Filecoin主网终于在昨天上线了。昨天火星财经进行了一整天的直播，请了各方专业人士从各个角度谈自己对Filecoin的看法。这足以说明这个项目在业界的影响力，很多散户投资者也都关注到了这个项目。散户投资者最关注的还是投资方面的操作。这个大项目的上市正好又能给我们一个活生生的案例教学，我再借Filecoin谈谈我是怎么估测一个项目的合理投资价格的。在分析Filecoin之前，我们还是先看看“前车之鉴”的一些DeFi项目。在DeFi大火的这几个月，好多知名项目上线首先都走出了一波高开高走然后一路下行的行情。我特别为此写过文章的就有两个项目，一个是Compound的代币COMP，另一个是Curve的代币CRV。在6月23日的文章《热门DeFi项目Compound还有投资机会吗？》中，我写到当时买入的风险有点高了，因为COMP的币价短期涨幅太过迅猛，尽管未来还有可能继续上涨，但回调的可能性越来越大，这时买入很可能会在高处站岗。当时COMP的价格为153美元，在写完文章后，它曾经还涨到超过250美元，而截至写稿时为止，它的价格为107美元。这个价格不算低，但风险也基本可控了。在8月15日的文章《面的“暴涨暴跌”的DeFi项目，谈谈我的投资逻辑》中我写到了CRV，并且更详细地估测了它的合理价格。当时写文章时，它的价格为12美元，我认为“即便现在12美元的价格也仍然有较大的水分，我依然不会买入”；并给出了我当时认为合理的参考价格：“所以我们乐观估计它的单价或许能达到0.85美元至2.5美元之间。但这是我们的乐观估计，如果保守一点，我们可以把0.85美元的价格再打个4到5折，就是0.5美元左右”，截至写稿时位置，它的价格就是0.5美元，所以风险就完全在可控范围了。Filecoin在昨天晚上大概10:45分正式上线。其价格在很短的时间就走出了一波过山车的行情，根据数据显示，它最高走到184美元，然后便一路下行，截至写稿时为止，价格为58美元。那么这个价格合不合理呢？我依旧用市值的方法来估算，用流通市值和发行量总市值来估测。以流通量市值估算，当前Filecoin的流通量大概为1500万，以单价58美元算，流通市值就是8.7亿美元。以总发行量市值估算，其最大发行量为20亿，以单价58美元算，其发行量总市值就是1160亿美元。如果从发行量总市值看，它的总市值超过了以太坊，仅次于比特币。对于一个初生项目而言，我认为无论它未来的价值如何，至少在当下还不可能充分体现出来，因此这个总市值明显过高。如果从流通市值来看，它的排名大概在26位，这个价格不算高但也不算低。对我而言，就当下的价格而言，如果我还没有投资Filecoin，我会比较谨慎继续观望；如果我投资了Filecoin，我会先卖出手中的部分筹码拿回投资本金，再继续观望。
谷燕西：BTC矿工可利用期权作为交易工具对冲市场风险，获得稳定收益:12月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在应对比特币的市场风险方面，目前比较普遍采用的金融工具是期货。矿工可以采用期货来保证其在一个合适的价格将其能够生产的比特币卖出。他指出，期货作为一个对冲工具，有其优势。这些优势包括杠杆的特性，底层价格连续变化，能够支持的交易的数量巨大等等。但期货也有其局限性，包括功能比较单一和单边风险非常大。他在文中表示，同期货相比，期权对个体比特币矿工来说更加适合用来作为交易工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。利用期权做多的交易方的下限风险只是为此支付的权利金。只有做空的一方才有巨大的风险。而且可以利用期权制定各种交易策略，以实现套利或保值的目的。对于比特币矿工来说，了解市场提供的比特币期权的特点，就有可能找到对自己更适合的交易工具。他们可以利用自己的比特币赚取稳定的收益，或防范下行风险。[2020/12/15 15:13:08]
谷燕西：区块链技术及DeFi的应用会取代目前多数金融中介服务:9月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章《从比特币到CBDC，浅析数字资产的全球流动与金融市场基础设施建设的关系》称，金融市场基础设施的一个基本组成部分就是货币。在区块链技术的推动的各种创新中，数字货币是一个主要的发展产品。USDT是市场中产生第一个对标美元的数字稳定币，之后更多的合规数字稳定币开始出现。Libra的出现将数字货币的发展推到了一个前所未有的高度， 它的出现直接推动了全球主要央行的CBDC开发。各国央行发行的CBDC会成为金融市场中的主要的交易媒介，CBDC的推出也就意味着相应的底层技术设施的出现。而这个底层技术是极有可能是分布式记账技术。目前除了分布式记账技术之外，不可能有另外的一个崭新的技术来支持CBDC的发行。他在文章中还表示，在金融业务流程方面， DeFi的应用探索也在持续的发展。DeFi的本质是将金融业务流程自动化，在不需要金融中介的前提下完成一些基本的业务流程，譬如抵押贷款，稳定币生成和自动做市交易。区块链技术本身以及DeFi的应用会取代目前的很多的金融中介服务。而这些功能都是金融市场基础设施中的基本组成部分。所以未来的金融业务会是在完全不同的金融市场基础设施之上，以不同的方式开展。[2020/9/15]
谷燕西：美国货币监理署加密政策表态有助于商业银行进入加密数字货币领域:针对“美国货币监理署（OCC）表示国家储蓄银行和联邦储蓄协会可以为客户提供加密货币托管服务”一事，中美证券市场长期从业者，区块链和加密数字资产研究者谷燕西在接受币世界采访时表示，美国的零售客户在保存他们的加密数字货币资产方面有了更多的选择，保管的成本因此也会降低。这也有助于商业银行进入加密数字货币领域。因此这对商业银行和零售客户来说都是一件好事。[2020/7/23]
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