加密货币领域从来都不缺乏新闻和戏剧性，2019年也不例外。但在这些喧闹的表象之下，很多团队已经在构建这个世界所需要的开放金融产品。从长远看，产品的采用才是推动产业发展的最终力量，我花了很长时间思考如何实现产品与市场的契合。我认为如下三种低调的产品趋势将会在2020年取得实质性的突破：1.智能合约保险
DeFi是以太坊在2019年的典型代表。用户抵押的ETH量超过270万，通过抵押来使用能产生大量收益的金融产品。这意味着2019年在DeFi应用中锁定了大约6.64亿美元的资产，因为人们希望使用而不是花费其加密货币。与传统金融相比，DeFi的最大优势之一是可组合性，我们看到了很多诸如InstaDApp和Zerion这样的聚合者，它们的构建集成了MakerDAO、Compound、Uniswap这些货币乐高。然而，DeFi的可组合性也伴随系统性的风险。如果像Compound这样的底层货币乐高遭到黑客入侵，那么，每个基于Compound构建的项目都会遭殃。这类似于2008年，次贷违约危机最终导致雷曼兄弟和贝尔斯登像纸牌屋一样倒塌。此外，像Linen和Outlet这样的高收益DeFi储蓄账户以主流用户为目标，那么，随之而来的第一个问题是：风险是什么？从历史上看，智能合约审计和形式化验证无法捕获关键漏洞。传统保险公司动作太慢且过于官僚化，无法进入这一领域，这导致加密原生的保险项目的兴起。Nexus-Mutual、Upshot以及Convexity这三个项目分别在互助、预测市场以及金融衍生品领域开展保险业务。这些产品中的每一个都有其优缺点，且它们自身就有用，常用于不同目的。我对互助方式的保险最感兴趣。在过去几年，我们在以太坊上看到很多DAO的实验，从TheDAO到MakerDAO，再到MolochDAO、MetacartelDAO等。保险版本的DAO在现实世界就是互助，它为社区所有，类似于以“自助”方式运作的保险公司，且其利益是为其成员服务的。历史上曾经有过先例，就是当保险公司进入特定市场过于缓慢时，互助模式进来填补空白。在17世纪，英国商人和水手汇集其资源，从而形成海上保险的第一个版本。如今在智能合约保险领域也有类似的现象。像Flexa、Paraswap以及Totle这些项目都在汇集其ETH储备，旨在为用户提供保险服务。迄今为止，已经承保超过100万美元的保险，而在2020年，这一数字会继续增长。2.联合曲线
Patrick Hansen：欧盟目前还没有关于加密资产作为MiFID II所指的金融工具的监管分类指南:金色财经报道，Circle欧盟战略和政策总监Patrick Hansen在社交媒体上表示，我推荐德国金融监管机构 BaFin 在 2018 年发出的这封旧咨询信，以提供一些指导，说明代币在德国和欧盟法律下何时可能被视为证券。在欧盟层面，目前还没有关于代币/加密资产作为 MiFID II 所指的金融工具（如可转让证券）的监管分类指南。
但这种情况很快就会改变。作为 MiCA 实施过程的一部分，ESMA 被授权发布关于加密资产作为金融工具（证券）的标准和条件的指南。这项工作将于 2024 年第一季度完成，从跨大西洋的角度来看，这项工作将非常值得关注。
不过，欧盟不太可能偏离其先前的评估，即大多数加密资产不在欧盟现有证券监管范围内。早在 2019 年，欧盟主要监管机构欧洲银行监管局（EBA）和欧洲证券与金融管理局（ESMA）就已认定，通常情况下，加密资产活动并不构成欧盟银行、支付和电子货币法律范围内的受监管服务，对消费者存在的风险并未在欧盟层面得到解决。这一认识是 MiCA 的主要驱动力之一。
此外，这一评估甚至已被纳入已在实施的欧盟法律，如 DLT 试点制度，该制度指出：大多数加密资产不属于欧盟立法范围，并在投资者保护、市场诚信和金融稳定等方面提出了挑战。因此，它们需要欧盟层面的专门制度。尽管如此，仍应密切关注即将发布的欧洲证券与金融管理局（ESMA）指导方针，业界也应为将于 2024 年第一季度发布的一揽子咨询计划贡献自己的观点。[2023/7/27 16:01:58]
联合曲线是铸造和销毁代币的智能合约。买入联合曲线会推高代币价格，使其沿着曲线走高，反之亦然。加密货币的短期价格很大程度上由交易所上投机交易驱动，这毫不为奇。考虑到代币价格影响加密网络的经济性，联合曲线对如下这样的项目来说是非常合适的：这些项目希望其代币的成功与某一基本指标决定的公式直接关联，而不是跟投机者的一时兴起相关。此外，其代币总是有流动性，因为其交易对手是智能合约而不是另外一个买家或卖家。联合曲线防止流动性在多代币经济中分散于多个不同交易所中。联合曲线代币不可转让，因此，它们可以很好地用作为DAO代币。买入联合曲线就像是购买会员资格，以获得专属权利，例如从某些使用中赚取费用。这些费用可用于购买联合曲线，从而推高代币价格，并导致代币持有人直接从产品使用中捕获价值。2019年的很多项目，例如Fairmint、Forte、NexusMutual、Uniswap、CheezeWizards等，都在用联合曲线。预计在2020年会看到更多的项目试验新的联合曲线。3.钱包的用户体验
加密货币期权交易所Deribit将提供比特币波动率期货:金色财经报道，加密货币期权交易所Deribit将推出比特币波动率期货。Deribit首席商务官Luuk Strijers表示，与Deribit的前瞻性比特币波动率指数（DVOL）挂钩的期货将从3月底开始在Deribit上市，股票代码为BTCDVOL。
DVOL在2021年初推出，衡量比特币的30天隐含波动率，是用Deribit的期权订单簿计算的。隐含波动率是指期权市场对特定时期的价格动荡的预期。[2023/3/1 12:36:10]
dApp大规模采用的最大瓶颈是用户的入门体验。根据Dapper实验室CEORohamGharegozlou的说法，当被告知需要下载Metamask插件时，高达99%的新用户都流失了。使用今天的dApp就像是在1993年试图使用互联网一样，当时还没有Netscape浏览器，你必须亲自去书店购买TCP/IP软件软盘，并遵循38个步骤的安装过程。幸运的是，在过去一年，已经做了很多出色的UI/UX研究，以此来提升dApp用户体验，并且它们将于2020年在钱包中实施。重点有两个：基于合约的账户、元交易。基于合约的账户由智能合约代码支持，并且不需要私钥即可访问资金。智能合约钱包利用基于合约的账户消除了用户管理私钥的需求，同时其资金也无须被托管。这些钱包也可以被编程出具有传统银行安全的特性，例如账户恢复、欺诈保护、提款限制等。明年，以太坊用户将从使用最多的外部拥有账户转向基于合约的账户。元交易依赖于中继者将用户交易广播到以太坊区块链，从而使dApp和钱包在用户体验上具有了更多的灵活性。dApp可以补贴那些在其购买加密货币前试用dApp的用户，这部分费用可以算作为用户获取成本。用户也可以仅用Dai来使用dApp，而无须持有ETH以支付gas费用。今年早些时候写过关于钱包格局的文章，并且相信最终成功的钱包路径会是非托管+本地集成的。我们会看到用户使用电子邮件和密码登录dApp，跟Ta们使用Web2应用时所习惯的那样。它消除了对种子短语备份或插件下载的需求，这将有利于dApp连接到更多用户。
英国陆军Twitter和YouTube帐户遭攻击，并发布加密货币和NFT相关帖子:7月4日消息，英国陆军的官方Twitter账户和YouTube帐户遭到黑客攻击，并发布了有关加密货币和NFT的帖子。其中Twitter帐户转发了推广NFT的帖子，YouTube帐户上传了有关ElonMusk与加密货币的视频，截至发文时所有NFT和加密内容都已从这两个帐户中删除。（福布斯）[2022/7/4 1:48:24]
印度财政部官员：加密监管框架预计明年2月出台，不会完全禁止加密货币:10月27日消息，监管和治理印度加密货币投资市场的法律框架可能会在明年2月问世。印度财政部官员们表示，在下一次财政总预算出台之前，很可能会出台针对加密货币的一项法律。
拟议的框架可能会偏离早先提议完全禁止加密货币的做法。相反，印度政府可能会选择将加密货币作为一种“资产”类别进行监管，在某种程度上类似于商品，并对交易和收益进行适当征税。另一位官员补充说，印度财政部和印度储备银行（RBI）的官员仍在对概念框架和必要的法规进行微调。（Business Today）[2021/10/27 6:15:43]
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