作者:DaolecticResearch
原文标题:《MEV:howdarkistheforest?》
编译:麟奇,链捕手
摘要:
最大可提取价值是矿工通过对区块中的交易进行排序而获取的利润。
DeFi的智能合约系统利用低效优势,提供了多种收入来源。
套利是链上获利最常见的方式。
对于矿工来说,Flashbots减少了负外部性,同时也产生了更多的收入。
MEV
MEV代表Miner或MaximumExtractableValue。
矿工在其生产的区块中通过其能力任意打包、排除或重新排序交易可以获得一定的利润,而MEV便是衡量该利润的一种度量。矿工必须能够对交易进行优先级排序,以防止未经许可的区块链受到spam和DoS攻击。
内存池是理解矿工活动的基础。
马云:阿里巴巴将和安徽在区块链等行业加强深度合作:安徽省委书记李锦斌与马云公益基金会创始人马云和阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团有关负责人举行工作会谈。马云对安徽近年来经济社会发展取得的巨大成绩表示钦佩。他表示,阿里巴巴集团将和安徽建立定期协商联席机制,在智能制造、工业互联网、区块链、电子商务、跨境贸易、智慧旅游等行业加强深度合作,更好助力数字江淮建设,为安徽高质量发展作出更大贡献。(安徽日报)[2020/6/7]
内存池
内存池是一个电子文件,其中包括未经确认的交易。其中每个区块包含的未确认交易笔数是有限的。矿工在选择哪些未确认交易将被打包进区块方面拥有完全的自主权。当交易被选中打包后,就会被存储在一个新的区块中,并将其广播。
矿工通常会优先选择打包费用较高的交易,以实现利润最大化。
这促使他们寻求能够给他们带来更多利润的其他途径。
然而,做这件事的并不只有矿工:机器人扫描内存池,将打包的交易放在用户交易之前或之后,以提取价值。
MOMOex现已与AICoin达成深度合作:据官方消息,链上产业基金投资孵化的交易所MOMOex现已与AICoin达成深度合作,双方在大数据、品牌和流量资源方面展开深入协同。
AICoin提供实时行情、专业K线、数据分析、资产管理等专业服务,更高效地提供有价值的信息,提升资产管理的效率,成为行情数据分析的领跑者。
MOMOex由ChainUP Capital孵化投资和深度支持,品牌愿景是为用户提供“More Safety、More Benefits 更加安全、更多收益”的优质交易平台。[2020/5/13]
可以想一下,有人在你之前购买某个代币,然后同样的代币以更高的价格卖给你!
为了减轻处理交易对主链的影响,一个MEV研究小组创造了Flashbots。
Flashbots
通常,矿工通过以太坊公共内存池竞标MEV。
通过Flashbots,研究团队创建了一个开放的沟通渠道,使拍卖和MEV竞标可以在私人内存池上进行。
声音 | 贵阳市委书记:要加快区块链和人工智能、大数据、物联网等前沿信息技术的深度融合和应用:11月28日,“贵阳政法大数据工程”顶层设计发布仪式和“政法大数据重点实验室”“中国政法大学政法大数据研究中心”揭牌仪式在筑举行。省委常委、贵阳市委书记、贵安新区党工委书记赵德明出席并讲话。赵德明指出,要加快区块链和人工智能、大数据、物联网等前沿信息技术的深度融合和应用,创造更多的大数据政用、商用、民用应用场景,构建科学化、精细化、智能化的城市治理新模式。要建立完善适应大数据健康有序发展的法律治理体系,加快制定数据资源确权、开放、流通、交易等相关法规制度,以良法善治促进数字文明发展。[2019/11/29]
搜索者是这一过程中的关键参与者:他们能够利用Defi市场中的信息不对称。由于搜索者的激烈竞争,矿工可能只会选择支付最高交易费用的交易包。搜索者向矿工支付高额的交易费用来执行捆绑。
此时,搜索者:
1.直接向分析报价的矿工出价购买区块空间。
声音 | 国网周自强:形成和电力系统深度融合的区块链架构深远影响:据中国电力新闻网消息,11月7日下午,由国网信通产业集团和华北电力大学联合主办的“区块链技术在电力场景中的应用”技术论坛在京召开。国网浙江省电力有限公司电力科学研究院副院长周自强表示,“电网企业在应用区块链技术时,应该避开区块链的金融应用,聚焦电网主营业务。目前国内外对区块链技术的应用还主要停留在金融方面,尚未进行二次重构,形成和电力系统深度融合的区块链架构,这是未来区块链和能源系统融合的主要发展方向,并且将对能源行业产生深远影响。”[2019/11/15]
2.将gas费降至最低,以最大限度地提高MEV回报。
3.在不降低MEV结果的情况下,为区块空间出价更高。
对矿工来说,MEV等激励措施多样化是至关重要的。如果单个矿工具有拥有获得回报的经常性优势,它可能会成为主要的区块生成器,进而会制造劣势。
如果不使MEV民主化,那么可能会导致利益的分配和累积不断集中化。
声音 | 李少平解读最高法“五五改革纲要”: 要推动区块链存证等科技创新手段深度运用:据中国之声《央广新闻》消息,《最高人民法院关于深化人民法院司法体制综合配套改革的意见》,即《人民法院第五个五年改革纲要(2019—2023)》今日发布。最高人民法院副院长李少平在对该文件进行解读时表示,“五五改革纲要”在前期工作基础上,提出要构建中国特色社会主义现代化智慧法院应用体系,不断破解改革难题、提升司法效能。其中,要推动语音识别、图文识别、语义识别、智能辅助办案、区块链存证、常见纠纷网上数据一体化处理等科技创新手段深度运用。[2019/2/27]
FlashbotsAuction通过向搜索者和矿工提供获利了结功能,使MEV大众化。一些矿工在跟踪搜索者的活动后试图执行他们的交易,对此,该途径还制定了行为准则,以保护搜索者免受矿工的影响。
链上机会
普华永道在其关于加密对冲基金的报告中,详细介绍了采用套利等链上交易的情况。
此外,散户投资者对链上获利的意识也在增强。
套利和清算是可以通过链上的低效和差异与MEV联系起来的技术。
套利
投资者使用套利方法:
在一个交易所购买货币
迅速以更高的价格在另一个平台卖出
跨平台套利技术可能会使用同步或延迟交易。在使用同步交易时,用户必须在所有交易所都有余额才能交易。这种方法在保持风险敞口的同时将价格风险降至最低。
如何在DEX中找到套利可能性?
在内存池中寻找价格多变的大订单。
确定能够产生最高利润的套利规模,并领先于竞争对手。
在下面的示例中,用户在UniSwapv2上将USDC兑换为HEX,然后通过UniSwapv3将HEX兑换为USDC。最终,该用户利用价格差套利近8,000美元。
清算
当交易者无法满足杠杆头寸配置,没有足够的资金维持交易运作时,就会发生清算。
大多数借贷协议都涉及超额抵押。用户的抵押品必须比其贷款价值更高。当抵押品价值低于某一特定水平时,用户可能会偿还债务并赎回贬值的抵押品。
交易所会因用户的部分或全部损失而关闭其杠杆头寸。其中,预言机发挥着重要作用,因为其能够向交易所提供最新价格。
下面是一个典型的清算案例:一个机器人向AAVEv2偿还了135kUSDC以换取11kLINK。随后这个机器人以159ETH的价格出售了这些LINK,并最终获取12ETH。
MEV获利情况
以太坊上的DeFi市场受到套利、清算和高频交易的害。随着DeFi交易量的增长,这类交易获取的价值变得更大。
Flashbots称,自2020年1月1日起,由MEV产生的利润估计为6.35亿美元。
而清算机会则出现在价格下跌或空头挤压期间。从他们的见解来看,套利是主要被使用的方式。套利机会总是存在的,而清算机会一般会发生在价格下跌或逼空期间。
另一方面,MEV利润由搜索者和矿工瓜分,前者占64%,后者占36%。
以太坊合并对MEV有何影响?
以太坊将转向权益证明,同时会消除对矿工的需求。
在那时,验证者、搜索者和机器人将获取MEV。为了减少未来区块重组的可能性,PoS更新中包含了提议者增强功能。
Layer2rollup是一种不断发展的网络可扩展性方法:它们对交易进行批处理,并且仅将证明结果发送到以太坊的公共内存池。
这降低了交易权重,以便在一个区块中放入更多笔交易,并可能隐藏搜索者和矿工获得MEV的机会。
链上恶意活动
针对用户执行的恶意活动示例包括抢先交易和三明治攻击。
在使用DEX时,用户不知道交易执行的时间和定价。订单总额在其价格影响之前就已明确。
这个时间滞后允许机器人/交易者在预先宣布的买单之前和之后下达买单和卖单。
这样,恶意交易者的卖单就会以高于其买单的价格执行,进而产生利润。
一些大型验证者喜欢使用抢先交易,因为他们可以利用下一个区块并更好地处理他们的交易。
一旦用户在公共内存池中发起一笔交易,机器人就会扫描它以寻找可能的攻击方法。
如果用户交易具有吸引力:
机器人将重复相同的执行逻辑
如果这笔交易是有利可图的,机器人会将其交易放在前面进行处理,并将资金转移到它的地址
Flashbots的联合创始人之一ScottBigelow制作了一段关于抢先交易的解读视频,可以帮助更好的理解。
在三明治攻击中,机器人:
在主要的swap方向上执行交易
等待它完成
执行反向交易
在这种情况下,用户面临较大的滑点,尤其是在基础参数配置错误的情况下。
总结
所有共享的主要数据都来自Flashbots团队创建的庞大数据库。如果你想了解更多关于MEV-exporer的信息,建议查看RobertMiller的推文。
关于MEV利弊的争论一直被广泛讨论:三明治攻击以牺牲交易者的高成本创造了收益,套利提高了市场效率和流动性。然而,矿工在组织交易方面的权利有助于避免spam。
Flashbots团队开发了首个优化MEV的工具。这可以帮助用户在降低费用的同时防止交易spam。它能够将大多数搜索者的出价下链,以降低以太坊内存池的拥堵状况,并建立了一个中心化的MEV看门人。
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