周涨-1.19%，报2938.14点；深证成指周涨-1.38%，报9533.50点；创业板指周涨-1.09%，报1648.63点；恒生指数冲高回落受制27000点关口，周涨1.56%报26719.58点；北向资金过去一周净流入135.86亿元；受多项经济数据表现不佳影响，美元指数本周下跌1.14%，连续第三周下跌创近三个月新低。风险提示回调风险国内外监管政策超预期比特币合约价格波动免责声明TAMC研究院与本报告中所涉及的数字资产或其他第三方不存在任何影响报告客观性、独立性、公正性的关联关系。本报告所引用的资料及数据均来自合规渠道，资料及数据的出处皆被TAMC研究院认为可靠，且已对其真实性、准确性及完整性进行了必要的核查，但TAMC研究院不对其真实性、准确性或完整性做出任何保证。报告的内容仅供参考，报告中的事实和观点不构成相关数字资产的任何投资建议。TAMC研究院不对因使用本报告内容而导致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。读者不应仅依据本报告作出投资决策，也不应依据本报告丧失独立判断的能力。本报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于定稿本报告当日的判断，未来基于行业变化和数据信息的更新，存在观点与判断更新的可能性。本报告版权仅为TAMC研究院所有，如需引用本报告内容，请注明出处。如需大幅引用请事先告知，并在允许的范围内使用。在任何情况下不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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