2020年第32周区块链二级市场报告2020年8月3日-2020年8月10日本期报告重点内容：本周大盘走势：突破前高承压回调，市场情绪极度贪婪交易所成交量：九大交易所日成交量均值上涨3.51%数字资产换手率：十大数字资产累计换手率下跌6.16%交易所钱包余额：BTC余额减少5.08%，USDT余额增加9.00%USDT溢价率：USDT溢价率窄幅震荡，维持正溢价比特币波动率指数：波动率冲高回落，市场保持极度贪婪期货合约：短期期货维持升水，市场看多预期增强宏观视角：各类风险资产普涨，比特币涨幅一枝独秀总结本期报告详细内容：1.本周大盘走势：突破前高承压回调，市场情绪极度贪婪截至报告统计时间，本周全球区块链资产总市值均值为3537.11亿美元，较上周同期上涨5.65%；市场24小时成交量日均值879.67亿美元，较上周均值下跌8.50%。截至报告统计时间，Tokenmania8周行情指数最新点位8.43%,Tokenmania32周行情指数最新点位10.12%，Tokenmania60周行情指数最新点位10.25%。本周大盘再度突破前高而后承压回调，大中小市值币种全面上涨，市场量能同步放大，投资者情绪保持极度贪婪。周初大盘延续上周走势在3400-3500亿美元附近区间盘整，而后震荡上行，周日大盘加速上涨突破3600亿美元关口，最高触及3650亿美元，随后承压回落高位整理，收于3550亿美元附近，总市值日均值较上周上涨5.65%。外围市场方面，本周各类风险资产普遍上涨，美股三大股指集体收高，黄金价格连续第九周上涨再创历史新高。从盘面上看，本周比特币价格震荡上行，再次突破12000美元点位并短时站稳，再度刷新近一年高点，吸引更多外部流量关注，整体交易活跃度与上周持平，各项指标支撑位上移，投资者情绪向好，短期市场维持看多情绪；同期USDT溢价率维持正溢价，USDT流通总量本周增发逾3.2%，交易所USDT余额大幅增加，灰度比特币信托持仓再创新高，场外新增资金入场意愿增强，尾盘快速回调后价格逐渐修复，总体看存在较强的托底支撑力量，上行通道有望继续延伸；考虑12000美元上方阻力较强，存在获利盘阶段兑现阶段性回踩的可能，短期或将维持宽幅震荡换手，可逢低建仓买入，在未跌破短期均线前顺应趋势继续持有；同时市场确定方向前反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。图1近三月全球区块链资产总市值变化资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2本周比特币价格变化资料来源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：大交易所日成交量均值上涨3.51%本周九大交易所一周累计总成交量为21055.31亿元人民币，较上周上升714.79亿元，增幅为3.51%，九大交易所本周单日成交量均值为3007.90亿元，较上周上升102.11亿元，增幅为3.51%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3533.460万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3949.122万元，最近一周较前一周减少10.53%。图5LocalBitcoins全球交易量资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6LocalBitcoins中国地区交易量资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量资料来源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.数字资产换手率：十大数字资产累计换手率下跌6.16%本周十大数字资产换手率周累计295.71%，较上周下跌19.40%，跌幅6.16%；换手率最高为62.08%，最低为30.89%，极值差为31.19个百分点；其中ETC换手率居首位，较上周下跌11.42%。图8近两周十大资产日均换手率变化资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9本周十大资产换手率明细资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周累计换手率排名前三位的分别是ETC的每日平均值。4.交易所钱包余额：BTC余额减少5.08%，USDT余额增加9.00%本周交易所BTC钱包余额231.9840万BTC，较上周同期减少5.08%；交易所USDT余额36.3412亿USDT，较上周同期增加9.00%；当前USDT流通总量为115.74亿美元，较上周同期增加3.21%。图10近期交易所BTC余额与BTC价格走势资料来源：TokenMania，chain.info公开资料图11交易所USDT总余额变化资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据。5.USDT溢价率：USDT溢价率窄幅震荡，维持正溢价场外溢价率反映了场外价格的溢价水平，也是捕捉场外资金情绪的工具，一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着场外资金进场动力不高，甚至是资金在出逃；场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平，也是捕捉场内资金情绪的工具。图12KrakenUSDT/USD交易对价格资料来源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢价率窄幅震荡，小幅回落，当前溢价率处于相对合理区间，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.15%，最高溢价0.20%，收盘溢价0.07%，随着BTC价格持续震荡上行，近期USDT溢价率在正溢价区间小幅波动。USDT折溢价指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。6.比特币波动率指数：波动率冲高回落，市场保持极度贪婪一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图13日级别比特币BVOL24H波动率资料来源：BitMEX，TokenMania图14恐惧&贪婪指数资料来源：Alternative.me，TokenMania本周比特币波动率指数冲高回落，较上周同期下跌41.48%；比特币波动率指数开盘值3.11，最高值7.42，收盘值1.82，收盘值较上周同期下跌41.48%；恐惧&贪婪指数最新点位79，市场情绪为极度贪婪，较上周同期80点下降1点，伴随比特币价格再度突破12000美元上行至高位，市场情绪保持极度贪婪。7.期货合约：短期期货维持升水，市场看多预期增强从期货合约的角度来看，本周市场量能继续放大，不同期限合约保持升水状态，市场远期维持看涨。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水，平均升水0.49%；次周合约价格由贴水转为升水，平均升水0.97%；季度合约平均升水2.95%，升水幅度上升0.92个百分点；BitMEX永续合约平均升水0.00%。本周OKEX的当周合约价格最新升水0.01%，季度合约最新升水2.31%，BitMEX永续合约最新贴水0.01%。截至报告统计时间，BITMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为51.02%：48.98%，多头头寸相对占优。比特币减半后价格窄幅震荡逾两月，本周价格再度突破12000美元前高，投资者情绪维持极度贪婪，价格上行至高位后多空双方有所分歧，建议期货投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。图15近两周比特币期货与现货价格走势资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania图16近两周比特币期货升贴水率资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算8.宏观视角：各类风险资产普涨，比特币涨幅一枝独秀从资产配置的角度，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言，各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置，随着资产类别的组合方式多样化，在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。本周各类风险资产普遍上涨，比特币收益居首，黄金价格维持连续涨势再创历史新高。美股方面，美国三大股指集体收高，道指与标普500指数均录得六连涨，纳指周涨2.47%，报11010.98点；道指周涨3.80%，报27433.48点；标普500指数周涨2.45%，报3351.28点；近期贵金属表现亮眼，COMEX黄金期货周涨2.12%，报2046.00美元/盎司，连涨九周再创历史新高，今年迄今现货黄金已涨超36%；布伦特原油周涨2.15%，报44.60美元/桶；国内股市方面，本周两市成交额连续5个交易日突破万亿，上证指数周涨1.33%，报3354.04点；深证成指周涨0.08%，报13648.50点；创业板指周涨-1.63%，报2749.95点，二季度境外投资境内证券净流入逾600亿美元。图17本周各类资产动态收益率比较资料来源：TokenMania近三年各类资产的动态收益率进行比较，比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1858.66%，位居各类资产首位，同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外，其他资产收益率表现分化，美股表现相对较好，标准普尔500指数涨幅35.46%，纳斯达克综合指数涨幅73.34%；此外上证综指涨幅2.40%，黄金涨幅58.52%。图18近三年各类资产动态收益率比较资料来源：TokenMania各类资产中数字货币的市值波动性最强，在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中，数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响，比特币出现了大幅回调；近期比特币市场回暖，价格再度走高，长期来看数字货币处于相对估值低位，随着泡沫的挤出，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。9.总结大盘走势：本周大盘再度突破前高而后承压回调，大中小市值币种全面上涨，市场量能同步放大，投资者情绪保持极度贪婪。周初大盘延续上周走势在3400-3500亿美元附近区间盘整，而后震荡上行，周日大盘加速上涨突破3600亿美元关口，最高触及3650亿美元，随后承压回落高位整理，收于3550亿美元附近，总市值日均值较上周上涨5.65%。外围市场方面，本周各类风险资产普遍上涨，美股三大股指集体收高，黄金价格连续第九周上涨再创历史新高。从盘面上看，本周比特币价格震荡上行，再次突破12000美元点位并短时站稳，再度刷新近一年高点，吸引更多外部流量关注，整体交易活跃度与上周持平，各项指标支撑位上移，投资者情绪向好，短期市场维持看多情绪；同期USDT溢价率维持正溢价，USDT流通总量本周增发逾3.2%，交易所USDT余额大幅增加，灰度比特币信托持仓再创新高，场外新增资金入场意愿增强，尾盘快速回调后价格逐渐修复，总体看存在较强的托底支撑力量，上行通道有望继续延伸；考虑12000美元上方阻力较强，存在获利盘阶段兑现阶段性回踩的可能，短期或将维持宽幅震荡换手，可逢低建仓买入，在未跌破短期均线前顺应趋势继续持有；同时市场确定方向前反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。交易所成交量：九大交易所日成交量均值上涨3.51%。本周九大交易所一周累计总成交量为21055.31亿元人民币，较上周上升714.79亿元，增幅为3.51%，九大交易所本周单日成交量均值为3007.90亿元，较上周上升102.11亿元，增幅为3.51%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3533.460万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3949.122万元，最近一周较前一周减少10.53%。数字资产换手率：十大数字资产累计换手率下跌6.16%。本周十大数字资产换手率周累计295.71%，较上周下跌19.40%，跌幅6.16%；换手率最高为62.08%，最低为30.89%，极值差为31.19个百分点；其中ETC换手率居首位，较上周上涨50.31%。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC为115.74亿美元，较上周同期增加3.21%。USDT溢价率：USDT溢价率窄幅震荡，维持正溢价。本周USDT溢价率窄幅震荡，小幅回落，当前溢价率处于相对合理区间，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.15%，最高溢价0.20%，收盘溢价0.07%，随着BTC价格持续震荡上行，近期USDT溢价率在正溢价区间小幅波动。比特币波动率指数：波动率冲高回落，市场保持极度贪婪。本周比特币波动率指数冲高回落，较上周同期下跌41.48%；比特币波动率指数开盘值3.11，最高值7.42，收盘值1.82，收盘值较上周同期下跌41.48%；恐惧&贪婪指数最新点位79，市场情绪为极度贪婪，较上周同期80点下降1点，伴随比特币价格再度突破12000美元上行至高位，市场情绪保持极度贪婪。期货合约：本周市场量能继续放大，不同期限合约保持升水状态，市场远期维持看涨。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水，平均升水0.49%；次周合约价格由贴水转为升水，平均升水0.97%；季度合约平均升水2.95%，升水幅度上升0.92个百分点；BitMEX永续合约平均升水0.00%。本周OKEX的当周合约价格最新升水0.01%，季度合约最新升水2.31%，BitMEX永续合约最新贴水0.01%。截至报告统计时间，BITMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为51.02%：48.98%，多头头寸相对占优。比特币减半后价格窄幅震荡逾两月，本周价格再度突破12000美元前高，投资者情绪维持极度贪婪，价格上行至高位后多空双方有所分歧，建议期货投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。宏观视角：本周各类风险资产普遍上涨，比特币收益居首，黄金价格维持连续涨势再创历史新高。美股方面，美国三大股指集体收高，道指与标普500指数均录得六连涨，纳指周涨2.47%，报11010.98点；道指周涨3.80%，报27433.48点；标普500指数周涨2.45%，报3351.28点；近期贵金属表现亮眼，COMEX黄金期货周涨2.12%，报2046.00美元/盎司，连涨九周再创历史新高，今年迄今现货黄金已涨超36%；布伦特原油周涨2.15%，报44.60美元/桶；国内股市方面，本周两市成交额连续5个交易日突破万亿，上证指数周涨1.33%，报3354.04点；深证成指周涨0.08%，报13648.50点；创业板指周涨-1.63%，报2749.95点，二季度境外投资境内证券净流入逾600亿美元。
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