编者按：本文来自风火轮社区，作者：佩佩，Odaily星球日报经授权转载。一个热知识：uniswap去年的空投到今天一个号值3.4万软妹币，只要有耐心，就可以多买几个iphone12了(说着说着眼泪就流出来了)一个冷知识：如果你在最早就把空投换成了以太坊，差不多能换3.几个，拿到今天，到好像也差不太多。
大家好，我是佩佩，这期咱们再稍微聊下Uni，因为即便在大饼最近这波震荡向下的趋势中，这匹“独角兽”还在继续往上冲锋，目前流通市值已经接近40亿美金，再50个点就可以超过bnb，还真有点“宇宙第一”的味道。再说uni之前先小跑下题，根据目前市场说两点：一个是上一期中我们提到的抛物线理论，看到有朋友反馈，所以再说一下，这个东西，只能说是感受下，即没有什么具体的数据来说明当下确定是哪个阶段，也有很多标的很多时候走不出完整的抛物曲线，所以不要硬生生去套，或是仅以此为投机依据。我觉得它可能更适合反向去用，比如看到一个标的已经有明显的加速和高位快速震荡，那不如等一等，又或者说你持仓的标的在一个向上趋势中，但还比较缓和，那不如等一等看疯狂加速的时候再做决策，这些都可能会更利于长期的收益率。另一个也是在金融市场很多时候是可以去反向思考，对目前的市场状态，我其实还希望能听到点坏消息，像现在又是哪哪上市公司“囤币”的利好，你看价格涨了吗？有这个感触也是上周我们有一篇对crv的评测更新，在去年10月份时，当时它被人们评为最惨defi币，当市场认定它惨的时候，反而恰恰是安全区域，包括那时defi也都跌了很多，其实是一个信号的(有点遗憾我没有认真去判定它)。那么问题来了，现在谁最惨？我们已经能听到谁该从前十淘汰，老牌残次品的言论了，等这些声音越来越大的时候，可能反而可以对人们避之不及的标的多看几眼呢。特别是如果今年上半年是山寨季走强的话，现在大饼的市值占比在64%，如果按历史情况有望到50%以下，那对大中市值多多少少都有些机会。以上这一点暂时做一个想法分享吧，等等看2-3月份山寨的表现，个人觉得如果大饼不是直接下去，后面稳在一个区域震荡，山寨的机会概率才会更大。好了，说回到UNI。uniswap和uni应该不用做太多基础性介绍了，我这里就直接捡重点的来说。Uniswap从投资选择角度来说，最大的一个特征是它是dex里的龙头且具有一定的护城河。Dex里的龙头是什么样：
Hashed目前资管规模超40亿美元，100%归该公司所有:3月16日消息，据The Block对韩国加密风投机构Hashed合伙人Baek Kim的采访报道，Hashed近5年进行了500多次投资，资管规模从最早期的 70 万美元增长至目前的 40 亿美元，并且仍然 100% 归该公司所有。
“我们意识到，这个行业还有很多空白，我们不想只作为投资者，只是等待创业者来解决这些问题。我们希望做更多的事情，例如亲自参与产品的开发等。目前链游面临的主要问题之一是可持续性。”Baek Kim表示，采取更多措施来帮助塑造加密游戏的未来。
为此，Hashed已创建了一只80人组成的元宇宙投资工作室团队，以帮助有才华的游戏开发者孵化更具可持续性的Web3游戏。Kim指出，在游戏之外与加密游戏社区互动可能比真正“玩游戏”更有趣。（theblockcrypto）[2022/3/16 14:00:27]
上图是去年12月某一日以太上相对主流的去中心交易所的日活交易地址数量的对比图，uniswap单日交易地址数是突破了三万。还有12月某日的单日和近一周交易量对比：
以太坊链上NFT销售总额突破140亿美元 创下历史新高:金色财经报道，1月13日，据最新数据显示，以太坊链上NFT销售总额突破140亿美元，创下历史新高，本文撰写时为14,231,573,079美元，链上交易数量为5,479,555笔，。2021年1月7日以太坊链上NFT销售总额突破130亿美元，这意味着过去一周该指标增长超过10亿美元。[2022/1/13 8:46:08]
第二名数据都差很远，可见头部的优势还是比较大的，像LRC在defi这波也涨了不少，但对照数据看看，还是比较虚的。另一点是uniswap去年9月份时做市商流动性曾被sushi“截胡”，如下图红框部分：
不过后来也因uni的空投和流动性挖矿激励重新把流动性抢了回来，并且目前无论是平台的流动性还是日成交量都保持在高位。这其实也能证明它是具有一些护城河特性，即不那么容易被竞争者和新网红所超越，且随着网络效应的增强，可能未来优势还会再扩大。偏长期来说，我们应该多关注那些在行业内具有护城河和网络效应的标的，因为他们会更适合长期生存，特别是在币圈这种自由市场没什么规则门槛，竞争因此格外激烈的地方。看了海外一些博主对uni这波上涨的评论，大多逻辑也是依照上面这些基本面数据，特别是看到进入2021年，平台的流动性增长又恢复到历史高位(之前因停了挖矿下降)。不过数据上面，我到不觉得是uni的主要增长原因。首先流动性增长是按市值计算，这里有很大一部分增长可能来自比特以太市值的提升。另一个是如果观察平台具体数据，30亿的流动性资金池一半以上是来自下方五个币——比特以太和几个稳定币：
BTC 24小时资金净流出168.40亿元人民币:金色财经监测数据显示，加密货币市场24小时资金净流出排名前三分别为[2021/1/15 16:17:16]
主要交易量也集中在比特以太和几个稳定币交易对之间，像aave，ampl这种大众熟知的标的，与eth交易对的日交易量都在千万美金以下，是远远低于中心化交易所。为啥是这样的状态呢，看上去貌似和各币种没有开稳定币交易对或即便有资金池也小得可怜有关，平台基本上都是以太交易对，这到对eth有些帮助，不过对用户来说就会稍微有些麻烦，总是需要先换成eth，或者退出时为保证稳定的利润，会把兑换回的eth马上转成usdc这些。我随机翻了一些平台交易记录，为了玩各种新币，在eth和稳定币间进行的来回交易还是蛮多的。对uniswap，这就是一个受投机需求驱动的平台，正因为可以无门槛的上币，会有各色人等在上面弄个池子发个币，每个量不大，受众也不多，也有很多辣鸡土狗，但总有很多好看的涨幅，比如我今天随机翻到的一个币，不知道它干啥的，近两周在uniswap上翻了二十倍：
当前DeFi锁定资产总价值超40亿美元关口:金色财经报道，DeBank数据显示，以太坊DeFi总锁仓量突破40亿美元大关达40.68亿美元，自市场掀起流动性挖矿浪潮以来，本月已经连续突破20亿，30亿，40亿美元三座大山，具体来看，Maker以8.28亿美元排在首位、Compound锁定资产总价值5.98亿美元、Synthetix锁定资产总价值为5.78亿美元。注：总锁仓量（TVL）是衡量一个DeFi项目使用规模时最重要的指标，通过计算所有锁定在该项目智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值（美元）之和而得到。[2020/7/25]
架不住这些层出不穷形形色色的币，加上不停的在eth和u之间转换，所以你看到的数据面会很好看，哪怕它实际用户数量级远小于普通交易所。现在看到流动性和成交量的增长，反映了山寨市场目前的投机热度，曾经我也觉得以太gas的增高，会不利于uniswap这样的平台，但现在想想也是天真了，投机狂热，遍地能看到几十个点涨幅的时候，是没有人关注手续费的，哪怕在uni上完成一笔交易比普通交易所更复杂成本高数倍，需要授权，还需要eth和u之间的转换。而这中间还存在一个网络效应，即当越来越多的投机者频繁的进行eth和稳定币间转换产生更多手续费时，会促使更多的流动性加入，现在以太做市年化都40%，比很多带挖矿激励的都要高了，更多流动性意味着更多流量，又使得更多小项目更愿意来这里开个池子，又吸引了更多投机者，依次循环。不过这些跟uni代币本身，从逻辑上可能更多只能说间接关联，uni目前只是治理投票功能，并没太多与平台增长直接关联的机制。我觉得更多还是源于投资者的乐观情绪和defi币这波上涨带起来，而价格能上涨这么多可能也得益于筹码的有限。uni总量10亿，现在的流通量计算是2.8亿，但真正在交易的可能连5000万都没有。
老猫回怼陈伟星：40亿美金全是中国人的钱，打民族主义牌的，都不是好人:6月6日，陈伟星在其朋友圈抨击EOS为“BM局”，BM私吞40亿美金后，老猫在其微信朋友圈回应称：“EOS本来就公开说明不卖给中国人，手里持有的都是自己想办法买的，现在倒好，40亿美金全是中国人的钱，打民族主义牌的，都不是好人，实际上用群体挟持来实现自己的目的。石墨烯是BTS的概念，操作系统是一个很中性的词，超级节点、链的爸爸是我发明的词语，似乎这些和EOS无关，打车链你为啥叫链？不叫打车应用？”。[2018/6/7]
可以翻翻他们的持仓，前100里最前面的基本是项目方，早期投资和留给生态分发的，现在挖矿也停了，没有增量，早期投资人的币之前说是分四年解锁，但好像还没动，币安最多一个持仓地址都只能排在14位，是1100万的地址，币安总共我估算大概有接近2000万币，火币900万币，ok地址里300万枚，uniswap自己地址里是627万枚，还有像借贷平台，比如comp里有近900万，而这些抵押进去一般是一段时间不会流动的。所以对uni这个币来说，它能涨多高，有多大的波动性，我觉得到都不奇怪。当然也有一个问题就是项目方和早期投资者手里的币是不是有解锁机制，什么时候会分配出来，他们又有什么目的，是不是会打算作为获取投票权的筹码，都还存在未知。另外生态给到社区激励的币未来是销毁还是再做一些空投活动，也不知道，提案需要1000万uni门槛，这也是暂时很难看到社区太多动向的一个原因，偏长期来说筹码上的不确定性还是比较大的。当然了，社区里未来要是有些变化或者活动，也会存在一些短期机会。以上就是对uni现阶段看到的一些，总结一下：好的方面，在dex领域uniswap的领先优势和网络效应是值得我们关注的；uniswap受投机驱动因素影响较多，投机需求是长存的，不必完全负面去看待，在市场较热，特别是defi市场火热时，会有利于推动uni市值的增长；前景的话要看未来用户数是否还能有进一步提升，现在感觉还有点小圈子化，这可能还要看未来是否有性能提升，比如2层网络，还有uniswap的V3版本，以及交易成本的减少，才能带动更多用户加入。问题方面，一个是上面说的长期的筹码问题，数亿代币如果真要分散出来，对一个经济模型较简单的系统。。个人看法，可能它会更适合阶段性持有，长持的话以太可能是更好的选择，因为它的机制和投机性其实也都同步促进了eth的成长。另一个是投机这个东西感觉也是有周期，还有他家这个无门槛上币，某种角度上来说和曾经艾西欧没太大差别，那以太换小野币，不知道这里会不会存在一些合规之类的问题，或许量级都比较小也有点隐秘，不太容易当成目标？结语以上就是关于uni阶段性看到的一些好的坏的，后面我们也还会持续跟进它，上面很多是个人看法，是否投入还请自行研究一遍会比较好一点，目前uni还在一个快速上升阶段，需要注意短期不确定风险。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。