2020年第47周区块链二级市场报告2020年11月15日-2020年11月24日本期报告重点内容：本周大盘走势：放量突破站上新阶，市场贪婪情绪走强交易所成交量：九大交易所日成交量均值上涨48.70%数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨48.63%交易所钱包余额：USDT余额增加2.79%USDT溢价率：宽幅震荡，溢价率基本维持正溢价比特币波动率指数：波动率指数冲高回落，市场情绪极度贪婪期货合约：远期期货维持升水，机构投资者加速入场宏观视角：各类风险资产涨跌互现，比特币收益率一枝独秀总结本期报告详细内容：1.本周大盘走势：放量突破站上新阶，市场贪婪情绪走强截至报告统计时间，本周全球区块链资产总市值均值为5322.94亿美元，较上周同期上涨16.72%；市场24小时成交量日均值2050.44亿美元，较上周均值上涨98.46%。截至报告统计时间，Tokenmania8周行情指数最新点位8.21%,Tokenmania32周行情指数最新点位7.83%，Tokenmania60周行情指数最新点位7.24%。本周大盘放量突破站上新阶，市场交投情绪火热，投资者情绪维持极度贪婪，机构投资者加速布局。周初大盘自4750亿美元附近起步向上，在5000亿美元上下盘整数日后，周五始大盘进入加速通道，接连突破5300、5500亿美元关口，最高触及5678亿美元，尾盘高位小幅回调整理，收于5600亿美元附近，总市值日均值较上周上涨16.72%。外围市场方面，本周伴随新冠疫苗再度传出重磅利好，市场风险偏好有所回升，各类风险资产涨跌互现，黄金价格小幅下行，比特币收益一枝独秀。从盘面上看，本周比特币价格震荡上行，突破前高后继续向上突破，刷新近3年新高接近冲击历史高点，周日快速回调后迅速反弹，尾盘企稳18000美元上方；以太坊2.0存款合约地址余额已达成启动以太坊2.0创世区块的最低要求，受基本面利好消息和机构增持影响，以太坊需求高涨，一度突破620美元。从量能上看，比特币在经历了前期的震荡蓄能后，本次进攻极具攻击力，一举收复前期筹码失地刷新新高，市场成交量显著上升，投资者情绪向好，吸引更多外部流量关注，同时当前机构投资者加速入场，比特币合约市场量能继续放大，Bakkt比特币月度期货总交易额较前一周上涨逾73%，灰度比特币信托总持仓量已逾52.7万BTC。总体看，比特币18000美元附近存在较强的托底支撑力量，上行通道有望继续延伸，周日大幅回调后短期风险已得到一定程度释放，而后截至目前并无有效抛压威胁支撑位，在未跌破短期均线前，现货投资者可顺应趋势继续持有。此外，本周比特币期货再次出现短时间插针，当前比特币期货总体基差震幅增强，望投资者注意风险，降低杠杆倍数。图1近3个月全球区块链资产总市值变化
近一周Aave V2的锁仓量增加126%:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日14时，以太坊上DeFi协议总锁仓量约合453.7亿美元，环比上升2.49%。
在锁仓量超过1亿美元的DeFi协议中，Aave V2、1inch以及Loopring V2的七日锁仓量涨幅明显，分别达到126.60%，87.49%以及50.90%。[2021/2/5 18:59:10]
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2本周比特币价格变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：九大交易所日成交量均值上涨48.70%本周九大交易所一周累计总成交量为26705.94亿元人民币，较上周上升8745.96亿元，增幅为48.70%，从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi（43.51%)，Binance（33.45%)，OKEX（16.01%)，前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的92.98%，前三名占比较上周增加0.11%；Huobi本周累计成交量较上周上升4052.95亿元，增幅为53.56%，Binance本周累计成交量较上周上升2844.29亿元，增幅为46.71%，OKEX本周累计成交量较上周上升1254.64亿元，增幅为41.52%。图3近两周九大交易所总成交量变化
资料来源：非小号，TokenMania图4九大交易所历史每日总交易量变化
资料来源：非小号，TokenMania从更长的时间维度来看，2020年初至2月底，减产预期作用下市场积极向好，量能同步放大；3月疫情全球扩散，全球资本市场出现大幅波动和恐慌性下跌，流动性危机之下加密资产亦受重创，日成交量最高达4000亿元；随着全球多国政策持续发力，强刺激下全球资产逐渐探底企稳，全球风险偏好逐步修复，加密市场抄底资金托底迹象明显，恐慌性下跌结束后，九大交易所成交量降至2000亿元以下；比特币减半前市场量价有所增长，但减半完成后的一段时间内市场反应平淡，波动收窄，整体处于区间震荡，成交量呈下行趋势；经历数周区间调整后，BTC价格向上突破，本周价格继续上行冲高，九大交易所本周单日成交量均值为3815.13亿元，较上周上升1249.42亿元，增幅为48.70%。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为，实际成交数据可能低于统计数据。全球比特币场外交易量下降10.08%至3643.82万美元，中国比特币场外交易量减少20.56%至1171.4万元，委内瑞拉比特币场外交易量增加3.78%至27546.11亿玻利瓦尔，依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例计算，最近一周场外BTC交易量约2314.65万元。图5LocalBitcoins全球交易量
分析 | 过去一周以太坊DEX项目总交易额合计3,521万美元:据DAppTotal DEX专题页面数据显示：截至目前，已统计的17个基于以太坊网络的DEX项目，过去一周链上交易额共计186,696个ETH，合计35,212,253美元。整体而言，过去一周按交易用户量排名，活跃用户量最多的DEX项目分别为：Uniswap（9,272个）、IDEX（7,280个)、ForkDelta（1,346个）、Eth2dai（999个）、Bancor（889个）；按用户交易额排名，交易额最大的DEX项目分别为：Uniswap（76,089ETH）、Eth2dai（53,747ETH）、IDEX（27,507ETH）、Tokenlon（18,141ETH）、DDEX（8,948ETH）。[2020/2/3]
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6LocalBitcoins中国地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指：币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨48.63%本周十大数字资产换手率周累计461.28%，较上周上涨150.93%，涨幅48.63%；换手率最高为89.07%，最低为46.43%，极值差为42.64个百分点；其中ETC涨幅居首，本周较上周上涨41.62%。图8近两周十大资产日均换手率变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9近两周十大资产换手率明细
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周累计换手率排名前三位的分别是ETC的每日平均值。4.交易所钱包余额：USDT余额增加2.79%本周交易所BTC钱包余额213.2385万BTC；交易所USDT余额76.6386亿USDT，较上周同期增加2.79%；当前USDT流通总量为184.696亿美元。图10交易所USDT总余额变化
资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据5.USDT溢价率：宽幅震荡，基本维持正溢价场外溢价率反映了场外价格的溢价水平，也是捕捉场外资金情绪的工具，一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着场外资金进场动力不高，甚至是资金在出逃；场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平，也是捕捉场内资金情绪的工具。图11KrakenUSDT/USD交易对价格
资料来源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢价率宽幅震荡，尾盘维持平价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.07%，最高溢价12.00%，最低溢价-0.01%，收盘溢价0.10%；伴随大盘持续冲高，近期USDT溢价率振幅增强，整体维持正溢价。USDT折溢价指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。6.比特币波动率指数：波动率指数冲高回落，市场情绪极度贪婪一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图12日级别比特币BVOL24H波动率
资料来源：BitMEX，TokenMania图13恐惧&贪婪指数
资料来源：Alternative.me,TokenMania本周比特币波动率指数震荡上升，较上周同期上升51.83%；开盘值2.22，最高值5.54，最低值1.81，收盘值2.90；恐惧&贪婪指数7日前为89点，本周最高为94点，最低为86点，恐惧&贪婪指数最新点位94点，较上周同期90点上升4点，伴随比特币价格继续冲高，市场情绪维持极度贪婪。7.期货合约：远期期货维持升水，机构投资者加速入场从期货合约的角度来看，本周不同期限合约维持升水，市场量能继续放大，机构投资者加速入场。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为3.19亿美元，较前一周上涨73%。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均下降0.97%，升水幅度下降891百分点；次周合约平均下降1.15%，升水幅度下降402.9个百分点；季度合约平均下降0.67%，升水幅度下降140.68个百分点；BitMEX永续合约平均贴水2.15%。本周OKEX的当周合约价格最新贴水2.52%，季度合约最新贴水2.97%。本周远期合约价格加速上行，市场维持贪婪情绪，建议期货投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。图14近两周比特币期货与现货价格走势
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania图15近两周比特币期货升贴水率
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算8.宏观视角：各类风险资产涨跌互现，比特币收益率一枝独秀从资产配置的角度，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言，各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置，随着资产类别的组合方式多样化，在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。本周新冠疫苗再度传出重磅利好，市场风险偏好回升，各类风险资产涨跌互现，原油价格大幅拉升，比特币涨幅一枝独秀。美股方面，周初受新冠疫苗进展利好影响欧美股市再度集体大涨，而后价格回落，本周纳指周涨0.22%，报11854.97点；道指周涨-0.73%，报29263.48点；标普500指数周涨-0.77%，报3557.54点；COMEX黄金期货周涨-0.73%，报1869.50美元/盎司，连跌两周；布伦特原油周涨5.89%，报45.14美元/桶；NYMEX原油期货周涨5.83%，连涨三周；国内股市方面，本周题材股回暖，上证指数周涨2.04%，报3377.73点；深证成指周涨0.71%，报13852.42点；创业板指周涨-1.47%，报2667.09点。图16本周各类资产动态收益率比较
资料来源：同花顺，TokenMania对近三年各类资产的动态收益率进行比较，比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为2927.78%，位居各类资产首位，同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外，其他资产收益率表现分化，美股表现相对较好，标准普尔500指数涨幅36.98%，纳斯达克综合指数涨幅72.63%；此外上证综指涨幅-1.54%，黄金涨幅44.90%。图17近三年各类资产动态收益率比较
资料来源：同花顺，TokenMania各类资产中数字货币的市值波动性最强，在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中，数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响，比特币出现了大幅回调；近期市场上行回升至近年来高位，但长期来看数字货币处于相对估值低位，随着泡沫的挤出，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。9.总结大盘走势：本周大盘放量突破站上新阶，市场交投情绪火热，投资者情绪维持极度贪婪，机构投资者加速布局。周初大盘自4750亿美元附近起步向上，在5000亿美元上下盘整数日后，周五始大盘进入加速通道，接连突破5300、5500亿美元关口，最高触及5678亿美元，尾盘高位小幅回调整理，收于5600亿美元附近，总市值日均值较上周上涨16.72%。外围市场方面，本周伴随新冠疫苗再度传出重磅利好，市场风险偏好有所回升，各类风险资产涨跌互现，黄金价格小幅下行，比特币收益一枝独秀。从盘面上看，本周比特币价格震荡上行，突破前高后继续向上突破，刷新近3年新高接近冲击历史高点，周日快速回调后迅速反弹，尾盘企稳18000美元上方；以太坊2.0存款合约地址余额已达成启动以太坊2.0创世区块的最低要求，受基本面利好消息和机构增持影响，以太坊需求高涨，一度突破620美元。从量能上看，比特币在经历了前期的震荡蓄能后，本次进攻极具攻击力，一举收复前期筹码失地刷新新高，市场成交量显著上升，投资者情绪向好，吸引更多外部流量关注，同时当前机构投资者加速入场，比特币合约市场量能继续放大，Bakkt比特币月度期货总交易额较前一周上涨逾73%，灰度比特币信托总持仓量已逾52.7万BTC。总体看，比特币18000美元附近存在较强的托底支撑力量，上行通道有望继续延伸，周日大幅回调后短期风险已得到一定程度释放，而后截至目前并无有效抛压威胁支撑位，在未跌破短期均线前，现货投资者可顺应趋势继续持有。此外，本周比特币期货再次出现短时间插针，当前比特币期货总体基差震幅增强，望投资者注意风险，降低杠杆倍数。交易所成交量：九大交易所日成交量均值上升48.70%。本周九大交易所一周累计总成交量为26705.94亿元人民币，较上周上升8745.96亿元，增幅为48.70%，从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约2314.65万元。数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨48.63%。本周十大数字资产换手率周累计461.28%，较上周上涨150.93%，涨幅48.63%；换手率最高为89.07%，最低为46.43%，极值差为42.64个百分点；其中ETC涨幅居首，本周较上周上涨41.62%。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC为184.696亿美元。USDT溢价率：宽幅震荡，基本维持正溢价。本周USDT溢价率宽幅震荡，尾盘维持平价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.07%，最高溢价12.00%，最低溢价-0.01%，收盘溢价0.10%；伴随大盘持续冲高，近期USDT溢价率振幅增强，整体维持正溢价。比特币波动率指数：波动率指数冲高回落，市场情绪极度贪婪。本周比特币波动率指数震荡上升，较上周同期上升51.83%；开盘值2.22，最高值5.54，最低值1.81，收盘值2.90；恐惧&贪婪指数7日前为89点，本周最高为94点，最低为86点，恐惧&贪婪指数最新点位94点，较上周同期90点上升4点，伴随比特币价格继续冲高，市场情绪维持极度贪婪。期货合约：本周不同期限合约维持升水，市场量能继续放大，机构投资者加速入场。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为3.19亿美元，较前一周上涨73%。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均下降0.97%，升水幅度下降891百分点；次周合约平均下降1.15%，升水幅度下降402.9个百分点；季度合约平均下降0.67%，升水幅度下降140.68个百分点；BitMEX永续合约平均贴水2.15%。本周OKEX的当周合约价格最新贴水2.52%，季度合约最新贴水2.97%；BitMEX永续合约最新贴水。本周远期合约价格加速上行，市场维持贪婪情绪，建议期货投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。宏观视角：本周新冠疫苗再度传出重磅利好，市场风险偏好回升，各类风险资产涨跌互现，原油价格大幅拉升，比特币涨幅一枝独秀。美股方面，周初受新冠疫苗进展利好影响欧美股市再度集体大涨，而后价格回落，本周纳指周涨0.22%，报11854.97点；道指周涨-0.73%，报29263.48点；标普500指数周涨-0.77%，报3557.54点；COMEX黄金期货周涨-0.73%，报1869.50美元/盎司，连跌两周；布伦特原油周涨5.89%，报45.14美元/桶；NYMEX原油期货周涨5.83%，连涨三周；国内股市方面，本周题材股回暖，上证指数周涨2.04%，报3377.73点；深证成指周涨0.71%，报13852.42点；创业板指周涨-1.47%，报2667.09点。风险提示价格回调风险国内外监管政策超预期国际地缘环境变化超预期疫情进一步扩散风险比特币合约价格波动免责声明TAMC研究院与本报告中所涉及的数字资产或其他第三方不存在任何影响报告客观性、独立性、公正性的关联关系。本报告所引用的资料及数据均来自合规渠道，资料及数据的出处皆被TAMC研究院认为可靠，且已对其真实性、准确性及完整性进行了必要的核查，但TAMC研究院不对其真实性、准确性或完整性做出任何保证。报告的内容仅供参考，报告中的事实和观点不构成相关数字资产的任何投资建议。TAMC研究院不对因使用本报告内容而导致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。读者不应仅依据本报告作出投资决策，也不应依据本报告丧失独立判断的能力。本报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于定稿本报告当日的判断，未来基于行业变化和数据信息的更新，存在观点与判断更新的可能性。本报告版权仅为TAMC研究院所有，如需引用本报告内容，请注明出处。如需大幅引用请事先告知，并在允许的范围内使用。在任何情况下不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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