目前整个DeFi领域项目总锁仓资金已经突破了50亿美元，其中最火的去中心化交易所整个7月份的总交易金额为42亿美元，这个数据比6月份增长了174%，而去年一整年所有DEX的交易额才24亿美元，今年绝对可谓是DeFi发展元年。在DEX领域，目前已经初步形成了以Uniswap为首，Curve、Balancer紧随其后的三足鼎立之势，DEX每日真实交易额已经突破1亿美元，让传统交易所倍感压力，一些首发在DEX的项目也纷纷被传统交易所争先上线，在这种大势面前，作为最核心的受益者以太坊，也带领市场走了一次小牛市。现在DEX的市场竞争有多激烈，Uniswap能够坐稳DEX老大的位置吗？Uniswap是什么
Uniswap是一个自动化做市商类型的DEX，想要完全了解Uniswap的原理，我们必须先深度回顾一下传统中心化交易所的模式是怎样的。在CEX的每一个交易对中，交易者可以选择进行限价或者市价进行交易，交易所作为中间方，会把买家和卖家的挂单信息都记录并显示出来，后台进行撮合，当有两个单子的价格完全匹配时，即可撮合成交。限价交易就是把自己的买卖信息进行挂单展示，市价交易就是直接以对面档口的挂单成交价进行成交，这种模式被称为订单簿模式。后来，人们发现如果交易所的用户少，那么挂单的用户也会少，交易的深度和流动性会很差，很多用户都喜欢用市价进行交易，面对没有深度的交易所，用户就不会使用了。于是交易所找来了比较有资金实力的人来提供充足的流动性，这个角色就是我们所说的做市商。做市商只能挂限价单，一般来说，做市商会挂价格在买一和卖一之间的买卖单，来为市场提供流动性，这样方便用户市价成交。做市商为市场提供流动性和深度，赚取其中低买高卖的差价，也就是点差。DEX的发展之路也是一样的，最早的DEX走的是订单簿的模式，有些DEX会把订单撮合系统放在链下，只把结果上链，有些DEX则是全部上链，但是这种DEX存在一个问题，就是交易效率太低，体验还不够好。于是，流动池模式的DEX诞生了，也就是我们所说的自动化做市商，Uniswap就是此类。和传统做市商不同的是，自动化做市商不需要借助订单簿撮合交易，而是让做市商建立起一个资金流动池，做市商可以收取该池中的交易手续费，做市商会事先将交易对的两种代币放入资金流动池内，通过算法来决定资产的交易价格，用户可以直接在这个流动池中进行交易，无需撮合，体验顺畅，这就是当下DEX最流行的模式。Uniswap造富效应
Coinbase：我们是市场上最多样化的 ETH 2 质押池之一:金色财经报道，2月28日，Coinbase Cloud 在其社交媒体官方账号发文称，客户端多样性是 Coinbase 正在做的事情，目前 Coinbase Retail 上 24% 的 ETH 2 验证者不使用 Prysm 客户端，此外 Coinbase 也通过选择多个 ETH 质押服务提供商来最大限度提升安全性和客户分布，也使其成为市场上最多样化的 ETH 2 质押池之一。Coinbase Cloud 还透露，对 Lighthouse 远程签名者的支持很快就将完成，能提供给合作伙伴和客户大规模采用。[2022/2/28 10:20:30]
Uniswap之所以火爆，主要还是依靠强大的“造富效应”。首先任何人都可以在Uniswap创建资金流动池，也就是说任何人都可以在Uniswap上币，也可以随时将池子拿走，也就是下架，一切操作都只需要一个钱包即可，低廉的门槛外加头部知名项目的财富效应，因此吸引了大批项目方和用户。据CoinGecko数据显示，从5月30日到6月5日，Sta币价从几乎为空气价的0.00001元一路涨至约1元，上涨约10万倍。此后，各种千倍币、百倍币层出不穷，但是这些币都有共同的特点，池子小、交易量低、高度控盘。
掌柜调查署 | Bondly CEO Brandon：我们的产品能让用户只需不到五分钟就把任何一种数字产品代币化:在今日举行的《掌柜调查署 | Bondly重新定义“价值”与“交易”》直播中，针对“传统托管市场存在哪些问题？Bondly如何改变市场现状？”的问题，Bondly CEO Brandon表示，通过我个人经验以及多年体验线上商品和服务交易的经验，我注意到传统托管服务成本高昂且效率低下。当卖方与买方就价格达成协议之后，中间商会收取10％的高额费用，而且卖方优势可能需要等待10多天才能收到货款。我们想让每一个用户都能使用Bondly的产品进入自己的数字货币交易市场，
销售数字商品和服务的市场潜在价值高达4万亿美元，涉及社交媒体帐户、网站域名，数字业务等。理论上来说，买卖双方应该自己掌握交易权力。所以我问自己，为什么现在买卖双方的交易能力会受到限制？如果交易不是由用户执行的，那么一定是交易过程存在问题。就在上个月，一个中国抖音账户以超过100万美元的价格售出。去年11月，一个Instagram账户以超过8400万美元的价格售出。这个市场只是刚刚开始增长，但是目前还没有解决方案来处理这些资产的支付和转移。我们的产品能让用户只需不到五分钟就把任何一种数字产品代币化，市场数据库就能对他们的产品进行估值，并上架需要销售的产品。卖方可以直接从销售中获得收益，无需向传统托管服务提供商支付各种费用，也避免了其他各种麻烦。[2021/1/5 16:30:20]
声音 | 欧洲央行行长：比特币等加密货币不是货币，我们趋向于将它们视为投机性资产:据欧洲央行官方推特今日消息，欧洲央行行长Mario Draghi在回答一位学生提出的有关加密货币的问题时表示，加密货币，如比特币等，不是货币，而是资产。欧元是欧元，无论是今天、明天或一个月，都是一样的。欧洲央行为欧元提供着支撑，而谁又支撑着加密货币呢？加密货币是非常非常具有风险性的资产，你可以看到它们的价格非常疯狂，就目前来讲，它们无法大规模地影响我们的经济，所以我们趋向于将它们视为投机性资产。[2019/5/9]
有一个叫做欢乐海的社区，据称建群一天就满了。推荐的第一期项目SXY，最高上涨700倍，但是到了现在，SXY价格距离高点已经腰斩，24小时交易量大跌92%。
声音 | 澳大利亚央行行长：未来可能进入无现金社会 我们已经到转折点:据cryptocoinspy报道，澳大利亚央行行长Philip Lowe称，几十年来，人们一直在猜测我们可能有一天会进入无现金社会，我们将不再使用纸币进行定期付款，而且几乎所有付款都是电子付款，到目前为止，这种猜测正在变为现实。现在看起来已经达到了转折点。外媒猜测，Lowe本人已经表示的“转折点”，可能是澳大利亚最终拥抱加密货币的一个信号；加上澳大利亚现在正在朝无现金社会方向迈进，该国国内ATM数量从40个已减少到25个。[2018/12/2]
社群是玩Uniswap必备的环节，大量项目方搭建个池子，在社群直接丢出地址就开始，于是群内互割的生意就做起来了，学名“群内财富转移”。一个项目能涨多少，取决了你拉了多少人来买。有的项目甚至只能存在几个小时，流动池就被撤销了，也就是币种下架了，从上架、、收割都在一天之内完成。这种模式有多火呢，这么说吧，目前以太坊的手续费已经涨了十几倍。所以整个故事的结局又是俗套的，有人暴富有人破产，Uniswap大名声远洋。恰好是由于Uniswap没有门槛，反而导致很多用户无法分辨海量的项目信息，只能像一样去压大小，失去了交易的意义。尤其是到了现在这个阶段，优质的项目根本抢不到，能抢到的都是去接盘的，Uniswap想要革CEX的命，还需要在流动池搭建门槛方面下一些功夫。DEX赛道竞争激烈
火币袁煜明：我们现在处于区块链经济的1776年:火币袁煜明演讲表示，从经济学的历史来看，1776年，亚当斯密就已经提出了供给曲线；但一直过了100年，到1871年，奥地利学派才在心理分析和主观分析的基础上提出了需求曲线；再到1890年，马歇尔发表《经济学原理》，把二者集大成。之后两者交叉，然后移动，然后博弈论，再到行为经济学。所以，从历史来看，需求的研究必然是滞后于供给的。我们现在，处于的是区块链经济的1776年。现阶段，我们只专注于供给侧，研究如何激发和激励生产力。[2018/4/11]
由于Uniswap的崛起，大量热钱涌入这个领域，于是更多的DEX逐渐被人使用。Uniswap并不是完美的，姑且不说它上币门槛问题，它本身的定价机制就存在一些问题，首先Uniswap简单的定价公式决定了它除了做市商和交易者之外，还需要一个套利者的角色，因为Uniswap的交易定价经常偏离市场价格，所以需要套利者来帮助Uniswap的流动池找回正确的价格，也就是我们以前说的搬砖党，把CEX和DEX交易对之间的差价搬平。除此之外，Uniswap的价格很容易被操纵，这也是Uniswap变成的原因之一，所以这些因素都给了别的DEX超越的机会。比如前段时间火热的Balancer，它就做了大量创新，Balancer使用了更加复杂可靠的定价函数来提供报价，并且引入了“流动性挖矿”的概念，也就是说，如果你愿意来当做市商创建流动池，你不但可以获得手续费收入，还可以获得代币奖励，该模式为Balancer吸引了大量资金，其代币BAL也造就了不少暴富神话，而且Balancer设有白名单，具有一定的上币门槛；而老牌项目Bancor近期也已经推出V2版本，大有卷土重来的味道；Curve则是专注于稳定币领域，提供稳定币的流动池，也抢占了不少的市场。结语
从创新的角度来看，以Uniswap、Balancer为首的各类DEX都是非常优秀的探索产品，只是由于投机、贪婪等人性的原因，导致了部分产品变了味，真正赚钱的人早就变现去参与主流币的行情，而留下的还在互相残杀。综合来看，最后DEX老大的位置是谁并不好说，Uniswap的用户最多，造富神话和知名度最广；Balancer的成长速度最快，这得益于它的激励模式，但是它也有缺点，DeFi在提供便捷资产流动性的同时，也意味着大量的自动化做市商可以随时将资产转移到具有更高回报的平台上，用户粘性不高。所以，一切皆有变数，希望DEX可以重点关注如何留住用户，扩大使用范围和规模，让DEX真正地流行起来。
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