Deribit期权市场播报:0727 - 全面突破_比特币:SKE

在看着以太坊表演了一周之后,比特币终于迎来了突破行情,一度突破10300,距离今年的高点只有一步之遥。比特币价格的上涨带来了多项数据的增长,基本的持仓量、交易量和基差,期权方面IV和Skew均为突破式增长。本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。

BTC历史波动率10d26%30d25%90d57%1Y81%持仓量上升至13亿美元,比特币的期权持仓量创造了历史新高。近几日期权日交易量均处在1亿美元以上,其中23日交易量1.61亿美元,接近6月26日交割日当天的成交量。比特币日内波动水平明显上升,但是相较今年的平均水平还处于偏低的位置。方向性变动明显,市场主要受方向驱动,所以历史波动率并没有升高太多。各标准化期限隐含波动率:今日:1m58%,3m64%,6m68%7/26:1m53%,3m60%,6m66%短期波动率阶梯式上升,短期上升10%至58%,中长期上升3%左右,波动率曲面有明显的抬升。之前提到过,比特币不发生大的行情IV很难继续保持上升,因为目前行情方向变动虽然大,但是波动水平还不够,维持IV需要更大的行情。偏度:今日:1m+15.4%,3m+13.5%,6m+17.3%7/26:1m+7.2%,3m+5.6%,6m+7.8%今天数据上看,各期限Skew在今天出现非常大的偏移。因为在大的上涨行情到来的时候,一方面卖方对于卖Call处于观望态度,一般会选择行情横盘或者回调时再建仓;另一方面,因为价格变动导致0.25D采样点上移,在波动率微笑的两端比中间一般会高一些,市场修正IV也需要一些时间。总的来讲,目前数据显示,看涨期权的购买热情空前高涨。BTCOptionFlows可以看出,今天买call仍然处于主力地位,但是总体而言卖方也开始了新的建仓活动,双方力量相差不大。

从持仓量变化看,整体的持仓量变化不大,主要交易力量集中在了31Jul,深度虚值的期权主要成交在中远期。

持仓分布如图所示,月底31日到期的期权持仓量6.84万比特币,当月期权持仓量上升明显,行情带来短期博弈行为增多。最集中关口价格为11000,次集中的价格为上周轻度虚值的9850C,目前已经成为实值,本周我们拭目以待。

ETH历史波动率10d81%30d58%90d67%1Y101%以太坊是本次拉盘的龙头,可能和最近的市场热点消耗ETH较多有一定关联。以太坊的各项数据可以称之为势如破竹。各标准化期限IV:今日:1m79%,3m76%,6m76%7/23:1m70%,3m72%,6m75%以太坊的期权市场走出了独立强劲的走势,短期隐含波动率高于中长期,而波动率期限结构开始变形了。主要交易力量在买进看涨期权卖看跌期权,我们称之为领口策略。

偏度:今日:1m+24.3%,3m+20.8%,6m+20.1%7/24:1m+15.3%,3m+15.0%,6m+14.1%以太坊的各期限Skew的右偏可以简直可怕,同样为0.25D的期权IV偏差超过20%,买进看涨期权的交易者已经不计成本了,很大程度上这和基差高企有直接关系。

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金宝趣谈

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