AMM的新一天:无常损失已被“解决”_BAN:QUO币

通过为用户提供开放的、无审查的金融服务,DeFi协议管理的资产)飙升。

DeFiPulseUniswap是一个通过自动做市商工作的去中心化交易所,是所有DeFi协议中通过TVL最成功的。

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数据:以太坊网络当前已销毁195.19万枚ETH:金色财经报道,据Ultrasound数据显示,截止目前,以太坊网络总共销毁1,951,938.15枚ETH。其中,OpenSea销毁230042.80枚ETH,ETHtransfers销毁185568.35枚ETH,UniswapV2销毁125829.24枚。注:自以太坊伦敦升级引入EIP-1559后,以太坊网络会根据交易需求和区块大小动态调整每笔交易的BaseFee,而这部分的费用将直接燃烧销毁。[2022/3/7 13:41:02]

DeFiPulse流动资金池快速入门

在Uniswap这样的去中心化交易所("DEXes"),流动性提供者或LP向特定的流动性池提供资金。作为向特定池子提供流动性的交换条件,UniswapLPs将获得通过这些池子执行的每笔交易所产生的0.3%的交易费的奖励。这些费用由LP按其对流动性池的贡献比例分配。以下是Uniswap上流动性最高的10个池子。

数据:6.48万枚ETH在近一周被质押至以太坊2.0合约:据欧科云链链上大师数据显示,当前以太坊2.0存款合约地址已收到648.32万ETH,占以太坊供应量的5.55%,近一周新增质押64800ETH,新增质押量环比减少4.97%。当前已有40534个地址进行ETH2.0的质押,近一周新增741个。[2021/8/2 1:28:53]

最大的Uniswap流动资金池在上图中,您还可以看到每个流动资金池在过去24小时内赚取的费用。将这24小时的费用乘以365,就得到了一个年化费用估计。而把这个年化费用估计值,除以总流动性,就得到了通过费用的估计年化收益率。然而,年化收益率并不能说明全部问题。事实上,只告诉投资者年化收益率,往往就像告诉人们那个晚上林肯去福特剧院看了《我们的美国表哥》,却没有提到他被暗杀的事实。无常损失可能是一个杀手

数据:加密巨鲸以少量交易费用转移超9.67亿美元的比特币:据Whale Alert监测显示,加密巨鲸这两天通过7次匿名转账发送了大量比特币,价值超9.67亿美元。在过去的一小时内,有巨鲸共发送了4325枚比特币(价值约117300857美元),而发送人仅为这一转账支付了10美元的费用。(U.Today)[2020/12/28 15:53:20]

当LP向Uniswap池提供流动性时,他们必须在两个代币池中投入同等金额的代币。然而,当其中一个代币的涨跌幅度超过另一个代币时,当池子恢复到50/50平衡时,就会产生"无常损失"。一般来说,移动幅度越大,IL越大。有时,IL是如此之大,以至于当减去通过费用赚取的收益率时,净收益率变成负数。也难怪,IL是每个AMM的祸根。因此,每个AMM都试图通过算法解决或减轻IL。迄今为止,这些尝试都只取得了有限的成功。现在,AMM的教父Bancor推出了Bancorv2.1,以一种新颖、简单、可能改变游戏规则的"解决方案"来解决无常损失。Bancorv2.1--将无常损失从LP转移到协议上

Tether向以太坊网络增发1.2亿枚USDT(已授权未发行):据DAppTotal稳定币专题页面数据显示:04月17日00时54分,USDT发行方Tether向以太坊网络新增发1笔价值1亿2,000万美元的USDT,块高度为:9884686,交易哈希值为:0x8166ffe6501c9ca3d4e8ebd333a70ca8771745f5e58c331b0c0e6094f5104532。截至目前,Tether在以太坊网络上的ERC20 USDT总发行量已达5,018,111,721枚。Bitfinex首席技术官Paolo Ardoino表示,请注意,这是一笔已授权但未发行的交易,这意味着该金额将用作下一次发行请求的库存。[2020/4/17]

在v2.1中,Bancor在v1的基础上做了三个非常简单的改变,这可能会对AMM产生深远的影响。第一个变化是LP只需要将一个代币放入流动性池。流动性池的另一半由Bancor协议提供,并以新发行的BNT的形式存在。第二个变化是,费用并不是全部给LP们。由于LP们只在流动性池中投入了一半的价值,所以他们只收到一半的交易费。另一半归Bancor协议。这些费用最终会在解押时被烧掉。第三个,也是最深刻的变化是,Bancor通过铸造新的BNT来补偿LPs的任何IL,以弥补损失。

动态 | 以太坊二层网络 Connext 2.0 已上线以太坊主网:以太坊二层网络 Connext 2.0 宣布经过两个多月的 Rinkeby 测试、审核和错误修复后,已经正式上线以太坊主网。根据其官方公告,Connext 表示其 2.0 版本的变化包括:进一步简化 Connext 集成,致力于更快的链上交易;将 Connext 重新架构为连接钱包端到钱包端的网络;简化了用户存提款功能,并集成 DApp;改善信任假设。此前消息,Connext 基于 Counterfactual 框架,这是一种全新的开发区块链应用的方式,让通道尽可能模块化和链上交易最小化的方案,在首次充值和最后提款的操作之间,其他的操作不需要依赖链上交易。Connext 在 Counterfactual 之外还扩展了一个(之后还会增加为多个)非托管的中间人角色,这样就不需要与每一个第三方应用建立不同的多签合约,而只需要一个多签合约就可以和多个应用交互。Connext 在今年 3 月基于以太坊主网推出 Dai Card,一款浏览器内的非托管钱包,允许用户进行即时、低成本、信任最小化的交易。[2019/9/24]

因此,BancorLPs能够在费用和奖励上获得更可靠的收益率,鉴于回报的稳定性,这使得LPs资金回报的波动降低。对LP来说,这是一个更好的方案,但对BNT持有者来说是否更好?

鉴于收益率的确定性更高,Bancor的无常损失解决方案对流动性提供者来说是一个更好的方案。LP们有效地赚取了代币的交易费,而IL却没有减少他们的收益,和本金。也就是说,自v2.1公布后的第一个小时BNT最初上涨16%以来,BNT已经下跌超过48%。因此,人们显然对v2.1的成功感到担忧。未知的是,还有多少BNT将被铸造来弥补所有不稳定的损失,以及有多少BNT将通过赚取费用被烧掉。核心开发团队委托撰写了一份38页的报告,题为"Bancorv2.1--经济和量化金融分析",对Bancor新模式的收费潜力进行了分析。"基于Uniswap的数据,研究发现"在足够长的时间范围内,费用有望主导期权价值"。作者将IL保险称为"期权"--在LP提取流动性时支付给他们)。如果研究的分析是正确的,该协议将为BNT供应创造一个通货膨胀的环境,同时为流动性池提供较高的总净收益率与其他AMMs,因为IL不再是费用或流动性挖掘奖励对收益率的拖累。我在2018年2月第一次写了关于Bancor的文章,标题是"ThePunditsWereWrong,BancorSolvesABigProblem,andisScalingRapidly"。虽然我说的没错,Bancor确实解决了一个大问题,但Uniswap最终以一种对LP更容易的方式解决了这个问题,仅仅是允许LP在流动性池中使用ETH,而非BNT。以给LINK代币提供流动性为例,Uniswap上的LP提供等值的LINK+ETH,而不是在Bancor上提供等值的LINK+BNT。而且因为以太坊上的大部分LP都持有ETH,所以这是一个更好的产品。对此,Bancor的v2.1更进一步,取消了LP除了风险资产外还需要提供ETH或BNT的要求。现在LP只需自己提供一种ERC20资产,就可以收取掉期费和流动性挖掘奖励。所以,虽然Bancor在历史上使用LPs提供的BNT为其每个交易对提供的BNT相对于Uniswap使用ETH是一种负担,但现在,由于是协议提供的,使用BNT可以实现单一资产的风险暴露和无常损失保险等创新功能,这似乎为LPs提供了更高的收益率。这可能预示着AMMs将迎来新的一天--在这里,LP们的摩擦更少,风险更小,利润也会持续提高。你可以按照这些方向自己尝试一下。关键的未知数如下:1)Bancor池的回报率是否足够高,能否吸引LP们加入协议;2)协议的共同投资所产生的费用是否足以抵消保险成本。只有时间会告诉我们,但这是我愿意下的一个注。

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金宝趣谈

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