编者按：本文来自OKExResearch，Odaily星球日报经授权转载。推荐阅读《数字资产期权入门指南：什么是数字资产期权》。
很多交易者在刚接触期权时，总是不能理解数字资产期权和交割合约又有什么区别呢？现在，我们用以下案例说明：目前比特币市场价格为7,000美元，一个投资者想将手中的7,000美元投入该市场，目前数字资产市场上有现货、交割合约和期权三种产品。
ARK基金创始人：在美国交易比特币或面临巨额税收负担:金色财经报道，ARK基金创始人Cathie Wood警告投资者，除非美国国税局（IRS）对数字资产实行更明智的税收政策，否则不要出售或交易其比特币，因为这可能会面临巨额税收负担。[2021/3/26 19:19:18]
此时该投资者有三种投资选择，具体操作如下表所示：
Atomic Loans推出比特币DeFi解决方案:金色财经报道，Atomic Loans正在推出一种去中心化金融（DeFi）产品，该产品可能最接近直接在比特币BTC链上实施的产品。该产品并不能完全避免使用外部智能合约平台，但可以直接使用比特币作为抵押品。借款人必须在比特币区块链上的特殊多重签名合同中锁定其BTC抵押品。然后，以太坊上的智能合约读取该数据并通过另一个区块链上的稳定币提供贷款。[2020/4/15]
我们做出投资收益曲线后可以看出，投资者对投资方案的选择，取决于对市场风险与收益的考量，以及市场价格在未来所处的位置，其中：买比特币现货的风险最小，但相较于交割合约与期权，其收益也是最小；交割合约的优势在于当“买入价格<最新市场价格<期权执行价格“时，其收益高于期权，而期权却出现期权费亏损；期权的优势在于，在上图中，如果不追加保证金，那么交割合约在6,100美元左右的位置时就会出现爆仓风险，导致投资者血本无归，而期权此时损失的仍然只是期权费用，并且未来价格反弹至8,000美元以上时仍可盈利，并且期权本身具有超级杠杆，如果比特币价格一直上涨，那么期权的收益将远超合约收益，因此具有高杠杆+无爆仓风险的特征。通过以上案例，相信大家基本理解了期权与合约在市场表现上的差异。现在让我们从深层次上来分析两者之间在本质上的差异。细心的读者或许会发现，期权的收益曲线与数字资产及衍生合约的收益曲线有很大的差异，数字资产及衍生合约的收益曲线是线性对称的，而期权的收益曲线却出现明显的非对称性。权利与义务的不对称性是期权与合约产生差异的根源：期权给了持有者某种权利去做什么事情，但期权持有者不一定必须行使权利，但期权的卖方只有义务，一旦买方选择行权，那么卖方必须履约；在合约市场中，履约是买卖双方共同的权利和义务，因此双方必须履约。
动态 | USDT占比特币交易比重约为71.73%:据cryptocompare数据显示，目前比特币交易情况按照交易币种排名，排在第一的是USDT，占比为71.73%；排在第二的是美元，占比为7.45%；排在第三的是日元，占比为7.34%；排在第四的是QC，占比为3.65%；排在第五的是USDC，占比为2.20%。[2019/10/16]
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