编者按：本文来自加密谷Live，作者：StephenMathai-Davis，翻译：子铭，Odaily星球日报经授权转载。过去几周全球市场的暴跌迫使华尔街和主要基金经理重新考虑在当前市场环境下到底应该怎样实现资产的合理配置。在尝试回答这个问题时，我们不仅仅关注了基本相关性，还考虑了其他非线性的价格关系，以帮助我们更好地理解如何用BTC建立多资产投资组合。我们正在研究由以下资产组成的投资组合，以了解在当前的抛售中，随着冠状病疫情的恶化，这些资产是如何移动的：SPDRS&P500ETFTrust(SPY)iSharesRussell2000ETF(IWM)iSharesMSCIEAFEETF(EFA)iShares20+YearTreasuryBondETF(TLT)iSharesiBoxxHighYieldCorporateBondETF(HYG)UnitedStatesOilFund(USO)Bitcoin(BTC;BTC/USD$Cross)InvescoDBUSDollarIndexBullishFund(UUP)我们发现，只需将投资组合的资产分配集中在BTC，SPY，USO和TLT上，就可以轻松构建多元化的投资组合。由于所有这些资产本质上都是美元敞口，因此在组合中添加UUP只会增加美元敞口。SPY与IWM和EFA的关联度很高，这表明无论哪种ETF的增加都会增加我们对股票的潜在敞口而TLT与HYG之间有着明显的价格关系。现代资产组合理论与当今投资组合的构建
BTC全网未确认交易笔数为261025笔:金色财经报道，根据btc.com显示，BTC目前全网未确认交易笔数为261025笔，自08月12日00:00起至今笔数已减少约6%。[2023/8/14 16:24:10]
传统的投资组合构建方法是基于现代资产组合理论的概念基础上的，该理论假定投资组合资产配置应围绕资产的波动性及与其他资产的相关性进行构建。波动率只是衡量资产的价格变化与平均预期变化之间的变化程度，而相关系数则衡量投资组合中不同资产的共同变动程度。例如，如果您的投资组合有3只股票，即Facebook，Apple和Citigroup，而FB和Apple表现出很强的正相关性，那么MPT会说您应该持有更多的Citigroup以减轻Facebook与Apple之间的高度相关性。这种方法的最大问题是它是向后看的，这意味着它不考虑未来收益，而是“假定”过去的表现将表明“未来的表现”。最重要的是，简单的MPT方法倾向于低波动率的资产；由于它是向后看的，所以该方法“假定”过去的低波动性资产在将来将继续是低波动性资产。此外，简单的线性关系无法正确地解释资产在面对冲击的过程中如何聚集，例如我们目前正在经历的冠状病疫情，或者仅仅是简单的聚集。相关数据表明BTC和股票之间存在高度的敏感性
Binance与巴西足协联手推出NFT:4月14日消息，Binance 公告称，Binance 与巴西最高足球实体巴西足球协会（CBF）联手推出巴西足球俱乐部 NFT，该计划为球迷提供获得技术的途径，这些技术将增强比赛体验并授予独特的特权。NFT 季票持有者将能够加入将于 5 月推出的独家游戏化平台 Fanverse，它与 Brasileir?o Assaí 合作，汇集各种行动和福利。
NFT 福利包括进入 Fanverse，降低交易费用，以及 CBF 学院管理和商业课程的折扣。NFT 持有者将被允许参与比赛预测、投票调查和其他游戏化体验。胜出者将能够兑换独特的奖品、收藏品、门票、接待体验等。[2023/4/14 14:04:26]
一个简单的相关性分析表明，BTC与IWM和HYG之间的“正”相关性迅速上升。值得注意的是，BTC和HYG之间的相对偏移量最大，而IWM和BTC之间的相关性似乎最强。正相关关系意味着BTC价格正朝着与IWM和HYG指数相同的相对方向移动。值得注意的是，尽管投资组合中BTC与USO和EFA之间的呈现出相关性，但组合中的其他资产之间的相关性与BTC的敏感度并没有因此发生变化。换句话说，虽然目标多资产投资组合中其他资产的敏感性或多或少保持不变时，BTC似乎具有更高的敏感性。尽管UUP和BTC之间的相关性并未显着增加，但这里可能存在美元效应。美元对BTC的影响可能值得单独发表一篇文章。
广州成立元宇宙创新产业协会赋能行业发展:金色财经报道，以“数字宇宙 赋能未来”为主题的广州市元宇宙创新产业协会成立暨召开一届一次会员大会活动27日在广州南沙举行。当天，广州市元宇宙创新产业协会正式成立，逾60家企业成为首批入会的单位。据了解，元宇宙协会将致力于促进元宇宙与传统产业的深度融合，助力元宇宙产业有序发展，以产业导入、运营孵化为工作重点，通过政策宣讲、资源整合、产投融合等方式打造南沙新区元宇宙产业生态圈。（中新网）[2023/2/28 12:33:32]
包括BTC在内的Q.ai目标多元资产组合中资产的相关性分析2020年2月20日至2020年3月20日的价格变动我们需要借助AI进一步分析
MAGIC短时上涨至0.73美元上方，1小时增幅达到42%:金色财经报道，或受币安上线 MAGIC 影响，据 coingecko 数据显示当前 MAGIC 价格出现短时上涨并达到 0.745398 美元，过去 1 小时增幅为 42%，过去 24 小时涨幅 37.6%。[2022/12/12 21:39:03]
尽管相关性和波动性分析很有用，但我们不能单独认为只有它才有助于建立真正“稳健多元化”投资组合。MPT的局限性在于它的分析纯粹是线性的，总的来说是向后看的，但实际上，市场不是线性的，而且过去的表现从来都不是预测未来收益的有用指标。因此，我们喜欢使用基于人工智能的聚类算法，以查看是否可以发现基本的相关性与波动性矩阵可能错过的更多有趣的非线性关系。基于我们的分析，我们使用基本的近邻传播算法。该算法的易用性在于，尽管它是一个形心算法，但它不需要像其他类似算法那样估计类的数量。我们正在寻找目标多资产投资组合中的不同资产如何“聚类”。除了SPY，EFA和IWM聚为一类之外，在过去的一个月中，我们的目标多资产投资组合中没有其他聚类的示例。正如预期的那样，我们看到BTC和HYG之间的关系强度在过去一个月中有所增加。以前，BTC和HYG之间的关系最多只能描述为名义上的。图中显示SPY，IWM和EFA之间的关系相对较强，但有趣的是目标投资组合中的其他资产与BTC之间没有其他显着关系，这倒与我们的相关性分析存在重大差异。
Q.ai目标多资产组合中包含BTC的资产聚类分析价格数据为2020年2月20日至2020年3月20日以上分析意味着什么？如何使用BTC和传统资产建立投资组合？
基于我们对相关性以及目标投资组合集群中不同资产的分析，我们认为将大部分投资组合配置集中在BTC，SPY，USO和TLT上是最有意义的。由于IWM和EFA都与SPY具有高度相关性，在三者之间进行分配成为一种名义上的做法，不过相对于USO和BTC，SPY将提供更好的多样化。
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