作者|秦晓峰编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报
上周，加密市场一片恐慌。比特币多次下探跌破1万美元关口，包括Sushi、CRV在内的绝大多数DeFi代币腰斩、再腰斩……种种迹象，似乎预示着DeFi这把火，快要烧光了，牛市即将终结。然而，到了周末，这股恐慌情绪有所缓解，主要得益于两件事。一是被曝套现的SushiSwap创始人，向中心化交易所FTX创始人SBF转交项目控制权，暂时消除恐慌情绪；二是币安推出交易所聚合挖矿，再次唤起了市场的参与热情。双重作用下，部分DeFi代币开始企稳反弹。由于此前币安曾战略投资FTX，两件事的背后，都活跃着币安的身影。因此，不少人戏称其为「币安救市」。值得注意的是，币安推出的交易所聚合挖矿，也直接推动DeFi市场从“DEX发币，套娃激励”的第一阶段竞争迈入“CEX作为流量入口，延展DeFi产品效用”的第二阶段。这一打法，也引得众多中心化交易所模仿跟进，DeFi市场又一次热闹了起来。
一、DeFi2.0：交易所聚合挖矿
9月6日，币安发布公告称，将上线一个全新产品「新币挖矿」，用户可以使用BNB、BUSD或其他指定代币的方式来挖矿新币，第一个在新币挖矿上发行的项目为BellaProtocol，9月9日正式开挖。
报告：BTC-TUSD在币安推动下成为最大的比特币交易对:4月21日消息，据Kaiko最新报告，在币安的推动下，BTC-TUSD成为了最大的比特币交易对，TrueUSD稳定币是一种直到今年才为人所知的代币。币安在3月22日取消了零费用比特币交易促销活动，但 Bitcoin-TrueUSD除外，这刺激了对BTC-TUSD的需求。BTC-TUSD现在占币安上 BTC总交易量的50%，而就在一个月前宣布这一数字之前几乎为0%。
报告称，币安的市场深度数据表明，从流动性的角度来看，BTC-USDT仍然是“王者”，做市商显然更愿意持有Tether而非TUSD。Tether交易对占中心化加密交易所总交易量的80%，TrueUSD交易量在中心化加密交易所的市场份额为9%，并有望在未来几个月内超越BUSD占据第二位。根据CoinGecko的数据，TrueUSD是第五大稳定币，市值为20亿美元，高于2023年初的约7.55亿美元。排名第一的Tether（USDT）的市值超过810亿美元。（彭博社）[2023/4/21 14:18:29]
知情人士告诉Odaily星球日报，首期项目BEL年化收益有望达到200%左右，这也将是币安目前理财类项目中收益最高的。这并不是币安第一次涉足DeFi流动性挖矿。除了「新币挖矿」，币安近期也陆续上线「DeFi挖矿」以及「币安挖矿」。所谓「DeFi挖矿」，又称「质押挖矿」，即用户存入USDT、BNB以及DAI等加密资产，币安帮助用户将这些资产投入市场上的热点挖矿项目，获取收益后返还用户。目前，「DeFi挖矿」中USDT年化收益最高可达60%，BNB年化收益最高可达25%。
币安推出以太坊工作量证明（ETHW）矿池:9月29日消息，据官方公告，币安推出以太坊工作量证明（ETHW）矿池。[2022/9/29 6:01:24]
与「质押挖矿」不同，「币安挖矿」则是为稳定币交易提供流动性，从而获取收益，类似Curve的模式。不过，「币安挖矿」7日年化收益普遍维持在18%左右，高于Curve当前收益。从质押挖矿，到币安挖矿，再到如今的新币挖矿，币安完成「三步走」战略，正式宣告进入DeFi流动性挖矿的浪潮中。无论是对散户、DeFi项目以及整个市场而言，币安这类中心化交易所的入局，都起到积极的推动作用。一方面，借由币安这类中心化交易所作为流量入口，能够有效降低散户进入DeFi市场的门槛，帮助更多的用户直达DeFi项目，对项目起到宣传作用。在此之前，普通散户参与DeFi挖矿面临诸多难题：Gas费用高昂，高峰时期单次转账Gas费用甚至高达1ETH，是平时费用的几十倍；网络拥堵，交易有时未能成功，甚至需要多次支付Gas费用；用户需要使用网页钱包等进行转账，操作繁琐且容易出现失误。此前SushiSwap就曾收到40万USDT的误转账。如今，用户无需再进行链上操作，通过中心化交易所内部转账即可参与流动性挖矿，无论是易用性还是安全性，都有所保障。另一方面，经过交易所筛选的挖矿项目，质量更高；散户可以直接参与挖矿，无需二级市场接盘，也避免DeFi项目成为大户收割散户的工具。无论是SUSHI、CRV还是YAM，普通用户都很难抢到头矿，这也意味着收益大打折扣；而对更广大的散户来说，由于挖矿成本较高，无法参与，基本只能在二级市场购买，为大户「挖-提-卖」接盘。此外，还有一些挖矿项目存在漏洞，智能合约未经审计，安全性无法保证。这些乱象，都严重损害了投资者的切身利益。如今，币安首推「新币挖矿」，让散户与大户站在同一起跑线上，直接通过稳定币BUSD、USDT参与流动性挖矿，收益更加稳定，也更高。此外，无论是Bella，还是日后「新币挖矿」的其他项目，由于与币安品牌绑定，币安必将进行严格审核，项目质量也远超其他DeFi项目。总体而言，币安的多项新措，为不少还站在DeFi外围的用户，提供了更方便的渠道，也推动DeFi挖矿进入2.0阶段——交易所DeFi聚合挖矿。
币安推出CMC Top 10等权指数，将推出指数定投计划:10月17日，据官方消息，币安宣布推出指数系列产品，CMC Top 10等权指数（CMC Cryptocurrency Top 10 Equal-Weighted Index）为该系列首个产品，该指数按市值跟踪前十大加密货币表现。
公告表示，币安计划于今年11月通过Auto-Invest推出指数计划以推动用户进行多元化的定期加密货币购买，且将在未来推出更多指数，并将其整合到Binance产品中。[2022/10/17 17:29:14]
二、化被动为主动，用DeFi赋能平台币
某种意义上，币安的DeFi聚合挖矿，可以被视为中心化交易所的反击战。在DeFI1.0时代，CEX始终落后DEX。无论是YFI、YFII、CRV以及YAM，都是在Uniswap先上线，而后登陆三大所。甚至不少人调侃，三大所是DeFi币“割韭菜”的最后一站。但对CEX们而言，出于流量和竞争的考虑，不得不上热门DeFi代币。“如果我们不上线新的DeFi代币，流量就会转到其他交易所，那样我们就会渐渐落后。我们为资产提供流动性，但同时我们也不会强迫你购买。所有的代币都是高风险的，尤其是DeFi。”币安创始人&CEO赵长鹏曾坦言频繁上线DeFi代币，就是出于流量考虑。
币安推出永续合约热力图插件:9月16日消息，据官方消息，币安发布公告称已于UTC时间9月7日推出永续合约热力图插件，包含USDT本位和币本位永续合约，根据按交易量和价格变化百分比自动调整在图中的面积大小，上涨和下跌分别使用绿色和红色显示。[2022/9/16 7:01:01]
如今，币安开启DeFi2.0，中心化交易所化被动为主动，从被DeFi项目牵着鼻子走，到引领DeFi项目向前走。这种身份的互转，可以帮助CEX更好地把握项目发展，避免YAM、CRV上线即暴跌的情景重演。特别是Bella这类的首发项目，将与首发平台的联系更加紧密，中心化交易所借由项目进一步捕获社区流量。除此之外，CEX也通过DeFi项目赋能平台币，在IEO之外拓展平台币使用场景。以币安为例，用户参与Bella新币挖矿时可以使用平台币，并且90%的份额被分配给BNB挖矿池，9%的份额分配给BUSD挖矿池，如下所示：
并且，此前的「质押挖矿」以及「币安挖矿」中，都有使用到BNB以及BUSD的场景。得益于此，在DeFi热潮中被冷落的平台币，也有了复苏的态势。9月6日公告当天，BNB逆势上涨，涨幅最高接近20%。如果未来一段时间，币安推出更多的「新币挖矿」项目，BNB可能重现2019年IEO时期的风采。看起来，「新币挖矿」似乎是复刻了IEO对平台币的使用。但有所不同的是，这次「新币挖矿」中BNB并不锁仓，用户可以随时提取，币安想靠挖矿的高收益自然「锁住」BNB。但最终效果如何，目前还得打一个问号。不过，这并不影响其他CEX的跟随热情。在币安推出「新币挖矿」后，众多CEX也竞相模仿，纷纷推出交易所平台币DeFi聚合挖矿。可以料想，未来这一模式将成为推动市场继续前进的强劲动力。
声音 | 分析师：即使币安推出Binance US 美国用户也可能面临四大问题:据Today's Gazette 6月16日消息，分析师Crypto Rand近日发推表示，对币安相关事件的看法并不那么积极。即使美国客户将获得专用的Binance交易平台（Binance US），他们也可能会面临以下四大问题： 1. 无法交易所有加密货币； 2. 无法进行保证金交易； 3. 无法访问IEO； 4. 拥有一个超级详尽的KYC。 据悉：近期，币安宣布将于9月停止在Binance.com上对美国用户提供服务。币安周四曾表示，将与一家名为BAM Trading Services的公司合作建立Binance US，这是一个专门针对美国客户的新交易平台。该平台将由BAM运营，同时使用币安的钱包和匹配的引擎技术。[2019/6/16]
三、未雨绸缪，币安的DeFi产业布局
虽然DeFi是最近几个月才火的，但币安早早地就进行了战略布局。早在2017年的白皮书中，币安就明确提出，未来将建设自己的去中心化交易所DEX。由于当时的以太坊性能不佳，为了支撑币安DEX的发展，币安决定自建公链。2019年4月，基于Cosmos创建的币安链宣布主网正式上线，同期基于币安链的DEX也正式上线；截止今年8月底，币安DEX上线135个交易对，累计交易总量已经超过8亿美金。这还只是币安DeFi之旅的开始。今年5月，币安链再次发布了币安智能链，支持EVM，兼容以太坊，支持跨链互通，并且和币安DEX完全打通；9月1日，币安智能链主网正式上线。根据币安的规划，未来BSC上基于AMM的DEX，将与基于订单簿的币安DEX，形成联动，从而促进链上资产的流动性。“智能链的一个关键目标就是：充分结合币安链上资产(>60亿美元)，建立可持续发展的DeFi生态。为了让DeFi项目更加方便的开发并走向落地，我们正在加紧集成主流的工具提供方，包括区块链浏览器、预言机、API等。”币安方面告诉Odaily星球日报。币安智能链的出现，使得币安在DeFi领域能够提供更加强劲的技术支撑。特别是在以太坊难以满足DeFi需求的当下，币安双链将有机会承接更多的市场需求。Odaily星球日报观察到，目前已有一个名为「StakeCow」的流动性挖矿项目，于9月5日在币安智能链上发行。在币安智能链主网上线前，众多加密资产项目就已经与币安链社区展开合作：基础设施与工具：ChainLink,BandProtocol,TrustWallet,Ankr,BSCScan,Bitquery.io,MathWallet,MyWish,CertiK,Torus；DeFi：Swipe,Aave,1inch.exchange,WazirX,DODO,dForce,Bounce.finance,SpartanProtocol,MCDEX,Cream,ForTube,DeBank；跨链流动性提供商：RenVM、pNetwork、Thorchain、Ferrum.Network、AlphaFinance；其它行业：Dapp.Review、Ontology、Travala.com、Republic.co、Clutch、BCA。除了技术发展外，币安也大量扶持DeFi优质项目的发展。2018年，币安孵化器BinanceLabs第一期便项目便孵化了去中心化协议InjectiveProtocol，此外还有DuneAnalytics、Tellor、Terra、StrikeProtocol等；近期，币安孵化器领投去中心化交易平台聚合器1inch，投资金额280万美元。“我们的投资部门，包括BinanceLabs、BinanceX和M&A投资团队都可以为有发展潜力的、创新性的DeFi项目提供资金的支持。”币安方面告诉Odaily星球日报，“很多DeFi项目还处于非常早期的状态，我们会通过和项目探讨如何设计更优化的交易、流动性模型、代币经济等，帮助他们更好地定义产品的市场定位与未来发展规划。”
总结
DeFi浪潮下，中心化交易所如果只有盲目上币，将缺乏核心竞争力。而币安从底层技术支撑、项目扶持，再到DeFi项目挖矿、上线DeFi代币，完成了DeFi全产业链的整合。正如何一所言，“行情、挖矿、交易、钱包、公链，币安总有一款适合你。”
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