作者：A&TCapital
本期嘉宾介绍：
@Shield_dao：BlueWharf,CoreContributorofShield
@ANT_Capital
Q1:LSD赛道的生态构成
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@Shield_dao：以太坊merge肯定是一个关键性事件。此前很少有人关注LSD，直到9月15号以太坊merge发生，又正巧遇上了新加坡TOKEN2049，大会期间，才开始有大量的人意识到以太坊上海升级后带来的LSD新机会。大部分团队都是在10月中下旬到11月初开始筹划并Build相关应用。
图片来源：StakingRewards，由?Shield进行二次编辑
LSD生态图大概分为以下五层：
NFT项目Memeland花费约128万美元购买8个BAYC:2月6日消息，NFT项目Memeland花费796.86ETH（约128.6万美元)的价格购买8个BAYC，其中包括两个戴有神奇船长帽（Trippy Captain's Hat）的NFT。[2023/2/6 11:49:55]
最底层是以太坊protocol层。分为共识层，和执行层。
第二层是验证节点。分为执行层的客户端，共识层的客户端，和分布式客户端。分布式客户端典型的就是当下热炒的SSV。SSV之前的客户端，是一台机器安装一个客户端，做一个validator验证。这个模式存在的问题是，如果客户端服务器跑挂了，就会有一系列如Slash在内的惩罚机制。而分布式客户端技术使不同计算机合起来，共同构成验证者节点，这使得以太坊的节点服务更加分布式和稳定。
BAYC所有者因资产被盗对OpenSea发起三笔独立诉讼:4月12日消息，NFT 市场 OpenSea 现在正面临三起独立诉讼，原告均为无聊猿BAYC NFT 所有者。其中来自德克萨斯州的 Timmy McKimmy 和来自纽约的 Michael Valise 声称他们因为 OpenSea 安全漏洞导致自己的无聊猿BAYC NFT 在一次社会工程攻击中丢失。相关律师称，受害人的 NFT 没有在 OpenSea 挂牌出售，但 OpenSea 会要求 NFT 持有者连接钱包，所有人都可以看到钱包里有什么 NFT 并且可以对未上架 NFT 进行报价，黑客破解了代码，并代表受害人接受了要约，然后再将无聊猿NFT 卖给其他人，另一个受害人 Robert Armijo 则是在其他平台上失去了 BAYC #4329 和 MAYC #1819 和 #7713。到目前为止，OpenSea 没有立即回应对此事的相关置评请求。（ARTnews）[2022/4/12 14:19:17]
第三层是Stakinginfrastructure。包括SoloStaking与Validator-as-a-service(VaaS)。SoloStaking是质押者有充足的以太坊，足以支持单独完成所有质押服务的搭建，覆盖从客户端到DVT到服务器购买到团队搭建的所有开支，自己为自己挖矿。VaaS又可以分为两类，只面向机构的服务商，和同时面向机构与个人的服务商。
公告 | XMR及ZEC上线BitBay平台:BitBay发布公告称，Monero（XMR）及 Zcash（ZEC） 今日已上线BitBay平台交易，开放与BTC、PLN、EUR及USD的交易对。[2018/7/4]
第四层是质押协议层大家比较熟悉的就是?RocketPool和Lido，但其实赛道中的竞争非常激烈，仅DeFi类协议应该至少有20余家。
顶层是一些中心化交易所或钱包，分为托管类和非托管类。托管类如果没有相应牌照，会有涉嫌发行证券的监管问题；非托管类的，就是拿钱去直接质押到对应的节点里。
Q2:LSD赛道的应用新机会
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@Shield_dao：在StakingProtocol之下的各层发展较久，竞争格局已经基本稳定，新的机会比较难出现；但我们预测，在上海升级完成后，Stakingprotocol层必然会发生一次激烈的竞争。上海升级会弱化Lido的流动性壁垒，因此会产生新的挑战者；而相较之下，再往上的应用层，会在上海升级后出现大爆发式的增长。Shield希望率先来到这一层来做应用，分为两件事情，一件事情就是替用户找到最优的以太坊挖矿路径，这是最旗舰的产品和最核心的机会。第二件事情就是帮用户找到最优路径后去进一步增加收益。
NEAR基金会在韩国推出Web3区域中心:11月1日消息，瑞士非营利组织NEAR基金会今天宣布已在韩国启动了一个 Web3 区域中心，致力于 Web3 创新、业务发展、教育和人才。该中心将由区块链企业家 Scott Lee 和 Ben Kang 领导。Lee 创立了一家 Web3 初创公司，并开始为韩国的多个项目提供建议。Kang 的职业生涯始于金融服务业，并曾在美林证券和韩国证券交易所担任重要职位。
据悉，迄今为止，NEAR 基金会已为新项目拨款超过 4500 万美元。[2022/11/1 12:05:37]
Q3:上海升级后未来质押机制的预测
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@Shield_dao：在传统世界里，银行售卖三款产品：第一，固收产品，固定利息；第二，保本型理财产品，浮动收益比传统的固收产品的上限高；第三，股票型基金。
传统世界的保本型理财产品，会首先用存款去买非常安全的资产来做第一层收益。在此收益之上，再用利息去投资一个高杠杆的收益性产品，比如期权、二级市场股票型基金、债券等。但这有一个重要的前提条件，是能找到第一层的安全的收益来源。
在加密行业里，一直缺少一个能够大规模的，能带来安全稳定收益的底层资产。以太坊升级之后?POS挖矿的收益，成为了整个行业的真正的国债，真正的第一个无风险的超级大类底层资产，能容纳至少1000亿美金以上。而在上海升级后，质押率很可能会翻倍，达到600亿美金以上。加密行业在上海升级后出现了“国债”，意味着曾在传统世界里，基于国债的金融衍生产品，几乎全部可以在加密行业里再做一遍。
但截至目前，大部分传统金融中加杠杆的方式，在链上还未诞生稳定的产品形态。相对来说，现在链上有两类加杠杆的方法：Options?trading?和循环贷。前者可以在链上做到完全透明；后者能实现较高的年化收益，但协议存在难以控制的风险，比如解杠杆时面临的挤兑等。基于种种原因，目前我们认为很难将循环贷安全可控地协议化。
Q4:Shield的PlanA和PlanB理财产品策略
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@Shield_dao：Shield的PlanA?选择相对大家比较共识的稳健策略：先用Lido做第一层的POS挖矿，进而去Curve流动性挖矿。结合起来的收益，根据测算，可以比以太坊官方挖矿多30%左右。整个协议的风险完全可控，稳健，且能容纳大体量资金。
Shield的PlanB?是给大家提供的第二种理财协议策略，是将最优挖矿路径与?optionstrading结合。将第一层的稳定收益再加上Weddingcake策略来做二次的增收。我们有在德意志银行和高盛做了14年Optionstrading的投资人推荐了WeddingCake的策略来适配当下行情。此产品是一个保本型的浮动收益产品。在策略选择方面，我们认为当前所选的?Options胜率比其他策略高，但这并不是绝对的。以上是我们目前对应用层的一些思考。
Q5:Shield在上海升级之后的规划
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@Shield_dao：我们会有两个比较大的动作。其一是我们的StakingVault会在上海升级前上线主网。除了帮大家找到此刻最优的挖矿收益外，我们也会给予所有参与质押的用户以代币激励，具体方案的社区讨论版正在草拟中，会尽快与大家见面。
第二是，在上海升级完成后，我们会做基于?LSD市场的战况再做全面的研究和设计，基于新的市场动态帮助大家持续发掘最优挖矿路径。
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