吴说曾报道，自2023年以来，加密货币交易所的交易量大幅增加。今年1月，主流交易所的衍生品交易量比上个月增长了47.6%。而这飙升的交易量，很可能如文章所言，混杂着虚假交易。加密货币交易所的刷量交易并不是一个新话题。由于中心化交易所缺乏监管，一些交易所倾向于虚假刷量以掩盖真实的交易量，从而提高其交易量的排名。因此，我们构建了交易量分析的方法来识别和阐述虚假交易量。我们通过开放API获得了几个主流交易所的历史K线数据、实时深度数据和实时交易数据。这些交易所包括Binance、Bybit、OKX、Bitget、Phemex、Kucoin以及dYdX。1.各交易所交易量概览
通过下图我们可以得知，自2023年以来，加密货币交易所的交易量大幅增加；不过Phemex交易所的交易量形态呈现异常。
Curve新增multiBTC/WBTC/sBTC池:金色财经报道，Curve新增multiBTC/WBTC/sBTC池，并发起为该池添加流动性激励的提案投票。
据悉，multiBTC是通过Multichain从比特币网络跨链至以太坊的比特币封装资产。[2022/12/18 21:52:05]
下图显示了Phemex的uBTCUSD交易对的价格和交易量图。可以清楚地看到，从2022年8月19日开始，交易量迅速增加，从2022年9月16日开始到2022年11月19日，这种疯狂的交易量再度上演。此后，在没有任何迹象的情况下，交易量急剧下降，并将水平降至2022年8月19日之前的交易量。从2023年1月开始，成交量似乎再次反弹，并继续保持在一个较高的水平。
Coinbase将上线MultiversX（EGLD）:12月7日消息，据官方推特，Coinbase将上线MultiversX（原Elrond）的EGLD代币。如果满足流动性条件，交易将于太平洋冬令时12月7日9:00（北京时间12月8日1:00）或之后开始。如果建立了足够的该资产供应， EGLD-USD交易对的交易将分阶段开放。
注：Coinbase仅在MultiversX网络上支持上述代币，不要通过其他网络发送此资产，否则资金可能会丢失。
此前11月4日消息，公链项目Elrond于更名为MultiversX，以反映其对元宇宙探索的关注。[2022/12/7 21:27:03]
2.量价关系研究
按照常理，市场上的价格波动会导致交易量的激增，因为投资者会关闭他们的交易，或开立新的交易。根据我们的经验，周期性的巨大交易量往往是在价格大幅下跌/上涨之后出现的，在期货/衍生品市场上更是如此。考虑到加密货币具有杠杆交易的特点，市场上的任何剧烈运动都可能被放大，并导致止盈止损。这将是交易量飙升的一个重要原因。因此，我们将价格大幅波动时的Phemex交易量变化作为调查的目标之一。我们对主流交易所的相关系数的分析表明，dydx的相关系数具有与交易挖矿收益活动相关的周期性。Binance、Bitget、OKX和Bybit则有很强的线性关系，而Kucoin的线性关系较弱，Phemex则垫底。
Multichain已支持Fantom进行fUSDT和USDC的跨链转移:金色财经消息，跨链互操作性协议Multichain（原AnySwap）已支持Fantom进行fUSDT和USDC的跨链转移。其中USDC现在可以在Fantom和以太坊、Arbitrum、Avalanche、Optimism、BNBChain、OKC、Polygon、KCC和Moonbeam之间跨链；fUSDT现在可以在Fantom和以太坊、Cronos、BNBChain、OKC、Heco、Polygon、BTTC、KCC和Avalanche之间跨链。[2022/5/31 3:52:13]
Web3教育初创公司STEMuli完成325万美元种子轮融资，Draper Associates参投:金色财经报道，Web3教育初创公司STEMuli宣布完成了一笔325万美元的种子轮融资，投资方为Slauson & Co、Valor Ventures和Draper Associates、WNBA球星蕾妮·蒙哥马利。STEMuli 创建了一个教育元宇宙，为核心课堂带来了独一无二的基于 3D 游戏的平台。在数字世界中，STEMuli 将公司与其未来的 K-12 学生劳动力联系起来，并努力缩小用户的成就和就业差距。STEMuli 的创始人兼首席执行官Taylor Shead认为，元宇宙改变了教师和学习者的游戏规则。（essence）[2022/5/22 3:33:17]
因此，我们可以推断，Phemex有虚假刷量的行为，而虚假刷量会在市场价格稳定时进行，异常放大的成交量往往发生在这一时期。3.交易订单流
我们还分析了几个交易所近期的交易。大的市场波动往往造就大的交易量。这一般会是由于：交易数量的突然增加和涌入大额交易而在Phemex交易所中，我们没有从原始交易订单流和k线交易量中发掘明显相关性，交易订单的规模没有显示出随机性。与Binance相比，交易规模相对停滞。变化的是交易的密度，而不是单个交易规模。
4.订单簿深度vs交易量
深度被认为是衡量交易所流动性的一个重要标准。交易者喜欢深度较好的市场，因为交易成本较低。我们调查各个交易所的订单深度，以确定是否有任何可能观察到的模式或趋势。
总的来说，Binance和dYdX似乎有非常好的深度和价格。KuCoin和OKX紧随其后，而Phemex有着最大的滑点。5.估算虚假交易量
我们构建了一个模型来估计报告交易量的真实比例。观察到Phemex的价格波动和交易量之间的相关性很弱，我们假设交易所的虚假交易主要发生在价格小幅波动的时期。也就是说，价格大幅波动期间的交易量是真实的。这是一个保守的假设，用于估计虚假交易量的比例。
由上图可见，存在一些明显的差异，估算的交易量完全低于报告的交易量，预计真实的交易量可能占报告的交易量的5%~25%之间。使用相同的方法来估计Binance和Bybit的真实交易量比，结果与报告的交易量非常接近。
总结
我们采用了主流中心化交易所的各种公开数据：Phemex的交易量显示出与其他交易所不同的模式。Phemex平台上交易量的突然增加似乎很有意思，这是不正常的。与其他任何交易所相比，Phemex的交易量与价格k线的相关性被认为明显较低。这表明Phemex的交易量并不完全取决于市场走势，可能有其他力量推动他们的交易量。在大多数交易所中，Phemex似乎有最高的价差和滑点。这应该会让一些客户交易望而却步。对一些飙升的交易量进行比率分析估计，估计的交易量占Phemex报告交易量约5%~25%。通过深入研究个别交易数据，即使市场波动大时，Phemex的交易规模也没有太大的变化。与Binance相比，当市场波动大导致巨大的K线交易量时，会出现大额交易。原地址
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