6/26到期比特币期权反推波动率的含时演化研究
近日，同伴客数据分析团队对比特币期权市场3/12日大跌前后的反推波动率数据进行了含时演化研究。我们的3D图形清楚的展示了随着市场价格急速下跌和缓慢回调的全周期期权波动率先极速上升、再缓慢降低的变化过程，对市场波动率的策略性投资具有重要指示意义。
比特币期权二季度主力合约开仓量含时演化：行权价6000美金看跌期权
数据：比特币网络难度上调至20.08T，连续七次上调:据欧科云链链上大师数据显示，比特币网络与今日凌晨4时27分在区块高度705600迎来难度调整，全网难度上调0.95%至20.08T。自7月31日以来，比特币难度已连续七次上调。[2021/10/19 20:39:08]
继针对Deribit交易所比特币6月26日到期期权合约自去年底上市以来、截至本月10日的开仓量含时演化分析结果发布之后，同伴客数据分析团队进一步单独截取了行权价6000美金的看跌期权的开仓量的时间演化曲线，同比特币价格对比后展示如下：
观点：比特币新一轮突破“即将到来”:对冲基金Vailshire Capital Management表示，比特币新一轮突破“即将到来”，极有可能出现上涨。并指出比特币的技术指标和链上指标都“非常看涨”，比特币兑美元汇率达到三天高点。此外，该公司创始人兼首席执行官Jeff Ross将BTC的表现前景描述为“疯狂看涨”。（Cointelegraph）[2021/1/20 16:33:42]
行情 | 比特币期货连续两天收于8000美元整数位心理关口上方:CME比特币期货BTC 9月合约收跌130美元，跌幅超过1.57%，报8135美元，据统计，CME比特币期货在6月29日以5865美元创前月合约收盘纪录最低。CBOE比特币期货XBT 9月合约收跌112.50美元，跌约1.37%，报8120美元，6月29日也以5897.50美元创CBOE比特币期货前月合约收盘纪录最低。[2018/7/26]
在3/12大跌前数日当比特币价格跌破8000美金时，市场避险情绪高涨，6k行权价看跌期权开仓量几乎瞬时翻倍，然而高位开仓量在3/12日大跌时突然巨幅下跌，甚至在价格触底反弹后依然只减不增，此阶段隐含波动率暴涨、期权市场价格居高不下，期权卖方被迫平仓、期权买方卖出获利是开仓量骤减主因，市场信心被击穿，可以说对看跌期权价格市场未能达成一致导致流动性枯竭、交易量跌入谷底；到大跌发生2周之后，市场在6000点位得到相对稳定的支撑，6000美金看跌期权的开仓量重新开始快速爬升。acloserexaminationof6kstrikelineyoucanseeitbetter:hugeopeninterestVshape"squeeze&climbback".ourtheoryisforcedliquidationofputshortsmadethemostpart,thoyoucan'texcludethedriveofprofit-takingespeciallyaftersignificantpricerecoverycross6k此次比特币价格随全球主要资产一同大跌，在衍生品市场上也引起了惊心动魄的流动性危机与资本博弈，长远来看将促进数字货币资本市场的进一步健康发展。期现价差短期恐慌性波动结束
美国捍卫民主基金会：只有不到1%的比特币被用于非法目的:据美国捍卫民主基金会（FDD）的报告显示，目前仅有不到1%的比特币被用于非法目的。[2018/4/17]
随着全球疫情和股市急跌后暂时回暖，本轮市场大跌后反弹的不仅仅是比特币价格本身，期现价差在技术层面上也在触及“深阴”达-20%多的区间再反复穿越“0”线之后连续一周保持正“阳”。与价格本身的直接信息不同，远期主力期货合约与现货价差反映了市场对比特币未来价格的信心，3月12日之后的“深阴”区域表明短期市场恐慌达到极值，远期期货流动性在抛压之下近乎枯竭；深跌后反复穿越“0”值证明市场“超卖”被认可但避险情绪仍然占据主导，对未来走势不能达成一致；近日期现价差连续一周保持正值则是减半前市场逐渐脱离恐慌期、重拾信心的关键一步。picisalwaysbettertoshowhowsimplethingsworkbeautifully.checktheleftsideofthisgraphjust1daybeforetheflashcrash(3/12),+8%spreadflippedinto-20%ishinamatterofHOURs.Thatslikeahefty30%yearlyreturnbyjustbuy&hedgeonagoodday(orany"+"day).
持续关注期现价差走势以及正负极限值出现的频率将对投资者入场、对冲时机的选择起到很好的参考作用。版权申明：文中图表均由同伴客数据自主研发，不得私自转载，如需转载请与后台联系。
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